控股股东股权质押、内部控制质量与“掏空”行为研究

控股股东股权质押、内部控制质量与“掏空”行为研究控股股东股权质押、内部控制质量与“掏空”行为研究

摘要：本文在分析控股股东股权质押与“掏空”现象之间的关系的基础上，引入了内部控制质量这一关键因素，探讨了其对“掏空”行为的影响。研究结果表明，控股股东股权质押是“掏空”行为的重要诱因，但内部控制质量对其却具有否定作用。因此，加强企业内部控制质量建设，对于预防和遏制“掏空”行为具有重要意义。

关键词：股权质押；控股股东；内部控制；掏空行为

一、引言

近年来，我国上市公司中出现了一些由控股股东或关联方通过资金提取等方式导致企业资金流出、业绩下滑或财务造假等情况，这种行为被称为“掏空”。掏空行为不仅会对企业的生存和发展带来严重的影响，而且还会对投资者的利益造成损失，引起社会各界的广泛关注。

在产生“掏空”行为的背后，有许多因素存在。其中，控股股东的股权质押是导致“掏空”行为的重要原因之一。控股股东因借款等原因对所持股份进行质押，当股票价格下跌或发生其他风险事件时，就可能无法及时或足额偿还质押款项，导致股权被处置或转让。这种行为容易导致控股股东与公司的利益发生冲突，甚至形成“利益输送”的情况，成为“掏空”的重要诱因。

然而，除了控股股东股权质押外，内部控制质量也对“掏空”行为的发生有着重要的影响。企业内部控制质量指企业为保障内部经营管理安全有效运行而采取的制度、程序等措施的质量，包括内部控制的目标、设计、实施、监督等多个方面。内部控制质量不足，则容易导致企业的运营和管理出现问题，加剧了掏空行为的发生。

因此，本文旨在分析控股股东股权质押、内部控制质量与“掏空”行为之间的关系，研究内部控制质量对“掏空”行为的影响，并探讨加强内部控制质量建设对于预防和遏制“掏空”行为的重要意义。

二、控股股东股权质押与“掏空”行为

股权质押是指股东以其所持股份为抵押担保进行贷款的行为。控股股东是企业最高层级的控制者和利益关键者，其股权质押会给企业带来不可预测的风险。

1.控股股东股权质押与“掏空”风险

控股股东进行股权质押，质押的股份是他们对公司最重要的权益之一，如果股份价格出现大幅波动或企业经营不善，便会对股份质押造成威胁，控股股东可能无法按时偿还贷款，甚至无法足额还款。在这种情况下，质押股份被处置或转让的风险就会急剧上升。

控股股东股权质押的风险也带来了“掏空”的可能。当股东质押的股份被处置或转让时，会导致其实际持股比例下降，影响其对公司的控制权，从而可能出现掏空行为。掏空行为可以是资金提取、利润侵吞、违规借款、关联交易、财务造假等多种形式，对于企业和投资者都带来了重大的损失。

2.控股股东股权质押与“掏空”行为频发的关系

控股股东股权质押与“掏空”行为频发之间的关系已被证实。研究显示，控股股东股权质押在“掏空”行为中起到了重要的诱因作用。在2018年至2019年的“掏空”案例中，约有70%的案例与股权质押相关。

最近几年，我国上市公司频繁出现股权质押风险事件，其中不乏A股大公司。2018年底，国家队持有的四家钢铁股份公司中，即河钢股份、中钢天源、宝钢股份、韶钢松山，后两家均出现了控股股东股权质押风险。2019年，中信建投证券发布的研究报告中也对股权质押带来的风险进行了警示。

三、内部控制质量对“掏空”行为的影响

除了控股股东股权质押外，内部控制质量也影响着“掏空”行为的发生。企业内部控制质量的好坏，关系到企业的稳定发展和规范经营。研究表明，内部控制质量不足会加剧“掏空”行为的发生风险。

1.内部控制缺陷对“掏空”行为的促成

内部控制质量差劣，容易使“掏空”行为滋生。内部控制质量差的公司，管理、经营流程不规范，易造成信息滞后，财务数据失真，财务内部审核不严等问题，进而使“掏空”行为有机可乘。同时，内部控制质量差劣还会影响公司的经营效益，因为公司经营过程中经常出现流程混乱、运作效率低下、成本增加等现象。

2.内部控制质量对“掏空”行为的防范和遏制

内部控制质量的提高能够在一定程度上防范和遏制“掏空”行为的发生。具体而言，完善的内部控制质量能帮助企业建立健全的内部信息系统和内部控制流程，提高信息及时性和准确性，建立规范的内部操作流程和内部审核机制，确保资产利益不被损失。此外，内部控制质量的提高还有利于防范“掏空”行为的发生，同时提高公司对“掏空”行为的识别和应对能力。

四、加强内部控制建设的重要性

由此可见，加强内部控制质量建设对于防范和遏制“掏空”行为的发生具有重要意义。企业应从以下几个方面入手：

首先，加强内部控制流程建设，实现科学高效运作。通过优化和改善内部控制制度和流程，完善内部规范流程，加强实施和监督，提高内部控制质量，以此规避“掏空”风险。

其次，提高内部控制审核的质量。加强内部审核机制的建立和完善，提高审核人员的专业素质和审核质量。同时，对违反审核流程、审核不当的人员进行惩戒，增强预防与警示效果。

最后，加强内部信任与监控机制的建立。运用企业内部信任机制，尤其是通过内部审计等途径，对企业财务数据进行规范管理，确保数据真实可信。与此同时，加强内部监控和督导力度，进一步发现和监管“掏空”风险的发生，实现事前预防和事中监测的全方位管理。

结论

本文通过分析控股股东股权质押与“掏空”现象之间的关系，引入内部控制质量这一关键因素，探讨了其对“掏空”行为的影响。研究结果表明，控股股东股权质押是“掏空”行为的重要诱因，但内部控制质量对其却具有否定作用。因此，加强企业内部控制质量建设，对于预防和遏制“掏空”行为具有重要意义。企业应加强内部控制流程建设、提高内部控制审核的质量并建立信任与监控机制，以此实现掏空风险的全方位管理和控制。纵观国内外的“掏空”案例，可以发现，企业内部控制质量的不足是导致“掏空”行为发生最重要的原因之一。因此，加强内部控制质量建设，提高预防和治理“掏空”问题的能力和效力是企业可持续发展和稳健经营的必要手段。

首先，在内部控制流程建设方面，企业应根据其实际情况，建立完善的内部控制流程，明确职责分工和权限限制，制定相应的流程和制度，确保信息的及时、准确和完整，有效避免“掏空”行为的发生。同时，企业应完善内部规范流程，加强实施和监督，提高内部控制质量。对于发现的问题及时提出整改措施，跟进整改情况，确保内部控制流程的不断改进和完善。

其次，在内部控制审核方面，企业应加强内部审核机制的建立和完善，提高审核人员的专业素质和审核质量。加强对内部审核人员的培训和管理，确保审核流程的合规性和审计质量的可控性。对于审核流程不当、审核不合理的情况，企业应及时采取惩戒措施，去除被审核人员的违规行为，增强预防与警示效果。

最后，在内部信任与监控机制方面，企业应根据实际情况，通过内部审计等途径，对企业财务数据进行规范管理，确保数据真实可信。加强内部监控和督导力度，进一步发现和监管“掏空”风险的发生，实现事前预防和事中监测的全方位管理。企业在内部信任和监控机制的建立方面，也应更加注重员工的职业操守和风险认识。加强员工风险管理意识的教育和培训，增强员工的风险意识和甄别能力，提升企业内部反腐治理的有效性。

综上所述，加强企业内部控制质量建设，对于预防和遏制“掏空”行为具有重要意义。企业应加强内部控制流程建设、提高内部控制审核的质量并建立信任与监控机制，以此实现掏空风险的全方位管理和控制，确保企业稳健健康发展。另外，在内部控制质量建设过程中，企业应采取有效的措施来增强企业文化建设。企业文化是指在企业内部普遍存在的价值观、信仰、行为方式、思维模式、价值观和行为准则等制度和规范。企业文化能够扮演着组织协调、员工管理、创新创业和企业发展等方面的作用，尤其对于内部控制流程的推行、执行以及效果的评估具有重要意义。因此，企业在内部控制质量建设的过程中，应该更加注重企业文化的倡导和培养。

企业应从以下几个方面来强化企业文化建设：

1.培养企业核心价值观。企业应制定自身的核心价值观并将其落实到内部控制流程中，使员工在日常工作中自觉遵守企业价值观，促进内部控制流程的贯彻执行。

2.鼓励员工诚实守信。企业应该注重员工在日常工作和社会行为中的道德、品德和职业操守等方面的培养和教育。企业还可以授权员工参与企业内部控制流程，推动员工个人的责任与义务。

3.增强风险管理意识。企业应该充分意识到所有掏空行为的风险性，并制定相应的政策和流程，将风险防范纳入到企业内部控制流程之中，落实到公司的每个环节。

4.加强员工培训教育。企业应定期开展员工培训教育，加强员工的法律法规知识、内控流程的了解、企业文化建设的培养等方面的教育。通过培训，提高员工的职业素养，增强员工参与内部控制流程的积极性和主动性。

综上所述，企业内部控制质量建设与企业文化建设是相辅相成，相互促进的。为了确保企业内部控制质量的有效性，企业除了在控制制度、审核流程和信任与监控机制等方面进行改进和监管外，还应注重培育健康的企业文化，增强员工的风险管理意识，强化对企业内部掏空行为的预防和监督，以此推动企业内部控制质量的全方位提升。5.建立有效的奖惩机制。企业应该建立明确的奖惩机制，激励员工诚实守信并惩罚违纪违规行为。奖励应该针对员工在日常工作中表现出色、对公司产生了积极影响的行为，而惩罚则应对员工不诚实、不守规矩、侵占公共资源等违法行为进行制止和处罚。通过奖惩机制的建立，可以培养员工的职责意识，增强员工的履行管理义务的积极性。

6.提高公司治理水平。随着企业规模的不断扩大，企业治理结构也越来越复杂。因此，加强公司治理，建立透明、高效、公正的治理结构，是企业内部控制质量提升的重要途径。企业应加强对董事会、监事会和高管层的监督，强化公司治理结构的建设和监控。

7.加强对外部环境的评估。企业应该关注外部环境对其经营的影响。针对不同的环境变化，企业应及时进行相关的风险评估和对策规划，以确保内部控制能够在外部环境变化中保持灵活性和适应性。

8.深化内控意识，建立完整的内部控制体系。企业应该加强各部门之间的沟通协作，建立全面的内部控制体系，形成从企业战略制定到日常运营的完整的内部控制流程和体系。同时，企业应该加强对内部控制的监督和改进，不断完善和提高内部控制质量。

总之，企业内部控制质量的提升是企业长期稳定发展的重要保障。此外，随着企业的不断发展和经营环境的日益复杂，内部控制质量的维护和提升也需要不断地进行监管和改进。因此，企业应该注重内部控制质量建设，建立健全的内部控制体系，加强公司治理、培育健康的企业文化，建立有效的奖惩机制，加强员工的培训教育、风险管理意识和对外部环境的评估等方面的建设，以确保企业内部控制质量的全面提升和持续改进。9.加强员工教育和人才引进。企业应该注重员工教育，加强对内部控制意识和风险管理意识的培养。此外，企业还应该引进专业人才，提高内部控制人员的专业素质和能力水平，以适应日益复杂的经营环境和内部控制需求。

10.建立有效的奖惩机制。企业应该建立完善的奖惩机制，对于优秀的内部控制工作给予奖励和表彰，对于不合规和失误的行为给予惩罚和纠正措施，以推动内部控制质量的不断提高。

11.重视内部审计工作。企业应该加强内部审计工作，及时发现内部控制存在的问题和风险，提出改进建议和措施，以及监督改进落实情况。

12.推动数字化转型。企业应该加速数字化转型进程，通过引入信息化技术和智能化手段，提高内部控制质量的精度和效率，降低管理成本和风险。

13.加强企业文化建设。企业应该注重企业文化建设，强化企业道德、诚信和责任意识，营造内部控制和合规的良好氛围和环境。

14.推行内部控制全员参与。企业应该推行全员参与内控，将内部控制贯穿于企业的各个层级和业务领域，以确保内部控制工作的全面性和有效实施。

综上所述，企业内部控制质量的提升需要多方面的工作和措施，包括加强治理结构、评估外部环境、深化内控意识、建立完整的内部控制体系、加强员工教育和人才引进、建立有效的奖惩机制、重视内部审计工作、推动数字化转型、加强企业文化建设和推行内部控制全员参