商业银行个人理财产品市场竞争分析

-.z---.--总结资料师*大学**分校本科生毕业论文论文题目商业银行个人理财产品市场竞争分析学院国际商学部专业国际金融学号1120100330学生姓名赵一泽指导教师**王立新指导教师单位北师大**分校国际商学部年月日师*大学**分校学位论文写作声明和使用授权说明学位论文写作声明本人*重声明：所呈交的学位论文，是本人在导师的指导下，独立进展研究工作所取得的成果。除文中已经注明引用的内容外，本论文不含任何其他个人或集体已经发表或撰写过的作品或成果。对本文的研究做出重要奉献的个人和集体，均已在文中以明确方式标明。本声明的法律结果由本人承当。论文作者签名：日期：年月日学位论文使用授权说明本人完全了解师*大学**分校关于收集、保存、使用学位论文的规定，即：按照学校要求提交学位论文的印刷本和电子版本；学校有权保存学位论文的印刷本和电子版，并提供目录检索与阅览效劳；学校可以采用影印、缩印、数字化或其它复制手段保存论文；在不以赢利为目的的前提下，学校可以将学位论文编入有关数据库,提供网上效劳。〔**论文在解密后遵守此规定〕论文作者签名：导师签名：日期：年月日商业银行个人理财产品市场竞争分析摘要摘要不要写太多的研究的背景，而是要写你研究的对象，研究的方法。得到的结论与建议摘要不要写太多的研究的背景，而是要写你研究的对象，研究的方法。得到的结论与建议作为兼具金融效劳与商业盈利双重职能的重要机构，商业银行在经济市场和社会环境中发挥的作用、功能和价值自然是无可无视的。如今不管是国有商业银行，还是股份制的商业银行，均在个人理财产品方面的开展中开启了步伐，并且在商业金融行业中的作用和价值也是越创造显。商业银行存在着盈利与效劳的双重社会功能，在充分负责稳定商业市场与金融市场的同时，还要积极促进自身机制的提高与完善。然而，随着商业银行理财产品的增多，导致理财产品市场竞争日益剧烈，本文针对当前竞争剧烈的市场进展研究和分析，提出优化理财产品市场竞争的策略，从而确保我国的商业银行个人理财产品在公平的市场下竞争。关键词：商业银行；个人理财产品；市场竞争；分析MERCIALlBANKPERSONALFINANCEPRODUCTMARKETPETITIONANALYSISABSTRACTAswithdoublefunctionsonfinancialservicesandmercialprofitimportantinstitutions,mercialBanksinthemarketeconomyandthesocialenvironmentplaystheroleofthenature,functionandvalueisignored,intheprocessoftheconstructionofthesocialistmarketeconomy,theimportantstatus.Nowwhetherstate-ownedmercialbankorjointstockmercialBanks,bothinthedevelopmentofpersonalfinanceproductsopensthepace,andintheroleofthefinancialindustry,businessandvalueisalsoincreasinglyclear.mercialbankprofitandservicee*istdualsocialfunction,thefullyresponsibleforthestabilityofmercialmarketandfinancialmarketatthesametime,alsoactivelypromotesownmechanismstoimproveandperfect,sotoimproveitsprofitabilityandprovidewiderandmoreconvenientserviceforthecustomer'sreasonablepurpose.Amongthem,thedevelopmentofpersonalfinancebusinessisintheascendantinChina'sfinancialmarket,withrelativelybroadprospectsandwirelessminingvalue,andcanachievepositiveandprovideserviceforpublic.BasedonthedomesticmarketpetitionstatusofmercialBanks'personalfinancialmanagementproductsforspecificresearchandanalysisoftheobject,emphaticallyresearchproductsleadmarkettodevelopinthepetitionofimportantlink,andtrytosummarizefromdifferentfactorsintheprocessofanalysis,andprovidenecessaryforpersonalfinanceproductsintheprocessofthedevelopmentofthetheoryissuggested.Keywords:mercialbanks;personalfinanceproducts.petitioninthemarket;analysis目录TOC\o"1-3"\h\u17077摘要325013关键词330157Abstract427371Keywords510581前言1161201.商业银行理财产品2196741.1概述以及历史回忆 2129301.2理财商品市场形成的原因 483352.理财产品市场对银行之间竞争的影响5211312.1市场构造和效益之间关系 5319022.2市场构造和银行行为冒险关系 5248272.3银行之间的过度竞争 5256212.4竞争导致银行对理财产品逆向开展 66153.我国商业银行个人理财产品市场的主要特征7184363.1发行币种和主体的变动 738763.2期限、收益、风险等的变动 7176123.3产品市场区域化特征 7189254.理财产品竞争与银行过度竞争、逆向选择的行为9129784.1竞争压力下的银行行为与理财产品市场风险水平 942504.2银行之间过度竞争 9276934.3银行内部的逆向选择 9327055.规*商业银行内部的业务行为，引导市场正向开展10326535.1消除市场区域化 1021085.2构建集中交易产品的平台 1028395结论1111740参考文献1230847致谢13-.z前言个人理财业务，又称财富管理业务，是目前兴旺国家商业银行利润的重要来源之一。国际上成熟的理财效劳是指：银行利用掌握的客户信息与金融产品，分析客户自身财务状况，通过了解和开掘客户需求，制定客户财务管理目标和方案，并帮助选择金融产品以实现客户理财目标的一系列效劳过程。而在开展中国家的金融商业市场中，理财业务也随着社会经济的不断开展与市场经济体制的日臻成熟也随之开启了探索与构建的步伐。国内商业银行的理财业务在近年来的开展历程中成就渐次明显，虽然与欧美日等兴旺国家相比，仍然存在着较为明显的差距，但不管是与印度、巴西等其他成就明显的开展中国家的横向比拟，还是自身的纵向开展历程中来进展分析比拟，国内个人理财产品的业务开展在竞争能力的拥有上仍旧占据非比寻常的优势，并充分表达出国家经济体制的鲜明特色。本论文初步设想通过对商业银行个人理财产品相关分析，研究对银行之间竞争的影响，此外还将通过对商业银行理财产品市场之间竞争的分析，制定商业银行正确开展的对策。1.商业银行理财产品1.1概述以及历史回忆个人理财规划起源于美国，后开展至欧洲、澳洲、亚洲等各个经济兴旺国家和地区，在世界*围内的未来开展潜力十分巨大。与刚刚起步的中国相比，外国银行的个人理财业务显示出无与伦比的优势：首先表达在市场环境与金融环境的不同。以美国为代表的西方兴旺国家的金融市场较国内兴旺，可供投资者选择的金融产品丰富，金融效劳水平较国内高[1]。其次，法律环境的不同。西方兴旺国家在税法、遗产法等方面的规定，较国内严格得多。如在实行联邦制的美国，税法典规定十分繁锁，一旦纳税人申报不符合规定，将受到严惩[2]。上世纪六十到八十年代，在“银行脱媒化〞和金融创新浪潮的冲击下金融理财产业快速开展，美国银行逐渐转变经营理念，为满足民众需求陆续推出各类理财产品,并向其提供多元化的理财效劳。二十世纪九十年代后，美国个人理财产品市场进入黄金开展阶段，金融改革和创新不断，专业的理财师开场将单纯从理财产品获利的重心转移到客户整体财产规划设计上来，各银行发行的理财产品也更加严密的和各种投资工具、金融衍生品结合在一起，在帮助客户到达理财目标的同时，银行理财产品也成为了银行与客户之间建立良好信用关系的一个重要工具。此时，美国银行个人理财产品市场开展逐渐趋于稳定、成熟。在二十世纪八十年代至今，理财产品模式向客户管理的模式转变。日本在2011年以前一直是世界第二大经济体，也是较早引入个人理财的国家，但其银行个人理财产品市场兴起于二十世纪九十年代。在此之前，日本的金融业长期保持着分业经营与监管的制度,其银行个人理财产品市场的兴起是以日本国内金融自由化改革为根底的。2009年银行理财产品市场发行数量累计为七千八百五十款[3]。及至2010年，银行理财产品发行数量快速增长的步伐未有减慢迹象，截至9月29日，共有一百零二家商业银行发行了八千多款银行理财产品，超越2009年的全年发行数量。我国相关部门做过统计，个人理财产品数量正在迅速增加，但是由于我国的银行理财产品数量庞大，在创新方面的内容却很少，可能出现一些问题。个人理财产品是如今市场环境下商业银行主要收入来源。随着居民收入不断增加，对理财产品的需求逐渐增加，使得各商业银行对其增加了重视，导致个人理财产品市场出现剧烈的竞争。个人理财产品时商业银行开展的关键产物，也是提高竞争力的核心业务，商业银行要提高在行业内的位置，就要向世界水平进展靠拢，提高银行管理咨询类的理财效劳。目前我国开展理财性产品，不仅能够降低理财门槛来培养居民理财的意识，还能帮助商业银行积累到更多理财效劳的经历。然而，伴随着市场的快速开展，理财产品中也会出现问题，主要还是商业银行赋予理财产品多余的功能[4]。个人理财业务在国内金融市场中也开启了拓展的活动。但由于起步晚、技术力度缺乏等各种原因，这种业务及其产品在总体上表现为相对落后的趋向。这种落后的主要表达侧面为：第一，理财产品和效劳的方式过于简单，处于低层次。国外的个人理财业务可以利用基金，股票，保险，债券，的各种金融手段为客户提供多种增值效劳，往往只需要一个就可以完成从咨询到购置的整个过程，而我国的理财产品涉及方面太过于简单。第二，效劳对象和内容无针对性，理财业务既缺乏特点，也没有侧重，理财产品的设计缺乏特点，不能结合客户投资偏好和资金实力为客户提供个性的理财方案，从而为客户从全方位做一个长期的理财方案。第三，理财效劳的质量不高，产品的风险披露不够。第四，尤其对于**省的分行来说，重点表达为缺乏高素质的专业理财人员[5]。理财人员不仅要有专业的金融知识，还要时刻了解国际和国内的金融市场的变化，需要一个综合的专业人士。造成这种差距的主观原因也是多方面的。首先，中国税法规定相对简单。其次，信用环境的不同。在西方兴旺国家，建立有完善的个人信用体系，而在国内，个人信用体系十分欠缺，这也从*种程度上影响了国内理财市场的开展。正是由于上述差距的存在，在国内推广个人理财规划业务的时候，才要更加注重“外乡化〞[6]。因此中国的银行个人理财产品，仍旧需要进一步提升竞争能力，以在国际金融竞争中立于不败之地。关于商业银行理财产品的文献论述，较有代表性的如李宁〔2010〕的?我国商业银行个人理财业务开展研究?，随着我国经济持续的高速开展及人均收入水平不断的提高，我国居民的投资需求越来越强烈，传统的投资产品及渠道已无法满足我国居民的需要，而专业的理财需求则得到了增强。对此，各家商业银行也顺应潮流，大力开展个人理财业务，各种理财产品纷纷入市，个人理财产品的销售额逐年增加，我国商业银行个人理财业务呈现出快速开展的态势李宁.我国商业银行个人理财业务开展研究[D].首都经济贸易大学，2010.。而2005年底至2007年末的一轮波澜壮阔的大牛市，更是成就了理财产品的辉煌。但是，另一方面，受金融管理体制和金融法律制度等方面的制约，个人理财业务在国内的开展遇到了很多问题，个人理财业务的市场受到了限制。致使我国商业银行个人理财业务的开展远远落后于日益增长的市场需求。文献综述要单独一章，说明哪些人研究了这个问题，他们的研究有什么优缺点。李宁.我国商业银行个人理财业务开展研究[D].首都经济贸易大学，2010.文献综述要单独一章，说明哪些人研究了这个问题，他们的研究有什么优缺点。1.2理财商品市场形成的原因近年来，理财逐渐成为我国银行产品和效劳竞争创新的主要领域之一，面对日新月异的金融市场，开展和创新商业银行个人理财业务，既可以推动商业银行经济功能升级，又有助于提升我国商业银行的核心竞争力[7]。国内个人理财产品市场的形成原因，具有着如下的几个方面：第一，根本原因仍然在于社会经济的稳步开展与飞跃，经济基数的开展与增长在客观上促进了金融机构效劳职能的扩大与增多，为客户提供越来越广泛的便利效能；第二，金融市场对理财产品市场化与构造化的促成和健全也具有着直接的影响作用。尽管经历了2008年的次贷危机与金融危机，但由于四万亿人民币经济刺激方案的得当政策，使得国内金融机制得以有惊无险，在抵抗危机以及健全自身体制的过程中发挥了不可替代的作用，由于金融市场的相对稳定，造成了客户与金融效劳机构之间的相对和谐，合作关系能够继续得以维系，并且有力推动了理财业务的继续开展；最后值得提及与指出的是，得以维持理财市场构成的还在于国内品牌创立过程中的单一化所致。尽管产品的多样化程度在国内市场的作为中不甚明显，多数银行在产品的更新战略中以单纯的仿造为主要程序，但正是这种相对单一的产品体系在对客户的效劳过程中，客观上缩小了不同银行的效益差距，在竞争中也表达为较为平缓与供求进步的趋向和特征，致使理财商品市场维持以一种相对稳定的姿态[8]。2.理财产品市场对银行之间竞争的影响2.1市场构造和效益之间关系理财产品市场的形成，对于银行之间的影响主要表达在竞争意识的增强与提高，并表达在多重方面，首先便是市场构造与效益之间的有机联系。近年来，理财市场竞争的剧烈，让商业银行越来越爱在产品名称上下功夫，并且陆续推出专属高收益理财产品。而在各种节假日中，银行也会视为盈利营销方面的重要源头。但是从另一个角度来说，理财产品的蔓延并不利于整个市场的开展，未来银行的竞争和开展趋势是以理财产品代替传统的“拉存款〞方式揽存。如果将一种传统的理财产品随便找一个时间点，冠上专属头衔，调高一点预期收益率，以吸引客户的眼光[9]。这样固然能一时获得关注，但长久下去，这种换汤不换药的做法会削弱商业银行产品的创新动力。2.2市场构造和银行行为冒险关系市场构造与银行行为冒险之间的关系也往往是促成理财产品竞争的主要因素和助推动力，而且在具体的竞争行为中，着重表现为二者之间的能动联系。个人理财产品在不同市场环境下便会产生不同的构造要素，随之而来的便是针对不同环境背景下理财产品的营销状况的影响。在必要的情况下，不同商业银行之间的竞争往往会引发为市场构造的突变，然而由于国内金融环境的相对稳定性的长期存在的因素使然，导致这种突变的概率通常比拟狭小，这就自然导致了商业银行在理财产品的营销竞争中会引发为策略上的适度冒险行为。如民生银行近年来在云、贵、川等西南地区开办分行一样，借助个人理财业务在偏远地区的传播与拓展，使得银行的盈利*围在空间上得以迅速传言与扩大，并在客观上带动偏远地区金融市场的繁荣与革新[10]。2.3银行之间的过度竞争过度竞争具体是指在集中度低的产业中，尽管许多企业利润率很低或者陷入赤字状态，但生产要素和企业却不能顺利地从这个行业中退出，使低或负的利润率长期继续。根据日本金融学者小宫隆太郎的定义：过度竞争是指这样一种状态：*个产业由于进入的企业过多，已经使许多企业甚至全行业处于低利润甚至是负利润的状态，但是生产要素和企业仍无法从这个行业中退出，使全行业的低利润甚至负利润状态长期地持续下去[11]。具体溯及到商业银行之间在个人理财产品方面的竞争上，主要表达在两个方面：第一，由于产品的构造和性质存在着很大程度上的一致性，所以各大商业银行往往在同样的金融环境中呈现出“一损俱损，一荣俱荣〞的状态，当盈利过程陷入瓶颈的时候，各大银行往往会呈现出自杀式的竞争手段；第二，由于银行监管力度的缺乏，在很多竞争活动中便会引发为一些不正当的行为，客观上滋生了过度竞争的扩大化与升级化[12]。2.4竞争导致银行对理财产品逆向开展理财产品市场的风险水平金融市场中的风险是不可防止的，风险的本质在于不确定性，而任何金融资产，都是与不确定性相伴随的，所以金融市场的风险难以躲避。但任何金融市场的风险水平，在其所面临的不确定性大小的约束下，都有特定的*围，如果金融市场的风险水平处于正常的*围，不仅所有的风险都可以获得相匹配的溢价，而且风险暴露的整体可能性得到了控制，市场的开展也是合理而正常的在银行理财产品领域[13]。通常情况下，适宜的风险水平应当包含两层含义。第一，产品的定价应当符合一般性的资产定价原理，收益扣除无风险利率的局部应当包含且仅包含各种标的资产的风险特征，也就是说产品的定价应当是合理的。第二，标的资产应当主要集中于风险较低的资产，同时应当合理分布。因为在投资者的角度看，理财产品和股票、衍生工具等有显著区别。-.z3.我国商业银行个人理财产品市场的主要特征3.1发行币种和主体的变动首先作为金融体系中的主要产品，货币价值的影响因素无疑是首要的。发行的货币币种在含金量或流通情况等方面的现实状况，往往牵制着个人理财产品市场的变动[14]。在国外的金融市场中，美元、卢布或英镑等不同货币的发行量的上下便往往导致理财产品市场效益的不同，英国的金融业至今仍然位居前列，固然与其币值含金量的高端成正比例。而日本金融业在近年来的低迷导致国家经济实力的下降，直接的因素便是日元币值的抵挡以及受制于美元等现实状况。在国内也是如此，由于经济危机促使人民币转向贬值，以达成刺激出口的目的。但是在理财产品的振兴上，则更多产生负面影响上，致使作为产品主体的商业银行往往在产品的市场拓展上捉襟见肘。这也是我国商业银行在个人理财产品的市场中呈现出的主要特征，并且也是一项亟待解决的重点问题。3.2期限、收益、风险等的变动随之金融市场的开展，金融工具越来越多，未来理财产品的标的资产不断增加，提高其在投资者的资产组合中的地位。投资者的本金能否得到保障也是衡量风险的重要指标。本金给予保障实际上是给银行施加了额外的压力，使其在设计上更加理性。理财产品的期限通常是由标的资产的期限决定的。从整理来看，我国银行理财产品的短期化趋势明显，大量的超短期产品不断出现，平均期限普遍小于一年，且不断下降。收益率一般也是由标的资产的期限、风险水平等因素决定的。理财产品收益率分为预期收益率和实际收益率。实际收益率可能高于、低于或等于预期收益率。收益率按照收益形式分为固定收益和浮动收益两类。理财产品的风险主要来自于标的资产的风险。理财产品标的资产分为股票、债券、信贷资产、外汇资产、汇率等[15]。债券资产风险最小，股票资产风险往往最大，组合资产风险位于之间。银行在产品设计上日趋成熟，理财产品越来越整合多种标的资产，分散了风险。3.3产品市场区域化特征由于国家经济区域化特征十清楚显，由此便引发为金融市场与个人理财产品上也呈现出市场区域化的主要特征。其中以东部地区最为繁荣兴旺，中部其次，西部原本较为缓慢。但是近年来随着民生银行、光大银行等几大股份制商业银行在西部地区开场扩展自家个人理财业务及商品，先进的金融商贸开场呈现出从东向西的递增趋向。区域化的特征便开场在国内市场上陆续呈现。其中国有商业银行在区域化的特征上不如股份制商业银行来得明显，这固然归结于私营化与国营化之间的机构性质与融资体制所致。4.理财产品竞争与银行过度竞争、逆向选择的行为4.1竞争压力下的银行行为与理财产品市场风险水平不管是何种产品经营活动，竞争终究是其中的核心要素，也是促成活泼金融市场的重要动力。理财产品通过良性的竞争，可以实现金融市场机制的健全革新以及理财业务的进一步拓展。目前中国内地商业银行个人理财业务市场竞争剧烈，但是理财业务的开展普遍缺乏科学、合理的战略规划。银行业金融机构董事会和高层管理人员应站在开展战略的高度，充分认识开展个人理财业务可能给银行带来的各种风险隐患，充分考虑银行的整体开展战略，为良性竞争的有效延续提供充足的开展空前与前景。4.2银行之间过度竞争与产品的良性竞争相对应的便是基于一种逆向选择方面的过度竞争，借助两败俱伤的模式，这在市场竞争中也不失为一种策略和手段，但是非必要时刻，尽量予以防止采用。毕竟处在和谐社会的背景下，互利共赢的竞争手段仍然被视为原则性的根本要义。从大型商业银行的垄断程度分析，我国五大银行占比为50%，其垄断程度高于国际金融危机前的美国。但中国银行业金融机构之间由于存在同质化竞争，其竞争程度比美国还剧烈。基于这种情势之下，这种具备私人垄断性质的竞争手段既不符合社会主义市场经济中的道德意识，也不属于先进经济机制中的根本理论要义。4.3银行内部的逆向选择“逆向选择〞应该定义为信息不对称所造成市场资源配置扭曲的现象，其发生在事前，也就是市场交易的一方如果能够利用多于另一方的信息使自己受益而对方受损时，信息劣势的一方便难以顺利地做出买卖决策，于是价格便随之扭曲，并失去了平衡供求、促成交易的作用，进而导致市场效率的降低。逆向选择也是指由于交易双方的信息不对称和市场价格下降劣质品驱逐优质品，“格雷欣法则〞就是很好的诠释。-.z5.规*商业银行内部的业务行为，引导市场正向开展5.1消除市场区域化规*商业银行内部的业务行为，引导市场正向开展，首先需要采取的措施便是对市场区域特殊化的进一步消除，实现国内金融市场的局部统一。虽然国内的中部、东部以及西部地区在个人理财的竞争过程中表达出区域化的特征，但近年来各大股份制商业银行的西部扩展，尤其以民生银行和光大银行最为明显和突出，并且在区域化的消除过程中，逐渐实现竞争*围的扩展和体制的一体化。消除市场竞争环境的区域化，对于当今金融业的开展来说，自然是首当其中。5.2构建集中交易产品的平台实现国内金融市场的环境与体制上的统一化和一体化进程，集中交易产品的平台构建无疑是当前需要开展与健全的核心任务。盈利能力是影响银行理财产品市场行为的重要因素，只有能够获得稳定的盈利，银行才有动机以推动个人理财业开展为目的，才能保持市场的参与率合银行发行行为的连续性。在集中性交易平台上，产品收益率被设置了上限，同时过高风险的标的资产也不允许进入市场。则竞争对银行盈利能力的侵蚀将被极大缓解，产品收益率和标的资产收益率倒挂的可能性也会大大降低。在盈利能力得到保证的情况下，银行可以将更多的精力投入产品开发设计之中。结论你的开题报告本就写的不好，但你还是没按开题报告来写。论文不是说明文，不需要你介绍银行理财产品。你要的写是，这个问题要哪些人研究过〔这是文献综述的内容〕，然后我国银行个人理财产品市场有哪些产品，他们目前竞争中存在哪些问题，你运用有关理论进展分析，然后给出建议。请尽快修改，4月19日第一辩论。：随着国家经济体制的不段完善，银行的种类也有逐渐增多，商业银行如以后春笋般出现。在市场竞争日益剧烈的环境下，商业银行相继推出不同的理财产品，从而能够吸引更多的客户。然而，由于各银行间的构造不同，其推出的理财产品也有较大区别，一旦出现问题将给银行带来风险。因此，必须提出商业银行间公共竞争的策略，为理财者搭建良好的交易平台，防止银行间的过度竞争。你的开题报告本就写的不好，但你还是没按开题报告来写。论文不是说明文，不需要你介绍银行理财产品。你要的写是，这个问题要哪些人研究过〔这是文献综述的内容〕，然后我国银行个人理财产品市场有哪些产品，他们目前竞争中存在哪些问题，你运用有关理论进展分析，然后给出建议。请尽快修改，4月19日第一辩论。-.