CFA(3学分)教学大纲

《注册金融剖析师（CFA）专题（双语）》教课纲领课程编号：110993B课程种类：□通识教育必修课□通识教育选修课□专业必修课√专业选修课□学科基础课总学时：48授课学时：48实验（上机）学时：0学分：3合用对象：金融学（国际金融英文班）先修课程：经济学原理、会计学、钱币金融学一、教课目的CFA全称CharteredFinancialAnalyst（特许金融剖析师），是全世界投资业里最为严格与含金量最高的资格认证，被称为金融第一考的考试，为全世界投资业在道德操守、专业标准及知识系统等方面建立了规范与标准。本课程的教课要求是：使学生掌握CFA考试主要内容的观点和原理，系统阐释金融剖析师应具备的全面的基本理论、基本知识及其金融工作中的运用。目标1：使学生对伦理与职业标准、定量剖析方法、宏微观经济学、会计学、公司理财、世界金融市场与投资工具、估值与投资理论、固定利润证券及其管理、权益投资剖析、其余种类投资工具的剖析以及投资组合管理等基本范畴有较系统的掌握。目标2：建立正确的金融意识和崭新的金融理念，掌握察看和剖析金融问题的正确方法目标3：培育辨析金融理论和解决金融实质问题的能力，为顺利经过级考试打下必需的基础二、教课内容及其与毕业要求的对应关系

CFA一教课内容方面，伦理与道德、财务管理要细讲、精讲，其余种类投资工具应粗讲或选讲；教课方法采纳教师解说、事例剖析、练习题剖析与测试等相联合的手段；每个章节学习完成后安排课后作业，准时达成；每两章学习完成后安排一次讲堂测试。教课过程中应注意的理论与实践相联合，知识点与事例相联合。与毕业要求的关系：该课程为专业选修课程，该课程为学生打下扎实的金融学基础，为其经过CFA一级考试，此后供职于金融机构供应一个拥有含金量的资质。三、各教课环节学时分派以表格方式表现各章节的学时分派，表格以下：教课课时分派序号章节内容授课实验其余共计1道德与职业标准442定量剖析法443经济学444财务报表剖析665公司金融446投资组合管理667股票投资668固定利润投资669衍生品投资4410另类投资44共计4848四、教课内容（黑体，小四号字）第一章道德与职业标准第一节道德与相信什么是道德为何需要道德第二节道德准则第一条-第四条第五条-第七条第三节GIPSGIPS简介GIPS标准教课重点、难点：伦理准则与职业行为标准：专业性、资本市场的诚信、关于客户与将来客户的责任、关于雇主的责任、投资介绍剖析与行为、利益矛盾、作为CFA协会会员与考生的责任。认识：GIPS建立的背景理解：GIPS各条标准规定分别是什么；道德准则每条对应的规定与严禁行为掌握：伦理准则与职业行为标准的内涵；灵巧综合剖析伦理准则与职业行为标准的各项内容；学会事例剖析；掌握全世界投资业绩标准（GIPS）的基本观点。运用：道德准则各条标准的事例剖析：伦理道德事例，即描绘一个详细的案例，该部分的学习主要集中中每个详细行为标准的内容掌握及经典事例的熟习；合规恪守事例，相同也是描绘一个详细的事例，该部分是考试的难点，学习主要是仔细地阅读和理解教材里全部有关的内容；伦理道德标准的归类；全世界投资业绩标准（GIPS）的基本观点。复习思虑题：金融行业为何需要对剖析师设置很高的道德准则要求？第二章定量剖析法第一节现金流钱币的时间价值现金流折现第二节统计统计观点与市场回报率概率概率散布样本与预计假定查验技术剖析教课重点、难点：以数目工具测算投资组合关系性，概率统计，为设定合理理性的投资规划供应技术支撑。认识：技术剖析的优弊端；概率散布重点。理解：钱币的时间价值；现金流贴现的应用；统计初步及市场回报；概率论初步；一般概率散布；抽样和预计；假定查验；技术剖析。掌握：钱币的时间价值、现金流贴现的应用、统计初步及市场回报和概率论初步的内涵；娴熟应用一般概率散布、抽样和预计、假定查验和技术剖析。运用：金融市场功能；划分必需利润率、折现率、市场回报率；

NPV与

IRR的差别和联系。复习思虑题：计算永续年金的现值与终值。第三章经济学第一节经济学供应与需求剖析公司与市场构造总产出、价钱和经济增加经济周期第二节金融学钱币与财政政策国际贸易与资本流动汇率教课重点、难点：弹性、有效性与公正、运动中的市场、公司生产、产出与成本、完整竞争、垄断、垄断竞争与寡头垄断、生产因素市场、监控就业和价钱水平、总供应与总需求、钱币、价钱水平易通货膨胀、财政政策、钱币政策。认识：什么是边沿利润递减；中央银行概括；美国通货膨胀，失业率和商业周期；市场供求与平衡；几种主要的市场构造。理解：以经典宏观、微观经济学内容解说弹性、价钱曲线、生产者节余、花费者节余、垄断和市场形态，宏观金融政策和中央银行等知识，让考生认识经济运转的宏观和微观经济知识。掌握：宏观经济学、微观经济学、钱币和财政经济学的主要知识点；娴熟应用经济学有关知识解答CFA1级的有关问题。运用：汇率的计算方法；IS-LM曲线复习思虑题：世界上主要的汇率制度有哪些？第四章财务报表剖析第一节基础知识财务报表剖析简介财务报告标准第二节财务报表收入报表财产欠债表现金流报表财务剖析技术第三节重点难点库存长久财产所得税长久欠债教课重点、难点：财务报表剖析、财务报表技术、财务报表标准、利润表、财产欠债表、现金流量表、财务剖析技术、存货、长久财产。认识：库存的几种核算方式；所得税、长久欠债和租借理解：利率的计算；长久财产与欠债掌握：三大财务报表的基本构造和内涵；理解不一样存货计价方法对财务报表和财务比率的影响；学会财务报表的基本剖析方法和技术。运用：财产欠债表、利润表和现金流量表。我们将会分别介绍这三大报表的目的、构造、有关比率以及有关的基本剖析。复习思虑题：折旧有哪些计算方法？第五章公司金融第一节公司金融有关观点简介财产估算财产的成本第二节重点杠杆的权衡股利与回购财产管理教课重点、难点：资本估算、资本成本、运营资本管理、财务报表剖析、上市公司的公司治理。认识：拜托-代理问题；债券供求曲线位移理解：详尽介绍资本的成本，使公司规划出最适合的资本构造，来获取资本的最优利润。在拟订资本估算时，可做出正确的现金流量预计微风险剖析，进而做出正确的决定。在决定股利政策时，充分认识此中的资讯和意义。深入地解说怎样实现公司融资构造与投资构造的最优化。掌握：资本估算的观点，理解运营资本管理的方法以及上市公司的公司治理观点。理解公司金融的一些基本观点，如现金流、风险、财务杠杆、经营杠杆、资本成本、股利和公司治理等。运用：NPV与IRR的运用；WACC计算资本的成本；财产估算过程复习思虑题：依据WACC决定资本构造和权重。第六章投资组合管理第一节简介投资组合管理介绍风险管理介绍第二节重点投资组合的风险投资组合的利润投资组合规划与建立教课重点、难点：财产配置决议、投资组合管理、财产订价模型认识：主要财产的分类；投资组合业务进行的整个流程，怎样配合客户需求，计算回报、厘定风险，解说运用投资组合管理理论作财产分派、分别风险。理解：风险管理；CAL与CML差别掌握：财产配置决议和投资组合管理的有关知识和基本内涵，灵巧应用财产订价模型，理解投资组合业务进行的整个流程。运用：IPS组成；CAPM模型复习思虑题：解说投资的限制因素有哪些？第七章股票市场、理性预期理论与有效市场假定第一节市场市场构造股票市场指数市场有效性第二节股票剖析股票简介行业剖析与公司剖析股票估值教课重点、难点：证券市场的组织和功能、证券市场指数、有效资本市场、市场有效性与异象、行业剖析、股票观点与技术、公司剖析和个股订价、价钱乘数。认识：市场有效性的几个层次；股票市场指数理解：上市、集资时的订价流程，在收买归并时该付出多少。介绍怎样在评估过程中认识行业的远景，进而做出正确的商业决定。以及并购行动中，怎样合理评估公司的价值。掌握：股票的观点与技术；证券市场的组织和功能以及有效资本市场有关的知识点；学会由希望利润率和希望现金流计算证券的价值运用：一般股价钱计算复习思虑题：什么是有效市场假说？第八章固定利润投资第一节简介固定利润证券固定利润市场固定利润估值第二节理解固定利润证券的风险与利润信誉剖析基础教课重点、难点：债券的特点、债券投资的风险、债券部门和工具、利润溢价、全世界金融市场环境下的钱币政策、固定利润证券订价、利润的胸怀、利率风险胸怀。认识：固定利润投资的基本特点理解：固定利润的现金流特点；公司债券的刊行与流通；债券契约的目的和债券的基本特点；辨别债券中内嵌的各种期权；解说与投资债券有关的各种风险；理解不一样形式的信誉风险；掌握政府债券的特点；理解利润溢价和利率限期构造理论；学会计算债券的价值。掌握：债券市场的运作、刊行债券时的订价问题，同时亦认识怎样把财产证券化销售。在整个过程中认识到投资债券的风险，以及财产抵押债券（ABS）与保险资本固定利润剖析。运用：固定利润投资的估值；全世界固定利润主要市场复习思虑题：回购协议有何风险？第九章衍生品投资第一节衍生品市场衍生品市场衍生品市场工具第二节订价与估值衍生品订价基础衍生品估值基础第三节风险管理教课重点、难点：衍生产品市场与工具、远期市场与合约、期货市场与合约、期权市场与合约、交换市场与合约、期权战略的风险管理应用。认识：衍生品工具包含哪些理解：怎样面对当今大幅颠簸的金融、商品市场，运用各样衍生工具作风险管理，对冲风险和减少损失。每种衍生品的特点；每种衍生品估值方法。掌握：远期契约的主要种类；理解套利的观点和它在决订价钱和提升市场效率方面所起的作用；掌握远期合约的特点微风险以及欧洲美元按期存款市场的特点；划分证券市场的保证金和期货市场的保证金；掌握价钱限制和盯市制的过程。运用：衍生品的估值；套利在金融市场中的运用复习思虑题：差别美国期权与欧洲期权第十章另类投资第一节银行的财产欠债表财产欠债表欠债财产第二节银行基本业务第三节银行管理基来源则最关怀四个问题流动性管理与准备金第四节信誉风险管理甄别监察长久客户联系教课重点、难点：开放式基金和关闭式基金、交易所交易基金、传统共同基金、风险资本投资的特点、对冲基金。认识：对冲基金、另类投资主要种类理解：非传统的投资工具，如对冲基金、风险投资基金和房地产信托基金等等，和认识投资这些工具时面对的风险；ETF的长处微风险以及房地产投资的方式。掌握：怎样计算一个基金的净财产值；投资公司收取的不一样花费的特点；区分股权投资的风格、部门、指数、全世界和稳订价值策略；掌握基金的长处和缺点。运用：另类投资风险管理；学会计算一项房地产投资的税后现金流、净现值和投