鞍钢财务比率分析课件

第五部分鞍钢财务比率分析目录偿债能力发展能力营运能力盈利能力（1）流动比率2007年流动比率=150.76%2008年流动比率=93.39%流动比率由07年的150.76%迅速下降到08年的93.39%，说明鞍钢的资产流动性日益减弱，来年贷款能力下降，资产的变现周期延长。资产负债率150.76%93.39%20072008（3）现金比率2007年现金比率=38.71%2008年现金比率=13.67%鞍钢08年现金比率将近只有07的三分之一，说明鞍钢的现金流量急剧下降，货币现金及其等价物严重不足，造成这一现象的原因我认为是大量购买囤积原料。13.67%38.71%20072008（4）资产负债率2007年资产负债率=37.47%2008年资产负债率=42.39%鞍钢资产负债率在07到08年有所提高，由原先的37.47%提高到42.39%，说明鞍钢08年有增加大量负债以扩大经营，但总体而言资产负债率相对稳定，而且在07年已经大幅下调，08年的小幅反弹也是情有可原的。加上金融危机的到来，适当的举债经营也未尝不是英明之举。2、营运能力（1）应收账款周转率2007年应收账款周转率=81.222008年应收账款周转率=72.89鞍钢整体应收账款周转率较大，均超过了70.这说明鞍钢平均收账期较短，回收账款的速度较快，资产管理水平较高，流动资产的使用效率较强。2008年鞍钢的应收账款周转率较2007年有所下降，从81.22下降到72.89.说明鞍钢的平均收账期拉长，回收账款速度减慢。3、盈利能力（1）销售毛利率公司鞍钢宝钢首钢2007年2008年26.33%16.52%14.82%12.19%5.78%5.64%（2）销售净利率鞍钢宝钢首钢2007年11.53%7.02%2.23%2008年3.78%3.29%1.45%（2）销售净利率鞍钢的销售净利率是三家钢铁企业中最高的，说明它的盈利能力是钢铁行业中最好的。2008年鞍钢的销售净利率由2007年的11.53%下降为3.78%，降幅之大闻所未闻，虽然其余两家企业也由下降，但08年之后与宝钢的差距被大大缩小，这说明鞍钢的盈利能力虽然很好，但依然在金融危机后大大受挫。（3）净资产收益率鞍钢宝钢首钢2007年13.87%14.37%8.04%2008年5.63%7.02%5.35%鞍钢的净资产收益率07年与宝钢相差不大，但在08年大幅下降之后只能与首钢平分秋色了，这说明鞍钢所有者投资的收益下降，资本盈利能力下降。（4）每股收益鞍钢宝钢首钢2007年1.120.730.222008年0.4130.370.14（4）每股收益每股收益是普通股东最关心的指标之一，鞍钢07年每股收益1.12元，是三大钢铁企业中最高的，说明它的股东投资收益较高，股东获取较高股利的可能性较大。但是08年金融危机以后鞍钢的每股收益下降到0.413元，虽然还是比其他两家大，但差距已经越来越小。这说明鞍钢的资本盈利能力在大大降低。4、发展能力（2）总资产增长率2007=48.64%2008=6.21%鞍钢07年总资产增长率为48.64%，说明鞍钢07年资产经营规模急剧扩张。鞍钢08年总资产增长率下降到6.21%，说明鞍钢08年资产经营规模扩张速度急剧下降，经营规模趋于平稳（3）净资产增长率2007=80.11%2008=-2.12%鞍钢2007年净资产增长率为80.11%，说明企业资本积累较多，保值增值能力较强