Chpt01保险公司财务管理课件

PrinciplesofCorporateFinanceStephenA.Rossetc. NinthEditionSlidesbyMatthewWillChapter1TheMcGraw-HillCompanies,Inc.,2000Irwin/McGrawHillTopicsCovered1.1CorporateFinanceandtheFinancialManager1.2企业的组织形式WhatIsACorporation?1.3代理问题与公司控制SeparationofOwnershipandManagement1.4财务管理的目标1.5FinancialMarkets

1.1.1什么是CorporateFinance回答三个问题：1、你会采取何种长期投资？2、你会从哪里或哪些渠道筹集到投资所需的长期资金？3、你将如何管理日常财务活动？RoleofTheFinancialManagerFinancialmanagerFirm'soperationsFinancialmarkets(1)Cashraisedfrominvestors(2)Cashinvestedinfirm(1)(2)RoleofTheFinancialManagerFinancialmanagerFirm'soperationsFinancialmarkets(1)Cashraisedfrominvestors(2)Cashinvestedinfirm(3)Cashgeneratedbyoperations(4a)Cashreinvested(1)(2)(3)(4a)RoleofTheFinancialManagerFinancialmanagerFirm'soperationsFinancialmarkets(1)Cashraisedfrominvestors(2)Cashinvestedinfirm(3)Cashgeneratedbyoperations(4a)Cashreinvested(4b)Cashreturnedtoinvestors(1)(2)(3)(4a)(4b)FinancialInstitutionsIntermediariesInvestorsDepositorsPolicyholdersInvestorsObligationsFundsWhoisTheFinancialManager?ChiefFinancialOfficer做财务管理决策需考虑：1、资本预算2、资本结构3、营运资本管理要求财务经理具备以下基本素质：（1）熟悉国民经济目标和政策，熟悉宏观经济环境和法律、金融市场等外部环境。（2）掌握现代公司财务学的理论、知识和方法。（3）了解企业专业技术知识和企业管理知识，具备广泛的知识和技能等。1.1.3财务管理决策1.2:企业组织形式SoleProprietorshipsPartnerships企业组织形式SoleProprietorshipsCorporationsPartnershipsUnlimitedLiabilityPersonaltaxonprofits企业组织形式SoleProprietorshipsCorporationsPartnershipsUnlimitedLiabilityPersonaltaxonprofitsLimitedLiabilityCorporatetaxonprofits+Personaltaxondividends股东与管理者之间的委托代理关系杠杆收购（LeveragedBuyout）:

经营管理者用借款购买公司发行在外的股份的行为。（筹借信贷

收购外部股东的股份

将公司据为己有）代理成本：①监督经营管理者行为的费用②调整公司组织结构，以限制经营管理者的行为偏离组织目标的费用；③经营管理者不能及时采取行动而失去机会造成的机会成本。协调股东与经营管理者之间的代理关系的机制通常有：①解雇的威胁②被接管的威胁③管理报酬（绩效股份、经理股票期权等）④股东的直接干预1.4

财务管理的目标1.4.1可能的财务管理目标生存、避免财务困境或破产、击败竞争者成本最小化、利润最大化、销售或市场份额最大化保持持续的盈利增长——1.4.2财务管理目标更一般的目标一般目标引用最频的目标FinancialMarketsPrimaryMarketsSecondaryMarketsMoneyFinancialMarketsPrimaryMarketsSecondaryMarketsOTCMarketsMoney场外交易市场（overthecountermarkets，OTC），又称柜台市场、店头市场，是指在证券交易所以外的、由证券买卖双方协商议价成交的证券交易市场的总称，其组织方式采取做市商制。ClassificationofFinanceMarket（1）

实物资产市场（physicalassetmarket）与金融资产市场(financialassetmarket)

金融资产市场交易的工具主要是股票、债券、票据、抵押契据以及其他对实物资产的要求权，还包括衍生证券。（2）即期市场（spotmarket）与期货市场(futuremarket)（3）货币市场（moneymarket）与资本市场(capitalmarket)（4）一级市场（primarymarket）与二级市场(secondarymarket)

一级市场中，IPO(initialpublicofferingmarket)首次公开发行市场（5）场外市场（privatemarket）与公开市场(publicmarket)

我国的金融机构体系1、中国人民银行2、国有商业银行3、政策性银行4、其他银行5、非银行金融机构

保险公司、信托投资公司、证券公司、财务公司、信用合作社等。综合案例——公司财务概览

K在17年前开了Dover商店。现在该店有50名员工，其中包括k本人和其女儿A，她在商店兼职挣点上大学的学费。最近这几年K的生意很红火，他一直在想如何利用好这些机会。K以前接受的经商训练有限，现A已修完财务学课程。K叫她加入企业，作为一个有完全资格的合伙人。

现在A更倾向于留在家族企业里，部分原因是她认为这会面临许多有趣的挑战和机会，她特别想进一步扩大企业并实行公司制。K对也有此意图，但担心A的机会可能会改变其经营方式，担心实行公司制后外面的股东介入，会对产生影响。

A和K计划利用一个长周末来讨论所有这些问题。A做事很有条理，已列出一系列需要解决的问题：续1、公司财务人员的基本责任有哪些？2、现在最重要的财务管理问题是什么？（1）企业组织形式有哪些形式？