财务管理练习题815147489

一章论一、项选择1、据财务分层管理理论出资财务管对是)。A.本B.人资产负D.现金转2、东财富是指（）A企帐面资产的总价B业票市场值C企有形资产的总价D企业清算值3、企业财务管理目标的最优表达是（）。A.润最大B.社会福最大化。化D.利润率化4、没有通货膨胀时(）的率可以视为纯粹利率A.短期借B。融债券国库券商汇现5、从理当可制的因素看影响务理目标实现最基的素是)A.资项目、资本结B。资率险C.济环境和金融环D.间值风险值6、基础利率由纯利率和（）构成.A.约风险补贴率B.膨贴C.变力率D率7、利最化标优是(。A。考了间素。考虑了风险因素。利量化通俗懂D.反投产比较8、级市场是指()。A.期资本市B。发行市场C.通市场。短期金市场9、债人为了止其利被伤害通常采的措（）。A.法B.资金的C。发行股票。制发行债10根财分层管理论经者财的理标是（）A。人资产的有B。资值C。益D现益的二、项选题1、险补率（）。A.货膨胀贴补率。违约风险贴补率。变现贴率D。到风险贴补率2、国于发期、利率为11.83%的可市流通的国库券，其票面利率的因素有（）A.粹利率率C.现风险率D.约风险率E到风险率3、项，债人有者的法（A。借款B。借借。借借款4、股东财富最大化目标的基本有）.A.股目标经者目标一。负其的成本（社会成本。本市场是有的。权人的权益到5、于企业财务的,的（）。。企业财务资投资和分。。企业财务的当出资者、债权人、管理者、、和社会。企业财务的目的是企业的、发、利（值）。D.金融市场的发业的经对的财务应以,商经资本经。6、利率的高低受下列哪些因素的影响。A.通膨B。金供求关系平均利润率D.家调节7、据财务分层理论，财务经理财务的职责有（）。A.划司金流转计和他务计划B。具责的预算C。立有效的财务激励和监督机制落务和报等8、由借款不按时支付本带来风由投资人要提高利不是）.A。通膨贴率B.风补C变贴率。期风险贴补9、列关于企业价值的论述中正确的有）.A。业价值是企业全部财产的市场价值B.业价值反应了企业潜在或预期的获利力。业价值的大小取决于账面资产的总价。业价值是未来现金流量的现值10、关企业总价值与报酬率、风险的相互关系的正确表述是（）企业总价值与预期的报酬成正,与预期的风险成反比在险不变时，报酬越高，企业总价值越大C。在酬变，险高,企价值越大D.风险和报达到最佳均衡时企业总价越大11、股通过经者害债人的常是不债人，投于债人预风要的不人的和利C。不经债人的债D.不是最大力实现业财务理、1、企业应确衡风险投报酬率的关系，力现者最，企业价最大。2、纯利是通货胀风险下的平均利率的高低受均利润、金供求系、国家调等因素的影响.）资的关是资,于资总要取决投的要（）在金市场纯利率的最高不能过平均利润率，企业利。(）金资的流越，风险越大）利率是价因素的补、在力不变时的利率（)股东与经营者的是，是求企业价值最大。通货膨胀是风险，投者因通膨要求提高利率于险率）企在求的时，受,因企业是的()在风险相时提高投资报酬能股财.（）利率是利率。）有效市是价全反了有价变有关的息，息（）、企财务有的?是理股东财最大和企业价值最大金市场企业财务的影响表现在哪些面、计:投的利8%利。求计算:（1）的实是（）投项每复一次果要与甲投资项目的实际年利率相,其义年率应是多？答:一、单选1。A4。C5.B。B7.C。C9.C10二、项选择12。ABE3。ABCD4。ABCD5.ABCD6。BCD7.ABD8。ACD9.ABD1011.AC三、判1对对3。对。对5错。错7.8.错9.错10对11错。对、计题（）投资案际率r（名义率）=0.07944=7。944%第一单选择题1、营业现金流量在扣除资本性支后剩余的部分，称为）A。项目的现金流量B.现金流出净额C企自现流量D.股东金流量2人于2008年月日票面价格购买甲公司发行的面额为000元的债券,到期一次还本付期限年票利为2%,2010年月日1280元的价将债券出。该笔投资的有期间收益率为）A。12％B。10。42％C.28％D.14%说明：在计算持期收率时,使超过一年也考资的间价值。请参照PPT3、业价值是指）。A。企业账面资产的总价值B.企业全部财产的市场总价值C。企业有形资产的总价值D.企的清算价值预计某公司明年每将发放股利元假定该公司的股利年增长率为％市场平均报酬率为10%,则利用固增模所定该司票值（元。A.12B。20D.25在票面率其相的年付息一次债券一年付息一次的券，其价格的为（）。A、价格B、后价C、价相D、不说明:题出不.答案是债券价付息率的现，出现价出的;价发行，则相平价发行，则价格相等6。一为,企业期债券投资要目的是（。A投资企业B现余额C定收益D增资流性7.甲公司于009年月日资95000元，购乙公司发行的面值为1000元，票面利率为8期债券100。该债券每年付息一次，甲公预计于010年月日面值，则债的资收益率（。A。5B.8.42%C.13%D。13。68％8甲公司投购买某股有限公的股票该股票支的利为每股3元预计以后每年以％的增长率增长该公期投报酬率10%则该股票市场价格（）时值购买。A。于于0元B.于等于25.45元C.于于0D.于于38.25元9.项，流性的是(）A。公司债B公司股票.券D.债股投资债券投资，是）。A．股票投资的求权居前B．股票投资的购买力风险大C．股票投资的收益比较稳定票资的变现能力较差11、决定票价格的基的因素为（)。A.收入和润B.收入和成本C。风险报D.股财富与风险二、多选择题1、以下关于票资点说法正确是)。A、风险大险、望益D、望益2在复利计息到期一次还本条件下债券票面利率与到期收益率不一致的情况有）A．债券平价发行每付一B．债券价发行每半年息一次C．债券溢发每付一D债券折价发行，每付息一3、下列各项中，能够响债券内在价值因素有)。A、债券的价格B、券的付息方C、当前的场利、面利率4.股固定增长股,其在价值(）。A。与股利增长率呈同向变动B.与年股利呈方向变化C。与β系数呈反方向变化D.与投人要求的必要报酬率呈向变化5.下列说法中正的(）。A。政府证券没有违约风险。普通股的买力风险小C.公司债券的流性风险D.证券的限越长期限性险越大三判断题进企价评时贴现率应与金流量相对应，比如权现流量应权资本成本为现率。）市场利对于长期债券的响大于期债券期债券的利风险大于期债券对企业价值评估因其评估的同评估企业的特点不同不同对于同一企业，不同的估以相差的评估。（)企业进行长期债券资的的要为稳定的收益）企业的股权值决于企的利能（期股利平和股权投资要求的低报酬率.(）资的价值不于面值内价值大决于现金流量的现值（、题1债面值为000,票面利率为1限5年年计付利息一次到期一次还本。现的市场利率2%。债券的发行价为50应买债券2公股票的系数为2.5,风险利率为%市场有股票平报率10%。要求计（1）股票的期益率(2股为固定成长股成长率为6%,计一的股利为.5股票的价?（3)票3年利增，期利为1.5，计年为增长，增长率为6，股票的价值为多一选题1。2.B3.B4.D5.AB【解析】业行短期券投资的目主要是了调剂金余额进长期债券投的的主要是为了获得稳定收;而业进行股票投资的的要有两一是获利二控。D【解析】仅有一年出售，属于短持有，不考虑资金的间价值。短期债券投资收益率（100000—95000+100000×8％）÷95000×100％=13。％8D【解析】根股的估价模型公可，V=3×％％—2。25（元。只有当股的市场价格小于等于内在价值才值得购买。9C【解析购买国库，乎可以立即出,因此流动性风小。10D【析股票投资的求偿权居后，购买力险较小，价格不稳定收益不稳定11.C二、多选题1。AC2.BCD3。BCD4AC【解析】由股票价的股价模V可以知道，贝他系与投资人要求的报酬率呈同向变化与股票价格呈反方向变化公式知利增长率,股利股价值呈同向变化而投人求的必报酬率股票价值呈反方向变化，β数同股票价值也反方向化。5【解析】政府证券也违约风险只不过较而言约风险小；并是所有司债券的流动性风险都小，若购买信用评级比较低的公司的券，想立即出售比较困难因流动性风险较大但若购买国库券几乎可以立即出售则流性风险。三题.2.3.4。56、题1、债的内价为：（元）价值。927％）121（％）（100％（％)121(100%1211005432因为元950元，所以不购买债券。2.知β。5,Rm=6%，F（）R=Rm+β—）=6％+2.5(10％—％)F(2％V==1.5/（16%-6%)=15(元）gDS10(3）V。（P/A,16%，3）+{[1.5(1+6%）/(16%—％)}（P/F,16%,3）0=1。5×2.2459+15。=13.56（元）、益一、选题1、资（A。所有险B。系险系风。风2、定风险收益率，市收益16％,投资的贝他系数为，投资的期收率为）。A。32C.8D.16%3、因的风险,投资可以过证券投资以的(）。A化变化C投资企出现4、若票β系于的是（）。A股票市风险大市场股票的险．该股票的市风险小整市场股的险．该股票的市风险等整市场股的险．股票的市场风险与整个市场股票的风险无关5、下关于,不正确是（。A。当数于时说个别投资风与整个场风险是致的B.当数大于时，说明个别投资风险程度大于整个市场的风险程。系数于时，说明个别资风险程度小整个市场的风险程度。系等于时说明个别资没有风险6、对券持人言，证券发人无按支付债券利或偿本的风险是）A．流动风险系风C违约风险买险7、某投资组合由收益呈完全负相关的两只股票构成则）。．该组的非系统性风能完全抵销．组合的风险收益为零．该组合的投收益大其任一股的益．该组合的投资收益标准大于其中任一股票收益的标准8、一年内复利时，其名义利率实际利i间系（。A．．C．．．如果两个投资项目预期收益的标准差相同，而期望值同，则这两个目（）.期相B.标离差率相收不D.未来险报相10.若望3年后取元，利率为0％，则单利情况下现在应存入银行).2AB.650C.375。6D。665.511.企业拟存入一笔款项以还年的银行借款万,若银行率0％，则在复计算利息的情况,目前需存入银行的项为（。A。683万万元万万元。第一收付款项与第一期无关而隔若干期后发的的等的系收款项为（。年金B.年。付年金。年13资收系数的数（）.债金系B.年金系数C年金现值系。复利现值系数某企业对一程项目行前年无现金入后年年年有300万元的现金入，若年利率为1％则该投资项目的为。A。854.41元B.939.82万元。1460。万元。万元15.付息，名率为，则实际利率名义利率（）。A。0.38%B。0.25%。。％16.某于第一年得行款万在后内，年需本付万元，款为）.A。％。5%D.5。％17.某构一项性金金金为0000，若利1％，则需存入的金为）A.240000元B元C。元元、项1、有证券投资风险的表述中确（。A．券投资组合的风险由非系统风险系统风险构成．司非系统风险是不可分散风险．股票的系统险不能过券投资合以消除．当投资组合中股票的种类特别多时，非系统性风险几乎可全部分散掉2、些事件能造成公司特有风险（。A．讼失败罢C货胀．新品技开发败3、些情况引起的风险属于不可分散风险3A．府财经政策变化B收变C通胀剧．经济衰4、可分散风险按形成原因的不同分为A．统风险．系险营险务险5、关于量投资方案风的下列说法中，正的是（）。．预期报酬率概率分越，投资险小．预期报酬率概率分越，投资险大．期报酬率的标准差越大，投资风险越．期报酬率的标准差越小，投资风险越6、按照资本资产定价模型，确定特定股票必要收益率所考虑的因素有（。A．无风率．公司股票的特有风险C．特定票β系数．所有股票的均收益、判题由两完全相的股票组成证券合能抵消任何险。）系风险又称可分散风险。（）净现值大于零味投加股财）股财的大小是公司税净的大小。（）财务的，价是资产的价值。（)有价证券的收益性风险性成。（)、考题是益，是风险何益风险的关系说资本资产定模型的本原。要投资组合的多化。、题1.公2008年投100000，年，2010年2012年年期收益分别0，000、，、，000，率12。要（按年2010年益现值。(2)同，率为0。要按2010年值年收的现值.2.于2年1,6期，值为000，年率为.要（）照成现值多4(22010年1，，的为(3要年本率于多?（）年12开年部分，年为多(52010年，年为多(以）】式际】式际利3、券和证B在过去年收益率情况如下：年限

证券A

证B1。8%-7%2

—0。％

—3％13％4

—2%％55%20%65%10%求（1)计算证平益标。（）假设券的比为，证券的投资比重为25%相关系数为。27，计算资组的益率和标准。4、爱华司持甲、丙三票构券组合它的系分别2.01.0和0。，它们在证券组合占重为50％30%20%，票市场酬为10%无风险报率为％，试定这种证券组合的报酬率。答案：一、项选择1.C2.B3.D4.C5D6.C7。A8.AC【析题核期的质预期收期望值反映了预期收益的平均化水平，在各种不定因素响,它代表投资者的理预期因望值不，所以期益不.A【解】题考核点单现值的算题由F=P+Pin，得（1+i）（×10%)元）【析根复现的算式=万元）F)（101100012B【解析】延年金是普通年金的特殊形式,凡不是从第一期开始的普通年金都是递延年金。C【解析】复利终值系数与复利现值系数互为倒数偿债金系与年终值数互为倒数，资本回收数与年金现值系互为倒数。B【析据年值思得，×P/A，10％5)×（P/F10％2××。（万）15A【解析公i=(1+r/m）-1可得，i=（1+10％/44-1=10。38%则实比率0.38％。16D【解析】根据年金现值计算公得10=2（P/A，i，6）P/Ai6）。年现值数得，。【解析】根据年金计算公式可得P=A/i=2000010％（）。项择1.ACD2。ABD3.ABCD5。AC6.ACD题2。3。。6.、计题1）2010年投资的终为100000（％）（）年益现值为20000×(）×（1+12％2）×(％×3-1元（）2010年的值：×）2=121000（)2010年收益的值和为：20000×()—1+30000×（％）—×（1+10%—322=20000×0。9091+30000×0。7513=18182+24792+37565=80539（）2.（）复利现值为：×（P/F，i,n=5000×。（元(2折算到2年1月日现值×（P/F，i,）×。（万）（)根据公可计算出实际率为：％/2）。25%，实利率高于名义利:10。25—10％％.（根据式计可：A=5000×［÷7。7156]=648.04（元）（)企从年末每等额还分款根年债基公可：A=5000/（F/A，10%4)（万)6410。、1）证券A的平均益。88%；证券A的差。％；证券平益=％;券B的准10。％.(2证券组合收益率;证券组合标准差。75％。、合β=0.5×2+0.3××0。。4；组合的酬率=。（％-6%)=11。％第一﹑项选择１下各中，不属按质企业资略行的分类是）。Ａ．样性资略Ｂ．扩张投资略．紧缩性投战略．合性投资战２、列各项,属于企战略的素的是）.Ａ．略想．略标．战计Ｄ战周３、下列各项资决策标,不能独使用的是（）。Ａ年均酬率Ｂ．涵酬Ｃ．现Ｄ现值指假某时期市场的名义收益率为１０％,而通为％实益。Ａ．１０％Ｂ．。３％Ｃ．８％．.%某目原始投资为6000元，当完工投，期年每年得金净2300元。项目内涵报酬率为（Ａ．7.33%ＢＣ．8%Ｄ。68%6、净现值为数，投项目（）。．项目，不可行．投报酬于0不可行．内报率到的现率，不行．资报酬率不一于，可是可行7、某资率为16％时净值12;现为18时，净现为317,的内涵酬为)A．1468%．17。％C．18.32%．1668%8、素不，一现高，下列指中的值的（。A．净值部收率．计收益．投资收期9、项目原始投资额为100元，使用期10，净值，项目年实现净利为万元，收为）。A．3.45．4D当某项目的净值于时，下立的选项（)A．现值率于1B利数于C．项目内部收益率于的现D．投资收期于目计算期的一11、企业均投100元的资本，本年利均为20万元企业的利转为金而乙企业全是收账。果分析时认这个业都利20万,经营效果同。得出这种论的原因是）A．没考资的间值．有虑周度C．没有考虑所获得利润和投入资本的关系有考虑所获利润与企业规模大小关系12、企在供、、三方面资经营，使得原供应、工造、市销实行联，从而扩大生产销售能力.这种投战略于）。Ａ．样性资略Ｂ．一体投资略．紧缩性投战略．集型投资战二﹑项选择１、列各项,属业略点有）.A．从性B．向C.长期性D．风险性２、列些素投战的选起关性作()。A。企的体略B．目利C决者风的态度．弹３一个企业的值直接依赖(。Ａ．未来长期的现规模与Ｂ未来投资的市场收本Ｃ．现在的和未来的投资险Ｄ的、下列各项中，属于大投资决策的本的有(）。Ａ．投资项目的实Ｂ．投资项目论Ｃ．资目与决策．投项实与价5、现的现金）。A．现值收C现值D．6、一项长期投资方的现值大于,。A．方现现金入大于现现B．方的大于的现C．方的现值一大1．方应能接7、一投资方行的）。A．大1值大于C．现值于1D．收大于E．大于现8、于同一投资方，列的是）。．本本,现值．本本，现．资本本于，现为．本本于时现值小于9投资的时间和相方从现在现金入400元6乙方从现在现金入600，，的值相小于,则）。A.方于方B。方C.、是行方D。在经效10、利与现金的在）。资产出现金入本资产价入本时，出现金C。一利润D.润考虑的资产的和收的时间﹑题.,,,.(,0两面主体额较董额较须代并导致发因此影)个只收益过况下才说明创造思题法数法内涵报酬率法异同?如何理解筹与相互关系？五﹑与析题1台旧设备原为元计年10年已使5年每年付为元前为9000报无残场种新同类设备购置20000使5年每付1000元期满无残若公司10.试确设否更新.2.工需要元其购固300万元建期垫支50元建期建期年5年固期残收入元直法计提旧,计收180万元营60万元假设司为10%得率25%要计建期营年终静回计数内含报酬率4分析否答单题2D3A4B9B10C11AB多题1ABCD2ABCD3ABC4BCD5ABC7BCEBCDABD判题12对45对对对五计与析题1使旧设备=9000+30003.791=20373元新设备=20000+1000×3.791=23791元－20373=3418元分:使新设备比使旧备发3418元故放新设.21建设期NCF0=－300万元NCF1-2=0经营NCF3-6=［160万－万(300万+50万30万÷－35万]×(1－33%300万－30万÷万=99.67万元终NCF7=99.67万+30万67万元（态投资回收=300÷99。67万=3年(3)净现－300＋99.67万［(P/A,10%,7－(P/A,10%,2）]＋30万P/F，10％,－300万99。万×(4.8684－1。7355）+30万×05132=27.65万元净现率。÷万=9.22现值数％=1.0922（为资净大零,大于零现指于故该投资项可.第本、单题1、当企业的经营杠杆率和财务杠杆率都3时则联杠杆率应为（）.A。B.3C.D.2、要使资本结构达到最佳，应使()到最低。A.合资本成本B.边际资本债务成率。本率3、某公司的经营杠杆率为2，财务杠杆系数为1.5则该司销售额每增长1倍，会造成股收增加）。A、0.5倍、15倍、3倍D、3.54、般而言，资本密集型相对于劳动密集型企业）。固定成本较高经营杠系较大，营险较高固定成本较高经营杠系较大，营险较低固定成本较低经营杠系较大，营险较高固定本较，营杠杆系数大，营险较5、财务杠杆的大小取决于公司（）的大.A.固定成B。定财务费用息税前利润D.利题改为经杠杆的小取决（）若是财务杠杆，答案B6、某业全资750，资0%，务息12%，所税33%,后利润29.48万元，其财务杠杆率是（。A1。9。8。D5.57、所资结，的（。A长负债与权益资本间的比例关系期与负的关C流资产与长期资产间的比例关系期与资的关8、(）最低时，资本构最佳A加权资成B边本本C本资本成D负本本9、本结构中的“资指是（).A营运本流资－动债B权资本资产额－债总额C负债资本（流动负债＋长期负债长期（资长债10知A公司现时股利为每2元预计的增为7假定普通股现行市价为每股5元来股行价股6元行用元业股行的资本(。A、156、16。8％C、18.6D、159％11、要企固成本，经营杠杆率A大于销成比定成成比与风险成比12、某公司计行期债500万年利息率为0%，预计资用率5，行价为10万元该的本为［时价值A、10、7.05%、13。5％D、6.14答（15%)=(50010/(1+k（1+k)=5%)135,K=13。5％、多题1、合资本成本的权数，可选择（。A。面价值B面值。价清值2、一般认为，资本成本是（）A、一种测成本、投资者的机会成本C投资的望要酬率D、项目模型的折率3、最佳资本结构的判断标准有（）A股东财最B加均本本低负债率D筹资风险最4、利用股收益无差别进行企业资本结构析时（）。当计销售额高于无差别点,采用权筹资方式比采用负债筹资方式有利当预计销售额高于无差别点时，采用负债筹资方式比采用权益筹资方式利当预计销售额低于无差别点时，采用权益筹资方式比采用负债筹资方式利当预计销售额低于无差别点时，采用负债筹资方式比采用权益筹资方式利5、响企业资本结构的主要因素包括（。A经营险管者风险态度税D业融资能力6、于加权平均资本成本的说法，正确的。加平资成本是各项资式资成的权平均数加权平均资本成体现了投资与筹的分离原则加平资成本计算各项资方的重账面价值非场值计。加平资成本是用净值确定资目行性的重参，贴现。7、佳资本结构是指企业在一定时期内使A企价值最大的资本结构企业筹风险最小的资本结构C加平均资本成本最低的资本结构债的结8、企业的全部经营资本中，负债资本占40％在这情下。A、业只有财务风险,而经营风险B、企财务风有经营险C、债经营经营风险的D、债营经险9、下正的（。A、权融资成本高于债权融资成本股资低权成C、部融资成本高于部融资成本内资低部资成、判题财务率是销售额税利的度）经营率大企的营风险大，可能的报酬。（)企业的资本结是指债资的比率（数大企业财务风险大(）在算加权平均资本成本时可按、股票的市场计算占部资的比重6在素情定本小经率小而经营风险。7、企有债,全部使用权益资本，企业有财务风险，时企业的财务率为。8、于财务风险高的行业，低资经营风险分经营风,是非必要.）9、于收于企业有者权益资本，筹资成本与部股行本（10、资结构是定企业报酬率风险的要素(）11有经营风险的企