分析十家上市公司三年的运营、盈利、偿债和发展能力指标

/分析十家上市公司三年的运营、盈利、偿债和发展能力指标，并选择一家进行针对性分析.选择了深市十家医药类上市公司，具体以“00０59７东北制药”为例分析各能力。０0０59７东北制药0０06５０仁和药业00０028国药一致000153丰原药业0０0516国际医学０00566海南海药０0075６新华制药000788北大医药00０919金陵药业00０９63华东医药营运能力分析：单位(万元）公司期末营业收入①营业成本②流动资产流动平均③存货存货平均④总资产平均资产总额⑤流动资产周转率①/③存货周转率②／④总资产周转率①/⑤东北制药2０11264９26８75２１587237２０1238649１290８４５２653８62６５156８４1508583５．５5993２８５９３2８2．5１.4６3.390。6５201３3870５9２675８23705603１7973１06７8595467。５7５54６06773９４1.２2２。8０0。57２０14４3３33２29６70６４1３665３9２112。5９７80910２297８572８７8０637３。51。112．9０0。54仁和药业20111105251603５160２792012２08７５212６5２５1124111１146８20095１806520９48７１8４８831．8７7。０0１.1320131799３8９99５１1２670611955８．52516722６3１232８7２２211７9.51。514.４20。81２0１42253211222751４2４8１134593。530３40２7753.５25971０２46２911.６74.４10。91国药一致２011647149１311277665７６201278634４7１６746.５17346８15２２97。592９584８48080２.511０.77２。1２201３9４６57４8６64591831２7１78２97.52。4５10。９０2。08２0１42322３320768０２．3４10．592.01丰原药业２011５62４0１791613182320121657７61２76８362１4959194．5201６2190391450４913８4３62.8０６．71１．202０1315299011312692１４７77１４８2122６20694１9８102171575．5１。985。4７０．892014169895１248７294797934722５３８7２3306.522375321０９27。5１。825。3６0.81国际医学２01１88８334６51３1451２2012340264２７52２2１3903011393１．545004５7５．536３３55338933。52.99６0．1５１．0０2０133５６567284950136679137８５4。5330339０1。5３61164362２5９．５2。5973.04０.982０１43883３5３08128137155１36９174０3９３6７1３5132535６244。52.８4８3.９４1．０９海南海药2０１1144９473０2１1２019762012９49８95５32016７714１56３30。５3３33７31774２7615１2３9０63。50。6１1．740．40201３10184８588671６６5021671083０２45317913４７１９2３116７1.５0.6１１.850.33２01４1３43２279199１98６5５１82578.５2819５292203６733７３572６４。５0．7４２．7１0．３8新华制药201１1１４1０4423７9３0041９201229７１５2２4４720１３99871270４５.54８967456７33628273３1623２.345。３６０.９0201331６9６52656291３９28913963853199５10８3384935373８８１2。2７5.200.８520１43５89７5２8549３１46２４1１4276558８8956044４24５１５40４72５2．515。09０．8９北大医学2011134564334２８2７4５８６2012194７９4158729171５４8１5３０56366783５０5３3６40６5３193２５.51.274。530.612０13２316４7１898３62０７2１01８93７９4９０19４２848。54２29０６393485.５１.２2４。43０。５9２0142２6582１８3９572２037621３79３６０4６3５47４146１208４42０571。06３.3６0.51金陵药业20112１61513875029582８2012２3０493１75３18２０0６4７2０８39937814３８28231９888307８581。１1４．58０。75２013260571１99０７9２0566４203155。5372３9３7５26．5３304４032５1６４1。28５。310。82014277１94210038219393２1２528.５４1０953９1６7362２２23463３1１．3０５.360。80华东制药2０11４709３01103７35843７32012５1599049３460153２７8１３1825。5653８73619123２。958．902．352０13６027１9５59354。５171５29162４03．57６734１７106072。99８。212。3５201４6９676264９740．51814６4176496.59007208３4030.52.９２8．3８2.２7以“东北制药”为例，根据上表所给的数据：①流动资产周转率：反映了企业流动资产的周转速度。一般情况下，该指标越高，表明企业流动资产周转速度越快，利用越好。在较快的周转速度下,流动资产会相对节约，相当于流动资产投入的增加，在一定程度上增强了企业的盈利能力；而周转速度慢，则需要补充流动资金参加周转,会形成资金浪费,降低企业盈利能力。“东北制药”的流动资产周转率逐年下降，流动资产周转速度不快,并且在整个行业中也未占据优势地位,处于中等水平。②存货周转率:该指标的好坏反映企业存货管理水平的高低,它影响到企业的短期偿债能力,是整个企业管理的一项重要内容。一般来讲，存货周转速度越快，存货的占用水平越低,流动性越强,存货转换为现金或应收账款的速度越快。“东北制药”的存货周转率也是在下降，并且大概水平在3次左右,相比这十家上市公司中有70左右的存货周转率,在整个行业中明显处于劣势，说明该公司存货占用太多，流动性不强.③总资产周转率：是考察企业资产运营效率的一项重要指标，体现了企业经营期间全部资产从投入到产出的流转速度，反映了企业全部资产的管理质量和利用效率,一般情况下，该数值越高,表明企业总资产周转速度越快。销售能力越强，资产利用效率越高。通过对比,“东北制药"的总资产周转率又逐年下降，，反映出该公司这三年度总资产的运营效率不高,甚至下降，并且发现该公司在整个行业中处于下游地位,与同类企业在资产利用上存在差距，总资产周转速度较慢，资产利用率较低。总的来说,从这三个指标看出，“东北制药”营运能力不强,在整个行业中处于中下位置.二、盈利能力分析：单位（万元）公司期末净利润①净资产平均净资产②利润总额利息支出息税前利润③平均总资产④净资产收益率①/②资产报酬率③/④东北制药2０１1174936２0１2122117５６42175２89４98313５８81８５７1５932８2。5０.７0%３．13％2013-16５20159905167773．5—1５896１57９5—101677394—９。８5％-0．01％201４8382２7６1１8218011。５1057５1５10２25677８０６３７3.53.8４％3。18%仁和制药2０11114211201227６14171２07１４2７09３４５06－392３411４１8４88３19.３5%1８。45%201３21６001９３88518254６27648—239２7409２2117９。５11．8３％1２.3９%2014３238５2１62０52０504542234－3064１92８24６29115。79%17.０２％国药一致2０1114２6８0201248３681８39０５16３292．５6０3３2１62127６54484808029．62％9．０3％２0１３534２223１6６4２0７784.５６5９101６４418２35１25．71%8．09％20146６９84４8５122358３9３82928123１39524１１8.69％7.９７%丰原药业２011７６52４2012１80９77５0１77012。515976６48１2２457１384362。35％16.22％20132７1910543091465。５16０４259８０220２2１71575．5２.97％12.84％2０１441１211４693１1０0６1．54３78５43３8４８1２3210927.５3。74％２2。8１％国际医学201111181920121１0861１9338115５７8．５93１139923303３8９33.5９。59%０。69%2013１2１52１2８273123805.52578５3０2７８８0362259。５9.82%２。18%２０14350261５9７3６１４4004。53562７48311０4５3562４4。52４.32％3．10％海南海药2０11133２2３2０12７913148960１41091.588441399１０2432３90６3.５5．61%4.２8%２0１310177158964153９62127５5530２1805７311６７１.56.6１%5.79%20１４170６１１72８4916590６.520623７４8３281063５７264.5１0.28%７。87％新华制药201１１74974２0122626１7７６9９17６336．534９8602５９5233３16231.4９%2。87％2013３83１1７9６８2１78690.55０5286541370６3738812。14％３．67%20146833１9１1871８543４．５９1４972081635740472５3.６8%4.０4%北大医学201110401020127500110０4９1０７029。596931６01112943１９3２5.５7．01%3.54%２0137492117783113916976228５11２6１339３485．56。58％3.2１%2０14—379611332８1１55５5.５—213３8７８２6６494４2057-3．29％１。50％金陵药业２011232５262012179262４65７72３9５51.5２23８5-3８92199630785８7。4８％7。１4%２01319０0６25744６２520１1.524220—6９４23５2632５１647.54%7.2４%201424５16２750９82662723０５02-12532９249３463319．２1％8.4５%华东制药２0111７945302012620562３4２０6２0６8２9．5787５213631923８36191233０。00％１4。9２%201３7４7６６3０15１4267８６０942291２142106371７１060727。91％14.97％2０1４９4２７6251865２76６89。５1１７２871540４1３26９１8３4030.5３4。０7％15.91％以“东北制药”为例，根据上表所给的数据：①净资产收益率：是企业本期利润与净资产的比率，反映盈利能力的核心指标，企业的根本目的是所有者权益或股东权益价值最大化,而净资产收益率即可直接反映资本的增值能力，又影响着企业股东价值的大小。该指标越高,反映企业的盈利越好。观察“东北制药"，净资产收益率12年仅仅０.70％,1３年比1２年更低,为负数，14年比13年高，但也仅仅为3.８４%，该指标明显偏低，说明该公司的盈利一般,观其在整个行业中应该处于最底水平。②总资产报酬率：是息税前利润与平均总资产之间的比率。总资产报酬率高，说明企业资产的运用效果好,也意味着企业的资产盈利能力强。因此该比率越高越好.看“东北制药”的近三年的资产报酬率显示，最高3．18％，在此浮动，再相较其他企业很多10％、20％左右的，该资产报酬率还是比较低的,说明该企业的盈利能力不强，有待加强经营管理.因此，该企业在盈利能力方面的指标比较低，在行业间处于较低水平,资产运用效率较差,盈利能力不高.三、偿债能力分析：单位（万元）公司期末货币资金①预付账款存货流动资产②速动资产③总资产④流动负债⑤负债总额⑥流动比率②/⑤速动比率③／⑤现金比率①/⑤资产负债率⑥/④东北制药2012８5２32１6016841５0265386165２205993283410４042３６８50。78０．4824。9９％７０。６9％2０131539０４14３521０6785370５60２4942375５４6０4491655９5５540.8２０.５6３4。2６％78．83％20141７６601１164８97809４1３6６530４2０88５７２8744119４58116９０.9４０．６940．０３%67。７9％仁和制药2０1244９6１３6７320０95１１241１８864320９487３６376382803。092。44123．6０％18．27％2０135３92258４525１６7１267０69569４2３2872３７０6538９８６３.４２２。581４5．48％16。7４%2014６34033７6４３03４01424811083772５97１041561435063。432。６1152。55%16.75%国药一致２0129５39989511７3４6878634460３９２５9295８471298４７4５6791.10０.8513。３8％80.22％２0131113５6643718３127946５7４75７01０8490378741２61．110．8913。12％79.０5％20148675696０423２2３3857３7６768776797７7３1.43１．1211.２8%６2．１9%丰原药业20１２65743６022016２6214938385145049６1166675471．0２0.６3１0．７5%46。57％20１330８93409４２122６92１47668２7１９８１0２65507９267２1。4１1。０2４7.16％46。７8％２0141678935３4253８７９47９76５８７6２2375393８651090601。010．7017。89％4８.74％国际医学20121269６61455４５001390３０1３30753６335523469９24401７０。59０。5754.１0％67。16%201312540159533０313667913２781361１64２2528723289０0。610。5９55。66％6４.48％2014107２637084039１３715513240８35１32517８708１９15８90.770。７46０．02％54.5３％海南海药201269238４14２3333716771４1３0２3５2７61５176780127１912．181.７09０．１8％46.06％201273１188503302４516６5０21277５434７1921３６０761８8２281.220.9４５3．73％5４．2１％2014953７559352819519８6551６４525３67337124614１9448８1.591.32７6.5４%52.９５%新华制药２012４22１４83994８967139987826213628２710204318512８1．３7０。81４1.37%5１。０2％2012380７238６353１9９１３92898222738４935１02585２05２53１.360．80３7.１1%５３.3２％2０1432８77４24658889１46２41８3１06424515160１０９233３280。９1０。5２２0．53%54。96％北大医学2０1259２４２35803６678１７1548１312９0３64０６51９9９７92540160．8６0.6629。62％69.77%2０127１8７5３941490192072101５4250４２290６23883630512３0。８７0．6530.09％７２。15％201463２２85719604６32２037６15４194４61208283810３４78800.780。54２２。２8％75。43％金陵药业20１297592538５378１４200６471５74483198886９94973３12２．8７２.2５13９。52％22。92%２0139４48３2９１７37２３92０５664１6550833０44067８23729９43。032．4413９.３1％22．09％2０１4726９94189４10９5２１939３17410９3６２2228355287１242.63２.０8８７。０1％24.05%华东制药２０12774３61503415３2785159903４7６７865３8734094０34196671．260。851８.９1%64。１8%2０１３８5３82206771715２9６０２７１９4105１3７6７341４5４6７94６5８27１．330.9０1８。7８％6０。７１%20141０0５3３２５7081８1464696762４89590９０0７20627９4664８８55１。１10.７816。0１％72.0４%以“东北制药"为例，根据上表所给的数据：(１)短期偿债能力：①流动比率：是指流动资产与流动负债的比率,表示每一元的流动负债，有多少流动资产作为补还保证。一般认为，该指标应达到2:1以上，表示企业的偿付能力越强，企业所面临的短期流动风险越小,债权人安全程度越高。看“东北制药”所显示的数据，虽然逐年增加，但是每年都不到1:１，更不到2：1了,说明该企业短期偿债能力很弱，流动资产可能会发生呆账或降价的危险，若企业解散，大约有账面的一大半的价值取不到现金。②速动比率:指企业的速动资产与流动负债的比率，用来衡量企业流动资产中可以立即变现偿付流动负债的能力。一般认为，在企业的全部流动资产中，存货大约占50％。所以，速动比率的一般标准为１：１,就是说每一元的流动负债，都有一元几乎可以立即变现的资产来偿付。看“东北制药"所显示的数据,虽然逐年增加,但是每年都不到１:１，偿债能力较差.③现金比率：是指现金类资产对流动负债的比率，可以直接反映企业的直接偿付能力，当企业面临支付工资日或者大宗进口日等需要大量现金时，这一指标更能显示其重要作用。现金比率越高，表示企业可立即用于支付债务的现金类资产越多，但如果这一比率过高，表明企业通过负债方式筹集的流动资金没有得到充分利用,一般比率在20％左右最合适.看“东北制药"所显示的数据，这三年逐年增加，平均在３0%左右,该比率也还比较合适,说明该企业直接偿付能力较高。（2)长期偿付能力:①资产负债率：通过负债与资产的对比,反映在企业总资产中，有多少是用过举债获得的，该指标越大,说明企业的债务负担越重，对债权人来说，该比率越低越好，因为企业的债务负担越轻,其总体偿债能力越强,债权人权益的保证程度越高。看“东北制药”所显示的数据，通过比较可知，该比率1３年比１２年上升8。13％,14年比1３年下降11.04%,但总体在6、70％左右晃动，表明该企业债务负担略有重,这一比率相对较高,无论是企业本身，还是投资者或债权人，虽然可以接受，但长期负债能力风险有点大。综上所述,该企业不管是短期或是长期偿债能力较差，有点不利于债权人，企业有待加强偿债能力。四、发展能力分析:单位(万元）公司期末股东权益①增长额②净利润③增加额④营业收入⑤增加额⑥股东权益增长率②／①净利润增长率④/③收入增长率⑥/⑤东北制药20１１174９3６—383233882782０1217５6４2706１２213954４３８６491－１7870。4０％—103.19%—０。４６％2013159９05-15737-1６520－1７741387０５９568—8.96%-14５2。99%0.1５%２014２7６1181162１383８2２490243333２４627372.6８%—15０.７４％1１.９6％仁和制药2011114211３０58１22077１２0１2171２0７5６9９６276１4—2967２08７52－12０1949．90％－9。70％—5.４4%2013１９3885226７８21６00－6０14１7９938-２88１413。2５%-２1。7８％—13.8０％2０１42１6２05２232０3２３851078５2２53２1４53８３11.51％49．9３%2５。22%国药一致20１11426８032７82２012１83９05412２54836815586２８8１4228．89％4７．5４%19.04%2013２３1６6４４７7595342２５054318771２５.97％１0。45％17．７０%２0１4485122２5３45８６698413562２754８61０9．41%25.39%1２。99％丰原药业２01176５2499２151６492０１27750197７180９8１7165776１４１27１.２8%82。3６%９。32％２0131０５4３０279292７１991015299０—127８636.0４%50。30％-7.71%2０1４1１4693926341１213931698９5169058。7９％5１．２3%11。05％国际医学201111１8１91272５３37813201211933８7５１911086－１6３9３4０26４24516．72%－1２.88％０．7３％2０131２８２73８9３5１２1５21066356567163037。4９%9.6２%4.79％２０1415973６3146３350２6２287４3883353１768２４．５3％1８8。2３%8。91％海南海药２01１133223１0２３2７２185２0１２14８960157３７7913—23199498９228０411.8１%-2２。66％31。59％201３１５89６４10004１01７7226４10１8４868５96.72％2８。61％7。22％２0141728４9138８５1７0６16８8413４322３24７48。73%67．６4%3１.88％新华制药20111749747962２93７５32012177６99272