2023年钢铁及钢贸行业分析报告

12023年钢铁及钢贸行业分析报告一、适用范围钢铁及钢贸行业包括黑色金属冶炼和压延加工企业，及钢材和铁矿石流通企业。按我行信贷投向的分类，主要是“黑色金属冶炼和压延加工业C31〔4中主营钢材、铁矿石贸易的企业。〔C31”包括“炼铁〔C3110〔C3120〔C3130延加工〔C3140”和“铁合金〔C3150”五个小类。二、行业运行特征〔一〕钢价持续下滑，行业消灭历史性低谷202312材综合价格指数的年平均值较去年同期下跌14.79%，国际钢铁价10.82%。受到产品价格快速下跌影响，2023年钢铁行业消灭历史性亏2023年我国重点钢铁企业累计实现销售35441.10740.8915.81分别比2023年同期下降4.31%、54.33%、98.22%。从全年各月份的状况看，1-2月全行业亏损，3-5月略有盈利，6-9月又消灭亏损，10-122023年大中型钢铁企业销售利润率仅0.04%。〔二〕钢铁下游行业增速趋缓，用钢量削减2023年，国民经济增速趋缓，下游行业需求萎缩。依据国家统计局公布的数据，2023年GDP5193227.8%，1999率也不够抱负，分别只有8.1%、7.67.4202377.9%。主要用钢行业中，机械行业 1-9月工业总产值同比增长11.93%，比去年同期下降14.28个百分点，有35%的产品产量下降，是近年来少有的现象。造船的三个指标全面负增长，家电中冰箱、洗衣机、空调等大家电产量负增长，上述行业对钢材的需求明显减弱。中间环节由于资金紧急和对市场预期不好，不存货或少进货，加速了需求的快速萎缩。〔三〕钢材库存不降反升在需求下降的状况下，钢产量不仅没有大幅削减，反而有所增加，因此增加了钢材市场和钢铁企业的库存。钢铁协会统计的2253149133028.491205万吨，同比增加54万吨。库存持续高位抑制了钢材价格的上升，加剧了企业资金面的紧急，加大了企业的经营风险。〔四〕铁矿石价格持续高位震荡我国各地的铁矿资源较多，主要集中在辽宁、河北和四川等地区，开发并形成了一些大型铁矿山，比方辽宁鞍山、本溪，河北迁安，四川攀枝花等矿山。但是伴随着国内钢铁行业的高速发展，产量不能完成国内要求，铁矿石大量依靠国外进口，进口铁60%以上。由于铁矿石属于寡头垄断、金融属性强、资金频繁炒作的大宗商品，价格往往呈现高位震荡、价格回落滞后于钢材价格的趋势，使得钢厂的毛利润被进一步挤压。〔五〕投资严峻过剩，钢铁行业进展趋缓严峻的投资过剩以及愈演愈烈的产能过剩是钢铁行业产生历史性亏损的根本缘由。在“4纷上马，审批形同虚设，钢铁产能在已然过剩的背景下连续急剧增加；虚假的富强后，供需平衡严峻失调，钢价一路下跌、几近崩盘，费用水平和资产负债率抬头，钢铁企业财务状况恶化。根据中钢协数据，10月末，80家大中型钢铁企业总资产负债率68.65%，比去年同期提高1.97个百分点；短期借款8434亿元，同比增加22.44%；应收账款净额1131亿元，同比增加11.54%。接近70%的资产负债率说明我国钢铁行业已进入财务高风险区域；应收账款大幅增加说明坏账风险在积聚。钢铁行业背负着停不下的高炉、降不了的库存、买不起的铁前行。钢铁行业或将进入长期低速、微利进展阶段。〔六〕钢贸行业整体经营困难，将来将面临转型机遇随着钢价、矿价持续下跌，从事钢材与铁矿石贸易的企业利润空间萎缩，行业系统性风险凸显。其中，局部依托钢贸市场采取联贷联保方式经营的小型钢贸商户，由于主业亏损现金回笼放缓和跨业经营投资未达预期的双重影响，流淌性风险加剧，财务状况不断恶化，并在银行持续收贷的状况下风险集中暴露，通过担保链快速集中。从目前宏观经济形势和钢铁行业生产经营状况来看，钢贸行业短期内难以复苏。在钢铁行业长期去产能化进程的背景下，单纯依靠批发贸易的钢贸行业也将逐步向物流、加工综合效劳商转型升级。估量资本实力较强、上下游关系稳定、融资渠道通畅的大型钢贸企业，特别是其中具有独特物流资源或加工配送力量较强的企业将在本轮行业整合洗牌中最终获益。而综合效劳力量缺失的小型钢贸商仍旧将面临较大的生存压力。三、我行信贷构造及风险收益表现〔一〕钢铁行业信贷业务总体运行状况1、资产质量稳定，低于全行业平均不良率水平截至2023年末，我行钢铁行业客户62户，授信余额24.93亿元。钢铁行业贷款占全部贷款的0.90%。依据12月末的五级分类结果，钢铁行业不良贷款余额1196万元，不良率0.48%。关注类贷款550万元，其余均为正常类贷款。2、客户构造以国有性质为主，压延行业风险加大钢铁行业目前包括炼钢、炼铁、钢压延加工、铁合金冶炼和黑色金属铸造五个子行业，其中炼钢、钢压延加工、铁合金冶炼2023余额分别为13.368.592.040.81炼钢子行业中，国有控股企业占比较高，截至2023合计授信余额到达10.50亿元，占比78.59%，其中包括杭州钢铁集团、天津钢铁集团、河北钢铁邯郸分部、邯郸钢铁和攀钢集团等知名钢铁企业，资产质量较高。其余局部为民营控股的钢铁企业，大多数实行了国有性质企业的保证担保方式或者银行承兑汇票质押方式进展融资，风险得到有效掌握。值得留意的是江阴兴9700担保方式进展融资，未实行任何风险缓释措施。钢压延加工子行业中，中小客户数量虽多，但在授信余额上还是以大型企业为主。截至2023年末，中小客户合计48户，占比到达76%；合计授信余额9.66亿元，占比仅为39%。同时，压38%。在行业不景气的背景下，处于产业链后端的钢压延加工行业产品构造单一、终端客户有限，将面临更大的经营风险。〔二〕钢贸行业信贷业务总体运行状况1、2023截至2023年末，我行钢贸客户199户，授信余额81.58亿元，授信敞口53.80亿元。钢贸行业贷款占全部贷款的2.94%。依据121.43亿元，不良率2.67%。关注类贷款3440万元，其余均为正常类贷款。2、客户风险形势与股东背景、企业规模等因素亲热相关从股东背景分析，钢贸企业中私人控股企业和外商控股企业资产质量恶化形势严峻，私人企业和外商企业总计授信余额分别27.1441581.172658不良率分别为4.32%和63.93%。其余股东背景企业，如国有控股企业、集体控股企业和港澳台商控股企业资产质量优良，未发生不良。从企业规模分析，钢贸企业抗风险力量按企业规模呈递减的趋势。大型钢贸企业总计授信余额19.76亿元，占比37%，未发生不良。中型和小型钢贸分别发生不良余额1945万元和1.24亿3.104.48%。其中又以福建周宁籍和宁德籍客户经营的钢贸市场为风险集中暴露的领域，主要集中在上海、杭州、南京、宁波等江浙区域。3、担保方式中抵押占比缺乏，其次还款来源未有效落实从担保方式分析，钢贸企业中以质押和保证担保方式为主，20.6917.7838.47%和33.04%，主要风险领域集中在第三方监管的动产质押业务和钢贸市场的联贷联保业务。值得留意的是抵押方式的授信余额仅为6.53亿元，但发生3笔不良，不良余额1.01亿元，不良率为15.51%，全部为中小型私人控股企业，而且实行了现房抵押的担保方式。在抵押占比较小的前提下，抵押方式的授信不良率偏高，说明钢贸行业的整体客户质量正在变差，在今后的行业客户授信中需要更加慎重考虑。4、2023年来钢贸额度有所压缩，将来资产质量仍存压力截至2023年2月末，我行钢贸企业授信余额73.73亿元，较年初下降了8.5968.9793.54%；关注类3.4亿元，占比4.61%；次级类1.3亿元，占比1.76%。2023年来钢贸额度有所压缩，但在将来资产质量仍存在压力。我行已经依据“分类治理、区分对待、逐步化解”的原则，对全行钢制治理，在2023年度授信政策中钢贸行业仍属于制止与退出类。附件：一、产量超过千万吨的钢铁企业名单二、钢铁及钢贸行业财务评价标准值附件一：产量超过千万吨的钢铁企业名单单位：万吨排名企业名称202320231河北钢铁集团6922.87123.12鞍钢集团公司4531.64624.23宝钢集团4269.64334.14武汉钢铁(集团)公司3642.43768.55江苏沙钢集团3230.93192.36首钢集团3141.83004.27山东钢铁集团2300.62402.38马钢(集团)控股1733.91701.39渤海钢铁集团1731.71919.410湖南华菱钢铁集团有限责任公司1411.31589.011北京建龙重工集团1376.41235.712日照钢铁控股集团1322.31136.813河北武安钢铁集团1287.01527.314包头钢铁(集团)有限责任公司1018.51022.115安阳钢铁集团公司1016.41177.316太原钢铁(集团)1012.7990.417酒泉钢铁(集团)有限责任公司1010.31021.6附件二：钢铁及钢贸行业财务评价标准值全行业工程优秀值良好值平均值较低值较差值一、盈利力量状况净资产收益率〔%〕8.45.42.9-3.6-9.5总资产酬劳率〔%〕6.54.42.2-1.9-6.7〔%〕13.68.34.70.9-4.6盈余现金保障倍数2.91.80.7-0.8-2.3〔%〕6.93.01.7-1.7-7.6资本收益率〔%〕13.58.13.5-1.9-8.5二、资产质量状况总资产周转率〔次〕1.00.80.60.40.2〔次〕39.624.611.75.52.4不良资产比率〔%〕0.21.33.86.38.5〔次〕3.12.61.81.00.4〔%〕4.12.71.3-1.2-3.4三、债务风险状况资产负债率〔%〕49.858.367.375.285.0已获利息倍数2.41.71.10.4-1.2速动比率〔%〕84.360.538.328.420.2现金流淌负债比率〔%〕8.34.51.5-2.5-5.6带息负债比率〔%〕31.445.658.470.583.5或有负债比率〔%〕0.10.82.14.66.7四、经营增长状况销售增长率〔%〕17.512.87.4-1.0-7.9〔%〕109.7104.3101.497.493.1〔%〕7.84.31.8-2.2-7.9总资产增长率〔