原材料-3月投资半月报（上）：进入需求验证阶段

证券研究报告原材料行业证券研究报告原材料行业荐相关报告原材料2月投资半月报(下)_开工复产超预期，电解铝再现给瓶颈_20230221原材料2月投资半月报(上)_春季躁动延续_20230203原材料1月投资半月报(上)__20230120原材料12月投资半月报(下)_回归“经济发展”_20221219原材料12月投资半月报(上)_回归“经济发展”_20221204原材料11月投资半月报(下)_地产链拐点已至，金融属性支21120原材料11月投资半月报(上)_1105原材料10月投资半月报(下)工链_20221019原材料9月投资半月报(下)_“保交楼”有实质推进，推进地产竣工链_20220919原材料9月投资半月报(上)_注稳增长政策加码_20220906原材料8月投资半月报(下)_头底部的价值凸显_20220817原材料8月投资半月报(上)_地产需求基数走低，基本面筑_20220802原材料7月投资半月报(下)_基建弹性确定，竣工和新开工有望同步复苏_20220718原材料7月投资半月报(上)_地产链的分化和延伸_20220702原材料6月投资半月报(下)_需求进入季节性淡季，静待“宽用”_20220617佳证阶段投资要点观点更新。地产链：房屋成交持续回暖，看好保交付下全年竣工修复。2023年金融工作会议首提第二支箭扩容，融资端实质性利好仍在密集落地，将保交楼作为房地产行业的首要工作。同时，扩大内需为今年经济的首要工作，其中支持房地产改善需求在其中被列为首位，多地放松限购政策，今年地产需求端有望迎来更多政策催化。推荐有涨价弹性的竣工链品种，高赔率、胜率亦不低。包括电解铝(竣工需求约3成)，玻璃(竣工需求约8成)，港股标的有中国宏桥(电解铝板块高赔率&高胜率，公司限产产能少，成本改善明显)、信义玻璃。金属：全年维度看，金价大方向明确，短期预期博弈提供加仓机会，政策转向之时有望迎来反弹机会，价格弹性取决于美国经济衰退幅度，推荐金融属性更强的金和铜，市场有望按先金-再铜-再金的节奏演绎。推荐招金矿业，海域项目迈入环保：左侧推荐海螺环保，竞争对手式微，危废处置市场景气触底，公司进入“跑马圈地”后的收获期。数据高频跟踪。经济数据：2月，美国制造业PMI为47.8%(上月为46.9%)，欧元区制造业PMI为48.5%(上月为48.8%)，中国制造业PMI为52.6%(上月为市商品房成交面积同比上涨18.8%(2月上旬+45.4%)，北深二手住宅成交面积同比上升121.7%(2月上旬+121.9%)，9个二线城市二手住宅成交面积同比上升46.6%(2月上旬+192.6%)。区间(2023年2月17日-2023年3月10日)价格变动：动力煤+12.3%，螺纹钢+3.8%，黄金-0.7%，铜-1.3%，铝-3.2%，锂-11.3%，钴+3.7%，水泥+13.7%，浮法玻璃+1.1%。利润测算：电解铝吨毛利为1669元 (较前值下跌355元)，玻璃吨净利为-45元(较前值增加16元)，水泥吨净利为42元(较前值下跌3元)。行业跟踪：鲍威尔重申鹰派表态，大宗金属价格再度短暂承压；近期将步入消费旺季，地产、基建等行业复工均持续恢复，季节效应下，铜、铝和钢铁加速迎来去库拐点；玻璃冷修放缓，累库速度放缓；水泥继续提价，出货率持续提升。市场行情。区间表现较好的是招金矿业(+7.3%)、鞍钢股份(+3.3%)、俄铝(+2.6%)和山东黄金(+2.3%)，区间表现较差的是远大住工(-30.4%)、中国玻璃(-20.0%)、赣锋锂业(-17.1%)和中国联塑(-14.7%)。宏观政策动态。国际：鲍威尔鹰派表态，表示可能加快加息步伐且提高利率终点；国内：2023年经济增长目标为5%左右，确定稳增长工作重点为扩大需求、消费恢复、投资带动和外资外贸；国有企业对标世界一流企业价值创造行为启动；1)地产：深交所组织召开房地产行业市场主体座谈会；住房金融租赁17条发布；2)基建：23年拟安排地方政府专项债3.8万亿元，同比增长3.9%；2023年水利乡村振兴要点鼓励供水工程建设，实现城乡供水统筹发展；3)产业：内蒙古阿拉善发生露天煤矿坍塌事故，得到习主席高度重视；全国矿山开展直至12月底的安全生产综合整治。风险提示：疫情反复、宏观经济波动风险，行业政策风险等SACS003请务必阅读正文之后的信息披露和重要声明请务必阅读正文之后的信息披露和重要声明-2- - -15- - m 请务必阅读正文之后的信息披露和重要声明-3- 图39、以天然气为燃料的玻璃单位盈利增加15.8元(26.0%)，以石油焦为燃料元(+8.9%) -22- 表目录 请务必阅读正文之后的信息披露和重要声明-4-报告正文1)数据高频跟踪。2月上旬+121.9%)，9个二线城市二手住宅成交面积同比上升46.6%(2月上旬区间1价格变动：动力煤+12.3%，螺纹钢+3.8%，黄金-0.7%，铜-1.3%，铝-3.2%，(较前值增加16元)，水泥吨净利为42元(较前值下跌3元)。出货率持续提升。2)市场行情。区间表现较好的是鞍钢股份(+11.6%)、招金矿业(+6.4%)、中国宏桥(+6.2%)和兖矿能源(+6.0%)，区间表现较差的是远大住工(-17.7%)、中国玻璃(-3)观点更新。房屋成交持续回暖，看好保交付下全年竣工修复。2023年金融工作会议首提第有涨价弹性的竣工链品种，高赔率、胜率亦不低。包括电解铝(竣工需求约3成)，玻璃(竣工需求约8成)，港股标的有中国宏桥(电解铝板块高赔率&高胜率，公司限产产能少，成本改善明显)、信义玻璃。 请务必阅读正文之后的信息披露和重要声明-5-金和铜，市场有望按先金-再铜-再金的节奏演绎。推荐招金矿业，海域项目迈入建设期，左侧推荐海螺环保，竞争对手式微，危废处置市场景气触底，公司进入“跑马圈收获期。业公司名称码级报告EPS元，原始YYEEEE.HK.HK.HK62.HK.HK.HK6153.2%.HK051.HK.HK-.HK6玻璃.HK.5%.HK.2%.HK31铝.HK.HK.HKSD-铜.HK*.HKSD-.HKSD6-.HK9.7.9.HK76.HKSD3赣锋锂业*.HK8.HK铁份*.HK.HK40.8.HK8%请务必阅读正文之后的信息披露和重要声明-6-.HK.HK--.HK------61业公司名称码跌幅(亿港元)持股比例(%)t (ppt).HK9%.HK00.HK3084.HK.8%.HK64.HK6143.HK05.HK.HK.HK玻璃.HK8913.HK.HK31铝.HK.HK请务必阅读正文之后的信息披露和重要声明-7-.HK6%铜.HK21源.HK.HK.HK3%89.HK766.HK赣锋锂业.HK.HK3%02股份.HK2份.HK40.HK.HK.HK7.HK.4%61473.1、宏观政策动态美联储动态美国财政部长耶伦表示，美国经济“软着陆”是很有可能出现的结果，因为美国的劳动力市场足够强劲，而且没有出现全球金融危机之美国克利夫兰联储主席梅斯特(2024年有投票权)表示，对最新一轮强劲的美国通胀数据并不感到惊讶，未来仍然需要进一步加美联储理事杰斐逊(享有FOMC永久投票权)认为，美联储正在“迅速且有力地”应对通胀问题，以保持其公信力以及公众对通胀将回俄乌局势跟踪：请务必阅读正文之后的信息披露和重要声明-8-对俄罗斯的制裁，宣称要求停止第三国向俄罗斯提供军事武器美国再度加码对俄罗斯的制裁措施，美财政部长对俄罗斯个人、公司和金融机构实施“重大制裁”，美国对俄制裁将使俄罗斯难以补充乌克兰最高拉达(议会)通过乌总统泽连斯基有关对俄罗斯所有银行进行50年制裁的倡议。制裁将涉及所有在俄境内注册的银行以减产消息冲击更大；2)俄罗斯已停止通过“友谊”输油管道向波兰供应原油；3)柬埔寨向外国投资者开放6个潜在油气田，以便能重新启动已中断两年的透社等主流媒体，兴业证券经济与金融研究院整理利能础。政府工作报告重申“有效防范化解优质房企风险，改善资产负债状况，防止无序扩张，促进房地产平稳发展”；以及“加强住房保障体深交所组织召开房地产行业市场主体座谈会，表示推动房地产市场平稳健康发展是一项系统工程，深交所将和地方政府、行业主管好市场组织和平台枢纽作用，权融资等方面全方位地提出金融支持住重点支持自持物业的专业化、规模化住房租赁企业发展，为租赁住房的投资、开发、运营和管理提供多元化、多层监再次召开专题会议，要求银行加快处理积压申请，做好提前还款服务。下一步，银保监会将会同有关部门，继续指导商业银行依据合同约定做好房地产金融服务，畅通线上办理渠道，加快审批处理效率，做到客户少跑路、快办理。同时，将继续加大对违规使证监会启动不动产私募投资基金试点工作，新设“不动产私募投资基金”类别，并采取差异化的监管政策，投资范围将特定居住用房纳央行表示，牢牢坚持房子是用来住的、不是用来炒的定位，坚持不将房地产作为短期刺激经济的手段，坚持稳地价、稳房价、稳预合理融资需求，推动行业重组并购，善优质头部房企资产负债状况，因城施策支持刚性和改善性住房需求，做好新市民、青年人等住房金融服务，确保房地产市场平稳资质底线。基建财政部部长刘昆表示，发挥财政稳投资促消费作用，着力扩大国内需求，要强化政府投资对全社会投资的引导带动。在打基础、利长远、补短板、调结构上加大投资，加快实施“十四五”重大工程，加强交通、能源、水利、农业、信息等基础设施建设。再支持一批。供水工疫情防控交通运输工作，全力抓好保通保畅工作，持续狠抓安全生产工作，抓紧推进国家综合立体交通网的建设，努力扩大有效投力提升交通运输服务和保障的水平，推进交通运输结构调整优化和清洁低碳转型。还要加快统一开放的交通运输市场建设，推请务必阅读正文之后的信息披露和重要声明-9-步，将继续加大对中西部地区中小城市基础网络建设的支持力度，加快新型基础设施建设，促进区域经济协调中共中央、国务院印发《数字中国建设整体布局规划》，规划到2025年，基本形成横向打通、纵向贯通、协调有力的一体化推进格紧接着，国家矿山安全监察局印发通知部署在全国矿山开安全生产综合整治，直至12月结束，整治对象是所有正常生产、建设、整改的煤矿、金属非金属矿山、尾矿库。整治目标是围绕一批重大事故隐患、严厉查处一批严重违法违规行为、提出三十条金融改革创新举措，涵盖民生金融、加强金融监管合作等方面。会议，会议强调，要加强民爆行业安全监管，开展全覆盖安全生产执法检查，加快智能装备和技术推广应用，推进数码电子雷管升级换代。持续推进城镇人口密集区危险化学品生产企业搬迁改造，组织开展化工园区认定管理“回头看”，巩固道路机动车辆非法改装、“大吨小标”治理成果，研究制定电动自行车及电池相关政策标准。加强通信业及通信建设领域安工业和信息化部等七部门印发《智能检测装备产业发展行动计划(2023-2025年)》，其中明确，到2025年，智能检测技术基本满足用动和规模应用成效明显，满足智能制造发展需求。《计划》提出，研制一批专用智能检测装备。围绕机械、汽车、航空航天、电子信于数字模型的正向设计，领域专用检测装备研制。部明确引导各地在牌照、手车信息查询平台。浪、搜狐等主流媒体，兴业证券经济与金融研究院整理3.2、宏观经济数据跟踪业PMI环比上升0.9ppt至47.8%PMI环比下降0.3ppt至.5%请务必阅读正文之后的信息披露和重要声明-10-图7、一线城市二手房成交面积：区间同比上涨.6%请务必阅读正文之后的信息披露和重要声明-4.1、有色金属行业4.1.1行业新闻【墨西哥总统签署法令加强锂国有化】任移交给能源部，加强锂国有化(来源：SMM)【全球锂业公司开始在澳大利亚就地提炼】，以及建立新供应链。英国锂业公司TeesValleyLithium正在澳大利亚投资建设一(来源：长江有色金属网)【亚利桑那州铜矿正在形成，以支持未来的美国供应】正在努力扩大Cactus的矿化规模，并希望完成重新评估的初步经济评估(PEA)结r【国资委：全力推动重要能源、矿产资源国内勘探和增储上产】源支撑托底能力，全力推动重要能源、矿产资源国内勘探和增储上产，推进油气积极带动产业链、生态圈企业发展，高质量参与共建“一带一路”。(来源：长江有色金属网)4.1.2公司大事【山东黄金(01787.HK)山金重工拟向山金设计购买资产，含税总额为约1.3亿请务必阅读正文之后的信息披露和重要声明-12-金设计咨询有限公司部分资产，包括存货、设备类资产工购买山金设计上述资产的价格总额为约人民币1.2亿元(不含税)，含税【招金矿业(01818.HK)瑞海项目顺利完成超千米深井联系测量定向】招金矿业瑞海项目顺利完成了竖井联系测量定向工作，为后续精确指导探矿，实施溜井、通风巷等贯通工程准确测点提供依据。瑞海矿业是目前亚洲储量最大的成为高标准高质量完成项目建设、【中国宏桥(01378.HK)：魏桥创业与新加坡韦立国际集团和山东港口签署战略合作协议】新加坡韦立国际集团、中国山东省港口集团有限公司和中国山东魏桥创业集团有限公司三方战略合作协议签署仪式、山东港口业务宣传推介会暨山东港口(东南亚)有限公司揭牌仪式举行。三方此次签署战略合作协议旨在进一步巩固扩大三方在海运物流、矿业开发、港口运营和中非铝土矿供应链建设等方面的中新双边多领域合作，共同参与维护全球产业供应链稳定，畅通中国“国内国际双循环”大【江西铜业股份(00358.HK)江西铜业集团与凉山工投集团签署股权转让协议】江西铜业集团与凉山工投集团在西昌举行股权转让协议签约仪式。江铜集团研究凉山州的资源要素，继续发挥有色金属冶炼、开发利用、人才技术、市场开拓等发展。(官方微信公众号)【五矿资源(01208.HK)旗下秘鲁LasBambas铜矿继续减速运营】由于物资供应不足，秘鲁LasBambas铜矿继续减速运营，当前矿山状况与上次【中国有色矿业(01258.HK)中国有色集团与中建集团、中国节能签署战略合作框架协议】中国有色集团与中建集团、中国节能在中建集团总部签署“推动绿色低碳环保实现高质量发展”战略合作框架协议。未来，三方将进一步拓展合作维度，加大合请务必阅读正文之后的信息披露和重要声明-13-作力度，加强合作深度，依托彼此产业优势，深化资源共享，重点围绕落实国家水资源保护、科技创新等业务领域开展合作，逐步构建起“优势互补、互利共赢、共同发展”的绿色环保产业合作开发体系，携手致力于生态文明建设和绿色高质量发展，持续践行央企政治责任、社会责任和经济责任。(来源：官方微信公众【洛阳钼业(03993.HK)】TFM司混合矿中区220KV电站母线成功搭建混合矿项目是继TFM公司10K扩产增效项目、新电积车间项目之后，在刚果 吨洛阳钼业间接全资控股上海鸿德矿信科技有限公司成立，注册资本6000万元，经营范围包含互联网数据服务、互联网安全服务、大数据服务、物联网技术服务顺财经)4.1.3数据跟踪1)黄金与金融研究院整理请务必阅读正文之后的信息披露和重要声明-14-2)铜(-4.2%)3)铝与金融研究院整理请务必阅读正文之后的信息披露和重要声明-15-图16、LME+SHFE铝库存较前值持平，为119万吨图17、电解铝社会库存较前值减少4.2万吨(-1%)图18、澳大利亚氧化铝价格较前值下跌5美元/吨(-1.3%)，山东氧化铝价格较前值上涨5元/吨(+0.2%)4)稀有金属图19、电解铝单位利润较前值下跌355.0元(-(+3.7%)请务必阅读正文之后的信息披露和重要声明-16-2、钢铁行业4.2.1行业新闻【唐山市启动重污染天气Ⅱ级应急响应】A境监管“白名单”企业不限产，鼓励企业自主减排，坚决防止“一刀切”。唐山市本轮限产计划烧结限产30-50%。(来源：我的钢铁网)【陕西省印发工业领域碳达峰实施方案】陕西省印发《陕西省工业领域碳达峰实施方案》印发，提出到2030年，短流程【广东省发布臭氧污染防治(氮氧化物和挥发性有机物协同减排)实施方案】广东省印发《广东省臭氧污染防治(氮氧化物和挥发性有机物协同减排)实施方案(2023-2025年)》印发，其中提出新建(含搬迁)钢铁项目要达到超低排放水平。现有钢铁企业2025年底前完成全流程超低排放改造，已完成超低排放改造流程钢铁企业加强监管。(来源：我的钢铁网)【韩国设立低碳基金帮助国内钢铁行业脱碳】.2亿美元)的基金，以支持韩国国内钢铁制造商在钢铁生产过程中脱碳。包括浦项、现代制铁、东国制钢在内的韩国国内7家钢铁生产企业签订了“促进低碳钢生产的请务必阅读正文之后的信息披露和重要声明-17-备忘录”。根据该备忘录，2023年3月，各签订企业将成立一个合作与政策协调坛，目的是为韩国在本地实现废钢工业化，从而为钢铁生产创造稳定的原料供应4.2.2公司大事【鞍钢股份(00347.HK)鞍钢集团与陕鼓集团签订深化战略合作协议】团与鞍钢集团工程技术有限公司签订深化战略合作协议。陕鼓是国际知名4.2.3数据跟踪(+3.8%)图26、12月粗钢日均产量较前值增加2.8万吨(+1.1%)6%)mm30请务必阅读正文之后的信息披露和重要声明-18-3、水泥行业4.3.1行业要闻【唐山市全市启动重污染天淇Ⅱ级应急响应，水泥企业窑磨全停】行通知。通知要求面源，矿山、砂石料厂、石板厂、石材厂等禁止露天作业；除应急抢险和纳入生态环境监管“白名单”的重点工程项目外，各类施工工地禁止土(来源：水泥人网)内蒙古工信厅发布《关于对2022-2023年度水泥熟料生产线错峰停窑及“错峰置换”4.3.2公司大事【海螺水泥(00914.HK)】1、池州海螺水泥四期项目—新型干法水泥熟料生产线顺利完成产能核验厅产能核验。项目大胆使用“四新”技术，预分解系统选用双系列低压损五级预热V该生产线投产后，吨熟料煤耗、综合电耗等经济技术指标，氮氧化物排放等节能环保指标，系统智能化程度等都将达到世界先进水平，预计可实现年平均营业收2、重庆海螺厨余资源化利用项目一期工程竣工投入运行期)3、海螺集团智慧物流项目正式运营天津海慧供应链科技有限公司获得天津市网络货运经营许可，标志公司智慧物流项目正式运营。天津海慧供应链科技有限公司坐落于天津港保税区，未来将围绕请务必阅读正文之后的信息披露和重要声明-19-网络货运，充分发挥海螺作为供应链核心企业优势，通过“互联网+物流”模式，流体系。(来源：水泥人网)41000万人民币，并已于2023年完成了出资设立。该公司由海螺水泥全资子公司安徽海螺新中煤新集能源股份有限公司，成立于1997年，位于安徽省淮南市，是一家以从事电力、热力生产和供应业为主的企业。公司井田面积为1092平方公里，煤炭【中国建材(03323.HK)】材总院与中材国际签署资产交割协议中国建材装备集团揭牌暨中建材技术装备(合肥)研究总院启用仪式在安徽合肥成功举行。仪式上，中国建材总院与中材国际签署了资产交割确认书，中国建材资子企业合肥院整体进入中材国际。(来源：水泥人网)2、天山股份全资子公司六安南方水泥粉磨生产线绿色智能化升级技改开发区六安南方现有厂区内。本项目计划于现有厂区内对现1#线粉磨线进行升【华新水泥(06655.HK)与宝武环科签订战略合作协议】水泥在武汉华新大厦举行战略合作协议签约仪式。根据协议，双固废资源综合利用、拓展“冶金渣再利用”应用途径等领域加强对接协同，。(来源：水泥人网)请务必阅读正文之后的信息披露和重要声明-20-4.3.3数据跟踪跌，东北/华北/西北/华东/中南/西南地区水泥价格分别下跌元/吨。熟料库容比环比下降2.7ppt。分地区看，西北地区熟料库容较前值持平，为(+3.2%)济与金融研究院整理图29、长三角熟料价格均价较前值上涨31.4元/吨(+9.7%)济与金融研究院整理请务必阅读正文之后的信息披露和重要声明-21-济与金融研究院整理4、玻璃行业4.4.1行业要闻日熔量(吨)生产线合计日熔量(吨)23/1玻二线23/223/3与金融研究院整理4.4.2数据跟踪与金融研究院整理图35、光伏玻璃价格较前值下跌62.5元/吨(-与金融研究院整理请务必阅读正文之后的信息披露和重要声明-22-图36、全国浮法玻璃样本企业库存较前值减少约与金融研究院整理1.5%)4.5、塑料管道行业据跟踪图37、全国重质纯碱价格较前值上涨28.0元(+1.0%)(26.0%)，以石油焦为燃料的玻璃单位盈利增加2元(+8.9%)算算请务必阅读正文之后的信息披露和重要声明-23-6、建筑行业公司大事【中国建筑国际(03311.HK)颜建国辞任董事局主席职务张海鹏接任】董事局主席变更及执行董事及行政总裁委任公告。公告显议结束时生效，并将继续担任公司非执行董事职务；公司执行董事张海鹏先生获月张海鹏，46岁，毕业于哈尔滨工业大学，持有香港浸会大学工商管理硕士学位光先生，40岁，毕业于同济大学，持有香港理工大学建筑及房地产学硕士学位，4.6.1行业新闻【发改委发布《关于统筹节能降碳和回收利用加快重点领域产品设备更新改造国家发展改革委日前发布《关于统筹节能降碳和回收利用加快重点领域产品设，高效节能电机、在运高效节能电力变压器占比分别提高超过5个百分点和10个百分点，在用主要家用电器中高效节能产品占比提高10个百分点。在运工商业制冷设备、家用制冷设备、通用照明设备中高效节能产品占比分别达到40%、的回收利用先进模式，推动废钢铁、废有色金属、废塑料等主要再生资源循环利用量【国家发改委能源研究所：动力电池回收利用刻不容缓】池全生命周期性能与环境目标已迫在眉睫。请务必阅读正文之后的信息披露和重要声明-24-对此，一是加快制定动力电池回收利用管理办法，从市场、环保、安全等多方面用、材料循环的标准体系。三是支持产学研融合发展，鼓励校企合作，推进退役电池柔性拆解、高效再生利用等技术攻关与市场应用。四是加快动力电池碳足迹。(来源：同花顺财经)4.6.2公司大事【海螺创业(00586.HK)成功签约枣庄市新能源材料资源化循环利用项目】利用项目合作协议》，司在山东省锂电池回收市场的空白，进一步拓宽锂电池回收产业在全国的布局。(来源：官方微信公众号)【海螺环保(00587.HK)签约文山综合利用飞灰资源化项目】海螺环保与文山州砚山县人民政府在海螺国际会议中心东海厅成功签署《文山综【中国光大水务(01857.HK)取得山东聊城莘县第三污水处理厂及配套管网工据此，联合体及山东鲁开(作为该项目的政府方出资代表)将成立项目公司，并于该项目投资预计约6.7亿元的总投资额。公司、中铁环保工程及山东鲁开将分别项中水回用管网及一座泵站。项目的合作期为30年。于合作期间，项目公司可无偿使用该项目的土请务必阅读正文之后的信息披露和重要声明-25-8、能源行业数据跟踪图43、秦皇岛港煤炭库存较前值减少35万吨(-%)、行业政策风险等。请务必阅读正文之后的信息披露和重要声明-26-师声明券业协会授予的证券投资咨询执业资格并登记为证券分析师，以勤勉的职业态度，独立、客观地出具本报告。本报告清晰准确地反映了本人的研究观点。本人不曾因，不因，也将不会因本报告中的具体推荐意见或观点而直投资评级说明投资建议的评级标准级说明报告中投资建议所涉及的评级分为股票评级和行业评级(另有说明的除外)。标准为报告发布日后的12个月内公司股价(或行业指数)相对同期相关证场代表性指数的涨跌幅。其中：A纳斯达克综合指数为基准。级相对同期相关证券市场代表性指数涨幅大于15%相对同期相关证券市场代表性指数涨幅小于-5%司面临无法预见结果的重大不确级行业评级推荐相对表现优于同期相关证券市场代表性指数相对表现与同期相关证券市场代表性指数持平相对表现弱于同期相关证券市场代表性指数信息披露有关财务权益及商务关系的披露券有限公司及/或其有关联公司在过去十二个月内与JinJiangRoad&BridgeConstructionDevelopmentCoLtd、福建省晋江城市建设投资开发集团有限责任公司、海宁市城市发展投资集团有限公司、高邮市建设投资发展集团有限公司、南洋商业银行有限公司、平安国际融资租赁有限公司、上海银行杭州分行、湖州南浔振浔污水处理有限公司、杭州任公司、北京银行股份有限公司杭州分行、InvestmentDevelopment(BVI)Co.,Ltd、湖北农谷实业集团有限责任公司、湖州经开投资发展集团有限公司、环太湖国际d赫山区发展集团有限公司、佛山市高明建设投资集团有限公司、民生银行、南京银行南通分行、如皋市经济贸易开发有限公司、重庆巴洲文化旅游产业集团有限公司、高密市交运天然气有限公司、上海中南金石企业管理有限公司、淮北绿金产金融租赁有限责任公司、交银租赁管理香港有限公司、平度市城市开发集团有限公司、德阳发展控股集团有限公司、泰兴市中兴国有资产经营投资有限公司、成都陆港枢纽投资发展集团有限公司、东台市国有资产经营集团有限公司、厦门国贸控股集团有限公司、国贸控股(香港)投资有限公司、澳门国际银行股份有限公司、中国国新控股有限责任公司、国晶资本(BVI)有限公司、中原资产管理有限公司、中原大禹国际(BVI)有限公司、上饶投资控股集团有限公司、上饶投资控股国际有限公司、中国国际金融股份有限公司、中国国际金融(国际)有限公司、CICCHongKongFinance2016MTNKunpengBVICompanyLimited股有限公司、长沙先导投资控股集团有限公司、润歌互动有限公司、铜陵市国有资本运营控股集团有限公司、政金金融国际(BVI)有限公司、济南市中财金投资集团有限公司、百德医疗投资控股有限公司、江苏省溧阳高新区控股集团有限公司、江苏中关村控股集团(国际)有限公司、济南历城控股集团有限公司、历城国际发展有限公司、郑州地产集团有限公司、绍兴市上虞区国有资本投资运营有限公司、香港象屿投资有限公司、厦门象屿集团有限公司、江苏腾海投资控股集团有限责任公司、连云港港口集团、山海(香港)国际投资有限公司、漳州圆山发展有限公司、天津滨海新区建设投资集团有限公司、兆海投资(BVI)有限公司、镇江交通产业集团有限公司、晋城市国有资本投资运营有限公司、镇江文化旅游产业集团有限责任公司、潍坊市城市建设Limited理有限公司、江苏腾海投资控股集团有限公司、江苏句容投资集团有限公司、淮安市交通控股集团有限公司、邵东市城市发展集团有限公司、济南高新控股集团有限公司、绍兴市柯桥区建设集团有限公司、恒源国公司、ShandongWonderlandHoldingLimited、蓬莱阁(烟台市蓬莱区)旅游有限责任公司、广州开发区投资集团有限公司、绍兴市城市建设投资集团有限公司、漳州市九龙江集团有限公司、福建漳龙集团有限公司、建发国际投资集团有限公司、重庆市合川城市建设投资(集团)有限公司、西安市灞桥投资控股集团有限公司、香港国际(青岛)有限公司、青岛城市建设投资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