2023年8月期货基础知识全真模拟卷(含答案解析)

PAGEPAGE12023年8月期货基础知识全真模拟卷(含答案解析)学校:________班级:________姓名:________考号:________

一、单选题(20题)1.我国《期货交易管理条例》规定，期货交易所实行当日无负债结算制度，期货交易所应当在（）及时将结算结果通知会员。

A.当日B.次日C.3日内D.4日内

2.以下属于基差走强的情形是（）。

A.基差从-80元/吨变为-100元/吨

B.基差从50元/吨变为30元/吨

C.基差从-50元/吨变为30元/吨

D.基差从20元/吨变为-30元/吨

3.被称为“另类投资工具”的组合是()。

A.共同基金和对冲基金B.期货投资基金和共同基金C.期货投资基金和对冲基金D.期货投资基金和社保基金

4.以下关于期货合约最后交易日的描述中，正确的是（）。

A.最后交易日不能晚于最后交割日

B.最后交易日在交割月的第一个交易日

C.最后交易日之后，未平仓合约必须对冲了结

D.最后交易日在交割月的第三个交易日

5.CME集团的玉m期货看涨期权，执行价格为450美分/蒲式耳，权利金为42.875美分/蒲式耳，当标的玉m期货合约的价格为478.5美分/蒲式耳时，该看涨期权的时间价值为（）美分/蒲式耳。【单选题】

A.28.5B.14.375C.22.375D.14.625

6.以下关于国债期货基差多头交易策略的描述，正确的是（）。

A.买入国债现货，卖出国债期货，待基差走强后平仓获利

B.卖出国债现货，买入国债期货，待基差走强后平仓获利

C.买入国债现货，卖出国债期货，待基差走弱后平仓获利

D.卖出国债现货，买入国债期货，待基差走弱后平仓获利

7.期货合约是在()的基础上发展起来的。

A.互换合约B.期权合约C.调期合约D.现货合同和现货远期合约

8.当判断基差风险大于价格风险时()。

A.仍应避险B.不应避险C.可考虑局部避险D.无所谓

9.套期保值，是指公司通过持有与其现货头寸方向（）的期货合约，或将期货合约作为其现货市场未来要交易的替代物，以期对冲价格风险的方式。

A.相反B.相关C.相同D.相似

10.在我国，关于会员制期货交易所会员享有的权利，表述错误的是（）。

A.从事规定的期货交易、结算等业务

B.按规定转让会员资格

C.参加会员大会，行使选举权、被选举权和表决权

D.负责期货交易所日常经营管理工作

11.股指期货的反向套利操作是指（）。

A.卖出近期股指期货合约，同时买进远期股指期货合约

B.买进近期股指期货合约，同时卖出远期股指期货合约

C.卖出股票指数所对应的一揽子股票，同时买入股指期货合约

D.买进股票指数所对应的一揽子股票，同时卖出股指期货合约

12.某日,我国黄大豆1号期货合约的结算价格为3110元/吨,收盘价为3120元/吨,若每日价格最大波动限制为±4%，大豆的最小变动价位为1元/吨，下一交易日为无效报价的是（）元/吨。

A.2986B.2996C.3244D.3234

13.()能反映多种生产要素在未来一定时期的变化趋势，具有超前性。

A.现货价格B.期货价格C.批发价格D.零售价格

14.()的所有品种均采用集中交割的方式。

A.大连商品交易所B.郑州商品交易所C.上海期货交易所D.中国金融期货交易所

15.股指期货的交割方式是()。

A.以某种股票交割B.以股票组合交割C.以现金交割D.以股票指数交割

16.在我国，可以成为期货交易所会员的是（）。

A.自然人B.法人C.境内登记注册的法人D.境内注册登记的机构

17.某投资者欲采取金字塔卖出方式建仓，故先以3.05美元/蒲式耳的价格卖出3手5月玉m期货合约。此后价格下跌到2.98美元/蒲式耳，该投资者再卖出2手5月玉m期货合约。当（）该投资者可以继续卖出1手玉m期货合约。

A.价格下跌至2.80美元/蒲式耳

B.价格上涨到3.00美元/蒲式耳

C.价格为2.98美元/蒲式耳

D.价格涨到3.10美元/蒲式耳

18.期货交易和交割的时间顺序是()。

A.同步进行的B.通常交易在前，交割在后C.通常交割在前，交易在后D.无先后顺序

19.某套利者卖出4月份铝期货合约，同时买入5月份铝期货合约，价格分别为16670元/吨和16830元/吨，平仓时4月份铝期货价格变为16780元/吨，则5月份铝期货合约变为（）元/吨时，价差是缩小的。

A.16970B.16950C.16980D.16900

20.从期货交易所与结算机构的关系来看，我国期货结算机构属于（）。

A.独立的全国性的机构

B.交易所的内部机构

C.交易所与商业银行联合组建的机构，完全独立于交易所

D.交易所与商业银行共同组建的机构，附属于交易所但相对独立

二、多选题(20题)21.关于期权的内涵价值，正确的说法是()。

A.指立即履行期权合约时可以获得的总利润

B.内涵价值为正、为负还是为零决定了期权权利金的大小

C.实质期权的内涵价值一定大于虚值期权的内涵价值

D.两平期权的内涵价值一定小于虚值期权的内涵价值

22.期货投资基金的投资策略包括()。

A.多CTA投资策略和单CTA投资策略

B.技术分析投资策略和基本分析投资策略

C.分散型投资策略和集中型投资策略

D.短期、中期策略和长期型投资策略

23.下列对买进看涨期权交易的分析正确的是()。

A.平仓收益-权利金卖出价-买入价

B.履约收益-标的物价格-执行价格-权利金

C.最大损失是全部权利金，不需要交保证金

D.随着合约时间的减少，时间价值会一直上涨

24.下面对远期外汇交易表述正确的有()。

A.一般由银行和其他金融机构相互通过电话、传真等方式达成

B.交易数量、期限、价格自由商定，比外汇期货更加灵活

C.远期交易的价格具有公开性

D.远期交易的流动性低，且面临对方违约风险

25.目前，大连商品交易所的套利指令有（）。

A.跨品种套利指令B.压榨盈利套利指令C.跨期套利指令D.跨市套利指令

26.交易者为了（）可考虑买进看涨期权。

A.获取权利金价差收益B.博取杠杆收益C.保护已持有的期货多头头寸D.锁定购货成本进行多头套期保值

27.（）可以作为金融期货的标的。

A.利率工具B.外汇C.股票D.股票指数

28.金融期货交易的类型主要有()。

A.外汇期货B.利率期货C.股票期货D.股票价格指数期货

29.下列()情况将有利于促使本国货币升值。

A.本国顺差扩大B.降低本币利率C.本国逆差扩大D.提高本币利率

30.关于期货结算机构的职能，以下说法错误的是（）。

A.如果交易者一方违约，结算机构将先代替其承担履约责任，由此可大大降低交易的信用风险

B.每一交易日结束后，期货结算机构对会员的盈亏进行计算

C.结算会员及其客户可以随时对冲合约但也必须征得原始对手的同意

D.结算机构担保履约，往往是通过对会员保证金的结算和静态监控实现的

31.以下利率期货合约中，不采取指数式报价方法的有()。

A.CME3个月期国债B.CME3个月期欧洲美元C.CBOT5年期国债D.CBOTl0年期国债

32.下列属于蝶式套利的有（）。

A.在同一交易所，同时买入10手5月份白糖合约、卖出20手7月份白糖合约、买入10手9月份白糖合约

B.在同一交易所，同时买入40手5月份大豆合约、卖出80手5月份豆油合约、买入40手5月份豆粕合约

C.在同一交易所，同时卖出40手5月份豆粕合约、买入80手7月份豆粕合约、卖出40手9月份豆粕合约

D.在同一交易所，同时买入40手5月份铜合约、卖出70手7月份铜合约、买入40手9月份铜合约

33.下列关于期货市场风险的说法，正确的有（）。

A.期货市场的高风险与高收益并存

B.期货市场的风险是客观存在的

C.期货市场的高风险源于价格波动大

D.与现货市场相比，期货市场的风险更大

34.下列关于沪深300股指期货合约主要条款的表述不正确的是（）。

A.最小变动价位0.1点

B.合约最低交易保证金是合约价值的10%

C.最后交易日涨跌停板幅度为上一交易日结算价的正负20%

D.合约乘数为每点500元

35.与商品期货相比，金融期货的特点有()。

A.交割便利B.全部采用现金交割方式交割C.期现套利更容易进行D.容易发生逼仓行情

36.某交易者以71800元/吨卖出2手钢期货合约，成交后市价下跌到71350元/吨。因预测价格仍将下跌，交易者决定继续持有该头寸，并借助止损指令控制风险确保盈利。该止损指令设定的价格可能为（）元/吨。(不计手续费等)

A.71840B.71710C.71310D.71520

37.国内期货公司的风险监控措施包括（）。设

A.立首席风险官制度

B.严格执行保证金制度

C.控制客户信用风险

D.加强对从业人员的管理，提高业务运作能力

38.下列期货交易者中，涉及增值税发票流转环节的有（）。

A.进行现金交割的买方

B.进行现金交割的卖方

C.进行实物交割的买方

D.进行实物交割的卖方

39.下列金融期货合约中，由CBOT推出的有()。

A.3个月欧洲美元定期存款合约B.美国长期国债期货合约C.政府国民抵押协会抵押凭证D.DJIA指数期货合约

40.在面对()形态时，几乎要等到突破后才能开始行动。

A.V形B.双重顶(底)C.三重顶(底)D.矩形

三、判断题(10题)41.建立股票指数期货交易的最初目的是为了让投资者得以转移非系统风险。()

A.对B.错

42.分期计息的债券的实际利率比名义利率大，且实际利率与名义利率的差额随着计息次数的增加而扩大。()

A.对B.错

43.场外期权的标的物一定是实物资产，场内期权的标的物一定是期货合约。

A.对B.错

44.一般认为，期货交易最早萌芽于欧洲。

A.对B.错

45.利用利率期货进行空头套期保值可规避市场利率上升的风险。

A.对B.错

46.在不考虑品质价差和地区价差时，现货价格高于期货价格的状态属于正向市场。

A.对B.错

47.股票指数期货合约的价值是股票指数与每点指数所代表的金额的乘积。()

A.对B.错

48.如果投机者预期价格上涨，但市场还没有明显上涨趋势时，也应该买入期货合约。()

A.对B.错

49.道氏理论把价格的波动趋势分为主要趋势、次要趋势和无关趋势。()

A.对B.错

50.套期保值的原理是指用期货市场的盈利来弥补现货市场的亏损，两相冲抵，从而转移价格风险。()

A.对B.错

参考答案

1.A我国《期货交易管理条例》规定，期货交易所实行当日无负债结算制度，期货交易所应当在当日及时将结算结果通知会员。

2.C基差变大，称为“走强”。基差走强常见的情形有：现货价格涨幅超过期货价格涨幅，以及现货价格跌幅小于期货价格跌幅。这意味着，相对于期货价格表现而言，现货价格走势相对较强。

3.C由于期货投资基金给投资者提供了一种投资传统的股票和债券所不具有的特殊的获利方式，并且其投资资产同传统资产相关度很低，因此在国外管理期货和对冲基金一起通常被称为另类投资工具

4.A最后交易日，是指某种期货合约在合约交割月份中进行交易的最后一个交易日，过了这个期限的未平仓期货合约，必须按规定进行实物交割或现金交割。期货交易所根据不同期货合约标的物的现货交易特点等因素确定其最后交易日。交割日期，是指合约标的物所有权进行转移，以实物交割或现金交割方式了结未平仓合约的时间,最后交易日不能晚于最后交割日。

5.B看涨期权的内涵价值=标的物市场价格-执行价格=478.5-450=28.5（美分/蒲式耳），时间价值=权利金-内涵价值=42.875-28.5=14.375（美分/蒲式耳）。

6.A买入基差策略，即买入国债现货、卖出国债期货，待基差扩大平仓获利。

7.D期货合约是在现货合同和现货远期合约的基础上发展起来的，它们最本质的区别在于期货合约条款的标准化。

8.B套期保值是利用期货的价差来弥补现货的价差，即以基差风险取代现货市场的价差风险。当判断基差风险大于价格风险时，不应避险。

9.A期货的套期保值是指公司通过持有与其现货市场头寸相反的期货合约，或将期货合约作为其现货市场未来要进行的交易的替代物，以期对冲价格风险的方式。

10.DA、B、C项均属于会员制期货交易所会员享有的权利，D项是期货交易所的总经理的主要责任，即主要负责期货交易所日常经营管理工作。

11.C当存在期价低估时，交易者可通过买入股指期货的同时卖出对应的现货股票进行套利交易，这种操作称为“反向套利”。

12.C期货合约上一交易日的结算价加上允许的最大涨幅构成当日价格上涨的上限，称为涨停板；而该合约上一交易日的结算价减去允许的最大跌幅则构成当日价格下跌的下限，称为跌停板。因为大豆的最小变动价为1元/吨，所以，下一交易日的涨停板=3110×（1+4%）=3234.4≈3234（元/吨）；跌停板=3110×（1-4%）=2985.6≈2986（元/吨）。

13.B期货交易所形成的未来价格信号能反映多种生产要素在未来一定时期的变化趋势，具有超前性。

14.C实物交割方式包括集中交割和滚动交割两种。目前，我国上海期货交易所均采取集中交割方式，郑州商品交易所的棉花、白糖和PTA期货品种采取集中交割方式。大连商品交易所的所有品种以及郑州商品交易所的小麦期货均可采取滚动交割方式。

15.C股指期货采用现金交割，在交割日通过结算差价用现金来结清头寸，这不同于商品期货。

16.C期货交易所的会员应当是在中华人民共和国境内登记注册的企业法人或者其他经济组织。

17.A无

18.B期货交易中，交易双方不必在买卖发生的初期就交收实货，而是共同约定在未来的某一时候交收实货。

19.D套利者建仓价差=16830-16670=160(元/吨)，平仓时若要价差缩小，则需满足5月份铝期货合约的价格-4月份铝期货价格＜160元/吨，则5月份铝期货合约的价格＜16940元/吨。

20.B期货结算机构与期货交易所根据关系不同，一般可分为两种形式：①结算机构是某一交易所的内部机构，仅为该交易所提供结算服务；②结算机构是独立的结算公司，可为一家或多家期货交易所提供结算服务。目前，我国采取第一种形式。

21.ABC期权的内涵价值指立即履行期权合约时可以获得的总利润，内涵价值为正、为负还是为零决定了期权权利金的大小，两平期权的内涵价值一定大于虚值期权的内涵价值。

22.ABD期货投资基金的投资策略包括：多CTA投资策略和单CTA投资策略;技术分析投资策略和基本分析投资策略;分散型投资策略和专业型投资策略;短期、中期策略和长期型投资策略。

23.ABC对买进看涨期权交易而言，随着合约时间的减少，时间价值会一直下跌。

24.ABD远期交易的价格不具备公开性。

25.ABC目前，大连商品交易所的套利指令有跨期套利指令、跨品种套利指令和压榨盈利套利指令三类。郑州商品交易所有跨期套利指令和跨品种套利指令。

26.AB买进看涨期权的目的包括：①为获取价差收益而买进看涨期权；②为博取杠杆收益而买进看涨期权；③为限制交易风险或保护空头而买进看涨期权；④锁定现货市场风险。

27.ABCD期货合约的标的物通常是实物商品和金融产品。标的物为实物商品的期货合约称作商品期货，标的物为金融产品的期货合约称作金融期货。ABCD四项均属于金融产品。

28.ABD金融期货可分为三大类：外汇期货、利率期货和股票价格指数期货。一般把股票期货归于股指期货。

29.ADBC两项会促使本币贬值。

30.CD结算会员及其客户可以随时对冲合约而不必征得原始对手的同意；结算机构担保履约，往往是通过对会员保证金的结算和“动态”监控实现的。

31.CD中长期国债期货不采用短期利率期货中的指数报价法，而是采用价格报价法。

32.AC蝶式套利的具体操作方法是：买入(或卖出)近期月份合约，同时卖出(或买入)居中月份合约，并买入(或卖出)远期月份合约，其中，居中月份合约的数量等于近期月份和远期月份数量之和。这相当于在近期与居中月份之间的牛市(或熊市)套利和在居中月份与远期月份之间的熊市(或牛市)套利的一种组合。

33.ABD期货市场风险的特征包括：①风险存在的客观性；②风险因素的放大性；③风险与机会的共生性；④风险评估的相对性；⑤风险损失的均等性；⑥风险的可防范性。C项，期货交易的杠杆效应是区别于其他投资工具的主要标志，也是期货市场高风险的主要原因。

34.ABDA项，最小变动价位为0.2点；B项，合约最低交易保证金是合约价值的12%；D项，合约乘数为每点300元。

35.ACB项中金融期货也有部分采用实物交割的方式，例如国债合约、外汇合约等。在金融期货中，不容易发生逼仓行为。

36.BD投机者做空头交易，卖出合约后可以下达买入合约的止损指令，并在市场行情有利时不断调整指令价格，下达新的指令，可以达到限制损失、滚动利润的目的。交易者作为空头投机者，要控制风险确保盈利应将止损指令设定为标的物市场价格与建仓价格之间，低于标的物市场价格可能无法被执行无法达到锁定利润的目标，高于建仓价格则无法达到控制风险的目标。

37.ABCD期货公司作为代理期货业务的法人主体，其风险管理的目标是：为客户提供安全可靠的投资市场，维护其市场参与的权益。通常采用的风险监管措施主要有：①设立首席风险官