XXX公司资金管理业界标杆参考

XXX公司资金管理业界标杆参考第1页/共81页Page2为什么要实施资金管理？

现金流的安全与顺畅是企业“金三角”目标中最基本的要素，是企业实现增长和盈利的基础资金管理就是针对现金流及其有关风险的管理Profitability盈利能力Growth成长Cashflow现金流

管理“三角形”第2页/共81页Page3资金流安全是企业经营安全的保证1资金管理的根本任务是：以合理的成本，确保现金流不断链资金需求和资金供应就成为资金管理的两个方面内容。第3页/共81页Page4案例分析——“万家乐”空调标题：资金链断裂、债务缠身“万家乐”空调面临破产——2004年3月5日《京华日报》消息有关现象的进一步描述：尽管还在淡季，万家乐空调已因资金链断裂、债务缠身而陷入困境，多家银行已请求法院介入；生产万家乐空调的珠海飞翔达公司欠银行贷款1亿多、还有供应商欠款、专利使用费等欠款无数；债权银行先后采取保全措施保护自身利益：交通银行在法院介入下，查封了25000套空调，深发展、工行也向法院提出了资产保全措施；简析：产品销售价格不断下降和原材料成本上升的双重压力、加上淡季回款的困难，导致了资金供应与需求的突然失衡。第4页/共81页Page5案例分析——新疆德隆、三九集团有关现象的总结描述：多年来的并购扩张，在获得增长的同时，积累了大量银行负债，而集团公司之间的相互担保，进一步加大了资金供应链的风险；某一突发事件导致：资金链突然吃紧，各种问题浮现，企业全面告急，供应商收线，银行紧贷甚至起诉，进一步加大了危机生产经营环境条件急剧恶化，监管部门介入，公司持续经营变得困难第5页/共81页Page6资金管理在财经业务架构中的定位财经人力资源管理、IT信息系统内部控制帐务核算（Accounting）资金管理（Treasury）财经变革管理内部控制（Businesscontrol)预算管理（Budgetmanagement）总体上，资金管理是传统的财经业务之一，但其具体内容是与时俱进的第6页/共81页Page7资金管理架构全球司库第7页/共81页Page8目标定位：支持公司业务发展，两高两低支持公司业务低风险高效益高流动性低成本第8页/共81页Page9目标分解收益或KPI1.支持公司业务发展，成为公司其他部门的合作伙伴资金管理服务客户满意度2.改善现金流，保持流动性和平衡安全、均衡的自由现金流；现金周转期改善3.管理资产负债表确保资产负债稳健资产结构、负债结构、资本结构、及资产负债结构合理4.提供财务弹性充足的全球综合授信、坚强的银行合作支持5.降低风险信用、外汇等风险下降效率、保值的成本6.控制资金成本加权平均资金成本下降7.提高资金使用效率现金投资回报率、现金流动效率8.维持公司强健的信用评级评级、上市支持、成本下降资金管理目标分解及衡量KPI第9页/共81页Page10资金管理的基本要素收款管理投资管理集中管理资金计划加速现金周转，控制资金风险现金流核心业务组织结构/人力资源/政策流程IT平台支持性基础设施融资管理付款管理及时回收货款，减少对流动资金需求建立资金管理中心，实行中央融资和收支两条线通过平衡，控制流动性风险树立履约付款诚信，与供应商结成合作伙伴建立和维护良好的银行关系与信用评级控制投资风险，保证投资的战略价值和财务价值第10页/共81页Page11

资金管理的业务基本框架现金管理资金计划与调度融资管理短期投资融资资源拓展年度内资金计划、预算中长期资金计划全球资金平衡与调度资产负债表与现金流量表管理账户管理资金安全与监控资金集中负债管理担保业务管理公司融资与客户融资风险管理客户信用风险汇率风险退休金管理退休金投资和管理关系管理投资者金融机构中介机构利率风险保险营运资金管理支付管理AR管理库存管理资金管理第11页/共81页Page12目录

资金管理职责定位资金管理的业务架构

资金计划与调度融资管理信用管理现金管理外汇风险管理资金管理的组织架构政策、报告及IT支持第12页/共81页Page13资金计划管理的定位与目标

业务目标：建立与业务计划、财务目标规划、费用支出计划、回款计划、全球授信额度、现金余额计划、负债/短期投资计划、外汇风险管理集成的弹性资金计划系统

业务定位：资金计划是全部资金管理活动的原始驱动力，也是实现资金集中管理的基础，是管理流动性风险的重要方法。第13页/共81页Page14资金计划的过程缺口预测、平衡、调整现金流入预测资金需求预测资金计划目标融资与融资资源特殊业务资金需求

三张报表

回款计划支付计划融资/还贷计划短期投资计划外汇保值计划资金调度计划资金各个部门的KPI……执行监控可执行计划融资资源拓展计划考核与目标调整输出（投资、采购、经费等）（主要是销售回款）第14页/共81页Page15

业务的多样性要求实施多维度的资金计划，编制资金计划中考虑的维度主要有以下几种：

主体：按照不同的要求将公司业务合并成不同的业务主体编制对应的资金计划，比如以单一公司为主体，或根据不同管理需求按相应股权关系合并的主体业务：针对特殊项目等编制单独的资金计划，比如手机、投资项目币种：编制单独的本外币资金计划，外币可以美元或当地货币为计价币种时间：编制长期（1-3年）、中期（1年）、短期（3个月）的资金计划和周付款计划资金计划的维度第15页/共81页Page16资金计划的核心流程第16页/共81页Page17资金计划管理的几个关键要素11.资金缺口：对于成长阶段的公司，存在资金缺口是正常的：一方面，要准确预测并提前采取措施；另一方面，要了解资金缺口的形成原因和属性：如币种、时间属性等现实：第17页/共81页Page18资金计划管理的几个关键要素12.安全资金存量：含义：为满足计划期内资金需求而持有的资金头寸（含计划外资金需求）；安全资金存量的建立，应在成本与风险之间平衡；确定安全资金存量的大小，应综合考虑以下因素：

预测的准确性支付的弹性现金等价物的变现能力融资可获得性，主要是规模和时间，如贷款、透支

与银行的良好合作，可以大大降低安全资金存量第18页/共81页Page19资金计划管理的几个关键要素1思考：如某公司按照周编制资金计划，月平均资金需求为10亿元，周平均资金需求为2.2亿元，在以下情况下如何确定其安全资金存量？按照2周资金需求来确定，尚有1亿银行承兑汇票？按照1.5周资金需求来确定，并且公司可在4小时内获得1亿额度的循环贷款，同时与银行签订了1亿的透支协议？第19页/共81页Page20

现金流量：经营活动现金净流量货款回收：DSO、综合回款率、到期欠款回收率资产负债：资产负债率、流动比率、速动比率、长短期资金来源比例资金成本：加权平均融资成本、财务费用总额计划执行：计划实际执行率安全性：安全资金存量、期末现金余额参考：我司资金计划的相关控制目标第20页/共81页Page21目录

资金管理职责定位资金管理的业务架构

资金计划与调度融资管理信用管理现金管理外汇风险管理资金管理的组织架构政策、报告及IT支持第21页/共81页Page22融资计划制定与执行融资管理关系管理金融机构评级机构投资者融资解决方案策划客户融资客户融资需求分析销售融资渠道支持公司融资融资资源管理资本结构管理融资成本控制利率风险管理融资风险管理担保风险管理境外融资风险管理业务操作风险管理金融财经信息研究金融法规制度研究客户财经信息分析金融行业信息收集分析宏观经济信息分析报告数据纬度报告主体报告频率报告内容融资管理业务架构第22页/共81页Page23融资管理－公司融资融资管理融资需求融资资源管理综合授信额度新型融资品种关系管理金融机构中介机构投资者债务管理全球统一融资平台品种组合期限组合融资成本融资风险担保业务第23页/共81页Page24公司融资管理的基本原则用长期资金来源满足长期资金需求用短期资金来源满足短期资金需求长期资金需求：固定资产投资、对外股权投资、在经营过程中被长期占用的资金等短期资金需求：现金形式的费用付款、采购付款、税金、短期投资等长期资金来源：股东投入、长期借款、长期债券、经营积累、经营过程中长期占用的企业外部的资金等短期资金来源：短期借款、短期票据、贸易融资等第24页/共81页Page25融资方式对比第25页/共81页Page26供应商融资重点是进行采购付款管理，这致力于从公司整体现金流的角度，以合理的付款策略支持采购业务目标的达成，提高公司资金运作效率，这也成为企业竞争力不断提高的重要组成部分。对供应商付款条款管理目标是获得有竞争力的付款条款，包括价格、赎期、付款类型、结算方式的管理；对价格价格、赎期的管理，设定有可比成本下降率、平均赎期等专门KPI目标；付款类型通常划分为预付款、到货付款（COD）和赎期付款（OA），推荐使用OA，尽量少使用COD，不推荐使用预付款；结算方式上，尽量使用当地通行方式，建议使用电汇、银行承兑汇票、商业承兑汇票、国际信用证等结算。举例：每台PC8000元人民币,货到60天以3个月银行承兑汇票付款价格付款类型赎期付款方式第26页/共81页Page27

公司不同发展阶段的融资特点和方式自身积累IPO股票再次发行私募资金债券发行初始阶段银行信贷快速成长阶段成熟阶段规模风险资金银行信贷供应商融资债券发行银行信贷供应商融资金融公司IPO海外公司融资方式变迁的经验借鉴第27页/共81页Page28资金需求量大、风险较高、融资困难、融资成本高，一般以内源性融资（自身积累）为主初始阶段

企业发展阶段融资特点自我积累（折旧、赢余）、私募资金、风险投资、少量贷款。融资方式业务发展迅速、经营风险逐步降低、融资需求量大、融资条件得到较大改善、融资成本适中一般以外源性融资为主。快速成长阶段

银行信贷、债券、IPO、股票再次发行、供应商融资等。业务增长平稳、风险较低、融资需求量小、融资成本低、外源性融资为主。成熟阶段银行信贷、债券、供应商融资等。高级阶段为成立金融控股公司。在不同的发展阶段，企业的融资会有不同的特点和方式：海外公司融资方式变迁的经验借鉴第28页/共81页Page29融资管理－客户融资目的：利用外部资源解决客户资金短缺问题，促进公司产品销售和加速货款回收，降低AR的风险。工具：买方信贷、国内票据业务、租赁、保理、国内信用证、福费廷、优惠贷款第29页/共81页Page30业界标准最佳实践世界500强有近80%有自己的金融控股公司，其中绝大多数担负的有客户融资的职责。M公司的客户融资的考核指标为内外客户的满意度。客户融资部门的介入点为市场非标准付款条款的出现，其中客户的标准付款条款由市场部门确定。客户融资部门的主要职责是进行客户引导，并根据客户需求输出融资解决方案。1、客户融资由独立的部门或公司负责。2、客户融资的服务对象既包括外部客户，也包括内部客户。3、业务部门定义客户需求，客户融资部门负责融资解决方案的输出。

，客户融资第30页/共81页Page31业界标准最佳实践对客户融资解决方案的选择和判定按如下顺序进行：风险、现金流、AR、成本。对非标条款的客户融资，原则上要求发货即进行无追索贴现，以转移风险。对非标条款的融资成本，通常通过提高价格的方式，由客户承担。M公司认为客户融资产品创新非常重要，一个销售融资产品的生命周期为3--4年。寻找客户的合作银行并与之合作，是客户融资开展的一个重要原则。4、客户融资以防范和化解风险为首要目的。5、客户融资的成本要综合衡量（贷款、投资、机会成本）。6、要重视金融产品的创新，与金融机构保持良好合作关系。

，客户融资第31页/共81页Page32目录

资金管理职责定位资金管理的业务架构

资金计划与调度融资管理信用管理现金管理外汇风险管理资金管理的组织架构政策、报告及IT支持第32页/共81页Page33什么是信用风险？拖欠货款的风险产生坏帐的风险企业信用风险

信用风险，是指当企业由于赊销获得的最终实际收益比其预期收益小，其中的差额就是“信用风险”，也就是收不到的应收帐款

第33页/共81页Page34

坏帐造成销售的损失或因补偿坏账损失而需要额外追加的销售（元）坏账损失（元）利润率4%利润率5%利润率8%利润率12%100250020001250833.33500125001000062504166.6510002500020000125008333.301000025000020000012500083333.005000012500001000000625000416665.00上述数据表明：如果坏账损失5万元，则需要增加利润为5%的100万销售额才能弥补。因此，降低坏帐率是应收账款管理的主要目标。此外，通过账款损失表，可以轻易看出一笔坏帐的损失需要更多笔的有效销售所赚取的净利润来填补。案例坏帐的威力第34页/共81页Page35信用风险是如何产生的？

开拓客户——新开拓客户，如果本身就信用不佳的，交易后就会产生信用风险。积极倾销——在与客户协商时，错误地选择信用条件（如给予过高的信用限额或信用期限）也是日后产生信用风险的重要原因。签订合同——合同的具体操作条款体现了基本的信用策略，合同条款订立不当也会产生信用风险。发货环节——发错货，交货不及时或是货物有破损而导致客户拖延付款，从而产生信用风险。到期收款——货款到期时，业务部门是否积极通知客户按时付款会影响货款是否及时回收。货款拖欠——货款拖欠是企业最不愿看到的情况，一旦发生，如不采取有效措施，将面临变成呆帐、坏帐的危险。第35页/共81页Page36业务过程管理环节管理方法市场拓展谈判发货签约收款结束客户评估信用条件履约保障跟踪管理早期催收危机处理客户信息管理客户信用分析信用额度及应收账款管理账款催收事后控制事中控制信用风险管理的政策/流程事前控制支撑体系（组织、IT、人力资源）

业界标准流程第36页/共81页Page37信用管理的基本流程组织与IT支持业务目标与策略信用政策与方法信用评估与授信应收帐款风险监控财务组合评价审计/控制反馈第37页/共81页Page38目录

资金管理职责定位资金管理的业务架构

资金计划与调度融资管理信用管理现金管理外汇风险管理资金管理的组织架构政策、报告及IT支持第38页/共81页Page39现金管理现金管理的目标：改善公司现金流，保持流动性和平衡，提高资金使用效率现金管理基本思路：将公司各成员的冗余资金集中使用，提高资金使用效率；现金集中方法：

物理集中（Pooling）和信息集中（Sweeping）现金集中的途径：通过资金管理IT系统连接网银和公司ERP系统，自动监控公司现金流动情况和余额情况；现金管理的内容：账户结构管理、账户余额监控、现金集中与余额投资第39页/共81页Page40资金分散管理带来的突出问题

货款回收不安全，存在资金外流的巨大风险存在部分子公司资金富余闲置，而部分子公司在银行贷款

集团公司内部多头接口供应商、银行，难以形成规模优势，降低了信用评级，抬高了财务费用集团公司有太多的银行、帐户，资源分散，不能形成战略合作关系

…

…第40页/共81页Page41建立集中的资金管理组织业界标准：在全球范围内建立一个或几个资金管理中心（财务结算中心），行使内部银行（In-housebank）职能，包括内部结算、多币种收款、现金支付、短期投资、银行借款和外汇交易各子公司只拥有交易性现金限额，其余资金全部集中到资金管理中心，实行统一管理和运用在总部财经体系建立集团的资金管理部，实施功能管理第41页/共81页Page42建立集中的资金管理组织——E公司案例分析

改革前，该公司在全球140个国家拥有250个子公司和250家开户银行，这些银行采用的业务和管理系统及版本千差万别，电子银行工具也是五花八门。第42页/共81页Page43建立集中的资金管理组织——E公司案例分析

面临挑战：随着公司业务的发展，如果现金管理系统不能随之发生改变，公司就必须耗费更多的时间和资源来管理和控制新设子公司的现金流同时给总部的管理带来许多难以应付的麻烦在传统的资金管理架构下，整个集团现金流量的急剧增加，使公司对银行的依赖性也在增强另一方面，随着该公司将重点转向电子商务，也迫使公司资金管理中心去考虑如何利用新的技术适应新的发展第43页/共81页Page44建立集中的资金管理组织——E公司案例分析

改革后，既满足整个集团现金管理需求，同时又能灵活适应市场变化；既能使集团所有成员企业使用集团内部的资金服务，从而使整个集团的银行关系变得相对简单，又能灵活整合现有及未来供应商和合作银行的平台。第44页/共81页Page45收支两条线管理的实践要求集团公司子公司分公司收入支出收入支出收入支出收入支出其他机构第45页/共81页Page46收支两条线管理的实践要求

收入、支出要分别进行帐务核算，收入不能直接用以支出分设专门的收款帐户和支出帐户，并实施授权审批管理通过银行合作，对收款帐户、经费帐户支出进行管理下属公司的收入要进入集团公司指定的帐户，而下属公司的支出由集团公司拨付资金下属公司只保留规定的限额，剩余部分转移到总公司第46页/共81页Page47LocalBanksLocal&RegionalBankRegionalBankFinanceFunctions

tobecentralisedInvoicingAR/APAdminPaymentInitiationCashbalancesmanagementMoneymarketoperationsCashpoolingIntercompanyfundingFX

managementIntercompanynettingLongtermfundingDegreeofcentralisationSharedServiceCentrePayment/CollectionFactoryCentralisedTreasuryPartiallyCentralisedTreasuryDecentralised

TreasuryOurgoal!区域电子银行建设银行建议的理想共享中心功能第47页/共81页Page48目录

资金管理职责定位资金管理的业务架构

资金计划与调度融资管理信用管理现金管理外汇风险管理资金管理的组织架构政策、报告及IT支持第48页/共81页Page49定义：外汇风险是汇率或利率变动对公司资产负债、损益、现金流和实际业务的不确定的影响，包括交易风险、折算风险和政治经济风险。我司主要外汇风险点：

1、经营风险：由于购销环节在主体、金额、币种和时间上不匹配造成的汇率风险。

2、外币负债：公司以外币举债时，外币资产与负债在金额、币种、期限等方面不匹配引起的风险。它表现为外币借债时的汇率与还款时的汇率不一致导致风险。

3、利率风险：负息债务或债权因为利息变动导致成本增加或收益减少的风险。

4、国家风险：各国外汇管制制度对我司实际业务的不利影响。

外汇风险管理－概念第49页/共81页Page50种类子类我司的业务备注交易和经济风险债权类外币应收、外币贷款对现金流产生影响债务类外币借款，外币应付资产类外币存款权益类外币投资或有类外币保函、担保、承诺折算风险合并海外子公司报表对报表利润产生影响外管政策各国外汇管制政策变动影响海外商业模式和业务发展哇，在这么多地方都存在外汇风险！！第50页/共81页Page51国家波动幅度国家波动幅度SaudiArabia0.02%Colombia11.70%UAE0.02%Mexico11.80%Oman0.02%Argentina14.50%Malaysia0.02%Japan15.20%Peru1.30%Morocco16.00%Bangladesh1.50%Nigeria16.50%Pakistan1.60%Algeria18.00%Kuwaiti2.70%Czech18.00%Nepal6.20%UK22.00%Singapore6.60%Euro22.00%Brunei6.60%Sweden22.50%Egypt8.80%Brazil23.00%Indonesia9.80%SouthAfrica32.00%Thailand10.30%Turkey32.30%Tunisia11.70%Chile34.00%

我司已经在99个国家地区有销售，使用了33种当地货币，其中过去12个月对美元汇率波动幅度超过10％的就有17个。还有一些国家地区因为当地政策的原因业务开展受到了很大限制。第51页/共81页Page52

关键要素

业界惯例我司现状与差距组织保障在经风险管理委员会批准的风险管理政策与制度下实现风险控制与规避，保持定期回顾与更新，并通过审计监控执行情况。初步建设阶段，架构、政策制度等尚在搭建中目标减少和控制风险；禁止投机性外汇交易。规避由于外汇风险和利率风险造成的潜在损失（西门子）揭示、控制与规避公司整体外汇风险，确保销售利润的实现。管理策略对于能在公开市场交易的货币进行保值；对于不能在流动性的市场进行交易的货币采取自然对冲、汇率报价加成和当地货币采购来规避这种货币的风险。Motorola）在货币分类的模式下，以自然对冲为主，结合汇率报价加成与保值敞口分类及管理

汇率－根据汇率波动和敞口大小确定对冲比例，一般设定在净敞口的50%－80％之间；使用的金融衍生品的到期时间大部分小于一年，不对冲任何期限大于两年的预期外汇现金敞口。Nokia

利率－融资币种取决于销售与采购币种匹配，并采用固定和浮动参杂的方式，对冲组合中暴露的敞口，使用利率置换品种（北电、阿尔卡特）折算－对折算风险不做保值处理，仅对预期现金流保值；（Toyota、奔驰、北电）零星执行，整体架构与管理尚在搭建中。汇率－按项目操作保值，保值比例基本设定在50%；利率－尚未形成固定有效的管理模式折算－不做保值工具管理采用敏感分析和VAR分析对风险进行量化；选择流动性强，市场普遍使用工具：远期、期权、掉期、货币互换、NDF等，禁止使用内容复杂奇特的品种。采用VAR分析对风险进行量化，交易工具选择以远期、NDF为主IT平台运用司库与融资服务系统，通过IT平台实现整体风险管理（西门子）尚无

业界差距第52页/共81页Page53外汇风险管理基本流程5thReview审核效果1stIdentifyRisk找出风险所在2ndQuantifyRisk量化风险3rdRiskStrategy制定风险策略4thHedge风险对冲敞口信息exposure信息无障碍双向流动是外汇风险管理流程顺畅运作的基础第53页/共81页Page54Value-at-RiskSensitivityAnalysis方法说明衡量在一个给定时间段和概率（置信度）下，资产可能遭受的损失衡量决定资产价值的某一个特定的因素发生不利变化，资产可能遭受的损失适用范围1.汇率历史数据完备2.价格形成主要依赖市场供求状况3.单币种（单一项目层面）或多币种（地区部或公司层面）风险测算1.汇率历史数据缺损2.欠缺价格市场发现机制3.单币种（单一项目层面）汇率风险测算使用情况1.报价汇率测算（已开展）2.项目层面风险量化（已开展）3.公司及地区部风险揭示（即将展开）1.报价汇率测算2.项目层面风险量化具体模型单币种量化模型：VaR=1.65*StdDev.*Timefactor*Exposure多币种组合量化模型（两币种组合为例）：量化方法第54页/共81页Page55外汇风险管理原则

自然对冲原则：从币种、时间、金额等几个方面匹配公司的现金流入和流出，自然对冲外汇风险。集中管理原则：由公司风险管理部门统一处理所有外汇风险有关问题，包括政策、制度、流程、人力资源要求、具体项目操作等；其他部门只是在有需要的时候在风险管理部门的指导下参与有关问题处理。真实交易原则：所有外汇对冲交易必须基于公司真实存在的业务，不得为牟利而投机。授权与审批：所有交易必须经过被授权人的审批。第55页/共81页Page56风险对冲外部资源投标预评审前端管理合同评审自然对冲市场对冲

前端管理外汇风险管理策略第56页/共81页Page57货币类别分类标准签约管理国家政局稳定经济状况良好外汇储备充分货币稳定或固定汇率制汇率波动大，潜在贬值风险外汇管制无保值工具设备部分签约币种服务部分签约币种I类★★★直接签约，无需评估II类★★★直接签约，需评估风险，结合保值III类★★原则上不允许采用限额管理IV类★★原则上限制签约

货币分类管理第57页/共81页Page58

信息采集与风险识别计算风险敞口必须收集的一整套信息：交易明细交互接口外部数据支撑本金现金流货币付息频率到期日

信用评级合同/交易工具

收益曲线行业国家风险

经营模式分支机构风险偏好风险承受度第58页/共81页Page59

前台中台后台

交易需求、根据业务授权执行交易准确的现金流数据支撑与保障分币种现金流预算支撑与保障

风险确认及需求分析交易执行及监控交易报告及后评价

帐务处理与交易结算符合性检查与独立审计报告

交易管理第59页/共81页Page60

1、经常项目下的外汇收入不得在境外存放。

2、外汇汇率由商业银行根据国家公布的中间价在规定浮动的范围内自行对外挂牌。

3、实行国际收支申报制度，即所有项目下的外汇的收入均需逐笔在规定时间内向外汇管理局申报。

4、进口付汇与出口收汇需办理外汇核销手续。

5、境内允许外币计价但禁止外币结算。境内外汇不能随意划转。

6、经常项目下外汇支出需按有关规定提供有效单据，由外汇指定银行汇出。

7、资本项目下外汇支出需按有关规定报国家外汇管理部门审批核准后方可汇出。

我国外汇管理政策第60页/共81页Page61目录

资金管理的目标职责资金管理的业务架构资金管理的组织架构政策、报告及IT支持资金集中管理第61页/共81页Page62资金管理的组织架构司库项目

组织，包括机构设置、职责分布、人力资源配置、KPI等要素。针对全球化公司的司库组织，需要从以下三个方面进行组织的设计：职能决策运作第62页/共81页Page63司库组织设计——运作方面目前在全球，有如下三种司库运作模式：第63页/共81页Page64我司的资金管理职能组织资金管理部资金计划融资管理现金与风险管理信用管理关系管理地区司库地区司库专家队伍贴近业务……子公司司库子公司司库财经管理部第64页/共81页Page65集团资金管理地区资金管理中心/子公司政策管理资金计划全球融资全球银行关系管理外汇敞口管理集中收付帐户监管融资操作AR信用管理银行关系资金预测现金与外汇风险管理信用管理国家资金管理资金预测AR管理主要工作：建立集团、区域资金管理中心为核心的，覆盖全球业务、分层分级的资金集中管理运作架构业务范围及运做架构第65页/共81页Page66司库组织设计——决策方面

由于司库业务范围的广泛和本身复杂程度，司库部门不能对所有的风险进行管理，尤其是针对风险决策。业界的普遍作法是建立风险的决策组织——风险管理委员会，来对公司重要的风险进行讨论和决策第66页/共81页Page67我司未来司库风险决策组织风险管理委员会资金管理部各级司库组织采购销售投资预测费用业务部门信息提供政策指导授权汇报方案汇报第67页/共81页Page68业界实例：某公司风险管理委员会目的

确保相关政策、流程、组织架构和监控机制配置得宜识别、管理和衡量金融市场、交易对手和新兴市场相关风险机构成员司库（主席）副司库（业务运营、全球融资策略、全球运营和外汇策略）退休金风险管理主任总核算师助理顾问首席信贷官第68页/共81页Page69业界实例：某公司风险管理委员会职责

阐释风险管理工具的配置策略和局限审批用以规限交易对手风险的流程就风险管理工具的成效、信贷活动、是否符合相关程序和监控措施等范畴，建立全面的监控框架确保各司库中心均以一致方式推行风险管理工具及其方法论就风险管理工具的工作及成效，包括推行得失或任何不足之处，向董事会进行定期汇报第69页/共81页Page70

目录

资金管理的目标职责资金管理的业务架构资金管理的组织架构政策、报告及IT支持第70页/共81页Page71司库政策/制度架构政策（含制度）Policy流程（含操作指导）Process文件的层次和定义：原则要求能做什么、不能做什么？能做不能做的标准？谁来做？怎么做？具体操作规范第71页/共81页Page72司库政策制度架构—举例政策政策描述银行关系管理

所需银行行数目？选择国内/国际银行？银行规模？银行的信用度(信用评级)？银行系统质量(如电子付款系统)？借款政策•谁是可能的贷款人？可借金额是多少？从哪个贷款人借款？贷款人的信用评级?每一个接受投资方的额度？谁有权利调动资金债务管理政策•债务期限？固定和浮动利率组合？利率敏感性？货币组合（资产和负债的配合，利息费用和收入的货币配合）外汇政策•积极地应对外汇风险状