财务报表案例分析之万科课件

工商管理0712组员：王凯、王元锋、王羽、袁莉、陈聪、陈佳羽财务报表案例分析万科企业股份有限公司，简称万科或万科集团，证券简称：万科A、证券代码：000002，证券曾用简称：深万科Ａ、G万科Ａ。公司总股本1099521.02万股（2008年2季度），总部位于中国深圳市福田区梅林路63号万科建筑研究中心，现任董事长为王石，总经理为郁亮。万科简介财务数据原数据.xls数据分析.xls偿债能力分析偿债能力分析2006/12/312007/12/312008/12/312009/12/31流动比率=流动资产/流动负债2.041.961.761.91资产负债率=负债总额/资产总额*100%64.94%66.11%67.44%67.00%流动比率（偿债能力分析）该指标用来衡量企业流动资产在短期债务到期以前，可以变为现金用于偿还负债的能力。合理的比率一般为2：1，比率越高偿还短期债务的能力越强。计算公式：流动比率=流动资产/流动负债该公司连续四年流动比率均在2:1附近波动，且由2以上下降到2以下，说明偿还短期债务的能力虽有下降的趋势，但仍在合理的范围之内。盈利能力分析盈利能力分析2006/12/312007/12/312008/12/312009/12/31资产报酬率=销售利润率*资产周转率*100%9.64%10.28%5.77%6.71%销售利润率=利润总额/营业收入0.1903002130.215095260.1542330130.176293969资产周转率=本期销售收入净额/本期资产总额平均余额

0.51

0.48

0.37

0.38本期资产总额平均余额=（资产总额期初余额+资产总额期末余额）/235250154816743011927391.09666E+111.28423E+112005-12-31资产总计21992392061资产报酬率（盈利能力分析）该指标用来评价企业管理者运用各种来源资金赚取报酬的能力.表示企业全部资产获取收益的水平，全面反映了企业的获利能力和投入产出状况。计算公式：资产报酬率=销售利润率*资产周转率*100%其中：销售利润率=利润总额/营业收入，资产周转率=本期销售收入净额/本期资产总额平均余额该企业06年至09年的资产报酬率在波折中不断下降，表明企业投入产出的水平在逐步降低，企业的资产运营状况下降。营运能力分析营运能力分析2006/12/312007/12/312008/12/312009/12/31应收账款周转率（次数）=销售额/应收账款

48.95

41.08

44.42

68.54流动资产周转额（次数）=周转额/流动资产0.810.730.640.72流动资产周转率（营运能力分析）该指标用来反应企业一定时期内主营业务收入净额同平均流动资产总额的比率，是评价企业资产利用率的一重要指标。一般情况下，该指标越高，表明企业流动资产周转速度越快，利用越好。在较快的周转速度下，流动资产会相对节约，相当于流动资产投入的增加，在一定程度上增强了企业的盈利能力；而周转速度慢，则需要补充流动资金参加周转，会形成资金浪费，降低企业盈利能力。计算公式：流动资产周转率（次数）=主营业务收入净额/平均流动资产总额X100%该公司06年至09年，流动资产周转率从0.81下降到0.72，说明该公司的流动资产周转逐渐变慢，存在资金浪费，降低企业盈利能力。发展能力分析发展能力分析2006/12/312007/12/312008/12/312009/12/31销售增长率=本年销售增长率/上年销售收入总额*100%69.04%99.05%15.38%19.25%本年销售增长率=本年销售收入-上年销售收入7,289,358,598.3417,678,401,019.775,465,167,913.027,889,233,928.532005-12-31销售收入

10,558,851,683.83销售均增率=（(当年主营业务收入总额/三年前主营业务总额)1/3-1）*100%40.90%66.71%57.17%39.91%2003-2005主营业务总额6,380,060,435.28

7,667,226,237.03

10,558,851,683.83销售增长率（发展能力分析）该指标是评价企业成长状况和发展能力的重要指标，是衡量企业经营状况和市场占有能力、预测企业经营业务拓展趋势的重要标志，也是企业扩张增量和存量资本的重要前提。计算公式：销售增长率=本年销售增长率/上年销售收入总额其中：本年销售增长率=本年销售收入-上年销售收入该公司连续四年产品销售收入是每年都有所增加的，说明企业的市场前景还是乐观的，需继续保持，争取更高的增长指标。风险信用分析风险信用分析2006/12/312007/12/312008/12/312009/12/31DOL=息税前利润变动额/变动前的息税前利润/销售量变动/变动前销售量9.3381E-213.96109E-21-8.89218E-221.12255E-21变动前销售量10558851683.83变动前的息税前利润1976181660.98经营杠杆（风险信用分析）经营杠杆，又称营业杠杆或营运杠杆，反映销售和息税前盈利的杠杆关系。是指在某一固定成本比重下，销售量的变动对企业息税前利润所产生的作用。在固定成本不变的情况下，销售额越大，经营杠杆系数越小，经营风险也越小；反之，