企业业绩评价体系

企业业绩评价体系

广东商学院会计学院车嘉丽1企业业绩评价的意义传统模式——利润价值模式——EVA综合模式——BSC业绩评价体系演进的特点专题讲座大纲2一、企业业绩评价的意义

两权分离降低代理成本对经营者激励3杜邦财务评价体系销售利润率

投资报酬率（ROI）净资产纳收益率（ROE）每股收益(EPS)二、传统评价模式——利润为主的指标体系转下页以利润为主的业绩评价指标4从会计报表中直接获取的或利用其中的数据计算得来的。会计数据严格遵循会计准则,所以财务指标具有较高的可比性和可操作性。二、传统评价模式——利润为主的指标体系转下页以利润为主的业绩评价指标的优点5忽视了对权益资本的确认、计量

无法从战略的角度反映企业决策要求,容易导致急功近利和短期行为。财务指标所用的数据是对有形资产的刻画,在对无形资产和人力资本的确认、计量、报告、分析上无能为力。容易引至经理人的机会主义和“败德行为”,他们刻意操纵财务数据,造成会计信息失真,损害了股东和利益相关者的利益。二、传统评价模式——利润为主的指标体系转下页以利润为主的业绩评价指标的缺陷6“琼民源”95年与96年业绩对比利润总额净利润每股收益资本公积1995年67万元38万元0.0009元44617万元1996年57093万元48529万元0.87倍110351万元增长倍数848.41倍1290.68倍962.33倍65734万元7EVA等于税后经营利润减去债务和股本成本，是所有成本被扣除后的剩余收入。简化公式为：EVA＝收入–经营成本–资本成本EVA＝投入资本总额×（销售利润率×

资本周转率——加权平均资本成本率）。EVA反映了一个公司在经济意义而非会计意义上是否盈利，它通过对资产负债表和损益表的调整和分析得来，反映出公司营运的真实状况及股东价值的创造和毁损程度。

三、价值评价模式——EVA转下页EVA——经济增加值(经济利润)8扣除资本成本是EVA最为明显的一个特征立足于价值创造,考虑了权益成本,EVA能正确地引导企业的行为,提高资本使用效率。EVA与经营者奖金计划结合,提高了激励的强度。EVA对资本成本的重视，使企业可以避免隐性亏损可以全面反映企业的创值能力

三、价值评价模式——EVA转下页EVA的优点9

EVA是

公司真实经济业绩的计量方法与创造股东价值的战略。可以用4个M来归纳EVA体系的实质内涵，它们分别是：评价指标（Measurement）管理体系（Management）激励制度（Motivaion）理念体系（Mindset）案例：青岛啤酒启动EVA炮制二次管理革命

三、价值评价模式——EVA转下页EVA——业绩评价标准、增值的标准10三、价值评价模式——EVA尽管企业的创值与创利存在一定关系，但创值并不等于创利，且创值增长不等于利润增长。许多企业利润为正,但EVA都为负值，而创值增长，则利润一定增长。上市公司1997年-2000年50强的平均每元资本的创值从1997年5.96%上升到2000年的7.57%;同期的资本利润率也从17.06%上升到18.68%。案例分析：揭开长虹利润的面纱追求企业价值（EVA）最大化的理财目标转下页11

长虹公司1997——2000年利润与EVA

1997199819992000利润26亿20亿5亿3亿EVA负值负值-8.4亿-15.62亿12它需要调整的项目较多

权益资本成本的确定比较困难

部门的协同效应难以准确评价绝对指标不利于横向比较三、价值评价模式——EVA转下页EVA的缺陷13四、综合评价模式——BSC以战略为导向，以管理为核心财务客户内部经营过程学习与成长非财务业绩评价——BSC转下页14四、综合评价模式——BSC体现是否实现企业目标、利润、企业价值现金流量投资报酬率（ROI）经济价值经营所得销售增长率成本降低率1、财务方面转下页15四、综合评价模式——BSC实现企业各项目标的关键在于确定目标市场的需求和欲望,一个企业想方设法满足客户需求，从而取得出色的财务业绩。市场份额客户保持率（或客户忠诚度）客户获得率顾客满意程度客户获利能力2、客户评价方面转下页16四、综合评价模式——BSC要求管理者构造一个具有企业特色的价值链。企业所有互不相同又相互两系的生产经营活动构成了一个创造价值的动态过程即价值链创新过程、经营过程、售后服务过程。3、经营过程方面转下页17四、综合评价模式——BSC目标：全面、准确地收集有关市场、客户的信息，抢在竞争对手之前设计开发出满足具体各户需要的新产品衡量指标：新产品销售额占全部销售额的比重，开发现产品所花费的时间创新过程目标及衡量指标转下页18四、综合评价模式——BSC目标：提高产品质量、缩短生产经营周期、降低产品生产成本质量指标：合格品率、返工率时间指标：向特定客户提供产品和劳务通常需要反映的时间成本指标：经营过程的单位生产成本经营过程过程目标及衡量指标转下页19四、综合评价模式——BSC目标：满足客户提出合理售后服务的要求售后服务质量：售后服务一次性成本的比例售后服务的主导时间：客户请求服务到满足的时间售后服务成本：售后服务过程的人力、物力成本售后服务目标及衡量指标转下页20四、综合评价模式——BSC目标：确立企业必须建立长期成长和进步的基础结构雇员能力：雇员满意程度、雇员保持率、雇员的劳动生产率信息系统能力：信息覆盖率（信息系统满足雇员需要的能力）雇员积极性：每个雇员提出合理化建议的数量4、学习成长方面转下页21四、综合评价模式——BSC它实现了业绩评价和财务目标的结合有利于将企业的长期战略和短期行为协调起来,更加合理地评价企业业绩BSC的优点转下页22四、综合评价模式——BSC是用财务、客户、内部流程、学习与成长四个维度作为结构框架构造坐标系,来模拟企业的运作,难免挂一漏万目标多元化,可能会干扰企业的决策BSC是一个自上而下的评价体系,对竞争和技