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文档简介
财务管理32姚卫红9第三章财务分析财务分析的基础环节
——解读财务报表财务分析的核心环节
——财务能力分析和财务趋势分析财务分析的深层环节
——综合分析第一节财务分析概述一、财务分析以企业的财务报表和其他资料为依据和起点,对企业财务状况和经营成果进行分析和评价的一种方法。实务中主要有以下七类人员需要对财务报表进行分析:投资人债权人经理人员供应商政府雇员和工会中介机构二、财务分析的目的
债权人——关注贷款的安全性股权投资者——分析企业的盈利能力和风险状况管理层——监控企业的营运活动和财务状况审计师——确保财务报表的编制符合会计准则政府部门——了解宏观经济的运行情况和企业的经营活动,为制定相关政策提供依据三、财务分析的内容偿债能力分析营运能力分析盈利能力分析发展能力分析财务趋势分析财务综合分析四、财务分析的基础以企业的会计核算为基础,通过对会计所提供的核算资料进行加工整理,得到相关财务指标,以便进行比较、分析和评价。财务分析常用的报表:资产负债表利润表现金流量表股东权益变动表资产负债表p76资产负债表:反映企业某一特定日期资产、负债和所有者权益及其构成情况的会计报表,又称财务状况表。资产负债表从两方面反映企业财务状况的时点指标:一是企业资产规模及其分布;二是企业资金来源及其构成。资产负债表的作用:提供了企业的资产结构、资产流动性、资金来源、负债水平及其负债结构等财务信息。编制公式:资产=负债+所有者权益资产负债表p76资产负债表:反映企业某一特定日期资产、负债和所有者权益及其构成情况的会计报表,又称财务状况表。资产负债表从两方面反映企业财务状况的时点指标:一是企业资产规模及其分布;二是企业资金来源及其构成。资产负债表的作用:提供了企业的资产结构、资产流动性、资金来源、负债水平及其负债结构等财务信息。编制公式:资产=负债+所有者权益利润表利润表:反映企业在一定时期生产经营成果的会计报表。又称损益表或收益表。利润表的作用:一是用利润综合反映企业经营的成果;二是有助于考核经营者的业绩和效率;三是有助于分析企业收入、费用和利润之间的消长趋势,以发现问题,改善经营状况;四是有利于预测企业未来的现金流动,以判断其偿债能力。利润表主要缺陷:以权责发生制来编制,因此只能反映账面利润,而不是实际的利润,利润多的企业现金流量不一定好,而企业能否正常经营主要受现金流量的影响。编制公式:利润=收入-费用现金流量表现金流量表:反映企业一定时期内经营活动、投资活动和筹资活动等对现金流量及现金等价物产生影响的会计报表。现金:指企业库存现金及其可以随时用于支付的存款。现金等价物:指企业持有的期限短、流动性强、易于转换为已知金额现金、价值变动风险很小的投资。现金流量:指企业一定时期内现金和现金等价物(简称现金)流入和流出的数量。现金流量表的作用:提供会计年度现金流量的信息,有助于报表使用者了解和评价企业获取现金的能力、偿债能力等。编制公式:现金净流量=现金流入-现金流出所有者权益(或股东权益)增减变动表所有者权益(或股东权益)增减变动表编制说明:
1.本表反映企业年末所有者权益(或股东权益)增减变动的情况。
2.本表各项目应根据“实收资本(或股本)”、“资本公积”、“盈余公积”、“未利润分配”科目的发生额分析填列。
2006年1月1日开始执行的新《公司法》规定,企业不再提取公益金(用于职工福利),2005年底公益金结余转为盈余公积金,如有赤字,依次以盈余公积、资本公积、未分配利润弥补。财务管理32姚卫红10第二节财务能力分析偿债能力分析营运能力分析盈利能力分析发展能力分析偿债能力分析短期偿债能力的主要评价指标流动比率=流动资产÷流动负债速动比率=(流动资产-存货)÷流动负债现金比率=(现金+现金等价物)/流动负债现金流量比率=经营活动现金净流量÷流动负债长期偿债能力的主要评价指标资产负债率=负债总额÷资产总额股东权益比率=股东权益总额÷资产总额权益乘数=资产总额÷股东权益总额负债股权比率(产权比率)=负债总额÷股东权益有形净值债务率=负债总额÷(股东权益-无形资产净值)利息保障倍数=息税前利润÷利息费用存货周转率(次数)=销售成本÷平均存货存货周转天数=360/存货周转率应收账款周转率(次数)=赊销收入净额÷平均应收账款应收账款周转天数=360/应收账款周转率流动资产周转率=销售收入净额÷平均流动资产总资产周转率=销售收入净额÷平均总资产营运能力分析销售净利率=净利润÷销售收入资产报酬率=净利润÷平均资产总额净资产收益率=净利润÷平均净资产成本费用净利率=净利润÷成本费用总额
对于股份制企业,还应分析每股收益、每股现金流量、每股股利、股利发放率、每股净资产、市盈率等。盈利能力分析发展能力分析销售增长率=本年营业收入增长额÷上年营业收入总额资产增长率=本年资产总额增长额÷年初资产总额股权资本增长率=本年股东权益增长额÷年初股东权益总额利润增长率=本年利润总额增长额÷上年利润总额财务管理32姚卫红11第三节财务趋势分析比较财务报表比较百分比财务报表比较财务比率图解法:把连续几期的资料绘制成图,根据图形走势来判断企业财务状况的变动趋势。第四节企业财务状况综合分析一、财务比率综合评分法选定财务比率确定各财务比率的比重规定评分值的上下限确定标准值计算实际值计算关系比率计算各项财务比率实际得分汇总综合得分二、杜邦分析法利用各个主要财务比率之间的内在联系,综合分析企业财务状况的方法。杜邦分析的核心指标:权益净利率(股东权益报酬率)。杜邦分析图的指标分解过程:权益净利率=资产净利率×权益乘数资产净利率=销售净利率×资产周转率权益净利率=销售净利率×资产周转率×权益乘数权益乘数=1/(1-负债率)股东权益报酬率资产报酬率平均权益乘
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