新经济环境下的财务与会计变革

新经济环境下的财务与会计变革新经济环境下的财务与会计变革受新经济的影响，一场波及财务与会计的变革不可防止，以创新意识从容对待是理论界、实务界、监管部门的应有姿态和反馈。

从已有的文献来看，“新经济〞一词是由美国人首先提出来的，其含义是区别于过去经常出现的经济周期之传统经济，认为在新的科技条件下，今后的人类社会将免受经济周期之苦。之后，随着新的经济现象的不断出现，人们又基于各自的知识结构和感知，认为新经济与经济全球化，或与网络等新产业革命，或与科学技术日新月异等密切相关。尽管迄今为止人们对新经济的提法和特征尚有不同认知，笔者理解，全球化、网络化、高新科技化、知识化，应该是新经济的本质内涵。

种种迹象说明，不管在美国还是在中国，在整个经济领域的方方面面，包括企业的财务与会计，都可以找到信息技术革命等高新科技所产生的影响以及所带来的巨大震荡。

从“有效破坏〞到

躲避风险和降低本钱

信息技术开展的一个直接后果，就是提升了“有效破坏〞的速度，即加快了资本、知识、人才从落后的技术领域向亟待开发的新科技领域转移的进程。这种资源再配置过程的加快，一方面促进了金融创新，而金融创新又有效地降低了资本市场的风险，另一方面又为开展中的企业如何躲避经营风险和财务风险提供了多种途径，为降低经营本钱和提升公司价值开辟了新的空间。

在信息技术革命到来之时，企业的任何一项经营决策都面临巨大的风险，其原因是在整个复杂的生产经营体系中，当时历史条件下的决策者难以充沛了解和掌握客户需求的瞬息变化和原材料的分布与供给情况。因此，企业经营需要加倍投入物资和人力等资源以应付信息匮乏可能带来的风险和损失。为了防备风险，企业的经营本钱不得不一再提升，刚性很强，亦即边际本钱剧增，而边际效益锐减。示例，在信息不明的情形下，企业只能通过超量储藏资金和货物方能防备不测，此种理念在公司理财和财务报告中处处体现。

但是，随着信息技术的开展，企业可以利用信息技术提高预测和躲避风险的能力，其决策将更多地依赖最新最快的适时信息，进而提高资金和存货储藏的准确性，节约资源和降低经营本钱。

对企业来说，信息技术的开展改善了其预测和决策的方式，改变了其供产销体系和模式，缩短了研发(R＆D)周期，这一变化，对企业的本钱管理产生了深刻的影响，也预示着本钱管理的一场变革在所难免。示例，信息技术的开展，为“以销定产〞的经营方式注入了新的内容，戴尔(Dell)模式证明：1)存货减少了，降低了库存本钱；2)与客户直接有效的沟通，防止了不必要的多余的产品功能，缩短了生产周期，降低了制造本钱；3)研发周期越来越短，产品的研发与制造几乎同步进行，效率大增，在降低研发本钱和制造本钱的同时，也减少了研发本身的时机本钱；4)借助于信息技术的营销方式的改变与改善，如B2B、B2C等电子商务，不仅大大减少了营销本钱，具有深远意义的是这将导致边际本钱呈指数级下降，为企业带来递增的边际收益。

经济规模与交易本钱

传统的微观经济学理论认为，企业规模的扩大与交易本钱呈同向变动关系，即随着企业规模的扩张，其内部组织和管理本钱等也将随之增加，导致交易本钱的总体回升。因此，企业规模之边界由交易本钱来决定。该理论说明，企业规模之扩张与交易本钱之降低是鱼与熊掌不可兼得。现行的财务管理、管理会计理论与办法，有不少是建立在微观经济学的这一理论根底上的。然而，在新经济中，这种理论遇到了挑战。

新经济的一个显着特征是，网络技术的运用更新了原有的交易和根底设施概念。网络经济技术的开发和产业化运用，催生出一种新的亚经济形态，即人们所说的网络经济。网络的最大特点是，各种交易突破了由于技术瓶颈所引起的时空限制，交易本钱大大下降，交易、生产甚至研发效率迅速提高。网络为经济交易提供了虚拟空间，直接交易方式可以最大限度地避开中介周折；基于网络的电子商务之迅猛开展，使产易的时间大大缩短，交易的空间不受地理或区域的限制，零库存不再是一种纸上谈兵的空想或虚设的理念，交易各方乃至整个社会交易本钱的降低也就成为事实。更有意义的是，由于网络技术的影响，MRP、ERP技术的运用，企业内部组织结构由垂直状向扁平状转变，在这种情形下，不管企业规模有多大，其内部组织与管理本钱在总量上都不会有多少变化，这就又节约了内部交易本钱。

可见，经济规模之扩张与交易本钱之降低并非互斥。在新经济环境下，受网络技术的影响，企业的存货控制、现金流量管理、财务组织结构、责任中心的界定和责任本钱的构成与确认等都会发生较大的变化。

边际效益与订价策略

传统经济学的供求均衡经济理论一直是财务管理和管理会计建立自身理论与办法的根底，如财务管理中的“投资边际效益曲线〞，管理会计中的市场根底订价模型和薄利多销订价策略等。

但是，在网络经济时代，令经济学家和财会人员大跌眼镜的是，那种当供求两曲线相交而形成的市场均衡原理，对一些信息技术产业或企业来说，几乎难以适用。因为在网络经济里，往往是既不存在传统的供应曲线，也不存在传统的需求曲线。

由于信息技术等高新科技产品以知识为本，而知识具有可共享、可重复消费、可低代价复制、可提高个人或团队持续开展能力，消费这些信息技术产品就等于消费知识，消费了知识也就掌握了知识；消费者再将这些知识作为资本要素投入，并通过与其他要素的有机配比和使用，提高了投入要素的边际效用。在新经济中，在边际本钱不断下降的同时，一方面是传统的订价规律被破坏了，另一方面却是信息技术等高新科技产业的边际效益的递增。因此，研究新经济环境中新兴产业的供求关系、订价策略、边际效益变化动态，将成为管理会计领域的新课题。

无形或虚拟经济

与价值评估

1999年6月30日在美国芝加哥安达信全球培训中心举行的“安达信经理研讨会〞上，面对来自全球各地安达信会计师事务所的625位高级经理们，安达信伦敦事务所的管理合伙人理查德·博尔顿在其演讲中指出：无形经济的开展正在对全球经济产生着前所未有的影响。

新经济的另一耐人寻味的特征是，由于高新科技的迅猛开展，导致了一些公司的市场价值与其会计的账面价值大相径庭，当我们将高新科技企业与传统制造业企业进行比照，便会发现这些差别在这些企业之间的表现是完全相反的。1998年，微软公司的账面价值是5亿美元，而其市场价值那么有1020亿美元。我们从中可以感受到，一种无形的力量(或无形之手)正在拉开各企业市场价值与账面价值之间的差距，并使市场价值与账面价值朝不同的方向变化(或是正向差距，或是反向差距)。可以说，迄今为止，尚无人能够肯定这种差距究竟还会有多大。然而，有一点可以肯定，那就是新经济导致了无形资产的增加和社会财富的虚拟化。当人们发现传统会计通过确认、计量和报告等所产生的账面价值，不能代表或反映企业所“拥有或者控制〞的全部经济资源，尤其是那些高新科技含量高的知识产权，被随意费用化了的与高新科技有关的巨额研发支出，以及掌握了先进知识的人力资源，或者是无法代表或反映企业所“拥有或者控制〞资源的真正价值或全部价值，人们对会计的极度失望是可想而知的。1999年8月末，在央行行长会议上，格林斯潘在分析“股票价格在过去5年里出现了异乎寻常的增长〞之原因时指出，由于应被视为资本投资的信息技术领域的投资支出，被列入了费用开支工程，从而使公司利润在财务报表上的数字低于实际值。面对现实，人们不得不另辟蹊径，寻找能够恰如其分衡量企业价值的备选办法，故而各种适应新经济环境要求的企业价值评估理念和办法也就脱颖而出。

企业的市场价值远离或背离于其账面价值，说明了市场参与者并没有视账面价值为企业的真正价值或内在价值。则，什么是企业的价值呢《企业价值如何度量方显恰当呢《有迹象说明，一些驰名的国际咨询公司和国际会计公司正在积极地探索这些问题，并通过实践，摸索出了判断企业价值的一系列办法，如麦肯锡咨询公司提出的通过实体现金流量贴现模式和经济利润模式确定现金流量来度量企业价值的办法，普华会计公司提出的以度量公司价值来确定股东价值的办法，斯图尔特提出的以经济增加值(EVA)为导向的价值评估法。这些办法都有一个较显着的特点，那就是并没有把价值评估单纯地基于会计利润之上，而是其于现金流量之上，这多少顺应了“现金流量至尊〞的新财务理念的要求。但是，这些办法并没有完全满足新经济中对企业价值评估的要求，特别是那些与信息技术产业有关的资源，如网页域名、IT人才资源和不可估量的客户资源，还有那些影视(如好莱乌)、传媒、艺术、体育(如俱乐部和球星)、娱乐(如迪斯尼乐园)等人类文化知识产业及其所派生或衍生出来的大量的资源，其价值究竟如何评估呢《

此外，更令评估师、分析师束手无策的是互联网企业的价值定位问题。如果说麦肯锡、普华、斯图尔特的价值评估理论和办法尚能适用于传统产业，但对于网络产业而言，它们就很难走运。事实证明，大多数互联网公司在创立初期、甚至连续几年并无盈利，但是，投资者为何还是对其抱有一定的信心呢《因为人们看好其未来巨大的、传统产业所无法比较的盈利空间，这样的盈利空间也就成了在证券市场上人们斟酌其公司价值的根底。则这样的盈利空间又是被如何估计出来的呢《事实是，互联网公司上市之目的首先是利用证券市场印证其市场价值，然后再利用这种价值获取更多的经济资源，扩大规模及市场占有率，吸收大量的客户资源和其他经济资源，实现巨额盈利。这正如哈格尔指出的，互联网不仅以更快捷、更低本钱的技术伎俩发明价值，最重要的是力图开掘出其蕴涵的丰硕的发明价值的时机。简言之，互联网公司价值定位之关键是其预期价值的大小，而这将由网站访问次数、注册用户量和现金流量等众多的无形综合因素所决定。

无形经济中的价值评估的确是一个大难题。人们至少有理由对传统的财务与会计提出这样的问题：企业的价值何在《企业的价值动因有哪些《

无形经济中所存在的种种现实问题，也值得我国注册会计师行业认真对待与思考。笔者认为，我们的CPA回避不了这些问题：CPA为其客户(企业)提供的效劳哪些是物有所值，对提高企业的市场价值的确发挥了重要作用《面对新经济提出的挑战，CPA是固守传统审计业务阵地，还是抓住机遇开拓与无形经济密切相关的咨询业务《随着新经济的开展，CPA行业是否也会出现相应的变革《我们能否接受这样的事实：在CPA业务中，传统的审计等鉴证业务正在成为“夕阳产业〞，而新近涌现出来的大量的咨询业务正在成为“朝阳产业〞《

信息经济学的

若前提还存在吗《

信息经济学理论的两个根本若条件是：交易双方的信息是不对称的，这种不对称又有获取信息时间不对称和信息内容不对称两种；人们所得到的信息都是不完全的。这种若在传统经济环境下是成立的，故受经济理论的影响，财务、会计理论与实务研究中，有不少成果和政策源自于此。一般认为，能否全面、准确地得到信息，是人们进行正确决策之关键，同时也决定了博弈双方在对阵中所处的地位和优势。在新经济中，这种假定和现实性受到了挑战。因为信息的专有性和独占性受到了冲击，新经济发明了大量的与信息有关的产业和从业时机，形成了专门从事信息开发、交易、咨询等新型市场；信息被作为商品开发、采集、筛选和处理，并借助于网络技术，以几乎实时之速度，快捷而又全面地传达给其消费者。人们得悉信息不再受时空的限制，信息不对称和信息不完全性大大减少了，诸如信号传递模型、隐蔽行为的道德风险模型、逆向选择模型和信息甄别模型等理论模型的解释不再则充沛或有说服力了，以往这些模型所描述的经济学现象正在逐渐被新现象所替代。总之，强大的信息网络和信息技术产业，弱化了信息经济学的原有假定。

示例，在互联网环境下，由于与企业有关的税收、海关、银行、工商、统计、社会保障等信息，均受到了实时监控，并可在网络中及时得悉与共享，企业的行为不再向过去那样神秘，人们对企业价值的判断不用非得基于帐面价值，而可以通过大量的信息来源，借助于信息技术伎俩更合理更科学地加以完成。因此，有关信息(特别是针对帐面价值的信息)的鉴证意义也不如以往显得则重要了。

知识财富与鼓励机制

一个有趣的现象是，人们在讨论经理人认股权方案(股票期权)的财务与会计问题时，往往忽略了产生股票期权的深刻的历史背景。股票期权源于1973年石油危机以后美国对经济结构调整而出现在硅谷的新经济。以知识要素为驱动力的新经济，必然要求对企业制度加以创新。事实说明，一方面，知识需要人们进行人力资本投资才能获得，另一方面知识又具有外溢性。为了稳定那些掌握了知识的企业技术与管理人员，避免知识的外溢，仅仅付给工资报酬是不够的，因此，一些高新科技企业普遍采用鼓励型认股权方案，给予的对象主要是公司CEO或掌握核心技术与知识的员工，使其收入有两局部构成：一是工资，二是股票期权和红利。由于企业员工既有工资收入，又有股权与红利收入，新兴产业就可以在这种鼓励方案的制度安顿下，采取降低工资本钱、增加股权及利润分红的方法来到达下列一些目的：第一，通过降低工资来降低企业的生产本钱，进而到达扩大市场份额、增加企业利润的目的；其二，只要股权与红利收入的增加足以补偿工资的下降，并能导致总收入的增加，则企业就可以通过增加员工的股权与红利来调动其生产积极性与发明力；其三，采用以上办法，企业不仅可以到达提高生产效率的目的，而且可以到达爱护知识产权、避免知识外溢之目的。的确，70年代始自美国的这一鼓励制度，“栓住〞了一大批科技与管理精英。另外，实践说明，推行股票期权方案，对于降低代理本钱，解决代理问题具有一定的正面作用。开展至今，以股票期权为核心的认股权方案已形成了下列几种类型：

1999年以来，京、津、沪、武汉、穗等地的一些高新科技上市公司也相继进行了股票期权之试点。

可见，高新科技产业的开展，以及出于对知识产权的爱护，管理人才队伍的稳定，代理问题的处理等需要，引发了股票期权的创新，也带来了新的财务与会计问题。所以，有关股票期权的设计、规划、管理和核算等，已经成为公司理财与会计核算需要解决的新问题。

科技进步与金融创新

金融创新对财务与会计将会产生什么样的影响呢《笔者以为，主要的影响是有别于传统产业融投资方式的风险资本的融投资运作机制与方式，以及所引起的价值评估问题。对财务管理而言，人们首先要弄明白的是风险资本市场的风险和不确定性究竟何在《如何度量和防备之《在该市场中进行融投资的特殊性有那些《与传统资本市场相比，风险资本市场不同阶段的资本供求关系与结构有何不同《融投资过程中，相应的资金本钱和投资效益如何加以确认和计量《风险公司的代理问题怎样处理《相应的财务监控和鼓励机制如何建立《

对会计处理而言，投资支出资本化，风险公司的边际效益，风险公司及风险资本市场的财务报告披露等，都是亟待研究的问题。

e－商务环境下

的管理变革

尽管何谓e－商务环境迄今尚未定论，但实务中一般以为，在互联网中从事商业、管理和组织运作活动，那么是其实质。前面在讨论信息技术开展对经济规模与交易本钱的影响时已经指出，由于网络技术的影响，MRP、ERP技术的运作，企业与外界的交易方式、内部的组织结构与管理过程均已发生了巨变。对传统产业的影响甚至更大，从而导致了这些产业里的企业发生了剧烈的变革。对此，杰克·韦尔奇(通用电器的CEO)、约翰·钱伯斯(思科的CEO)、卡利·菲尔林纳(惠普的CEO)、杰夫瑞·斯基林(沃尔玛网络公司的CEO)等传统企业的巨头都有切身的体会。这些变革包括：

●电子商务改变了首席执行官(CEO)和首席财务官(CFO)的管理职能。

●用全球互联网技术伎俩将传统的财务管理和会计系统改造为一流的财务支持系统，同时也降低了大量的本钱，如美国一家驰名的从事互联网硬件和软件开发工具的制造商“太阳微电子系统公司〞发展了电子商务之后，取得了下列一些成果：

节约了：50％的采购费用，30％的账务处理本钱，75％的差旅和费用处理本钱，38％的全球性的单证处理本钱，30％的工薪本钱。

●更重要的是，各管理部门利用互联网提高了工作效率，变得更加精干了，从而可以腾出更多的时间进行业务分析，将财务工作之重心由数字加工转向协助CEO制定战略目标。

●财务走向集中式管理，会计信息实时动态化；财务、会计与业务协同处理，管理信息全面集成。

●由于互联网的技术撑持，建立与全球经营一体化目标相吻合的财务支持系统不再是一个难题。

受电子商务环境之影响，企业在依赖互联网与其供给商和客户进行交易，改变了其传统的交易方式的同时，企业内部的财务组织结构和功能划分也发生了革命性的变化。交易的实时监控及其信息的实时记录和传递，价值和物资的高度同步流转，改变了传统的财务组织结构和企业内部的管理结构。从决策制定和预算规划，到业务审批和授权执行，再至内部控制和内部审计，在网络化管理理念和技术环境下，使财务与会计的适应性和控制性到达了最大化和最优化。业务记录和会计信息在相关的管理层面充沛地得到了共享，即时监控和及时决策不再有时间的隔膜，财务管理与会计核算在企业管理中不再是“孤独的旅行者。，在MRP、ERP的管理理念和管理技术支持下，它们融入到企业管理的大家庭中，天地一新，效率更高，乃至改变了CFO的命运和地位。

会计标准将何去何从《

历史说明，会计演进的每一次重大变革都与科技开展密切相关。

20世纪之后，当会计人员将算盘、会计计算器等计算工具送进历史博物馆时，呈现在其工作平台上的是取代传统信息处理工具的一台台性能正在得到不断更新的电脑。电子计算机的运用，不仅仅导致了会计记录和数据处理上的效率的提高，更重要的是，因为信息技术产业和互联网的开展，会计工作本身也发生了革命性的变化，同时也带来了一系列的新问题，集中表现在下列几个方面：

1.因互联网的强大技术支持，以财务报告为核心内容的会计信息披露，其及时性或时效性大大提高了，但是信息传递、转换过程中的平安性和可靠性因网上作业之缘故受到了新的挑战。首先，会计信息载体不再是一成不变的了，而变得形式多样。其次，信息技术产业的兴起，使传统信息中介机构的业务内容和作业方式发生了带有基本性的变化，如CPA的审计和税务签证，财务分析师的财务分析，证券分