2022年中级会计职称之中级会计财务管理考前冲刺模拟试卷A卷含答案

2022年中级会计职称之中级会计财务管理考前冲刺模拟试卷A卷含答案单选题（共50题）1、在息税前利润大于0的情况下，下列可以导致财务杠杆系数提高的是（）。A.增加本期的负债资金B.提高基期息税前利润C.增加基期的负债资金D.降低本期的变动成本【答案】C2、下列各项中，不会稀释公司每股收益的是（）。A.发行认股权证B.发行短期融资券C.发行可转换公司债券D.授予管理层股份期权【答案】B3、某企业按“2/10，N/60”的现金折扣条件购进一批商品，货款为1000万元。若企业放弃现金折扣，在第70天付款，则其放弃现金折扣的信用成本率为（）。（一年按360天计算）A.10.50%B.12.24%C.14.69%D.16.7%【答案】B4、（2020年真题）下列关于风险的表述中，不正确的是（）。A.破产风险不属于非系统风险B.利率风险属于系统风险C.违约风险不属于系统风险D.购买力风险属于系统风险【答案】A5、下列股利政策中，具有较大财务弹性，且可使股东得到相对稳定的股利收入的是（）。A.低正常股利加额外股利政策B.固定股利支付率政策C.固定或稳定增长的股利政策D.剩余股利政策【答案】A6、已知某种存货的全年需要量为6000单位，假设一年工作日为300天，预计不设保险储备情况下的再订货点为500单位，则该存货的订货提前期为（）天。A.12B.15C.25D.30【答案】C7、预算管理是企业管理工作的重要组成内容，强调将预算管理嵌入企业经营管理活动的各个环节，这体现了预算管理的()原则。A.过程控制B.平衡管理C.权变性D.融合性【答案】D8、（2014年）采用销售百分比法预测资金需要量时，下列各项中，属于非敏感性项目的是（）。A.现金B.存货C.长期借款D.应付账款【答案】C9、甲公司预计2021年第一季度生产1500件产品，单位产品材料用量是10千克，该材料预计期初存量为2000千克，预计期末存量为2100千克，则第一季度预计的采购量是（）千克。A.14900B.15100C.16000D.15000【答案】B10、（2020年真题）下列筹资方式中，更有利于上市公司引入战略投资者的是（）。A.发行债券B.定向增发股票C.公开增发股票D.配股【答案】B11、下列不属于预计利润表编制依据的是（）。A.销售预算B.专门决策预算C.资金预算D.预计资产负债表【答案】D12、甲公司（无优先股）只生产一种产品，产品单价为6元，单位变动成本为4元，产品销量为10万件/年，固定成本为5万元/年，利息支出为3万元/年。甲公司的财务杠杆系数为（）。A.1.18B.1.25C.1.33D.1.66【答案】B13、（2017年真题）某公司资产总额为9000万元，其中永久性流动资产为2400万元，波动性流动资产为1600万元。该公司长期资金来源金额为8100万元，不考虑其他情形，可以判断该公司的融资策略属于（）。A.保守融资策略B.期限匹配融资策略C.风险匹配融资策略D.激进融资策略【答案】A14、（2014年真题）下列比率指标的不同类型中，流动比率属于（）A.构成比率B.动态比率C.相关比率D.效率比率【答案】C15、（2011年真题）某公司2011年预计营业收入为50000万元，预计销售净利率为10%，股利支付率为60%。据此可以测算出该公司2011年内部资金来源的金额为（）万元。A.2000B.3000C.5000D.8000【答案】A16、企业应对风险有很多方法，企业放宽了应收账款的信用标准，增加了企业的销售收入，但也因此加大了企业的应收账款的成本，该措施属于（）。A.风险对冲B.风险承担C.风险补偿D.风险转换【答案】D17、（2021年真题）某企业正编制8月份的"现金预算"，预计8月初短期借款为100万元，月利率为1%，该企业不存在长期负债，预计8月现金余缺为-50万元。现金不足时，通过银行借款解决（利率不变）的倍数，8月末现金余额要求不低于10万元，假设企业每月支付一次利息，借款在期初，还款在期末，则应向银行借款的最低金额为0万元。A.60B.61C.62D.63【答案】C18、与发行股票相比，下列各项中，属于债务筹资优点的是（）。A.筹资风险小B.限制条款少C.筹资额度大D.资本成本低【答案】D19、某公司购买一批贵金属材料，为避免该资产被盗而造成损失，向财产保险公司进行了投保，则该公司采取的风险对策是（）。A.风险承担B.风险对冲C.风险规避D.风险转移【答案】D20、（2021年真题）某企业向租赁公司租入一套设备，价值200万元，租期10年。租赁期满时预计残值10万元，归租赁公司所有。年利率7%，年租赁手续费率2%。租金在每年年初支付一次，对于年租金的计算，正确的表达式为（）。A.[200-10×（P/F，9%，10）]/[（P/A，9%，10）×（1+9%）]B.[200-10×（P/F，7%，10）]/（P/A，7%,10）C.[200-10×（P/F，7%，10）]/[（P/A，7%,10）×（1+7%）]D.[200-10×（P/F，9%，10）]/（P/A，9%，10）【答案】A21、（2021年真题）对于寿命期不同的互斥投资方案，最适用的投资决策指标是（）。A.内含收益率B.动态回收期C.年金净流量D.净现值【答案】C22、在现代沃尔评分法中，某公司总资产收益率的标准评分值为20分，标准比率为5.5%，行业最高比率为15.8%，最高评分为30分，最低评分为10分，A企业的总资产收益率的实际值为10%，则A企业的该项得分为（）分。A.15.63B.24.37C.29.71D.26.63【答案】D23、下列各项中，属于不变资金的是（）。A.最低储备以外的现金B.辅助材料占用资金C.原材料的保险储备D.直接构成产品实体的外购件占用资金【答案】C24、若销售利润率为30％，变动成本率为40％，则保本作业率应为（）。A.50％B.150％C.24％D.36％【答案】A25、（2011年真题）在通常情况下，适宜采用较高负债比例的企业发展阶段（）。A.初创阶段B.破产清算阶段C.收缩阶段D.发展成熟阶段【答案】D26、战略投资者的基本要求不包括（）。A.要与公司的经营业务联系紧密B.要能够提高公司资源整合能力C.要出于长期投资目的而较长时期地持有股票D.要具有相当的资金实力，且持股数量较多【答案】B27、为了减轻通货膨胀对企业造成的不利影响，企业应当采取措施予以防范。下列各项措施中，不正确的是（）。A.在通货膨胀初期进行投资实现资本保值B.在通货膨胀初期与客户签订长期销货合同C.在通货膨胀持续期采用比较严格的信用条件D.在通货膨胀持续期尽量减少债权【答案】B28、5C信用系统中，资金越雄厚越说明企业具有强大的物质基础和抗风险能力的是（）。A.品质B.能力C.资本D.条件【答案】C29、甲公司有一台设备，预计该设备报废的残值为4500元，税法规定的残值是5000元，适用的所得税税率为25%，则此设备报废引起的现金净流量是（）元。A.4875B.4375C.5125D.4625【答案】D30、吸收直接投资相较于发行公司债券的优点是（）。A.有利于公司治理B.资本成本较低C.容易进行信息沟通D.方便进行产权交易【答案】C31、（2018年）某公司基期息税前利润1000万元，基期利息费用为400万元，假设与财务杠杆相关的其他因素保持不变，则该公司计划期的财务杠杆系数为（）。A.2.5B.1.67C.1.25D.1.88【答案】B32、（2012年）下列各项中，将会导致经营杠杆效应最大的情况是（）。A.实际销售额等于目标销售额B.实际销售额大于目标销售额C.实际销售额等于盈亏临界点销售额D.实际销售额大于盈亏临界点销售额【答案】C33、下列关于可转换债券的回售条款的说法中，不正确的是（）。A.回售条款是指债券持有人有权按照事先约定的价格将债券卖回给发债公司的条件规定B.回售一般发生在公司股票价格在一段时期内连续高于转股价格达到某一幅度时C.回售对于投资者而言实际上是一种卖权，有利于降低投资者的持券风险D.回售条款有回售时间、回售价格和回售条件等规定【答案】B34、在协调所有者与经营者矛盾的方法中，通过所有者来约束经营者的方法是（）。A.解聘B.接收C.股票期权D.绩效股【答案】A35、（2019年）某公司设立一项偿债基金项目，连续10年于每年年末存入500万元，第10年年末可以一次性获取9000万元，已知（F/A，8%，10）=14.487，（F/A，10%，10）=15.937，（F/A，12%，10）=17.549，（F/A，14%，10）=19.337，（F/A，16%，10）=21.321，则该基金的收益率介于（）。A.12%～14%B.10%～12%C.14%～16%D.8%～10%【答案】A36、下列各项中，不影响公司债券资本成本的因素是（）。A.债券面值B.票面利率C.债券筹资费用D.市场利率【答案】D37、下列各项中，属于支付性筹资动机的是（）。A.购建厂房设备B.银行借款的提前偿还C.股权资本成本较高，增加债务资本比例D.举借长期债务来偿还部分短期债务【答案】B38、（2020年真题）某公司发行优先股，面值总额为8000万元，年股息率为8%，股息不可税前抵扣。发行价格为10000万元，发行费用占发行价格的2%，则该优先股的资本成本率为（）。A.8.16%B.6.4%C.8%D.6.53%【答案】D39、（2019年）下列筹资方式中，筹资速度较快，但在资金使用方面往往具有较多限制条款的是（）。A.发行债券B.融资租赁C.发行股票D.银行借款【答案】D40、（2016年真题）某投资项目需在开始时一次性投资50000元，其中固定资产投资45000元、营运资金垫支5000元，没有建设期。各年营业现金净流量分别为10000元、12000元、16000元、20000元、21600元、14500元。则该项目的静态投资回收期是（）年。A.3.35B.3.40C.3.60D.4.00【答案】C41、某公司2019年度资金平均占用额为5000万元，其中不合理部分占20％。预计2020年销售增长率为20％，资金周转速度不变，采用因素分析法预测的2020年度资金需求量为（）万元。A.4590B.4500C.4800D.3825【答案】C42、纳税筹划必须坚持的首要原则是（）。A.合法性原则B.系统性原则C.经济性原则D.先行性原则【答案】A43、纳税管理的主要内容是（）。A.纳税筹划B.研究税务相关政策C.核算纳税金额D.建立合理的税务管理组织【答案】A44、已知甲方案投资收益率的期望值为15%，乙方案投资收益率的期望值为12%，两个方案都存在投资风险。比较甲、乙两方案风险大小应采用的指标是（）。A.方差B.净现值C.标准离差D.标准离差率【答案】D45、下列各项中，不属于财务绩效定量评价指标的是（）。A.盈利能力指标B.资产质量指标C.经营增长指标D.发展创新指标【答案】D46、租赁一台设备，价值200万元，租期为十年，租赁后期满的残值为10万元，归租赁公司所有，租赁的年利率为7%，手续费率为2%，年初支付租金，每年的租金表达式为（）。A.[200－10×（P/F，9%，10）]/[（P/A，9%，10）（1＋9%）]B.[200－10×（P/F，9%，10）]/（P/A，9%，10）C.[200－10×（P/F，7%，10）]/[（P/A，9%，10）（1＋7%）]D.[200－10×（P/F，7%，10）]/（P/A，7%，10）【答案】A47、若纯粹利率为3%，通货膨胀补偿率为2%，某投资债券公司要求的风险收益率为6%，则该债券公司的必要收益率为（）。A.9%B.11%C.5%D.7%【答案】B48、下列属于预算特征的是（）。A.数量化和可执行性B.引导性和控制性C.协调性D.多样性【答案】A49、甲公司正在编制资金预算，预计采购货款第一季度5000元，第二季度8000元，第三季度9000元，第四季度10000元。采购货款的60%在本季度内付清，另外40%在下季度付清。假设年初应付账款2000元，预计全年现金支出是（）元。A.30000B.28000C.32000D.34000【答案】A50、销售利润率等于（）。A.安全边际率乘变动成本率B.保本作业率乘安全边际率C.安全边际率乘边际贡献率D.边际贡献率乘变动成本率【答案】C多选题（共30题）1、下列关于增值成本与非增值成本的表述正确的有（）。A.对一项增值作业来讲，它所发生的成本都是增值成本B.对一项非增值作业来讲，它所发生的成本都是非增值成本C.增值成本是企业以完美效率执行增值作业时发生的成本D.增值成本是企业执行增值作业时发生的成本【答案】BC2、关于混合成本的分解方法，下列说法中正确的有（）。A.高低点法计算较简单，但代表性较差B.回归直线法是一种较为精确的方法，但要与账户分析法配合使用C.账户分析法简便易行，但比较粗糙且带有主观判断D.工业工程法通常只适用于投入成本与产出数量之间有规律性联系的成本分解【答案】ACD3、下列关于资本资产定价模型中β系数的表述，正确的有（）。A.β系数可以为负数B.β系数是影响证券收益的唯一因素C.投资组合的β系数一定会比组合中任一单只证券的β系数低D.β系数反映的是证券的系统风险【答案】AD4、下列关于证券投资组合的表述中，正确的有（）。A.两种证券的收益率完全正相关时可以消除风险B.投资组合收益率为组合中各单项资产收益率的加权平均数C.投资组合风险是各单项资产风险的加权平均数D.投资组合能够分散的是非系统风险【答案】BD5、下列各项中，属于存货管理目标的有（）。A.避免生产中断、停工待料的发生B.防止在市场需求量激增时，因产品储备不足失去销售良机C.降低购置成本和订货成本D.避免或减少意外事件带来的损失【答案】ABCD6、下列计算式中，正确的有（）。A.利润=销售收入×边际贡献率-固定成本B.变动成本率+边际贡献率=1C.利润=边际贡献-保本销售额×边际贡献率D.销售利润率=安全边际率+边际贡献率【答案】ABC7、（2021年真题）下列各项中，属于零基预算法特点的有（）。A.不受历史期经济活动中的不合理因素影响B.有助于增加预算编制透明度C.预算编制工作量较大D.成本较高【答案】ABCD8、（2012年真题）在进行财务管理体制设计时，应当遵循的原则有（）。A.明确分层管理思想B.与现代企业制度相适应C.决策权、执行权与监督权相互制衡D.与企业组织体制相适应的原则【答案】ABCD9、相对于普通股股东而言，优先股股东可以优先行使的权利有（）。A.优先认股权B.优先表决权C.优先分配股利权D.优先分配剩余财产权【答案】CD10、下列有关杠杆租赁的表述中，不正确的有（）。A.出租人只出购买资产所需的部分资金作为自己的投资，另外以租赁资产作为担保向资金出借者借入其余资金B.承租人既是债权人也是债务人C.它是融资租赁的主要形式D.涉及承租人、出租人和资金出借人三方【答案】BC11、以下事项中，会导致公司资本成本降低的有（）。A.因总体经济环境变化，导致无风险收益率降低B.企业经营风险高，财务风险大C.公司股票上市交易，改善了股票的市场流动性D.企业一次性需要筹集的资金规模大、占用资金时限长【答案】AC12、市场上现有A、B两只股票，必要收益率分别为18%和20%。同期市场组合收益率为10%，无风险收益率为6%。投资组合由A、B股票等量构成，则下列说法中正确的有（）。A.A股票的贝塔系数是3B.B股票的贝塔系数是3.5C.投资组合的贝塔系数是6.5D.投资组合的必要收益率是19%【答案】ABD13、甲公司现决定生产一种新产品，有A、B两个设备购置方案，A设备购置成本160万元，预计可使用3年，B设备购置成本200万元，预计可使用4年，下列各项评价指标中，可以帮助甲公司进行该互斥方案决策的有（）。A.净现值法B.共同年限法C.内含收益率法D.年金净流量法【答案】BD14、我国企业所得税法规定，开发新技术、新产品、新工艺发生的研究开发费用，可以在计算应纳税所得额时（）。A.未形成无形资产的直接计入当期损益，据实扣除B.未形成无形资产的计入当期损益，在按照规定据实扣除的基础上，再按照研究开发费用的75%加计扣除C.形成无形资产的，按照无形资产成本的175%摊销D.形成无形资产的，按照无形资产成本的100%摊销【答案】BC15、相对于股权融资而言，长期银行借款筹资的优点有（）。A.筹资风险小B.筹资速度快C.资本成本低D.筹资数额大【答案】BC16、（2015年真题）下列各项预算中，与编制利润表预算直接相关的有（）。A.销售预算B.生产预算C.产品成本预算D.销售及管理费用预算【答案】ACD17、为了解决所有者与债权人的利益冲突，通常采取的措施有（）。A.限制性借款B.收回借款C.停止借款D.规定借款用途【答案】ABCD18、乙利润中心边际贡献为40000元，负责人可控边际贡献额为30000元，利润中心部门边际贡献总额为22000元，则下列表述正确的有（）。A.乙利润中心可控固定成本10000B.乙利润中心负责人不可控但应由该利润中心负担的固定成本8000C.乙利润中心负责人不可控但应由该利润中心负担的固定成本18000D.乙利润中心的变动成本8000【答案】AB19、企业降低经营风险的途径一般有（）。A.增加销售量B.增加自有资本C.降低变动成本D.增加固定成本比例【答案】AC20、下列关于变动成本的分类中，说法错误的有（）。A.不生产时技术性变动成本也是存在的B.管理层可以改变酌量性变动成本的单位变动成本C.约束性变动成本的效用主要是提高竞争能力或改善企业形象D.可以分为技术性变动成本和酌量性变动成本【答案】AC21、股票的发行方式包括（）。A.公开直接发行B.公开间接发行C.非公开直接发行D.非公开间接发行【答案】BC22、计算平均资本成本率时，下列各项中可以作为价值权数有（）。A.账面价值B.市场价值C.目标价值D.公允价值【答案】ABC23、某企业目前需要通过股权筹资获得稳定的原材料来源，以实现企业规模的扩张。考虑到债务比率过低，因此，决定通过增加长期借款解决资金来源。则该企业的筹资动机包括（）。A.创立性筹资动机B.扩张性筹资动机C.调整性筹资动机D.支付性筹资动机【答案】BC24、下列各项，属于股权筹资形成企业股权资本的筹资方式有（）。A.发行可转换债券B.融资租赁C.利用留存收益D.吸收直接投资【答案】CD25、企业资产质量状况主要反映（）。A.企业所占用经济资源的利用效率B.资本增值状况C.资产管理水平D.资产的安全性【答案】ACD26、下列变动成本差异中，可以从生产过程分析中找出产生原因的有（）。A.直接人工效率差异B.变动制造费用耗费差异C.变动制造费用效率差异D.直接材料价格差异【答案】ABC27、（2017年）根据单一产品的本量利分析模式，下列关于利润的计算公式中，正确的有（）。A.利润＝盈亏平衡点销售量×单位安全边际B.利润＝安全边际量×单位边际贡献C.利润＝实际销售额×安全边际率D.利润＝安全边际额×边际贡献率【答案】BD28、（2017年真题）下列成本费用中，一般属于存货变动储存成本的有（）。A.存货资金应计利息B.存货毁损和变质损失C.仓库折旧费D.库存商品保险费【答案】ABD29、关于证券资产组合的风险与收益，下列说法中正确的有（）。A.当某项资产或证券成为投资组合的一部分时，标准离差就可能不再是衡量风险的有效工具B.证券资产组合的预期收益率就是组成证券资产组合的各种资产收益率的加权平均数C.证券资产组合收益率的方差就是组成证券资产组合的各种资产收益率方差的加权平均数D.在证券资产组合中，能够随着资产种类增加而降低直至消除的风险，被称为系统性风险【答案】AB30、（2021年真题）关于两项证券资产的风险比较，下列说法正确的有（）。A.期望值相同的情况下，标准差率越大，风险程度越大B.期望值不同的情况下，标准差率越大，风险程度越大C.期望值不同的情况下，标准差越大，风险程度越大D.期望值相同的情况下，标准差越大，风险程度越大【答案】ABD大题（共10题）一、某投资者打算用20000元购买A、B、C三种股票，股价分别为40元、10元、50元；β系数分别为0.7、1.1和1.7。现有两个组合方案可供选择：甲方案：购买A、B、C三种股票的数量分别是200股、200股、200股乙方案：购买A、B、C三种股票的数量分别是300股、300股、100股。如果该投资者最多能承受1.2倍的市场组合系统风险，会选择哪个方案。【答案】甲方案：A股票比例：40×200÷20000×100%＝40%B股票比例：10×200÷20000×100%＝10%C股票比例：50×200÷20000×100%＝50%甲方案的β系数＝40%×0.7＋10%×1.1＋50%×1.7＝1.24乙方案：A股票比例：40×300÷20000×100%＝60%B股票比例：10×300÷20000×100%＝15%C股票比例：50×100÷20000×100%＝25%乙方案的β系数＝60%×0.7＋15%×1.1＋25%×1.7＝1.01该投资者最多能承受1.2倍的市场组合系统风险意味着该投资者能承受的β系数最大值为1.2，所以，该投资者会选择乙方案。二、甲公司是一家生产经营比较稳定的制造企业，假定只生产一种产品，并采用标准成本法进行成本计算分析。单位产品用料标准为6千克/件，材料标准单价为1.5元/千克。2019年1月份实际产量为500件，实际用料2500千克，直接材料实际成本为5000元。另外，直接人工实际成本为9000元，实际耗用工时为2100小时，经计算，直接人工效率差异为500元，直接人工工资率差异为-1500元。要求：（1）计算单位产品直接材料标准成本。（2）计算直接材料成本差异，直接材料数量差异和直接材料价格差异。（3）计算该产品的直接人工单位标准成本。【答案】（1）单位产品直接材料标准成本=6×1.5=9（元/件）（2）直接材料成本差异=5000-500×6×1.5=500（元）（超支）直接材料数量差异=（2500-500×6）×1.5=-750（元）（节约）直接材料价格差异=2500×（5000/2500-1.5）=1250（元）（超支）（3）实际工资率=9000/2100-1500=（9000/2100-P标）×2100P标=5元/小时500=（2100-500×X）×5X=4该产品的直接人工单位标准成本=5×4=20（元/件）。或：直接人工成本差异=500+（-1500）=-1000（元）（节约）9000-直接人工标准成本=-1000直接人工标准成本=10000（元）该产品的直接人工单位标准成本=10000/500=20（元/件）。三、某企业向银行借入5年期贷款10000元，年利率10%，每年复利一次。则：（1）若银行要求该企业在第5年末一次还清贷款，则企业预计的还款额是多少？（2）若银行要求该企业在5年内，每年年末等额偿还该笔贷款，则企业预计每年年末的还款额是多少？【答案】（1）第5年末一次还款额（复利终值F）＝10000×（F/P，10%，5）＝10000×1.6105＝16105（元）（2）每年年末还款额（年资本回收额A）＝10000÷（P/A，10%，5）＝10000÷3.7908＝2637.97（元）四、某公司成立于2019年1月1日，2019年度实现的净利润为1000万元，分配现金股利550万元，提取盈余公积450万元（所提盈余公积均已指定用途）。2020年实现的净利润为900万元（不考虑计提法定盈余公积的因素）。2021年计划增加投资，所需资金为700万元。假定公司目标资本结构为自有资金占60%，借入资金占40%。要求：（1）在保持目标资本结构的前提下，计算2021年投资方案所需的自有资金额和需要从外部借入的资金额。（2）在保持目标资本结构的前提下，如果公司执行剩余股利政策。计算2020年度应分配的现金股利。（3）在不考虑目标资本结构的前提下，如果公司执行固定股利政策，计算2020年度应分配的现金股利、可用于2021年投资的留存收益和需要额外筹集的资金额。（4）不考虑目标资本结构的前提下，如果公司执行固定股利支付率政策，计算该公司的股利支付率和2020年度应分配的现金股利。（5）假定公司2021年面临着从外部筹资的困难，只能从内部筹资，不考虑目标资本结构，计算在此情况下2020年度应分配的现金股利。【答案】（1）2021年投资方案所需的自有资金额=700×60%=420（万元）2021年投资方案所需从外部借入的资金额=700×40%=280（万元）（2）2020年度应分配的现金股利=净利润-2021年投资方案所需的自有资金额=900-420=480（万元）（3）2020年度应分配的现金股利=上年分配的现金股利=550（万元）可用于2021年投资的留存收益=900-550=350（万元）2021年投资需要额外筹集的资金额=700-350=350（万元）（4）该公司的股利支付率=550/1000×100%=55%2020年度应分配的现金股利=55%×900=495（万元）（5）因为公司只能从内部筹资，所以2021年的投资需要从2020年的净利润中留存700万元，所以2020年度应分配的现金股利=900-700=200（万元）。五、资料一：某上市公司2019年度的净利润为5016万元，其中应付优先股股东的股利为176万元。2018年年末的股数为9000万股，2019年2月12日，经公司2018年度股东大会决议，以截至2018年年末公司总股数为基础，向全体股东每10股送红股5股，工商注册登记变更完成后公司总股数变为13500万股。2019年6月1日经批准回购本公司股票2400万股。该上市公司2019年年末股东权益总额为24400万元，其中优先股权益为2200万元，每股市价为7.2元。资料二：该上市公司2019年10月1日按面值发行年利率2%的可转换公司债券，面值10000万元，期限6年，利息每年年末支付一次，发行结束一年后可以转换股票，转换价格为每股8元。债券利息全部费用化，适用的所得税税率为25%。假设不考虑可转换公司债券在负债成分和权益成分之间的分拆，且债券票面利率等于实际利率。要求：（1）计算该上市公司2019年的基本每股收益和每股净资产；（2）计算该上市公司2019年年末的市盈率和市净率；（3）假设可转换公司债券全部转股，计算该上市公司2019年增加的净利润和增加的年加权平均普通股股数；（4）假设可转换公司债券全部转股，计算增量股的每股收益，并分析可转换公司债券是否具有稀释作用；（5）如果该可转换公司债券具有稀释作用，计算稀释每股收益。【答案】（1）基本每股收益=（5016-176）/（9000+9000×50%-2400×7/12）=0.40（元）每股净资产=（24400-2200）/（13500-2400）=2（元）（2）市盈率=7.2/0.40=18（倍）市净率=7.2/2=3.6（倍）（3）假设可转换公司债券全部转股，所增加的净利润=10000×2%×3/12×（1-25%）=37.5（万元）假设可转换公司债券全部转股，所增加的年加权平均普通股股数=10000/8×3/12=312.5（万股）（4）增量股的每股收益=37.5/312.5=0.12（元），由于增量股的每股收益小于原基本每股收益，所以可转换公司债券具有稀释作用。（5）稀释每股收益=（5016-176+37.5）/（9000+9000×50%-2400×7/12+312.5）=0.39（元）。六、A公司是一高科技公司，其有关资产及股本资料如下：2012年年初的资产总额为15000万元、股东权益总额为10000万元，年末股东权益总额为13000万元、资产负债率为35%；2012年初股份总数为5000万股（含150万股优先股，优先股账面价值600万元，优先股股利为300万元/年，优先股账面价值在2012年没有发生变化）。2012年2月10日，公司股东大会通过的2011年股利分配方案为：以年初的普通股股数为基础，向全体普通股股东每10股送2股，此方案已于5月1日实施完毕；由于公司新上一生产线需要资金，公司于2012年9月1日发行新股（普通股）1500万股，筹集资金6000万元。另外，公司在发行新股的同时，按面值发行了年利率为3%的可转换债券120万份，每份面值100元，期限为5年，利息每年末支付一次，可转换债券利息直接计入当期损益，所得税税率为25%，发行结束一年后可以转换股票，转换比率为20。假设不考虑可转换债券在负债成份和权益成份之间的分拆，且债券票面利率等于实际利率。已知2012年实现营业收入10000万元、净利润1500万元。2012年12月31日，公司股票以28元/股收盘。（1）计算2012年的基本每股收益、稀释每股收益。（2）计算2012年末的市盈率、普通股每股净资产和市净率；（3）已知2011年的营业净利率为12%，总资产周转率为0.8次，权益乘数为1.4。按营业净利率、总资产周转率、权益乘数的次序使用连环替代法进行杜邦财务分析，确定各因素对净资产收益率的影响？（4）计算2012年的营业净利率、总资产周转率和权益乘数；（时点指标使用平均数计算）【答案】1.归属于普通股股东的净利润＝净利润－优先股股利＝1500－300＝1200（万元）年初发行在外的普通股股数＝5000－150＝4850（万股）2012年2月10日向全体股东送的股数＝4850×2/10＝970（万股）2012年发行在外的普通股加权平均数＝4850＋970＋1500×4/12＝6320（万股）基本每股收益＝1200/6320＝0.19（元）（1分）假设全部转股：增加的净利润＝120×100×3%×4/12×（1－25%）＝90（万元）增加的年加权平均普通股股数＝120×20×4/12＝800（万股）稀释每股收益＝（1500－300＋90）/（6320＋800）＝0.18（元）（1分）2.年末的市盈率＝28/0.19＝147.37（倍）（1分）年末的普通股每股净资产＝（13000－600）/（4850＋970＋1500）＝1.69（元）（1分）年末的普通股市净率＝28/1.69＝16.57（倍）（1分）3.2011年的净资产收益率＝12%×0.8×1.4＝13.44%（1）第一次替代：15%×0.8×1.4＝16.8%（2）营业净利率变动对净资产收益率的影响＝（2）－（1）＝16.8%－13.44%＝3.36%（1分）第二次替代：15%×0.57×1.4＝11.97%（3）总资产周转率变动对净资产收益率的影响＝（3）－（2）＝11.97%－16.8%＝－4.83%（1分）第三次替代：15%×0.57×1.52＝13.00%（4）权益乘数变动对净资产收益率的影响＝（4）－（3）＝13.00%－11.97%＝1.03%（1分）4.营业净利率＝1500/10000×100%＝15%（1分）年末的资产总额＝13000/（1－35%）＝20000（万元）平均总资产＝（15000＋20000）/2＝17500（万元）总资产周转率＝10000/17500＝0.57（次）（1分）平均股东权益＝（10000＋13000）/2＝11500（万元）权益乘数＝17500/11500＝1.52（1分）七、甲公司是一家上市公司，适用的企业所得税税率为25%。公司项目投资的必要收益率为15%。公司现阶段基于发展需要，拟实施新的投资计划，有A、B两种互斥投资方案可供选择，有关资料如下：资料一：A方案需要于建设起点一次性投入资金5800万元，运营期为3年，无残值，现金净流量每年均为35000万元。资料二：B方案设备价款需5000万元，建设起点一次性支付，使用年限为5年，采用直线法计提折旧，残值率为10%，同时在第1年年初垫支营运资金800万元。预计投产后第1-5年每年销量为70台，单价为600万元，每年付现成本28000万元，其中付现固定成本4100万元。资料三：有关货币时间价值系数如下所示：（P/A，15%，3）=2.2832；（P/A，15%，5）=3.3522；（P/F，15%，5）=0.4972。要求：（1）计算B方案盈亏平衡点的业务量及盈亏平衡点销售额。（2）计算B方案NCF0，NCF1-4和NCF5。（3）应选择什么方法进行决策。（4）基于（3）的结论，做出方案决策。【答案】（1）折旧=5000×（1-10%）/5=900（万元）盈亏平衡点的业务量=（4100+900）/（600-400）=25（台）盈亏平衡点销售额=25×600=15000（万元）（2）NCF0=-5000-800=-5800（万元）NCF1-4=（600×70-28000）×（1-25%）+900×25%=10725（万元）NCF5=10725+800+5000×10%=12025（万元）（3）A、B方案使用年限不同，应使用年金净流量法进行决策。（4）A方案净现值=35000×（P/A，15%，3）-5800=74112（万元）A方案年金净流量=74112/（P/A，15%，3）=32459.71（万元）B方案净现值=10725×（P/A，15%，5）+1300×（P/F，15%，5）-5800=30798.71（万元）B方案年金净流量=30798.71/（P/A，15%，5）=9187.61（万元）A方案的年金净流量更大，应选择A方案。八、某公司生产销售A、B、C三种产品，销售单价分别为20元、30元、40元；预计销售量分别为30000件、20000件、10000件；预计各产品的单位变动成本分别为12元、24元、28元；预计固定成本总额为180000元。要求：按联合单位法进行多种产品的本量利分析。【答案】产品销量比＝A：B：C＝3：2：1联合单价＝20×3＋30×2＋40×1＝160（元）联合单位变动成本＝