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文档简介
2022年期货从业资格考试期货基础知识模拟试题1
姓名年级学号
题型选择题填空题解答题判断题计算题附加题总分
得分
评卷人得分
一、单项选择题
1.当交易者保证金余额不足以维持保证金水平时,清算所会通知经纪人发出追
加保证金的通知,要求交易者在规定时间内追缴保证金以使其达到()水
平。
A.维持保证金
B.初始保证金V
C.最低保证金
D.追加保证金
解析:当交易者保证金余额不足以维持保证金水平时,清算所会通知经纪人发
出追加保证金的通知,要求交易者在规定时间内追缴保证金以使其达到初始保
证金水平。
2.如果某种期货合约当日无成交,则作为当日结算价的是()。
A,上一交易日开盘价
B,上一交易日结算价V
C.上一交易日收盘价
D.本月平均价
解析:当日无成交价格的,以上一交易日的结算价作为当日结算价。
3.对买入套期保值而言,基差走强,套期保值效果是()。(不计手续费
等费用)
A.期货市场和现货市场不能完全盈亏相抵,存在净亏损V
B.期货市场和现货市场能完全盈亏相抵且有净盈利
C.现货市场盈利完全弥补期货市场亏损,完全实现套期保值
D.以上说法都不对
解析:进行买入套期保值,如果基差走强,两个市场盈亏相抵后存在净亏损。
4.上海期货交易所大户报告制度规定,当客户某品种持仓合约的投机头寸达到
交易所规定的投机头寸持仓限量()以上(含本数)时,会员或客户应向
交易所报告其资金和头寸情况。
A.50%
B.80%V
C.70%
D.60%
解析:在我国上海期货交易所,当会员或客户某品种持仓合约的投机头寸达到
交易所对其规定的投机头寸持仓限量80%以上(含本数)时,会员或客户应向
交易所报告其资金情况、头寸情况等,客户须通过期货公司会员报告。
5.公司制期货交易所股东大会的常设机构是(),行使股东大会授予的权
力。
A.董事会V
B.监事会
C.经理部门
D.理事会
解析:董事会是公司制期货交易所的常设机构,行使股东大会授予的权力,对
股东大会负责,执行股东大会决议。
6.市场年利率为8虬指数年股息率为2%,当股票价格指数为1000点时,3个
月后交割的该股票指数期货合约的理论指数应该是()点。
A.1100
B.1050
C.1015V
D.1000
解析:3个月交割的股指期货合约的理论价格=1000X[1+(8%-2%)
X3/12]=1015(点)。
7.我国期货交易所根据工作职能需要设置相关业务,但一般不包括()。
A.交易部门
B.交割部门
C.财务部门
D.人事部门J
解析:本题考查会员制期货交易所的组织架构。交易所根据工作职能需要设置
相关业务部门,一般包括交易、交割、研究发展、市场开发、财务等部门。
8.下列关于跨期套利的说法,不正确的是()。
A.利用同一交易所的同种商品但不同交割月份的期货合约的价差进行交易
B.可以分为牛市套利、熊市套利、蝶式套利三种
C.正向市场上的套利称为牛市套利V
D.若不同交割月份的商品期货价格间的相关性很低或根本不相关,进行牛市
套利是没有意义的
解析:当市场出现供给不足、需求旺盛的情形,导致较近月份的合约价格上涨
幅度大于较远期的上涨幅度,或者较近月份的合约价格下降幅度小于较远期的
下跌幅度,无论是正向市场还是反向市场,在这种情况下,买入较近月份的合
约同时卖出远期月份的合约进行套利盈利的可能性比较大,我们称这种套利为
牛市套利。
9.3月5日,5月份和7月份铝期货价格分别是17500元/吨和17520元/吨,套
利者预期价差将扩大,最有可能获利的情形是()。
A.买入5月铝期货合约,同时买入7月铝期货合约
B.卖出5月铝期货合约,同时卖出7月铝期货合约
C.卖出5月铝期货合约,同时买入7月铝期货合约V
D.买入5月铝期货合约,同时卖出7月铝期货合约
解析:当市场出现供给过剩,需求相对不足时,一般来说,较近月份的合约价
格下降幅度往往要大于较远月份合约价格的下降幅度,或者较近月份的合约价
格上升幅度小于较远月份合约价格的上升幅度。无论是在正向市场还是在反向
市场,在这种情况下,卖出较近月份的合约同时买入较远月份的合约进行套
利,盈利的可能性比较大,我们称这种套利为熊市套利。
10.()是指在一定时间和地点,在各种价格水平下卖方愿意并能够提供的
产品数量。
A.价格
B.消费
C.需求
D.供给V
解析:供给是指在一定时间和地点,在各种价格水平下卖方愿意并能够提供的
产品数量。
11.通过()是我国客户最主要的下单方式。
A.微信下单
B.电话下单
C.互联网下单V
D.书面下单
解析:客户可以通过书面、电话、互联网或者国务院期货监督管理机构规定的
其他方式,向期货公司下达交易指令。目前,通过互联网下单是我国客户最主
要的下单方式。
12.若期权买方拥有买入标的物的权利,该期权为()。
A.现货期权
B.期货期权
C.看涨期权V
D.看跌期权
解析:看涨期权的买方向卖方支付一定数额的权利金后,即拥有在期权合约的
有效期内或特定时间,按执行价格买入一定数量的标的物的权利。
13.交易者以75200元/吨卖出2手铜期货合约,并欲将最大亏损限制为100元/
吨,因此下达止损指令时设定的价格应为()元/吨。(不计手续费等费
用)
A.75100
B.75200
C.75300V
D.75400
解析:交易者首先卖出了期货合约,作为空头,当合约价格上涨(高于75200
元/吨)时,交易者该交易出现损失,由于设定的最大损失额限制为100元/
吨,因此下达止损指令时设定的价格应为75300元/吨。
14.期权按履约的时间划分,可以分为()。
A.场外期权和场内期权
B.现货期权和期货期权
C.看涨期权和看跌期权
D.美式期权和欧式期权J
解析:按履约的时间划分,可以将期权分为美式期权和欧式期权。
15.卖出套期保值是为了()。
A.规避期货价格上涨的风险
B.规避现货价格下跌的风险V
C.获得期货价格上涨的收益
D.获得现货价格下跌的收益
解析:卖出套期保值又称空头套期保值,是指套期保值者通过在期货市场建立
空头头寸,预期对冲其目前持有的或者未来将卖出的商品或资产的价格下跌风
险的操作。
16.下列关于交易单位的说法中,错误的是()。
A.交易单位,是指在期货交易所交易的每手期货合约代表的标的物的数量
B.对于商品期货来说,确定期货合约交易单位的大小,主要应当考虑合约标的
物的市场规模、交易者的资金规模、期货交易所的会员结构和该商品的现货交
易习惯等因素
C.在进行期货交易时,不仅可以以交易单位(合约价值)的整数倍进行买卖,
还可以按需要零数购买V
D.若商品的市场规模较大、交易者的资金规模较大、期货交易所中愿意参与该
期货交易的会员单位较多,则该合约的交易单位可设计得大一些,反之则小一
些
解析:在进行期货交易时,只能以交易单位(合约价值)的整数倍进行买卖。
17.下列不属于影响利率期货价格的经济因素的是()。
A.货币政策V
B.通货膨胀率
C.经济周期
D.经济增长速度
解析:B、C、D项属于影响利率期货价格的经济因素,A项属于影响利率期货价
格的政策因素。
18.在我国,大豆期货连续竞价时段,某合约最高买入申报价为4530元/吨,前
一成交价为4527元/吨,若投资者卖出申报价为4526元/吨,则其成交价为
()元/吨。
A.4530
B.4526
C.4527V
D.4528
解析:国内期货交易所均采用计算机撮合成交方式。计算机交易系统一般将买
卖申报单以价格优先、时间优先的原则进行排序。当买入价大于、等于卖出价
则自动撮合成交,撮合成交价等于买入价(bp)、卖出价(sp)和前一成交价
(cp)三者中居中的一个价格。由于4530>4527>4526,因此以前一成交价成
交。
19.()是市场经济发展到一定历史阶段的产物,是市场体系中的高级形
式。
A.现货市场
B.批发市场
C.期货市场V
D.零售市场
解析:期货市场是市场经济发展到一定历史阶段的产物,是市场体系中的高级
形式。
20.芝加哥期货交易所交易的10年期国债期货合约面值的现为1个点,即1个
点代表()美元。
A.100000
B.10000
C.1000V
D.100
解析:芝加哥期货交易所的10年期国债期货的合约面值为100000美元,合约
面值的1%为1个点,即1个点代表1000美元。
21.期货市场价格发现功能使期货合约转手极为便利,可以不断地产生期货价
格,进而连续不断地反映供求变化。这体现了期货市场价格形成机制的
()O
A,公开性
B.连续性J
C,预测性
D.权威性
解析:期货市场的价格形成机制较为成熟和完善,能够形成真实有效地反映供
求关系的期货价格。这种机制下形成的价格具有公开性、连续性、预测性和权
威性的特点。价格发现功能的连续性表现为,期货合约转手极为便利,因此能
不断地产生期货价格,进而连续不断地反映供求关系。
22.期货公司开展资产管理业务时,()□
A.可以以转移资产管理账户收益或者亏损为目的,在不同账户间进行买卖
B.依法既可以为单一客户办理资产业务,也可以为特定多个客户办理资产管理
业务V
C.应向客户做出保证其资产本金不受损失或者取得最低收益的承诺
D.与客户共享收益,共担风险
解析:资产管理业务的投资收益由客户享有,损失由客户承担。期货公司从事
资产管理业务,应当与客户签订资产管理合同,通过专门账户提供服务。期货
公司可以依法为单一客户办理资产管理业务,也可依法为特定多个客户办理资
产管理业务。
23.在期货市场上,套期保值者的原始动机是()。
A.通过期货市场寻求利润最大化
B.通过期货市场获取更多的投资机会
C.通过期货市场寻求价格保障,消除现货交易的价格风险
D.通过期货市场寻求价格保障,规避现货交易的价格风险V
解析:在期货市场上,套期保值者的原始动机是通过期货交易规避现货价格风
险。
24.一张3月份到期的执行价格为380美分/蒲式耳的玉米期货看跌期权,如果
其标的玉米期货合约的价格为350美分/蒲式耳,权利金为35美分/蒲式耳,其
内涵价值为()美分/蒲式耳。
A.30V
B.0
C.-5
D.5
解析:内涵价值是指在不考虑交易费用和期权费的情况下,买方立即执行期权
合约可获取的行权收益,与权利金无关。看跌期权的内涵价值=执行价格-标的
物的市场价格,则题中看跌期权的内涵价值=380-350=30(美分/蒲式耳)。
25.在我国,为了防止交割中可能出现的违约风险,交易保证金比率一般
()O
A.随着交割期临近而提高V
B.随着交割期临近而降低
C.随着交割期临近或高或低
D.不随交割期临近而调整
解析:一般来说,距交割月份越近,交易者面临到期交割的可能性就越大,为
了防止实物交割中可能出现的违约风险,促使不愿进行实物交割的交易者尽快
平仓了结,交易保证金比率随着交割临近而提高。
26.黄金期货看跌期权的执行价格为1600.50美元/盎司,当标的期货合约价格
为1580.50美元/盎司,权利金为30美元/盎司时,则该期权的时间价值为
()美元/盎司。
A.20
B.10V
C.30
D.0
解析:时间价值=权利金-内涵价值,看跌期权内涵价值=执行价格-标的物市场
价格,内涵价值=1600.50T580.50=20(美元/盎司),时间价值=30-20=10(美
元/盎司)。
27.关于期货公司资产管理业务,表述错误的是()。
A.期货公司不能以转移资产管理账户收益或者亏损为目的,在不同账户之间进
行买卖
B.期货公司从事资产管理业务,应当与客户签订资产管理合同,通过专门账户
提供服务
C.期货公司接受客户委托的初始资产不得低于中国证监会规定的最低限额
D.期货公司应向客户做出保证其资产本金不受损失或者取得最低收益的承诺V
解析:期货公司不得向客户作出保证其资产本金不受损失或者取得最低收益的
承诺。
28.看跌期权卖方的收益()。
A.最大为收到的权利金V
B.最大等于期权合约中规定的执行价格
C.最小为0
D.最小为收到的权利金
解析:当标的物市场价格大于等于执行价格时,看跌期权买方不行使期权,卖
方最大收益为权利金;当标的物市场价格小于执行价格时,看跌期权买方行使
期权,卖方的损益=标的资产价格+权利金一执行价格,极端市场情况下,标的
资产价格=0,卖方最大可能的损失为权利金一执行价格。
29.某交易者以7340元/吨买入10手7月白糖期货合约后,下列符合金字塔式
增仓原则操作的是()。
A,白糖合约价格上升到7350元/吨时再次买入9手合约J
B.白糖合约价格下降到7330元/吨时再次买入9手合约
C.白糖合约价格上升到7360元/吨时再次买入10手合约
D.白糖合约价格下降到7320元/吨时再次买入15手合约
解析:金字塔式增仓应遵循两个原则:①只有在现有持仓己经盈利的情况下,
才能增仓;②持仓的增加应渐次递减。
30.关于期权交易的说法,正确的是()。
A.交易发生后,卖方可以行使权利,也可以放弃权利
B.交易发生后,买方可以行使权利,也可以放弃权利J
C,买卖双方均需缴纳权利金
D,买卖双方均需缴纳保证金
解析:A项,买方有权执行期权,也可放弃行权,卖方获得期权费后便拥有了
相应义务,当买方选择行权时,卖方必须履约;CD两项,买方的最大风险仅限
于已经支付的期权费,所以无需缴纳保证金,而卖方可能损失巨大,所以必须
缴纳保证金作为履约担保。
31.某投资者在4月1日买入燃料油期货合约40手(每手10吨)建仓,成交价
为4790元/吨,当日结算价为4770元/吨,当日该投资者卖出20手燃料油合约
平仓,成交价为4780元/吨,交易保证金比例为8版则该投资者当日交易保证
金为()。
A.76320元V
B.76480元
C.152640元
D.152960元
解析:当日交易保证金=当日结算价义当日交易结束后的持仓总量X交易保证金
比例=4770X(40-20)X10X8%=76320(元)。
32.从期货交易所的组织形式来看,下列不以营利为目的的是()。
A.合伙制
B.合作制
C.会员制J
D.公司制
解析:会员制期货交易所是由全体会员共同出资组建,缴纳一定的会员资格费
作为注册资本,以其全部财产承担有限责任的非营利性法人。
33.如果投资者(),可以考虑利用股指期货进行空头套保值。
A.计划在未来持有股票组合,担心股市上涨
B.持有股票组合,预计股市上涨
C.计划在未来持有股票组合,预计股票下跌
D.持有股票组合,担心股市下跌J
解析:股指期货卖出套期保值是指交易者为了回避股票市场价格下跌的风险,
通过在期货市场卖出股票指数期货合约的操作,而在股票市场和期货市场上建
立盈亏冲抵机制。进行空头套期保值的情形主要是:投资者持有股票组合,担心
股市大盘下跌而影响股票组合的收益。
34.当出现股指期价被高估时,利用股指期货进行期现套利的投资者适宜进行
()O
A.水平套利
B.垂直套利
C.反向套利
D.正向套利V
解析:当存在期价高估时,交易者可通过卖出股指期货同时买入对应的现货股
票进行套利交易,这种操作称为“正向套利”。
35.某执行价格为1280美分的大豆期货看涨期权,当标的大豆期货合约市场价
格为1300美分时,该期权为()期权。
A.实值V
B.虚值
C.美式
D.欧式
解析:涨期权的内涵价值=标的资产价格一执行价格=1300-1280=20,故该期权
为实值期权,即内涵价值大于0的期权。
36.1982年,美国()上市交易价值线综合指数期货合约,标志着股指期
货的诞生。
A.芝加哥期货交易所
B.芝加哥商业交易所
C,纽约商业交易所
D.堪萨斯期货交易所V
解析:1982年,美国堪萨斯期货交易所上市交易价值线综合指数期货合约,标
志着股指期货的诞生。
37.通常情况下,卖出看涨期权者的收益(不计交易费用)()。
A.最小为权利金
B.最大为权利金V
C.没有上限,有下限
D.没有上限,也没有下限
解析:不考虑交易费用,卖出看涨期权者的收益上限为权利金,没有下限。
38.下达套利限价指令时,不需要注明两合约的()。
A.标的资产交割品级V
B.标的资产种类
C.价差大小
D.买卖方向
解析:在使用限价指令进行套利时,需要注明具体的价差和买入、卖出期货合
约的种类和月份。
39.中国金融期货交易所的结算会员按照业务范围进行分类,不包括()。
A.交易结算会员
B.全面结算会员
C.个别结算会员J
D.特别结算会员
解析:中国金融期货交易所的结算会员按照业务范围分为交易会员、交易结算
会员、全面结算会员和特别结算会员。
40.6月10日,A银行与B银行签署外汇买卖协议,买入即期英镑500万、卖出
一个月远期英镑500万,这是一笔()。
A.掉期交易V
B.套利交易
C.期货交易
D.套汇交易
解析:外汇掉期交易的形式包括即期对远期、远期对远期和隔夜掉期交易。其
中,即期对远期的掉期是指交易者在向交易对手买进即期外汇的同时卖出金额
和币种均相同的远期外汇,或在卖出即期外汇的同时买进金额和币种均相同的
远期外汇,而交易对手的交易方向刚好相反。
41.2015年6月初,某铜加工企业与贸易商签订了一批两年后实物交割的销售
合同,为规避铜价风险,该企业卖出CU1606。2016年2月,该企业进行展期,
合理的操作有()。
A.买入CU1606,卖出CU1604
B.买入CU1606,卖出CU1603
C.买入CU1606,卖出CU1605
D.买入CU1606,卖出CU1608J
解析:企业进行展期,应先平仓当前合约CU1606,新建6月以后的合约。即买
入CU1606,卖出CU1608。
42.如果基差为负值且绝对值越来越大,则这种变化称为()。
A,正向市场
B.基差走弱V
C.反向市场
D.基差走强
解析:当基差变大时,称为“基差走强”,反之,当基差变小,称为“基差走
弱”。题中,基差为负值且绝对值越来越大,说明基差越来越小,为基差走
弱。
43.以下反向套利操作能够获利的是()。
A.实际的期指低于上界
B.实际的期指低于下界V
C.实际的期指高于上界
D.实际的期指高于下界
解析:只有当实际的期指高于上界时,正向套利才能够获利;反之,只有当实
际的期指低于下界时,反向套利才能够获利。
44.拥有外币负债的人,为防止将来偿付外币时外汇上升,可采取外汇期货
()O
A.空头套期保值
B.多头套期保值7
C.卖出套期保值
D.投机和套利
解析:适合做外汇期货多头套期保值的情形主要包括:①外汇短期负债者担心
未来货币升值;②国际贸易中的进口商担心付汇时外汇汇率上升造成损失。
45.下列掉期交易中,属于隔夜掉期交易形式的是()。
A.0/NV
B.F/F
C.T/F
D.S/F
解析:隔夜掉期交易主要包括0/N、T/N和S/N三种形式。
46.通常情况下,看涨期权卖方的收益()。
A.最大为权利金V
B.随着标的资产价格的大幅波动而降低
C.随着标的资产价格的上涨而减少
D.随着标的资产价格的下降而增加
解析:卖出看涨期权的损益情况为:当标的资产市场价格小于等于执行价格
时,看涨期权买方不行使期权,卖方最大收益为权利金;随着标的资产市场价
格的下跌,看涨期权的市场价格下跌,卖方也可在期权价格下跌时买入期权平
仓,获取价差收益;当标的资产的市场价格高于执行价格,看涨期权的买方执
行期权时,卖方必须履约,以执行价格将标的资产卖给买方。
47.实物交割时,一般是以()实现所有权转移的。
A.签订转让合同
B.商品送抵指定仓库
C.标准仓单的交收7
D.验货合格
解析:在实物交割的具体实施中,买卖双方并不是直接进行实物商品的交收,
而是通过交收代表商品所有权的标准仓单来实现所有权转移的。
48.投资者预计铜不同月份的期货合约价差将缩小,买入1手7月铜期货合约,
价格为7000美元/吨,同时卖出1手9月同期货合约,价格为7200美元/
吨。由此判断,该投资者进行的是()交易。
A.蝶式套利
B.买入套利
C.卖出套利V
D.投机
解析:如果套利者预期两个或两个以上相关期货合约的价差将缩小,套利者可
通过卖出其中价格较高的合约,同时买入价格较低的合约进行套利,我们称这
种套利为卖出套利。
49.公司制期货交易所一般不设()。
A.董事会
B.总经理
C.专业委员会V
D.监事会
解析:公司制期货交易所一般下设股东大会、董事会、监事会、总经理等。
50.我国期货合约的开盘价是在交易开始前()分钟内经集合竞价产生的成
交价格,集合竞价未产生成交价格的,以集合竞价后第一笔成交价为开盘价。
A.30
B.10
C.5V
D.1
解析:开盘价是当日某一期货合约交易开始前5分钟集合竞价产生的成交价。
如集合竞价未产生成交价,则以集合竞价后的第一笔成交价为开盘价。
51.在美国10年期国债期货的交割,卖方可以使用()来进行交割。
A.10年期国债
B.大于10年期的国债
C.小于10年期的国债
D.任一符合芝加哥期货交易所规定条件的国债V
解析:在美国10年期国债期货的交割,卖方可以使用任一符合芝加哥期货交易
所规定条件的国债来进行交割。
52.在反向市场上,交易者买入5月大豆期货合约同时卖出9月大豆期货合约,
则该交易者预期()。
A.价差将缩小
B.价差将扩大J
C.价差将不变
D.价差将不确定
解析:在反向市场上,近期合约价格大于远期,根据题干,即买进价格高的卖
出价格低的,此为牛市套利,在价差扩大时方能够盈利。
53.在外汇期货期权交易中,外汇期货期权的标的资产是()。
A,外汇现货本身
B.外汇期货合约V
C,外汇掉期合约
D.货币互换组合
解析:在执行外汇期货期权时,买方获得或交付的标的资产是外汇期货合约,
而不是货币本身。
54.某短期国债离到期日还有3个月,到期可获金额10000元,甲投资者出价
9750元将其买下,2个月后乙投资者以9850买下并持有一个月后再去兑现,则
乙投资者的年化收益率是()。
A.10.256%
B.6.156%
C.10.376%
D.18.274%V
解析:乙投资者的收益率=(10000/9850)T=l.5228%,换算成年收益率
=1.5228%/(1/12)=18.274%,显然,收益率大小与买进债券的价格高低
成反比。
55.在正向市场上,某投机者采用牛市套利策略,则他希望将来两份合约的价差
()O
A.扩大
B.缩小V
C.不变
D.无规律
解析:在正向市场上,牛市套利的损失相对有限而获利的潜力巨大。因为在正
向市场进行牛市套利,实质上是卖出套利,而卖出套利获利的条件是价差要缩
小。如果价差扩大的话,该套利可能会亏损,但是由于在正向市场上价差变大
的幅度要受到持仓费水平的制约,因为价差如果过大超过了持仓费,就会产生
套利行为,会限制价差扩大的幅度。
56.建仓时,当远期月份合约的价格()近期月份合约的价格时,做空头的
投机者应该卖出近期月份合约。
A.等于
B.低于V
C.大于
D.接近于
解析:建仓时,当远月合约的价格低于近月合约的价格。对商品期货而言,一
般来说,当市场行情上涨且远月合约价格相对偏低时,若近月合约价格上升,
远月合约的价格也上升,且远月合约价格上升可能更多;如果市场行情下降,
则近月合约受的影响较大,跌幅很可能大于远月合约。所以,做空头的投机者
宜卖出交割月份较近的近月合约,行情下跌时可获得较多利润。
57.()是郑州商品交易所上市的期货品种。
A.菜籽油期货V
B.豆油期货
C.燃料油期货
D.棕桐油期货
解析:棕桐油、豆油是大连商品交易所交易品种;燃料油是上海期货交易所的
交易品种。
58.下列关于期货投资的说法,正确的是()。
A.对冲基金是公募基金
B.商品投资基金通过商品交易顾问(CTA)进行期货和期权交易V
C.证券公司、商业银行或投资银行类金融机构只能是套期保值者
D.商品投资基金专注于证券和货币
解析:A项,对冲基金是私募基金,可以通过做多、做空以及杠杆交易(融资
交易)等投资于公开市场上的各种证券、货币和衍生工具等任何资产品种。C
项,证券公司、商业银行或投资银行类金融机构参与期货市场,他们如果持有
相关现货头寸,参与期货是实现降低风险的目的,那么就是套期保值者;若是
并没有持有相关现货头寸,而是直接参与期货市场获取投资利润,那么就是投
机者。D项,商品投资基金专注于投资期货和期权合约,既可以做多也可以做
空。
59.通常情况下,美式期权的权利金()其他条件相同的欧式期权的权利
金。
A.等于
B.高于
C,不低于J
D.低于
解析:在其他条件都相同的情况下,由于美式期权的持有者除了拥有欧式期权
的所有权利之外,还拥有一个在到期前随时执行期权的权利,其价值肯定不应
小于对应的欧式期权的价值。
60.下列期货交易流程中,不是必经环节的为()。
A.开户
B.竞价
C.结算
D.交割V
解析:期货交易流程一般应包括:开户、下单、竞价、结算和交割。由于在期
货交易的实际操作中,大多数期货交易都是通过对冲平仓的方式了结履约责任
的,进入交割环节的比重非常小,所以交割环节并不是交易流程中的必经环
节。
二、多项选择题
61.在分析影响市场利率和利率期货价格时,要特别关注的宏观经济数据主要包
括()。
A.国民生产总值
B.消费者物价指数J
C.零售业销售额V
D.耐用品订单V
解析:在分析影响市场利率和利率期货价格时,要特别关注宏观经济数据及其
变化,主要包括国内生产总值、工业生产指数、消费者物价指数、生产者物价
指数、零售业销售额、失业率、耐用品订单及其他经济指标等。
62.()市场能够为投资者提供避险功能。
A.股票市场
B.现货市场
C.期货市场J
D.期权市场V
解析:规避风险和价格发现是期货市场的两大基本功能;期权作为一种独特的
金融工具,在投资、规避风险以及资产管理等业务领域中发挥着重要作用。所
以选项C、D正确。
63.适用于做利率期货买入套期保值的情形有()。
A.利用债券融资的筹资人,担心利率上升,导致融资成本上升
B.资金的借方,担心利率上升,导致借入成本增加
C.承担按固定利率计息的借款人,担心利率下降,导致资金成本相对增加7
D.计划买入固定收益债券,担心利率下降,导致债券价格上涨J
解析:利率期货买入套期保值用的情形主要有:①计划买入债券,担心利率下
降,导致债券价格上升。②按固定利率计息的借款人,担心利率下降,导致资
金成本相对增加。③资金的贷方,担心利率下降,导致贷款利率和收益下降。
64.影响供给的因素有()。
A.商品自身的价格7
B.生产成本V
C.生产的技术水平V
D.相关商品的价格V
解析:供给是指在一定时间和地点,在不同价格水平下卖方愿意并能够提供的
产品数量。影响供给的因素有商品自身的价格、生产成本(要素价格)、生产
的技术水平、相关商品的价格、生产者对未来的预期、政府的政策以及其他相
关因素等。
65.在我国商品期货交易中,关于交易保证金的说法正确的是()。
A.当某期货合约交易出现异常情况时,交易所可按规定的程序调整交易保证
金J
B.当某期货合约出现连续涨跌停板的情况时,交易保证金比率相应提高J
C.随着合约持仓量的增大,交易所将逐步降低该合约交易保证金比例
D.交易所对期货合约上市运行的不同阶段规定不同的交易保证金比率J
解析:我国期货交易所对商品期货交易保证金比率的规定呈现如下特点:
①对期货合约上市运行的不同阶段规定不同的交易保证金比率;
②随着合约持仓量的增大,交易所将逐步提高该合约交易保证金比例;
③当某期货合约出现连续涨跌停板的情况时,交易保证金比率相应提高;
④当某品种某月份合约按结算价计算的价格变化,连续若干个交易日的累积涨
跌幅达到一定程度时,交易所有权根据市场情况,对部分或全部会员单边或双
边实施同比例或不同比例提高交易保证金、限制部分会员或全部会员出金、暂
停部分会员或全部会员开新仓、调整涨跌停板幅度、限期平仓、强行平仓等措
施,以控制风险;
⑤当某期货合约交易出现异常情况时,交易所可按规定的程序调整交易保证金
的比例。
66.会员制和公司制期货交易所的主要区别有()。
A.是否以营利为目的V
B.提供设施、场所不同
C.适用法律不尽相同V
D.决策机构不同V
解析:会员制和公司制期货交易的区别:是否以营利为目标;适用法律不同;
决策机构不同。
67.关于上海期货交易所的表述,正确的有()。
A.理事会是常设机构V
B.会员以期货公司会员为主J
C.理事会下设专门委员会J
D.董事会是常设机构
解析:董事会是中国金融期货交易所才有的。
68.商品期货合约交割月份的确定,一般受该合约标的商品的()等方面特
点的影响。
A.生产V
B.使用V
C.储藏V
D.流通J
解析:商品期货合约交割月份的确定一般受该合约标的商品的生产、使用、储
藏、流通等方面特点的影响。
69.以下适用国债期货卖出套期保值的情形有()。
A.持有债券,担心债券价格下跌V
B.固定利率计息的借款人,担心利率下降,资金成本相对增加
C.浮动利率计息的资金贷出方,担心利率下降,贷款收益降低
D.计划借入资金,担心融资利率上升,借入成本上升V
解析:国债期货卖出套期保值是通过期货市场开仓卖出利率期货合约,以期在
现货和期货两个市场建立盈亏冲抵机制,规避市场利率上升的风险。其适用的
情形主要有:①持有债券,担心利率上升,其债券价格下跌或者收益率相对下
降;②利用债券融资的筹资人,担心利率上升,导致融资成本上升;③资金的
借方,担心利率上升,导致借入成本增加。
70.下列关于期货投机交易和套期保值的描述,正确的有()。
A.期货投机交易目的通常为博取价差收益而主动承担相应的价格风险V
B.套期保值交易的目的是利用期货市场规避现货价格波动的风险V
C.期货投机交易是在期货市场上进行买空卖空,从而获得价差收益V
D.套期保值交易则是在现货市场与期货市场同时操作,以期达到对冲现货市场
的价格波动风险V
解析:本题考查期货投机交易与套期保值的区别。①从交易目的来看,期货投
机交易是以赚取价差收益为目的;而套期保值交易是利用期货市场规避现货价
格波动的风险。②从交易方式来看,期货投机交易是在期货市场上进行买空卖
空,从而获得价差收益;套期保值交易则是在现货市场与期货市场同时操作,
以期达到对冲现货市场的价格波动风险。③从交易风险来看,期货投机者在交
易中通常是为博取价差收益而主动承担相应的价格风险;套期保值者则是通过
期货交易规避现货价格风险。
71.会员制期货交易所会员应当履行的主要义务包括()。
A.遵守国家法律、法规、规章和政策J
B.遵守期货交易所的章程、业务规则及有关决定V
C.按规定缴纳各种费用V
D.接受期货交易所业务监管V
解析:会员制期货交易所会员应当履行的主要义务包括:遵守国家法律、法
规、规章和政策;遵守期货交易所的章程、业务规则及有关决定;按规定缴纳
各种费用;执行会员大会、理事会的决议;接受期货交易所业务监管等。
72.以下构成跨期套利的是()。
A.买入LME5月铜期货,一天后卖出LME6月铜期货
B.买入上海期货交易所5月铜期货,同时卖出上海期货交易所6月铜期货V
C.买入上海期货交易所5月铜期货,同时卖出LME6月铜期货
D.卖出大连商品交易所5月豆油期货,同时买入大连商品交易所6月豆油期
货V
解析:跨期套利是指利用同一交易所的同种商品但不同交割月份的期货合约的
价差进行的套利交易。
73.下列关于中国金融期货交易所结算制度的说法中,正确的有()。
A,中国金融期货交易所采取会员分级结算制度V
B.期货交易所对结算会员结算,结算会员对非结算会员结算J
C.会员按照业务范围分为交易会员、交易结算会员、全面结算会员和特别结算
会员V
D.全面结算会员不可以为其受托客户办理结算、交割业务
解析:中国金融期货交易所采取会员分级结算制度,即期货交易所会员由结算
会员和非结算会员组成,期货交易所对结算会员结算,结算会员对非结算会员
结算。会员按照业务范围分为交易会员、交易结算会员、全面结算会员和特别
结算会员。全面结算会员既可以为其受托客户,也可以为与其签订结算协议的
交易会员办理结算、交割业务。故D项错误。
74.适合做外汇期货卖出套期保值的情形有()。
A.持有外汇资产者,担心未来货币升值
B.持有外汇资产者,担心未来货币贬值V
C.持有外汇资产者,担心未来外汇无法兑换
D.出口商预计未来某一时间将会得到一笔外汇,为了避免外汇汇率下跌造成损
失V
解析:适合做外汇期货卖出套期保值的情形主要包括:①持有外汇资产者,担
心未来货币贬值;②出口商和从事国际业务的银行预计未来某一时间将会得到
一笔外汇,为了避免外汇汇率下跌造成损失。
75.期权交易的基本策略包括()。
A.买进看涨期权V
B.卖出看涨期权J
C.买进看跌期权V
D.卖出看跌期权V
解析:期权交易的最基本策略有买进看涨期权、买进看跌期权、卖出看涨期
权、卖出看跌期权四种。
76.套期保值是在期货市场和现货市场之间建立一种盈亏冲抵的机制,最终可能
出现的结果有()。
A.盈亏相抵后还有盈利J
B.盈亏相抵后还有亏损J
C.盈亏完全相抵V
D.盈利一定大于亏损
解析:套期保值效果的好坏取决于基差变动的风险,所以套期保值结果可能盈
亏相抵,可能盈亏相抵后有盈利,也可能盈亏相抵后还有亏损。
77.下列关于期货保证金存管银行的表述,正确的有()。
A,期货保证金存管银行简称存管银行,属于期货服务机构V
B.期货保证金存管银行由交易所指定,协助交易所办理期货交易结算业务7
C.证监会对期货保证金存管银行的期货结算业务进行监督管理
D.期货保证金存管银行的设立是国内期货市场保证金封闭运行的必要环节,也
是保障投资者资金安全的重要组织机构V
解析:期货交易所对存管银行的期货结算业务进行监督。
78.作为公司制交易所的最高权力机构,股东大会就公司的重大事项如()
等做出决议。
A.修改公司章程V
B,决定公司的经营方针和投资计划V
C.审议批准年度财务预算方案V
D.增加或减少注册资本V
解析:股东大会就公司的重大事项如修改公司章程、决定公司的经营方针和投
资计划、审议批准公司的年度财务预算方案、决算方案、增加或者减少注册资
本等做出决议。
79.我国期货市场在过去的发展过程中,经历了()等阶段。
A.初创阶段V
B,治理与整顿J
C.全面取缔
D.稳步发展V
解析:我国期货市场的发展过程可以划分为三个阶段:初创阶段(1990〜1993
年)、治理整顿阶段(1993〜2000年)和稳步发展阶段(2000〜2013年)。
80.商品期货合约的履约方式有()。
A.现金交割
B.实物交割V
C.私下转让
D.对冲平仓V
解析:商品期货交易有实物交割与对冲平仓两种履约方式,其中绝大多数期货
合约都是通过对冲平仓的方式了结的。
81.在特殊情况下,现货价格高于期货价格,基差为正值,这种市场状态称为
()O
A,正向市场
B.反向市场V
C.逆转市场V
D.现货溢价V
解析:当现货价格高于期货价格或者近期期货合约价格高于远期期货合约价格
时,这种市场状态称为反向市场,或者逆转市场、现货溢价,此时基差为正
值。
82.交易者卖出看跌期权是为了()。
A,获得权利金V
B.改善持仓
C.获取价差收益V
D.保护已有的标的物的多头
解析:卖出看跌期权的目的包括①为获得价差收益或权利金收益;②对冲标的
资产空头;③低价买进标的资产。
83.目前,我国()推出了期转现交易。
A.上海期货交易所J
B.郑州商品交易所V
C.大连商品交易所7
D.中国金融期货交易所
解析:期转现交易是国际期货市场中长期实行的交易方式,在商品期货、金融
期货中都有着广泛应用。我国大连商品交易所、上海期货交易所和郑州商品交
易所也已经推出了期转现交易。
84.当供给和需求曲线移动时,引起均衡数量的变化不确定的有()。
A,需求曲线和供给曲线同时向右移动
B.需求曲线和供给曲线同时向左移动
C.需求曲线向右移动而供给曲线向左移动V
D.需求曲线向左移动而供给曲线向右移动V
解析:需求曲线和供给曲线同时向右移动均衡数量变大,需求曲线和供给曲线
同时向左移动均衡数量变小。
85.某投资者以4588点的价格买入IF1509合约10张,同时以4529点的价格卖
出IF1512合约10张,准备持有一段时间后同时将上述合约平仓,以下说法正
确的是()。
A.价差扩大对投资者有利V
B.价差缩小对投资者有利
C.投资者的收益取决于沪深300期货合约未来价格的升降
D.投资者的收益只与两合约价差的变化有关,与两合约绝对价格的升降无关V
解析:题干中属于买入套利,根据买入套利,价差扩大,盈利,因此价差扩大
对投资者有利。价差套利,是指利用期货市场上不同合约之间的价差进行的套
利行为。
86.对卖出套期保值而言,能够实现净盈利的情形有()(不计手续费等费
用)。
A.正向市场变为反向市场V
B.基差为负,且绝对值越来越小V
C.反向市场变为正向市场
D.基差为正,且数值越来越小
解析:卖出套期保值中,基差走强可获利。基差走强可概括为三种情况:①由
负变正;②正值增大;③负值的绝对值减小。正向市场变为反向市场,基差由
负变正,基差走强;反向市场变为正向市场,基差由正变负,为基差走弱。
87.实行会员分级结算制度的期货交易所应当配套建立结算担保金制度。结算担
保金包括()。
A,基础结算担保金J
B.维持结算担保金
C.变动结算担保金V
D.比例结算担保金
解析:实行会员分级结算制度的期货交易所应当配套建立结算担保金制度。结
算会员通过缴纳结算担保金实行风险共担。当市场出现重大风险时,所有结算
会员都有义务共同承担市场风险,确保市场能够正常运行。结算担保金包括基
础结算担保金和变动结算担保金。
88.我国对于期货公司经营管理方面的规定,表述正确的有()。
A.期货公司对营业部实行统一结算、统一风险管理、统一资金调拨、统一财务
管理和会计核算V
B.对期货公司业务实行备案制度
C.建立由期货公司股东大会、董事会、监事会、经理层以及公司员工组成的合
理的公司治理结构V
D.建立以净资产为核心的风险控制体系
解析:B项,在我国,期货公司业务实行许可制度,由国务院期货监督管理机
构按照其商品期货、金融期货业务种类颁发许可证;D项,期货公司应建立与
风险监管指标相适应的内控制度,建立以净资本为核心的动态风险监控和资本
补足机制,确保净资本等风险监管指标持续符合标准,即期货公司应建立以净
资本为核心的风险控制体系。
89.在我国,证券公司受期货公司委托从事中间介绍业务时,不能提供的服务有
()O
A.代理客户进行期货交易J
B.代理客户进行结算与交割J
C•代期货公司收付客户期货保证金V
D.提供期货行情信息,交易设施
解析:证券公司不得代理客户进行期货交易、结算或交割,不得代期货公司、
客户收付期货保证金,不得利用证券资金账户为客户存取、划转期货保证金。
90.下列关于沪深300股指期货合约主要条款的正确表述是()。
A.合约乘数为每点300元V
B.最小变动价位为0.2点V
C.最低交易保证金为合约价值的10%
D.交割方式为实物交割
解析:沪深300股指期货合约最低交易保证金为合约价值的8%;交割方式为现
金交割。
91.下列属于外汇掉期的适用情形的有()。
A.锁定远期汇率
B.对冲货币贬值风险V
C.调整资金期限结构V
D.延长资金的使用期限
解析:外汇掉期的适用情形:①对冲货币贬值风险;②调整资金期限结构。
92.以下描述正确的是()。
A.当看涨期权的执行价格低于当时的标的物价格时,该期权为实值期权V
B.当看涨期权的执行价格高于当时的标的物价格时,该期权为实值期权
C.当看涨期权的执行价格远远低于当时的标的物价格时,该期权为深度实值期
权V
D.当看跌期权的执行价格高于当时的标的物价格时,该期权为实值期权J
解析:实值看涨期权的执行价格低于其标的资产价格;实值看跌期权的执行价
格高于其标的资产价格。当看涨期权的执行价格高于当时的标的物价格时,该
期权为虚值期权。当看涨期权的执行价格远远低于其标的资产价格,看跌期权
的执行价格远远高于其标的资产价格时,该期权被称为深度实值期权。
93.在进行外汇远期交易时,交易双方将按约定的()进行交易。
A.时间V
B.币种J
C.金额J
D.汇率V
解析:外汇远期交易是指交易双方以约定的币种、金额、汇率,在未来某一约
定的日期交割的外汇交易。
94.以下关于远期利率协议说法正确的是()。
A.远期利率协议的买方是名义借款人V
B.远期利率协议的买方是名义贷款人
C.远期利率协议的卖方是名义贷款人V
D.远期利率协议的卖方是名义借款人
解析:远期利率协议的买方是名义借款人,其订立远期利率协议的目的主要是
规避利率上升的风险;远期利率协议的卖方则是名义贷款人,其订立远期利率
协议的目的主要是规避利率下降的风险。
95.人民币无本金交割远期()。
A,场内交易
B.可对冲汇率风险J
C.以人民币为结算货币
D,以外币为结算货币V
解析:人民币NDF是指以人民币汇率为计价标准的外汇远期合约,按照合约本
金金额以及约定的定价日中国外汇交易中心人民币即期挂牌价与合约汇率之间
的差额,可计算远期交易的盈亏,并按照定价日人民币即期挂牌价将合约盈亏
金额换算为美元后,以美元进行交割,契约本金无须交割,交易双方亦不用持
人民币进行结算。
96.下列对跨期套利的描述中,正确的是()。
A.针对同一交易所的同一期货品种但不同交割月份的期货合约之间的价差进行
操作V
B.根据对不同合约月份中近月合约与远月合约买卖方向的不同,可以分为牛市
套利、熊市套利和蝶式套利V
C.牛市套利是指卖出较近月份合约的同时买入较远月份的合约
D.熊市套利是指买入较近月份合约的同时卖出较远月份的合约
解析:跨期套利是指在同一交易所同时买入、卖出同一期货品种的不同交割月
份的期货合约,以期在有利时机同时将这些期货合约对冲平仓获利。根据套利
者对不同合约月份中近月合约与远月合约买卖方向的不同,可以分为牛市套
利、熊市套利和蝶式套利。牛市套利是指买入较近月份合约的同时卖出较远月
份的合约。熊市套利是指卖出较近月份合约的同时买入较远月份的合约。
97.期货交易套期保值活动主要转移()。
A.价格风险V
B.政治风险
C.法律风险
D.信用风险V
解析:套期保值活动主要转移价格风险和信用风险。
98.下列关于我国期货交易所集合竞价的说法正确的是()□
A.开盘价由集合竞价产生V
B.开盘集合竞价在某品种某月份合约每一交易日开市前5分钟内进行J
C.集合竞价采用最大成交量原则V
D.以上都不对
解析:本题考查竞价方式,选项A、B、C均正确。
99.在出现涨跌停板情形时,交易所一般将采取()措施控制风险。
A.当某期货合约以涨跌停板价格成交时,成交撮合实行平仓优先和时间优先的
原则V
B.平仓当日新开仓位采用平仓优先的原则
C.在某合约连续出现涨(跌)停板单边无连续报价时,实行强制减仓J
D.在某合约连续出现涨(跌)停板单边无连续报价时,实行强制加仓
解析:平仓当日新开仓位不适用平仓优先的原则。故B项说法错误。在某合约
连续出现涨(跌)停板单边无连续报价时,实行强制减仓。D项说法错误。
100.国债基差交易策略包括()。
A,买入基差策略为买入国债现货、卖出国债期货V
B.卖出基差策略为卖出国债现货、买入国债期货V
C.买入基差策略为卖出国债现货、买入国债期货
D.卖出基差策略为买入国债现货、卖出国债期货
解析:买入基差策略,即买入国债现货、卖出国债期货,待基差扩大平仓获
利;卖出基差策略,即卖出国债现货、买入国债期货,待基差缩小平仓获利。
三、不定项选择题
101.某投资者预期未来市场利率将走高,于是进行如下投机操作:
7月10日」4心上H:M)卜V“帚到期网E伍明牌合+'J
-
7月20H该国债期货合约价格下跌.投资者以93.840价格买入10手合约平仓
若不计交易费用,该投资者总盈利为()。
A.(100-95.450)X10
B.(100-93.840)X10
C.(95.450+93.840)4-2X10
D.(95.450-93.840)X10V
解析:该投资者以95.450价格卖出10手国债期货合约,以93.840价格买入
平仓,则其总盈利=(95.450-93.840)X10o
102.某投机者卖出2张9月份到期的日元期货合约,每张金额为12500000日
元,成交价为0.006835美元/日元,半个月后,该投机者将2张合约买入对
冲平仓,成交价为0.007030美元/日元。则该笔投机的结果是()美
兀O
A.盈利4875
B.亏损4875V
C,盈利5560
D.亏损5560
解析:该投资者的平仓盈亏=(卖出成交价-买入成交价)X合约乘数X平仓手
数=(0.006835-0.007030)X12500000X2=-4875(美元)。所以,该投资者
投机的结果是损失4875美元。
103.某投机者预测10月份大豆期货合约价格将上升,故买入10手大豆期货合
约,成交价格为2030元/吨。可此后价格不升反降,为了补救,该投机者在
2000元/吨的价格再次买入5手合约,当市价反弹到()时才可以避免损
失。
A.2010元/吨
B.2020元/吨V
C.2015元/吨
D.2025元/吨
解析:根据金字塔式建仓原则,投资者开仓一直在买入,可算出持仓的均价
为:(2030X10+2000X5)/(10+5)=2020(元/吨)。当价格反弹到均价
时,该投机者卖出平仓既不亏损又不盈利;当价格在均价之上时,该投机者可
盈利;在均价之下,则亏损。
104.某交易者以23300元/吨买入5月棉花期货合约100手,同时以23500元/
吨卖出7月棉花期货合约100手,当两合约价格分别为()时,将所持合
约同时平仓,该交易者是亏损的。
A.5月23450元/吨,7月23400元/吨
B.5月23500元/吨,7月23600元/吨
C5月23500元/吨,7月23400元/吨
D.5月23300元/吨,7月23600元/吨V
解析:A选项:5月盈利=23450-23300=150(元/吨);7月盈利=23500-
23400=100(元/吨);总盈利=250(元/吨)。B选项:5月盈利=23500-
23300=200(元/吨);7月盈利=23500-23600=700(元/吨);总盈利=100
(元/吨)。C选项:5月盈利=23500-23300=200(元/吨);7月盈利=23500-
23400=100(元/吨);总盈利=300(元/吨)。D选项:5月盈利=0(元/吨);
7月盈利=23500-23600=T00(元/吨);总亏损=100(元/吨)。
105.某记账式附息国债的购买价格为100.65,发票价格为101.50,该日期至
最后交割日的天数为160天。则该年记账式附息国债的隐含回购利率为
()O
A.1.91%
B.0.88%
C.0.87%
D.1.93%V
解析:隐含回购利率是指买入国债现货并用于期货交割所得到的利率收益率。
隐含回购利率=[(发票价格-购买价格)/购买价格]X(365/交割日之前的天
数)=(101.5-100.65)4-100.65X(3654-160)=1.93%。
106.某投资者开仓买入10手3月份的沪深300指数期货合约,卖出10手4月
份的沪深300指数期货合约,其建仓价分别为2800点和2850点,上一交易日
的结算价分别为2810点和2830点。(不计交易手续费等费用)(2)如果该投
资者当日不平仓,当日3月和4月合约的结算价分别为2840点和2870点,则
该交易持仓盈亏为()港元。
A.30000
B.-30000
C.20000
D.60000V
解析:当日持仓盈亏=E[(卖出成交价-当日结算价)X合约乘数X卖出手
数]+£[(当日结算价-买入成交价)X合约乘数X买入手数]=(2850-2870)
X10X300+(2840-2800)X10X300=60000(港元)。
107.某投资者在5月份以30元/吨权利金卖出一张9月到期,执行价格为1200
元/吨的小麦看涨期权,同时又以10元/吨权利金卖出一张9月到期执行价格为
1000元/吨的小麦看跌期权。当相应的小麦期货合约价格为1120元/吨时,该
投资者收益为()元/吨。(每张合约1吨标的物,其他费用不计)
A.40V
B.-40
C.20
D.-80
解析:该投资者权利金收益=30+10=40(元/吨);履约收益:看涨期权出现价
格上涨时,才会被行权,现价格从1200到1120,期权买方不会行权;第二个
看跌期权,价格下跌时才会被行权,因此期权买方同样不会行权。综上,该投
资者获得的全部收益为权利金收益40元/吨。
108.某交易者预计白银期货价格将上涨,因而3月10日进行如下操作:
买入10手5月份白银期货合约,价格卖出10手9月份白银期货合约.价格为
3月10日
为4210元/千克4244元/千克
卖出10F5月份白银期货合约,价格买入10手9月份白银期货合约,价格为
4月ion
为4188元/千克4200元/千克
若1个月后白银期货价格不涨反跌,则平仓后该交易者的盈亏是()。(1
手=15千克)
A.亏损3000元
B.盈利3000元
C,亏损3300元
D.盈利3300元J
解析:该投资者的盈亏分析如下表:
买入10手5月卖出10手9月
3月份白银期货合份白银期货合价差为
10日约.价格为约,价格为M元/千克
4210元/千克4244元/千克
卖出10手5月买入10手9月
4月份白银期货合份白银期货合价差为
10日约,价格为约,价格为12元/千克
4188元/千克4200元/千克
盈亏亏损22元/盈利44元/价差缩小
状况千克千克22元/千克
净盈亏净盈利=22x10x15=3300(元)
109.某投资者在某期货经纪公司开户,存入保证金20万元,按经纪公司规定,
最低保证金比例为10虬该客户买入100手开仓大豆期货合约,成交价为每吨
2800元,当日该客户又以每吨2850元的价格卖出40手大豆期货合约平仓。当
日大豆结算价为每吨2840元。当日结算准备金余额为()元。
A.44000
B.73600V
C.170400
D.117600
解析:大豆期货合约每手10吨。(1)当日盈亏=x[(卖出成交价一当日结算
价)X卖出量]+£[(当日结算价一买入成交价)X买入量]+(上一交易日结算
价一当日结算价)x(上一交易日卖出持仓量一上一交易日买入持仓量)=
(2850-2840)X40X10+(2840-2800)X100X10=44000(元);②当日交易
保证金=当日结算价X当日交易结束后的持仓总量X交易保证金比例
=2840X60X10X10%=170400(元);③当日结算准备金余额=上一交易日结算
准备金余额+上一交易日交易保证金一当日交易保证金+当日盈亏+入金一出金一
手续费(等)=200000-170400+44000=73600(元)。
110,某客户通过期货公司开仓卖出1月份黄大豆1号期货合约100手(10吨/
手),成交价为3535元/吨,当日结算价为3530元/吨,期货公司要求的交易
保证金比例为5%o该客户当日交易保证金为()元。
A.176500V
B.88250
C.176750
D.88375
解析:当日交易保证金=3530xl00xl0x5%=176500
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