上元CPA财管-随堂测试-第十二章附答案

上元CPA财管-随堂测试-第十二章[复制]您的姓名：[填空题]*_________________________________老师是否正常上下课？[单选题]*○是○否课堂吸收效果如何？[单选题]*○60%以下○60%-80%○80%以上请对老师这堂课进行评价（满分5分）[单选题]*○1○2○3○4○5对于老师上课您有什么想法或建议？[填空题]*_________________________________对于本次课程内容您还有什么问题？[填空题]*_________________________________一、单项选择题1.与激进型营运成本投资策略相比，适中型营运资本投资策略的()。(2017)[单选题]*A.持有成本和短缺成本均较低B.持有成本和短缺成本均较高C.持有成本较高，短缺成本较低(正确答案)D.持有成本较低，短缺成本较高答案解析：【正确答案】C

【答案解析】相比于激进型营运资本投资策略，适中型营运资本投资策略流动资产/收入比率较高，所以持有成本较高，而短缺成本较低。2.企业采用保守型流动资产投资策略时，流动资产的()。(2013)[单选题]*A.持有成本较高(正确答案)B.短缺成本较高C.管理成本较低D.机会成本较低答案解析：【正确答案】A

【答案解析】保守型投资策略表现为安排较高的流动资产与收入比，需要承担较大的流动资产持有成本，持有成本较高，但企业中断经营的风险小，短缺成本较小。3.甲公司是一家生产和销售冷饮的企业，冬季是其生产经营淡季，应收账款、存货和应付账款处于正常状态。根据如下甲公司资产负债表，该企业的营运资本筹资策略是()。(2015)[单选题]*A.适中型筹资策略B.保守型筹资策略C.激进型筹资策略(正确答案)D.无法判断答案解析：【正确答案】C

【答案解析】甲公司处于经营淡季，不存在波动性流动资产，但是存在临时性负债（短期借款），属于激进型筹资策略。选项C正确。或：由于处于经营淡季，则资产500万元为长期资金占用（长期资产与稳定性流动资产）大于长期资金来源450万元（应付账款+长期负债+股东权益），属于激进筹资策略，选项C正确。4.下列关于激进型营运资本筹资政策的表述中，正确的是()。(2012)[单选题]*A.激进型筹资政策的营运资本小于0B.激进型筹资政策是一种风险和收益均较低的营运资本筹资政策C.在营业低谷时，激进型筹资政策的易变现率小于1(正确答案)D.在营业低谷时，企业不需要短期金融负债答案解析：【正确答案】C

【答案解析】激进型筹资政策只是临时性负债的数额大于波动性流动资产的数额，并非营运资本小于0，选项A的错误；激进型筹资政策是一种风险和收益均较高的营运资本筹资政策，选项B错误；激进型筹资政策，长期资金小于稳定性流动资产与长期资产之和，即长期资金与长期资产之差小于稳定性流动资产，易变现率分子小于分母，易变现率小于1选项C正确；激进型营运资本筹资政策下，在营业低谷时部分稳定性流动资产要通过临时性金融负债筹集资金，选项D错误。5.下列关于适中型营运资本筹资政策的说法中，正确的是()。(2012)[单选题]*A.波动性流动资产通过经营性流动负债筹集资金B.长期资产和稳定性流动资产通过股东权益、长期债务和经营性流动负债筹集资金(正确答案)C.部分波动性流动资产通过股东权益、长期债务和经营性流动负债筹集资金D.部分波动性流动资产通过经营性流动负债筹集资金答案解析：【正确答案】B

【答案解析】适中型筹资政策下波动性流动资产通过临时性负债筹集资金，稳定性流动资产和长期资产用经营性流动负债、长期负债和股东权益筹集资金，所以选项A、C、D不正确，选项B正确。6.企业为了使其持有的交易性现金余额降到最低，可采取的措施是()。[单选题]*A.使用现金浮游量B.力争现金流量同步(正确答案)C.加速收款D.推迟应付账款的支付答案解析：【正确答案】B

【答案解析】力争现金流量同步可使其持有的交易性现金余额降到最低。7.甲公司采用存货模式确定最佳现金持有量。在现金需求量保持不变的情况下，当有价证券转换为现金的交易费用从每次100元下降至50元，有价证券投资报酬率从4%上涨至8%时，甲公司现金管理应采取的措施是()。(2017)[单选题]*A.最佳现金持有量保持不变B.将最佳现金持有量提高50%C.将最佳现金持有量降低50%(正确答案)D.将最佳现金持有量提高100%答案解析：【正确答案】C

【答案解析】存货模式下，根据最佳现金持有量计算公式，每次交易费用变为原来的1/2，有价证券报酬率变为原来的2倍，即根号里面的式子金额变为原来的1/4，开方后变为原来的1/2，即下降50%。8.使用成本分析模式确定最佳现金持有量时，持有现金的总成本不包括现金的()。(2010)[单选题]*A.管理成本B.机会成本C.交易成本(正确答案)D.短缺成本答案解析：【正确答案】C

【答案解析】在最佳现金持有量确定的成本分析模式下，企业持有现金的总成本包括机会成本、管理成本和短缺成本，不包括交易成本。9.甲公司采用存货模式确定最佳现金持有量。如果在其他条件保持不变的情况下，资本市场的投资回报率从4%上涨为16%，那么企业在现金管理方面应采取的对策是()。(2009)[单选题]*A.将最佳现金持有量提高29.29%B.将最佳现金持有量降低29.29%C.将最佳现金持有量提高50%D.将最佳现金持有量降低50%(正确答案)答案解析：【正确答案】D

【答案解析】根据最佳现金持有量确定的存货模式的公式，如果在其他条件保持不变的情况下，资本市场的投资回报率从4%上涨为16%，即根号里面的式子金额变为原来的1/4，开方后变为原来的1/2，即下降50%。10.运用随机模式和成本分析模式计算最佳现金持有量，均会涉及到现金的()。(2007)[单选题]*A.机会成本(正确答案)B.管理成本C.短缺成本D.交易成本答案解析：【正确答案】A

【答案解析】在成本分析模式中，持有现金有三种成本，即机会成本、短缺成本和管理成本，其中短缺成本和机会成本均属于相关成本；在随机模式中，需要考虑现金的交易成本和机会成本。所以，运用随机模式和成本分析模式计算最佳现金持有量，均会涉及到现金的机会成本，选项A正确。11.应用“5C”系统评估顾客信用标准时，客户“能力”是指()。(2017)[单选题]*A.偿债能力(正确答案)B.营运能力C.盈利能力D.发展能力答案解析：【正确答案】A

【答案解析】“5C”系统中，“能力”指的是企业的偿债能力，即其流动资产的数量和质量以及与流动负债的比例。12.甲公司全年销售额为30,000元(一年按300天计算)，信用政策是1/20、n/30,平均有40%的顾客(按销售额计算)享受现金折扣优惠，没有顾客逾期付款。甲公司应收账款的年平均余额是()元。(2012)[单选题]*A.2000B.2400C.2600(正确答案)D.3000答案解析：【正确答案】C

【答案解析】平均收现期=20*40%+30*60%=26，30,000/（300/26）=2,600。13.在依据“5C”系统原理确定信用标准时，应掌握客户“能力”方面的信息，下列各项指标中最能反映客户“能力”的是()。(2008)[单选题]*A.净经营资产利润率B.杠杆贡献率C.现金流量比率(正确答案)D.长期资本负债率答案解析：【正确答案】C

【答案解析】所谓“5C”系统，是评估顾客信用品质的五个方面，即品质、能力、资本、抵押和条件。其中“能力”指顾客的偿债能力，即其流动资产的数量和质量以及与流动负债的比例，所以应主要指短期偿债能力；所有选项中只有选项C属于短期偿债能力的指标，即经营活动现金流量净额/流动负债。14.应收账款赊销效果的好坏，依赖于企业的信用政策。公司在对是否改变信用期间进行决策时，不需要考虑的因素是()。(2005)[单选题]*A.等风险投资的最低报酬率B.产品的变动成本率C.应收账款的坏账损失率D.公司的所得税税率(正确答案)答案解析：【正确答案】D

【答案解析】公司在对是否改变信用期间进行决策时，需要分析其收益增加是否大于相关成本增加。其中收益增加受到边际贡献率（或变动成本率）影响，相关成本增加包括应收账款应计利息的增加、收账费用增加、坏账损失（坏账损失率）增加、现金折扣成本增加和存货占用资金应计利息增加等。但不考虑所得税问题。15.甲公司生产产品所需某种材料需求不稳定，为保障原料的供应，现设置保险储备，确定合理保险储备的依据是()。(2015)[单选题]*A.缺货成本与保险储备成本之和最小(正确答案)B.缺货成本与保险储备成本之差最大C.边际保险储备成本小于边际缺货成本D.边际保险储备成本大于边际缺货成本答案解析：【正确答案】A

【答案解析】研究保险储备的目的，就是要找出合理的保险储备量，使缺货或供应中断损失和储备成本之和最小。16.某公司生产所需的零件全部通过外购取得，公司根据扩展的经济订货量模型确定进货批量。下列情形中，能够导致零件经济订货量增加的是()。(2010)[单选题]*A.供货单位需要的订货提前期延长B.每次订货的变动成本增加(正确答案)C.供货单位每天的送货量增加D.供货单位延迟交货的概率增加答案解析：【正确答案】B

【答案解析】供货单位需要的订货提前期延长，不影响经济订货量，只影响再订货点，选项A错误；根据扩展的经济订货量模型，每次订货的变动成本与经济订货量同向变化，选项B正确；供货单位每天的送货量与经济订货量反向变化，选项C错误；供货单位延迟交货的概率只影响保险储备量，选项D错误。17.甲公司按2/10，N/40的信用条件购入货物，该公司放弃现金折扣的年成本(一年按360天计算)是()。(2013)[单选题]*A.18%B.18.37%C.24%D.24.49%(正确答案)答案解析：【正确答案】D

【答案解析】放弃现金折扣成本＝2%/（1－2%）×360/（40－10）＝24.49%18.甲公司与银行签订周转信贷协议：银行承诺一年内随时满足甲公司最高8000万元的贷款，承诺费按承诺贷款额度的0.5%于签订协议时支付；公司取得贷款部分已支付的承诺费在一年后返还。甲公司在签订协议同时申请一年期贷款5000万元，年利率8%，按年单利计息，到期一次还本付息，在此期间未使用承诺贷款额度的其他贷款。该笔贷款的实际成本最接近于()。(2016)[单选题]*A.8.06%B.8.80%C.8.37%(正确答案)D.8.3%答案解析：【正确答案】C

【答案解析】支付的利息＝5000×8%＝400（万元），支付的承诺费＝（8000－5000）×0.5%＝15（万元），实际资本成本＝（400＋15）/（5000－8000×0.5%）×100%＝8.37%。19.甲公司向银行借款900万元，年利率为8%，期限1年，到期还本付息，银行要求按借款金额的15%保持补偿性余额(银行按2%付息)。该借款的有效年利率为()。(2014)[单选题]*A.7.70%B.9.06%(正确答案)C.9.41%D.10.10%答案解析：【正确答案】B

【答案解析】由于年利息支出＝900×8%＝72（万元），年利息收入＝900×15%×2%＝2.7（万元），实际可使用的资金＝900×（1－15%）＝765（万元），所以，该借款的有效年利率＝（72－2.7）/765×100%＝9.06%。20.甲公司按年利率10%向银行借款1000万元，期限1年，若银行要求甲公司维持借款金额10%的补偿性余额，该项借款的有效年利率为()。(2013)[单选题]*A.9.09%B.10%C.11%D.11.11%(正确答案)答案解析：【正确答案】D

【答案解析】有效年利率＝10%/（1－10%）＝11.11%21.甲公司与乙银行签订了一份周转信贷协定，周转信贷限额为1000万元，借款利率为6%，承诺费率为0.5%，甲公司需按照实际借款额维持10%的补偿性余额。甲公司年度内使用借款600万元，则该笔借款的实际税前资本成本是()。(2009)[单选题]*A.6%B.6.33%C.6.67%D.7.04%(正确答案)答案解析：【正确答案】D

【答案解析】

22.某公司拟使用短期借款进行筹资。下列借款条件中，不会导致有效年利率高于报价利率的是()。(2010)[单选题]*A.按贷款一定比例在银行保持补偿性余额B.按贴现法支付银行利息C.按收款法支付银行利息(正确答案)D.按加息法支付银行利息答案解析：【正确答案】C

【答案解析】对于借款企业来说，补偿性余额会提高借款的有效年利率，选项A错误；贴现法会使贷款的有效年利率高于报价利率，选项B错误；收款法下有效年利率等于报价利率，选项C正确的；加息法会使企业的有效年利率高于报价利率大约1倍，选项D错误。二、多项选择题1.与采用激进型营运资本筹资政策相比，企业采用保守型营运资本筹资政策时()。(2014)*A.资金成本较高(正确答案)B.易变现率较高(正确答案)C.举债和还债的频率较高D.蒙受短期利率变动损失的风险较高答案解析：【正确答案】AB

【答案解析】与采用激进型营运资本筹资政策相比，企业采用保守型营运资本筹资政策时，短期金融负债所占比重较小，长期债务占的比重大，所以，资本成本较高，举债还债的频率低，短期利率变动损失的风险较低。易变现率＝（长期性资金－长期资产）/经营流动资产，与采用激进型营运资本筹资政策相比，企业采用保守型营运资本筹资政策时，长期资金较多，因此，易变现率较高。2.甲公司的生产经营存在季节性，公司的稳定性流动资产300万元，营业低谷时的易变现率为120%。下列各项说法中，正确的有()。(2013)*A.公司采用的是激进型筹资政策B.波动性流动资产全部来源于短期资金C.稳定性流动资产全部来源于长期资金(正确答案)D.营业低谷时，公司有60万元的闲置资金(正确答案)答案解析：【正确答案】CD

【答案解析】在营业低谷期的易变现率大于1，则说明企业采用的是保守型筹资政策。在该政策下，短期金融负债只满足部分波动性流动资产的资金需求，另一部分波动性流动资产、稳定性流动资产和长期资产，则由长期资金来源支持，选项AB不是答案，选项C是答案；因为营业低谷易变现率120%，即：[（股东权益＋长期债务＋经营性流动负债）－长期资产]＝360万元，而稳定流动资产300万元，则营业低谷期的公司闲置资金为60万元。选项D是答案。3.某企业的波动性流动资产为120万元，经营性流动负债为20万元，短期金融负债为100万元。下列关于该企业营运资本筹资策略的说法中，正确的有()。(2011)*A.该企业采用的是适中型营运资本筹资策略B.该企业在营业低谷时的易变现率大于1(正确答案)C.该企业在营业高峰时的易变现率小于1(正确答案)D.该企业在生产经营淡季，可将20万元闲置资金投资于短期有价证券(正确答案)答案解析：【正确答案】BCD

【答案解析】根据短期金融负债（100万元）小于波动性流动资产（120万元）可知，该企业采用的是保守型筹资策略，选项A错误；在保守型筹资策略下，低谷期时长期资金与长期资产的差额大于稳定性流动资产，易变现率大于1，选项B正确；在高峰期时，长期资金与长期资产之差小于稳定性流动资产与波动性流动资产之和，三种筹资策略的易变现率均小于1，选项C正确；在保守型筹资策略下，在经营淡季，没有波动性流动资产和短期金融负债，经营流动负债20万元形成闲置资金，选项D正确。4.企业在确定为预防性需要而持有现金数额时，需考虑的因素有()。*A.企业销售水平的高低B.金融市场投资机会的多少C.企业现金流量的可预测性(正确答案)D.企业临时举债能力的强弱(正确答案)答案解析：【正确答案】CD

【答案解析】预防性需要是指置存现金以防发生意外的支付。企业有时会出现意想不到的开支，现金流量的不确定性越大，预防性现金的数额也就应越大；反之，企业现金流量的可预测性强，预防性现金数额则可小些。此外，预防性现金数额还与企业的借款能力有关，如果企业能够很容易地随时借到短期资金，也可以减少预防性现金的数额；若非如此，则应扩大预防性现金数额。选项A是确定交易性需要的现金时需要考虑的因素，选项B是确定投机性需要的现金时需要考虑的因素。5.企业采用成本分析模式管理现金，在最佳现金持有量下，下列各项中正确的有()。(2016)*A.机会成本等于短缺成本(正确答案)B.机会成本与管理成本之和最小C.机会成本与短缺成本之和最小(正确答案)D.机会成本等于管理成本答案解析：【正确答案】AC

【答案解析】在成本分析模式下，机会成本、管理成本、短缺成本之和最小的现金持有量是最佳现金持有量。管理成本是一种固定成本，与现金持有量之间无明显的比例关系，因此机会成本和短缺成本之和最小时的现金持有量为最佳现金持有量，此时机会成本等于短缺成本，选项AC正确。6.甲公司采用随机模式确定最佳现金持有量，最优现金返回线水平为7000元，现金存量下限为2000元。公司财务人员的下列作法中，正确的有()。(2014)*A.当持有的现金余额为1000元时，转让6000元的有价证券(正确答案)B.当持有的现金余额为5000元时，转让2000元的有价证券C.当持有的现金余额为12000元时，购买5000元的有价证券D.当持有的现金余额为18000元时，购买11000元的有价证券(正确答案)答案解析：【正确答案】AD

【答案解析】现金存量的上限＝3×7000－2×2000＝17000（元），现金存量下限为2000元。如果持有的现金余额位于上下限之内，则不需要进行现金与有价证券之间的转换。否则需要进行现金与有价证券之间的转换，使得现金余额达到最优现金返回线水平。所以，该题答案为AD。7.某企业采用随机模式控制现金的持有量。下列事项中，能够使最优现金返回线上升的有()。(2011)*A.有价证券的年利率提高B.管理人员对风险的偏好程度提高C.企业每日的最低现金需要量提高(正确答案)D.企业每日现金余额变化的标准差增加(正确答案)答案解析：【正确答案】CD

【答案解析】根据现金返回线的公式可知，有价证券的年利率提高，最优返回线下降，选项A错误；管理人员对风险的偏好程度提高，现金存量的下限降低，最优返回线下降，选项B错误；选项C和选项D是答案；企业每日的最低现金需要量提高，下限上升，最优返回线下上升，选项C正确；企业每日现金余额变化的标准差增加，最优返回线下上升，选项D正确。8.下列