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文档简介
证券行业自营业务及投行业务规模发展趋势分析
集中度较高主要由于自营业务规模受到资本金的限制,在投资收益率恒定的情况下,头部券商的投资收益总额必然高于非头部券商;呈现宽幅震荡主要由于投资收益率与投资规模没有必然联系,投资规模大反而会拉低投资收益率。2014-2018H1证券投资收益图
2018Q3行业共实现证券投资收益526.28亿元,年化同比下滑18.50%;收入占比与2017年基本持平。2012-2018年自营业务收入图
2012-2018Q3自营业务收入占比图
2018年以来,IPO发行家数显著减少。根据调查数据统计,前11个月共完成100家IPO,首发募资规模1350亿元,同比分别减少75.86%、36.86%。证监会前11个月共审核IPO申请187次,通过102次,审核通过率仅为54.54%,创历史最低记录。2012-2018.11IPO规模图
2012-2018.11IPO单家融资规模图
截至2018年11月底再融资规模为8373亿元,同比减少26.22%;可转债发行家数、规模分别达到64家、894亿,均创历史最高纪录。从目前政策鼓励的方向看,可转债取代定增成为了再融资领域新的发展方向。2012-2018.11再融资规模图
2012-2018.11可转债发行规模图
至2018年11月底股权融资总规模为11172亿元,同比减少25.59%。规模走低的同时,股权融资承销金额排名前5、前10公司的合计市场份额分别为55.68%、71.95%,较2017年的46.29%、61.80%分别提高约9.39、10.15个百分点,提高幅度较为显著,且达到近7年来的最高水平。2012-2018.11股权融资规模图
2012-2018.11股权融资承销金额集中图
至2018年11月底行业各类债券承销金额为4.92万亿元(按上市日),同比增长23.01%。其中,规模最大的公司债承销金额同比增长38.08%至1.44万亿元;规模次之的ABS承销金额同比增长36.97%至1.40万亿元,成为行业债权融资规模同比走高的主要驱动力。2012-2018.11债权融资规模图
2012-2018.11债权融资承销金额集中度
2018Q3行业共实现证券承销与保荐及财务顾问业务净收入239.50亿元,年化同比下滑37.34%;收入占比为12.65%,较20
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