第十三章国际收支(国际经济学,沈明其)

第二章国际收支第一节国际收支及国际收支平衡表第二节国际收支的分析第三节国际储备第四节国际收支不平衡的调节第一节国际收支及国际收支平衡表一、国际收支概念二、国际收支平衡表的概述返回前进一、国际收支概念1.概念：国际收支是一国居民在一定时期内与非居民之间全部政治、经济、文化往来所产生的经济交易的系统纪录。2.关于国际收支概念的内涵的把握3.国际收支概念的历史演变返回2.关于国际收支概念的内涵的把握①国际收支是一个流量的概念。②国际收支所反映的内容是经济交易。③国际收支所记载的经济交易必须发生于一国居民与非居民之间。注意：关于居民与非居民的界定。返回3.国际收支概念的历史演变17世纪初贸易收支国际金本位制崩溃后----二战期间外汇收支即通称的狭义的国际收支。二战后——以交易为基础的广义的国际收支———“国际经济交易”返回二、国际收支平衡表的概述1.概念：2.编制方法和依据3.表的结构4.案例返回1.概念是把一国的国际收支，即一定时期内的国际经济交易，按某种适合于经济分析的需要编制出来的报表；具体的说，它是一国根据交易内容和范围设置项目和账户，并按照簿记的原理对一定时期内的国际经济交易进行系统的纪录，对各笔交易进行分类、汇总而编制出的分析性报表。返回2．编制方法和依据首先，按照“有借必有贷，贷借必相等”的复式簿记原理记录每一笔国际经济贸易。第二，按照惯例，具体到借贷双方的记录为：贷方记录资产的减少，负债的增加，借方记录资产的增加，负债的减少。注：[1]关于便利于记录的两个经验法则。第一，凡是引起本国从国外获得货币收入的交易记贷方（+），凡是引起本国对国外货币支出的交易记贷方（-），而这笔货币收入或支出本身则相应记入借方和贷方；第二，凡是引起外汇供给的经济交易都记入贷方，凡是引起外汇需求的经济交易则记入借方；[2]以上法则不适用与单向实物转移。返回3.表的结构[1]表的内容[2]国际收支平衡表的标准构成返回[1]表的内容各国国际收支平衡表均由三大部分组成:经常帐户、资本和金融帐户、错误与遗漏帐户每大类帐户包括若干个二级帐户，每项二级帐户下又包括若干个三级帐户。返回经常帐户：是国际收支平衡表中最基本的，最重要的项目。通常包括四个主要收支项目：商品，劳务，收益和无偿转移。资本和金融帐户：记录了资本在一周与它国间的转移，包括资本流入和流出。又分为资本帐户和金融帐户两大类。资本帐户包括资本转移，非生产，非金融资产的收买或放弃。金融帐户包括：直接投资，证券投资，其他投资和储备资产。错误与遗漏帐户：它是人为设立的一个抵消统计偏差的帐户。根据上述案例编制的国际收支平衡表。返回[2]国际收支平衡表的标准构成一经常帐户贷方借方（一）

商品和劳务1.商品2.劳务（1）运输（2）旅行（3）通讯服务（4）建筑服务（5）保险服务（6）金融服务（除保险外）（7）电脑和信息服务（8）电脑和信息服务（9）电脑和信息服务（10）其他私人服务（11）政府服务（二）收益1.雇员报酬2.投资报酬（1）直接投资收益（2）证券投资收益（3）其他投资收益（三）

转移1.中央政府转移（1）债务豁免（2）其他赠予（3）中央政府的其他转移2.其他部门的转移（1）债务豁免（2）其他赠予（3）工人汇款（4）移居转移（5）其他转移二资本和金融帐户（一）资本帐户，不包括储备资产（二）金融帐户1直接投资（1）本国在国外的投资（2）外国在本国的投资2证券投资（1）本国的对外资产（2）本国的对外负债3.其他资本（1）本国的对外资产（2）本国的对外负债（一）储备资产1.货币性黄金2.特别提款权3.在基金组织的储备头寸4.外汇资产（1）外国通贷和存款（2）外币证券5．其他债权返回4.案例例1．一家美国公司向法国出口计算机，法国进口商用他在美国的银行存款120万美元支付。美国商品出口记贷方，对外负债减少记借方。即：借：对外国私人的短期负债120万美元贷：商品出口120万美元例2．美国人去瑞士旅游，支付10万美元食宿等费用。美国人在瑞士银行用美元旅行支票换成瑞士法朗，瑞士银行反过来把美元支票存入美国银行的户头上。美国从外国得到芝务服务记借方，美国银行对外负债增加记贷方即：

借：购买劳务10万美元贷：对外国私人的短期负债10万美元例3．一家美国公司购进一家德国公司51%的普通股，价值140万美元，用其在德国银行的马克存款支付。美国对外长期投资记借方、对国外金融资产减少记贷方。即借：对外长期投资140万美元贷：对外短期债权减少140万美元例4．美国政府动用官方储备50万美元向墨西哥提供无偿援助，同时，还提供相当于50万美元的轵食品、药物援助。美国官方储备减少记贷方，相当于50万美元的物品出口记贷方，美国将其无偿援助给外国记借方。即借：官方无偿援助100万美元贷：官方储备50万美元出口50万美元例5．美国一公司在菲律宾投资所得利润100万美元，其中，60万用于在东道国的再投资，40万购买当地商品后运往美国。美国获国外投资利润记贷方，在东道国再投资属对外长期投资记借方，进口记借方。即借：对外长期投资60万美元进口40万美元贷：投资利润收入不敷出100万美元美国国际收支平衡表

+130+170-40+90-100170120+50

10040

4010100贸易帐户出口进口无形贸易帐户单方面转移

差额

贷方

借方

项目单位：万美元0470470总计+5050平衡帐户合计+50-50-官方储备错误和遗漏-170150320资本帐户合计-200-200

+30+140-110

15014010200140+60120

120

长期资本帐户美国对外国长期投资外国对美国长期投资短期资本帐户美国对外国短期债权美国对外国短期负债+120270150经常帐户合计返回一.国际收支平衡表的分析1.国际收支的平衡与不平衡2.表的分析3.用差额分析法分析一国的国际收支状况二.国际收支的经济分析1.失衡的定义2.国际收支不平衡的原因3.国际收支平衡的经济影响第二节国际收支的分析返回前进1.国际收支的平衡与不平衡[1]平衡的含义：从实质上看国际收支是否平衡，是看自主性交易所产生的借贷金额是否相等。如果自主性交易所产生的借方金额和贷方金额大体相等，我们就认为国际收支是平衡的。[2]关于平衡赤字（逆差）赢余（顺差）返回2.表的分析[1]分析的对象：国际收支平衡表[2]分析的目的：找出差额及原因为指定相关经济政策提供依据。[3]分析的方法：逐项分析，差额分析，对比分析返回3.用差额分析法分析一国的国际收支状况按交易动机识别国际收支差额仅仅提供了一种思维方式。国际收支是否平衡可以按以下集中口径进行观察[1]综合差额，[2]官方结算差额，[3]基本差额，[4]经常项目差额，[5]贸易差额分析时注意三点返回国际收支局部差额的内容及其关系-单方面转移支出+单方面转移收入－无形支出+无形收入贸易差额－商品进口+商品出口借方（-）贷方（+）－储备增加（+储备减少）综合差额－官方贷款+官方借款官方结算差额－私人短期资本流出+私人短期资本流入基本差额－长期资本流出+长期资本流入经常项目差额返回分析时注意三点[1]国际收支差额本质上是一个经济概念，而非会计概念。[2]实际上并不存在某种单一的尺度来衡量一国国际收支平衡与否。[3]在没有特别指明的情况下，人们讲国际收支赢余或赤字，通常即指综合差额的赢余或赤字。返回1失衡的定义国际收支均衡，指国内经济处于均衡状态下的自主性国际收支平衡。即国内经济处于充分就业和物价稳定下的自主性国际收支平衡。返回2.国际收支不平衡的原因国际收支不平衡的原因（类型）[1]季节性[2]周期性[3]收入性[4]货币性[5]结构性[6]投机性返回3.国际收支不平衡的经济影响[1]一国发生持续性国际收支逆差的影响。[2]一国发生长期国际收支平衡逆差也会给国内经济带来不良影响。返回第三节国际储备一、概念二、国际储备的供求返回前进一、概念1国际储备：是指一国政府所持有的，备用于国际收支赤字，维护本国货币汇率的国际间可以接受的一切资产。国际储备资产必须具备的三个特征：[1]官方持有性，[2]自由兑换性，[3]流动性国际清偿能力：是一个国家为本国国际收支赤字融通资金的能力。它即包括一国为本国国际收支赤字融资的现实能力，又包括融资的潜在能力。2国际储备的构成：据IMF的表述一国的国际储备包括黄金储备外汇储备在国际货币基金组织中的储备头寸特别提款权3国际储备和国际清偿能力的关系：国际储备：一国从国外借入作为储备的外汇国际清偿力：商业银行的短期外汇资产、官方和私人拥有的中长期外汇资产由此可知，国际储备和国际清偿能力既相联系又相区别。返回二、国际储备的供求1.国际储备的需求及影响因素2.国际储备的供给和来源3.国际储备的管理原则返回1.国际储备的需求及影响因素一国对国际储备的要求，主要是用于弥补国际收支赤字的政策需要。储备量多少为宜受以下因素影响。[1]持有国际储备的成本[2]进入国际金融市场筹借应急资金的能力[3]对国际收支发生各种冲击的规模和类型[4]调整速度[5]进出口规模返回2.国际储备的供给和来源[1]从世界角度看：黄金产量IMF创设的SDRS储备货币发行国的货币输出[2]从一国的角度看：国际收支顺差干预外汇市场收购黄金返回3国际储备的管理原则[1]管理的基本原则：安全性原则；流动性原则；收益性原则。[2]管理的主要内容：一是水平管理，二是结构管理返回第四节国际收支不平衡的调节一、国际收支自动调节机制1.国际金本位制下的国际收支自动调整机制2.在纸币本位的固定汇率制度下的国际收支自动调整机制3.浮动汇率制下的国际收支自动调节机制4.国际收支自动调节机制的特点二、国际收支的政策调节返回前进1.国际金本位制下的国际收支自动调整机制黄金外流货币供给量下降价格下降出口增加进口减少国际收支盈余黄金内流货币供给增加价格上升出口减少进口增加国际收支赤字大卫·休谟所揭示的价格——铸币流动机制返回2.在纸币本位的固定汇率制度下的国际收支自动调整机制在这种制度下，当一国国际收支出现不平衡时，仍有自动调整机制发生作用。国际收支失衡后，通过外汇储备，货币供应量发生变化，进而影响国民收入，利率等。变量使国际收支趋于平衡。[1]利率效应[2]收入效应或现金金额效应[3]相对价格效应：指物价的变动在国际收支自动恢复调整中发挥作用。固定汇率制度下的自动调整机制图（本国赤字）利率效应价格效应收入效应外汇储备减少改善经常项目支出下降利率上升货币供应量较少工资物价下降改善资本项目改善经常项目外汇储备增加支出上升利率下降货币供应量增加工资物价上涨本国外国返回3.浮动汇率制下的国际收支自动调节机制本国赤字本币贬值贸易收支改善本国