第五章 无形资产评估

第5章无形资产评估案例导入：一字万金——隆平高科的无形资产

袁隆平农业高科技股份有限公司（隆平高科000998）是由湖南省农业科学院作为主要发起人，联合湖南杂交水稻研究中心、湖南东方农业产业公司、袁隆平先生等共同发起设立的，主要从事以杂交水稻、杂交辣椒、西甜瓜为主的高科技农作物种子、种苗的培育、繁殖和推广销售。

该公司的特别之处就在于其的一项无形资产，是我国著名科学家袁隆平先生的名字。根据公司和袁隆平先生签订的协议，袁隆平先生同意在股份公司存续期间将其姓名用于股份公司的名称和公司股票上市时的股票简称，公司则向袁隆平先生支付姓名权使用费580万元。

袁隆平是中国工程院院士、“世界杂交水稻之父”，以他几十年在杂交水稻方面的研究成果，为解决我们这个泱泱大国12亿人口的吃饭问题，起了举足轻重的作用。而“袁隆平”这三个字的品牌价值，据有关资产评估事务所的评估，达1008.9亿元。

主要内容无形资产评估概念及分类无形资产评估的主要影响因素无形资产评估的收益法、成本法、市场法专利和非专利技术评估商标权评估商誉评估

第一节无形资产评估概述一、无形资产的概念无形资产（intangibleasset）是指由特定主体拥有和控制的，不具有实物形态，对生产经营与服务能持续发挥作用、并能带来经济利益的资源。关键要素：（1）由特定主体拥有和控制；（2））不具有实物形态；（3）能持续发挥作用；（4）能带来经济利益。

二、无形资产的特点无形资产具有非流动性，并且有效期较长。与特定企业结合在一起，固定地属于某企业或公司。无形资产没有物质实体，未来收益较大。是凭借拥有者的垄断优势、技术优势、人才优势、地理位置和环境优势等形成的超越一般同行业的收益能力资本化价值而有偿取得的资产。无形资产单独不能获得收益，它必须附着于有形资产。三、无形资产的范围和分类

（一）无形资产的范围△

指能给企业带来长期收益，又不具实物形态的经济资源。△

我国《资产评估准则——无形资产》(2008)指出我国无形资产的范围：可确指无形资产包括专利权、商标权、著作权、专有技术、销售网络、客户关系、特许经营权、合同权益等。不可确指无形资产是指商誉。（二）无形资产的分类

1.按期限划分

2.按可辨识程度划分3.按取得方式划分

4.按有无法律保护划分

5.按作用领域划分

6.按来源划分

有限期

无限期可确指：可单独取得、转让和出售不可确指：不可单独取得、离开企业不存在自创外购法定无形资产：专利权、商标权收益性无形资产：非专利技术促销型制造型金融型权利型：租赁权关系型：客户关系、客户名单结合型：商誉知识产权：专利权、商标权、版权四、影响无形资产评估价值的因素（一）无形资产的成本：成本项目包括创造发明成本、法律保护成本、发行推广成本等。（二）机会成本：是指该项无形资产转让、投资、出售后失去市场和损失收益的大小。（三）效益因素：一项无形资产，在社会、环境、制度允许的条件下，获利能力越强，其评估值越高；获利能力越弱，评估值越低。（四）使用期限：应考虑法律保护期限。（五）技术成熟程度：其开发程度越高，技术越成熟，运用该技术成果的风险性越小，评估值就会越高。（六）转让内容因素：所有权转让评估值高于使用权转让（七）国内外该种无形资产的发展趋势、更新换代情况和速度（八）市场供需状况（九）同行业同类无形资产的价格水平四、影响无形资产评估价值的因素五、无形资产评估的程序（一）明确评估目的1.市场上无形资产的转让；2.无形资产投资；3.股份制改造、清算资产；4.法律诉讼中作为诉讼标的；5.纳税需要；6.保险的需要及其他目的。（二）鉴定无形资产1.证明无形资产存在。无形资产的先进性。无形资产的适用性。确定无形资产的归属是否为委托者所拥有。2.确定无形资产种类：专利权、专有技术与商标权同属于工业产权，商标权价值中可能包含有专利权或非专利技术，注意避免重复评估。3.确定无形资产有效期限：商标权，有的商标权历史悠久，价值较高，有的商标则是越新越值钱。（三）确定评估方法，搜集相关资料市场法：类似无形资产具有可比性时，根据他们的交易条件、市场交易价格、价值影响因素的差异，调整确定评估值。收益法：1.收益额的计算口径与被评估无形资产相对应，不得将其他资产带来的收益误算到无形资产收益中；2.充分考虑法律法规、宏观经济环境、技术进步、行业发展变化、企业经营管理、产品更新和替代对无形资产收益期、收益率和折现率的影响。成本法：根据现行条件下重新形成或取得无形资产所需的全部费用，扣除实际存在的功能性贬值和经济性贬值。（四）整理和报告，做出评估结论第二节无形资产评估的收益法、成本法和市场法一、无形资产评估的收益法（一）基本公式最低收费额（二）无形资产收益额的确定

无形资产收益额是由无形资产带来的超额收益。由于无形资产的功能特性——附着性，因此存在如何从无形资产与有形资产共同作用创造的收益中分离出无形资产创造的收益。1.边际分析法若能够直接判断无形资产带来的超额收益，则可用此方法。通过对比使用无形资产前后收益差额确定无形资产的收益额。△收入增长型：（1）价格上升（2）销量扩大△费用节约型：2.差额法将使用无形资产后的经营利润与行业平均利润比较。无形资产带来的超额收益＝经营利润－资产总额×行业平均资金利润率或:无形资产带来的超额收益=销售收入×销售利润率-销售收入×每元销售收入平均占用资金×行业平均资金利润率R＝（P2－P1）Q（1－T）R＝（Q2－Q1）（P－C）（1－T）R＝（C1－C2）Q（1－T）3.分成率法△这些关键是分成率的确定问题。△两个口径的计算结果相同。＝＝△并且可以互相转换：

△分成的基础：销售收入、销售利润、销售量。（1）边际分析法（P116例题）该方法的关键：科学分析追加无形资产投入可以带来的追加利润。利润分成率=∑追加利润现值÷∑利润总额现值收益额销售收入×销售收入分成率销售利润×销售利润分成率销售收入分成率＝销售利润分成率×销售利润率销售利润分成率＝销售收入分成率÷销售利润率无形资产收益额＝销售收入（利润）×销售收入（利润）分成率（2）约当投资分析法（P117例题）该方法的适用情况：无法直接确认无形资产的贡献率。注：成本利润率按转让方无形资产总成本占企业超额利润的总额计算，没有企业的实际数时，按照社会平均成本确定。（三）无形资产评估中折现率的确定与有形资产相比，无形资产的收益较高，风险也较大，故无形资产的风险报酬率往往高于有形资产。（四）无形资产收益期限的确定△指具有超额获利能力的时间，即经济寿命。△形成无形资产无形损耗（功能性损耗与经济性损耗）的原因:

技术进步传播面扩大社会需求下降△确定无形资产收益期的方法

1.法定年限法2.剩余寿命预测法折现率＝无风险报酬率+风险报酬率二、无形资产评估的成本法（一）无形资产的成本特性

1.不完整性：大量的前期费用，如培训、基础开发或相关试验等往往不计入该知识资产的成本，而是通过其他途径进行补偿。

2.弱对应性：大量现行研究，可能产生一系列的知识资产，开发无形资产的费用一一对应困难。

3.虚拟性：商标本身耗费的成本只具有象征性的，实际包括商品使用的特种技术、配方和多年的经验积累。（二）无形资产评估中成本法的基本计算公式与操作方法基本公式：

1.自创无形资产重置成本的计算若成本费用已作资产化处理，则可用物价指数法。若无帐面价值，通常采用成本核算法和市价调整法。无形资产评估值＝无形资产重置成本×成新率

无形资产重置成本＝直接成本+间接成本+资金成本+合理利润2.外购无形资产重置成本的估算评估值＝购买价+购置费（1）市价类比法通过选择参照物，并建立功能与价格的函数关系，确定被估无形资产的价格。（2）物价指数调整法△无形资产评估值＝无形资产账面原值×价格变动指数注意物价指数的选择：生产资料物价指数与消费资料物价指数。

3.无形资产成新率的估算

(1)使用年限法：

(2)摊销折余法：无形资产的使用效用与时间呈非线性关系（三）无形资产评估中成本法的运用1.运用成本法评估最低收费额(1)最低收费额的含义(2)计算公式：

[例题]某企业拟转让甲产品生产的全套技术，该技术账面原始成本为400万元，已使用2年，预计还可使用10年。近2年物价涨幅为20%。由于技术转让，该企业产品的市场占有率将有所下降，在以后的10年内，减少销售收入的现值为130万元，增加开发费用以提高质量、保住市场的追加成本现值为120万元。该企业与购买方共同享用这项生产技术所形成的设计能力分别为650万件和350万件，试评估该项无形资产转让的最低收费额。无形资产最低收费额=重置成本净值*转让成本分摊率+无形资产转让的机会成本（1）计算该项无形资产的重置成本净值。（2）计算转让成本分摊率。（3）计算机会成本。无形资产转让后加剧了市场竞争，在该无形资产的寿命期间，销售收入减少和费用增加的现值，就是转让无形资产的机会成本。即：机会成本＝无形资产转让净减收益现值＋无形资产再开发净增费用现值＝130＋120＝250万元（4）计算该项无形资产转让的最低收费额。最低收费额＝400×35%＋250

＝390万元2.成本——收益法无形资产评估值＝重置成本净值+投资无形资产的收益重置成本净值采用成本法估算，投资无形资产的收益采用收益法。[例题]甲企业被乙企业兼并，需要对甲企业自创的一套工艺流程方法专利权进行评估。有关资料如下：该工艺方法研制时发生原材料费20,000元，辅助材料费5,000元，燃料动力费4,000元，有关人员工资和津贴7,000元，专用设备费4,500元，旅差费500元，管理费1,000元，占用固定资产的折旧费15,000元，人员培训费和资料费等2,500元，专利申请费1,000元。试估算该工艺流程方法专利权的价值。分析：从已知条件来看，本例可采用成本—收益法进行评估。即按照自创专利时所耗费的实际成本及该专利具有的实际获利能力的现值确定重估价值。

其评估步骤如下：第一步，计算自创时的总成本。设该专利的创造性劳动倍加系数为3，科研平均风险率9%，无形损耗率15%，根据题中提供的资料计算，该项工艺流程方法专利权自创成本为：第二步，计算自创专利年收益额。从甲企业运营情况可知，该项专利使用后，每年可新增利润300,000元。第三步，确定专利的有限使用年限。使用年限的确定应根据国家专利法规定及该专利的技术进步水平、已经使用年限等因素，由甲乙双方协商确定。最终确定该专利剩余有效期限为5年。第四步，计算专利的重估价值。设提成率为24%，折现率10%，则这项专利的重估价值为：

P＝69,588＋24%×300,000×3.7908

＝69,588＋272,938＝342,526元商标权许可使用的评估[例]甲企业将H注册商标使用权通过许可使用合同许可给乙企业使用。合同约定，使用期限为5年。甲企业从乙企业新增利润中提成20％作为许可使用费。试估算该商标在使用期间的商标使用权的价值。计算过程如下：（1）预测使用期间内的新增利润。由于H牌产品销路好、信誉高，乙企业预测第一年将生产40万台、第二年将生产50万台、第三年将生产60万台、第四年将生产70万台、第五年将生产80万台。预计每台可新增利润10元，那么这五年中各年新增利润为：第一年：10×400,000＝4,000,000元第二年：10×500,000＝5,000,000元第三年：10×600,000＝6,000,000元第四年：10×700,000＝7,000,000元第五年：10×800,000＝8,000,000元（2）计算新增利润的现值。假定折现率为15％，则乙企业使用H注册商标后的新增利润现值为：

（3）计算H注册商标5年使用权的价值为：

19,183,763×20%＝3,836,753元年份新增利润额（元）折现系数折现值（元）第一年

4,000,0000.86963,478,261第二年5,000,0000.75613,780,718第三年

6,000,0000.65753,945,097第四年

7,000,0000.57184,002,273第五年8,000,0000.49723,977,414合计30,000,00019,183,763三、无形资产评估的市场法由于无形资产的特征：非标准性和惟一性，使市场法在无形资产评估中受到限制。注意事项:(1)具有合理比较基础的类似无形资产(2)除收集类似无形资产交易的市场信息外，还需收集被评估无形资产的以往交易信息(3)依据的价格信息具有代表性,并且是接近评估基准日的实际成交价(4)注意对被评估无形资产和参照物的作出调整第三节专利权和非专利技术的评估一、专利权的特点及评估目的（一）专利权的概念专利权是国家专利机关依法批准的发明人或其权利受让人对其发明成果，在一定期间内享有的独占权或专有权。一般包括发明专利、实用新型和外观设计。其特性包括：1.独占性，也称排他性；2.地域性；3.时间性：专利的保护期限为20年，实用新型和外观设计的保护期限是10年。4.可转让性。（二）专利权评估目的专利权转让形式很多，但总的来说可以分为全权转让（所有权转让）和使用权转让。1.使用权包括：独家使用权。指把技术转让给某一特定买方，同时卖主自己不得在合同规定范围使用该技术和销售该技术生产产品。排他使用权。卖方自己保留使用权和产品销售权。普通使用权。可以向多家买主转让技术，同时卖方自己也保留技术使用权和产品销售权。回馈转让权。许可方要求受权人在使用过程中把转让技术的改进和发展情况反馈给许可方。2.地域范围：买方的使用权不得超过某个国家和地区。3.时间期限：一项技术专利的许可期限一般要和该专利的法律保护期相适应。4.法律和仲裁。二、专利评估程序（一）证明和鉴定专利权的存在1.专利权的详细使用说明（专利说明书）2.产权界定资料，包括权利要求书、专利证书、有关法律性文件等3.专家鉴定材料专利检索也是实施鉴定的重要环节。（二）确定评估方法，搜索相关资料1.专利技术的技术状况分析，包括技术先进性确认、技术成熟程度和寿命周期分析等。2.专利技术的收益能力分析：未来一定时期内的投资量、生产规模、产量、价格、销售额、成本、利润等额的预测。3.市场分析：包括应用该项专利技术的产品市场需求总量分析、市场占有率分析、风险分析等。4.投资可行性分析：确定有关技术参数、指标，最后进行评定估算2023/2/7（三）完成评估报告，并加以详尽说明1.专利技术成熟度专利已经付诸实施：说明其实施运用情况、技术本身先进程度、有无转让记录、实施中的若干问题等。专利尚未实施：应说明评估测定中的依托条件，包括技术本身、受让方条件、市场预测等。2.接受方可受度的分析成熟的专利技术对接受方的要求为可受度，包括对接受方基础设施、技术素质、投资规模、资金需求等方面的要求和预测。这些分析有助于说明评估结果的有效性和适用性，为买卖双方提供分析的依据。

三、专利权的评估方法（一）收益法：包括专利权的收益额、折现率和获利期限。专利权的收益额是指直接由专利权带来的预期收益。1.直接测算专利技术超额收益。将专利权划分为收入增长型专利和费用节约型专利。收入增长型专利是指专利权应用于生产经营过程，能够使得生产产品的销售收入大幅度增加。增加原因在于：⑴单价上升，销量不变；⑵单价不变，销量增加。R＝［（P2－P1）Q］（1－T）R＝［（Q2－Q1）（P－C）］（1－T）R指超额收益，P2指使用专利技术产品的价格，P1不使用专利技术产品的价格，Q为产品的销售量，T为所得税税率费用节约型的专利，是指专利权的应用，使得生产产品中的成本费用降低，从而形成超额收益。R＝［（C1－C2）Q］（1－T）（二）成本法自创专利技术的成本一般由下列因素构成：1.研制成本。（1）直接成本。（2）间接成本。2.交易成本。【例】甲企业将一项专利使用权转让给乙企业使用5年，打算采用利润分成的方法收取转让费，该专利开发研制成本为100万元，专利成本利润率为500%，乙公司的资产重置成本为3000万元，成本利润率为15%，乙公司的实际年生产能力为20万件，每件生产成本为50元，预计未来5年市场出售价格分别为90元，90元，85元，75元，75元，折现率为10%，所得税率为30%，请确定该设备的使用权转让费。（约当投资分成法）无形资产的约当投资量=100×（1+500%）=600万元购买方资产的约当投资量=3000×（1+15%）=3450万元无形资产利润分成率=600÷（600+3450）=14.8%专利使用权转让费=20×(90-50)×（1-30%）×14.8%×（P/F,10%,1)+20×(90-50)×（1-30%）×14.8%×（P/F,10%,2)+20×(85-50)×（1-30%）×14.8%×（P/F,10%,3)+20×(75-50)×（1-30%）×14.8%×（P/F,10%,4)+20×(75-50)×（1-30%）×14.8%×（P/F,10%,5)+=265.8万元四、非专利技术的评估（一）非专利技术的特点非专利技术，又称专有技术、技术秘密，是指未经公开、未申请专利的知识和技巧。具有以下特点：1.实用性2.新颖性并非任何人可以随意得到3.价值性能为企业带来超额利润，是非专利技术转让的基础4.保密性保密性是非专利技术的最主要因素非专利技术与专利技术的区别表现在以下几个方面：1.非专利技术具有保密性，而专利技术则是在《专利法》规定范围内公开的。2.非专利技术的内容范围很广，比专利技术广。3.专利技术有明确的法律保护期限，非专利技术没有法律保护期限。4.对专利技术的保护通常按《专利法》条文进行，对非专利技术保护的法律主要有《中华人民共和国合同法》、《中华人民共和国反不正当竞争法》等。（二）影响非专利技术评估值的因素分析1.非专利技术的使用期限2.非专利技术的预期获利能力3.非专利技术技术的市场情况一是取决于其技术水平在同类技术中的领先程度，另一方面，非专利技术的成熟程度和可靠程度对其价值量也有很大影响。4.非专利技术的开发成本三、非专利技术评估的方法测算该项技术投入使用而产生的追加利润（增加的收入）

1.收益法

R=[(P2-C2)×Q2

-(P1-C1)×Q1](1-T)

说明：下标2的为专有技术使用后的产品售价、成本、销量下标1的为专有技术使用前的产品售价、成本、销量

评估公式：

fr

利润分成法：R=(P2-C2)×Q2

×fr(1-T)

fi

销售收入分成率：R=P2×Q2×fi(1-T)

例甲公司1999年购买了乙公司于1996年研发一项技术所有权，该技术已使用两年，剩余经济年限四年，该项专有技术带来销售收入增长的分成率25%。预计未来市场销售收入分别为：500万元、700万元、800万元、800万元。折现率20%，税率25%。估算该非专利技术价格。依题意，属于收入分成方法，其公式：

R=(

P2×Q2)

×fi

×(1-T)

四年收入现值=500（P/F,20%,1）+700（P/F,20%,2）

+800（P/A,20%,2）×（P/F,20%,2）

=1751

评估价值=1751×25%×25%=328万元2.成本法例某公司历经四年，花费20万元于1998年12月研发成功并获专有技术。2001年1月公司清算时评估其价值。

1999年—2000年物价上涨指数5%，无风险利率6%,风险率70%，该专利剩余经济使用寿命六年。依题意该专有技术属于自创型无形资产，计算公式：

无形资产评估值＝无形资产重置成本×成新率

=78.65×6/(2+6)=59万元

第四节商标权评估一、商标与商标权

（一）商标商标是商品与商业服务的标记。这种标记通常以文字、图形或者两者结合起来表示。其作用：

1.区别同一种商品和服务的不同生产经营者和服务者；

2.促进生产经营者和服务者保证商品和服务的质量；

3.便于商品竞争。（二）商标权商标权也称为注册商标专用权，对注册商标享有独占使用权，依法可转让，但注册商标有法律意义上的期限。未经注册的商标不受法律保护，也就不具有商标权。商标权的特征：专有性、时间性、地域性、可转让性商标权转让方式两种：其一，依法转让所有权，失去对该商标的专用权其二，商标权允许他人使用，但不转让所有权

二、商标权评估程序2023/2/7（一）明确评估目的商标所有权转让的评估值高于商标权许可使用的评估值。商标权评估情况一般包括：商标权作为投资作价入股；商标权许可使用；商标权转让等。（二）向委托方收集有关资料

1.委托方概况、经营业绩；2.商标概况，包括商标注册有关的法律性证件。3、商标产品的历史、现状与展望。4.商标的广告宣传等情况。5.委托方未来经营规划。6.未来财务数据预测。7.相关产业政策、财税政策等宏观经济政策对其的影响。（三）市场调研和分析（四）确定评估方法，搜集确定有关指标商标权评估较多采用收益法，但也不排斥采用市场法和成本法。收益法评估商标权主要是分析确定收益额、折现率和收益期限三项指标。（五）计算、分析，得出结论，完成评估报告三、商标权评估方法（一）商标权转让价值评估某饮料厂欲将其使用25年的啤酒注册商标转让，评估其转让价格。历史资料表明，近五年该商标的啤酒在市场上价格比同类啤酒每吨高出500元，目前该企业每年可产5000吨，预计未来十年该品牌可获超额利润，前四年基本维持当前水平，后六年高出其他品牌的价格降为300元，但产量会扩大到5400吨。折现率10%

依题意，先测算无形资产未来产生的超额利润：前四年：5000×500=250万元后六年：5400×300=162万元则：评估值=250（P/A,10%,4）+162(P/A,10%,6)(P/F,10%,4)=1274万元

（二）商标权许可使用的评估

甲企业商品畅销，其售价2500元/辆，比同类产品市场价高出80元，乙企业拟介入该产品商标使用权。双方协商近四年内每年可在1500—1600辆使用甲企业商标，且按照销售收入的4%计算商标许可使用费。折现率10%，评估该商标许可使用费现值。依题意属于收入分成法，计算各年收入预测各年销售量1450150016001600

各年收入363375400400

公式：R=(

P2×Q2)×fi×(1-T)

四年收入现值=363（P/F,10%,1）+375（P/F,10%,2）+400（P/A,10%,2）×（P/F,10%,2）=1349

评估价值=1349×4%×（1-25%）=42万元第五节商誉的评估一、商誉及其特点

1、商誉不能离开企业而单独存在，不能与企业的可确指资产分开出售。（不可确指资产）

2、商誉是多项因素作用形成的结果，但形成商誉的个别因