货币银行学第八章货币需求课件

第八章货币需求教学要求：1、了解中西方古代货币需求主要思想，理解货币需求不同含义和货币需要量的测算方法；2、掌握现代不同学派的货币需求理论，并能进行简要比较和评价。3、重点掌握西方货币需求理论发展的内在逻辑关系。2023/2/61第八章目录第一节货币需求概述第二节货币需求理论第三节货币需要量的测算

本章作业2023/2/62浙江工商大学金融学院第一节货币需求概述一、货币需求和货币需求理论二、货币需求概念的进一步理解2023/2/63浙江工商大学金融学院第一节货币需求概述

一、货币需求和货币需求理论的含义货币需求是需求欲望与需求能力的统一货币需求是与流量有密切关系的存量概念（有弹性的动态区间）货币需求包括对现金和存款货币的需求在现代信用制度下，是指银行体系以外各个经济主体对货币的需求，不包括银行体系自身对货币的需求2023/2/65浙江工商大学金融学院第一节货币需求概述

二、关于货币需求分析的角度：主观货币需求与客观货币需求宏观货币需求与微观货币需求名义货币需求与真实货币需求（Md与Md/P）货币需求量与货币必要量2023/2/66浙江工商大学金融学院第二节货币需求理论货币需求理论的演进：一、早期的货币需求思想二、凯恩斯和凯恩斯学派的货币需求理论三、弗里德曼和现代货币数量论四、对货币需求理论的综合评析2023/2/67浙江工商大学金融学院第二节货币需求理论

一、早期的货币需求思想（一）马克思的货币需求理论马克思的货币必要量公式：

M=PQ/V执行流通手段的货币必要量商品价格总额同名货币的流通次数＝2023/2/69浙江工商大学金融学院第二节货币需求理论

一、早期的货币需求思想货币必要量的决定因素分析货币必要量与商品数量商品流通决定货币流通；货币流通反作用于商品流通质：具有价值和使用价值；量：有形与无形，最终产品与中间产品货币必要量与物价水平金币制度，价格水平与货币必要量单向因果关系，价格决定货币必要量；纸币制度下，互为因果货币必要量与货币流通速度货币流通速度是变量且无法控制：商品经济发达程度，社会信用制度发达程度，居民收入间隔期，资金周转速度，通货膨胀程度2023/2/610浙江工商大学金融学院第二节货币需求理论

一、早期的货币需求思想（二）古典货币数量论－－现金交易说和剑桥方程式货币数量论：货币数量论是一种研究商品价格同货币数量之间的关系的理论。其基本命题：货币数量（供给量和需求量）决定货币价值和物价水平，货币价值与货币数量成反比，物价水平与货币数量成正比。现金交易说和剑桥方程式它最佳诠释了一重要的经济现象即物价水平变动与通货膨胀之间的密切关系。2023/2/611浙江工商大学金融学院2、现金余额说2.1剑桥方程式（现金余额方程式）英剑桥学派A.Marshall）

M=kPYM为现金余额，即货币数量；k为Y中以货币形式持有的比例2.2特点从货币对其持有者提供效用的角度（投资利息、消费享受、手持货币安全便利）从持有货币的机会成本的角度从货币作为一种资产的角度从货币供给与货币需求相互关系的角度名义国民收入和物价水平都取决于货币供应量决定货币需求量的因素是，手持现金占总财富的比例k、物价水平P、总财富Y。2023/2/613浙江工商大学金融学院3、两者差别1、对货币需求分析的侧重点不同。前者重货币供给、货币的交易媒介功能；后者重货币需求、货币的财富储藏即资产功能。2、前者把货币需求诉诸制度因素（宏观），重视货币支出的数量和速度；后者是从货币保有资产存量角度考虑货币需求（微观），重视人的持币动机和判断。3、货币需求的决定因素不同。前者用货币数量变动来解释价格，利率对货币需求没有影响；后者从微观出发分析，强调人们持币动机，不排除利率是决定货币需求的主要因素。2023/2/614浙江工商大学金融学院第二节货币需求理论

二、凯恩斯及凯恩斯学派货币需求理论实际货币需求不仅受实际收入的影响，也受到利率影响。2023/2/615浙江工商大学金融学院第二节货币需求理论

二、凯恩斯及凯恩斯学派货币需求理论（二）凯恩斯的流动性偏好理论流动性偏好：是指人们在心理上偏好流动性，愿意持有货币而不愿持有其它缺乏流动性的资产。货币需求的三个动机：交易动机、预防动机和投机动机交易需求、预防需求和投机需求交易需求和预防需求与收入成正比；投机需求与利率成反比假定人们只以两种形式持有其财富：货币和债券2023/2/617浙江工商大学金融学院第二节货币需求理论

二、凯恩斯及凯恩斯学派货币需求理论1、交易性货币需求L1=Ｌ１（Ｙ）交易性货币需求的特点：①需求相对稳定，事先可以预计；②货币主要是充当交易媒介职能；③这部分货币需求对利率不太敏感；④是收入的递增函数。2023/2/618浙江工商大学金融学院第二节货币需求理论

二、凯恩斯及凯恩斯学派货币需求理论2、投机性货币需求Ｌ２＝Ｌ２（r）投机性货币需求的特点：①货币需求不太稳定，事先难以预测；②货币主要是充当贮藏财富的职能；③这部分货币需求对利率极为敏感；④是现行利率的递减函数2023/2/619浙江工商大学金融学院第二节货币需求理论

二、凯恩斯及凯恩斯学派货币需求理论（三）流动性陷阱当一定时期的利率水平降到无可再低时，人们就会产生利率上升而债券价格下降的预期，因此，人们宁愿持有货币，这样，货币需求就会变的无限大，即无论增加多少货币，都会被人们储藏起来。rY2023/2/621浙江工商大学金融学院第二节货币需求理论

二、凯恩斯及凯恩斯学派货币需求理论（四）现代凯恩斯学派对凯恩斯货币需求理论的发展1、鲍莫尔－托宾模型：交易货币需求是收入的递增函数，也是利率的递减函数。交易性货币需求存在最优规模。“平方根公式”2、惠伦模型：预防动机的货币需求也是利率的递减函数3、托宾：资产组合理论、替代效应、风险的回避者、爱好者和中立者。4、新剑桥学派：货币需求的七动机（三大类），公共权力的货币需求－政府扩张需求动机2023/2/622浙江工商大学金融学院第二节货币需求理论

三、弗里德曼和现代货币数量论把货币需求当作财富所有者的资产选择行为2023/2/623浙江工商大学金融学院第二节货币需求理论

三、弗里德曼和现代货币数量论（一）弗里德曼的货币需求理论3、货币需求函数的最主要特点：稳定性影响货币需求和货币供给的因素相互独立。函数变量中，有些因素自身具备相对的稳定性。货币需求函数的倒数－货币流通速度，是一个稳定的函数，有规律可循，而非常数。重要的政策含义：货币供应量的变动是物价水平和经济活动发生变动的最根本的决定因素；“单一规则”的货币政策主张。货币供应量的年增长率长期地固定在同预计的经济增长率基本一致的水平（每年4％）2023/2/625浙江工商大学金融学院第二节货币需求理论

三、弗里德曼和现代货币数量论（二）弗里德曼与凯恩斯的区别：1、把许多资产视为货币的替代物，影响货币需求的利率不只一种把货币以外的资产归为债券一种，债券收益率2、货币和商品是相互替代品，强调货币的预期收益率对货币需求的重要影响3、货币需求函数具有稳定性，对利率变动不敏感货币流通速度可以准确测算2023/2/62