中国新能源客车行业发展分析

中国新能源客车行业发展分析

一、补贴退坡预期

数据显示，2018年我国客车（含非完整车辆）市场累计销售49.44万辆，同比下降6.0%。其中大中轻客细分市场的销量均有所下滑：大客销量7.75万辆（同比-14.1%），中客销量7.39万辆（同比-12.4%），连续两年销量下滑，而轻客销量34.30万辆（同比-6.0%）。整体来看国内客车市场趋于饱和，行业销量自2014年到达峰值后已出现连续四年下滑；加上新能源补贴退坡的持续，新能源客车对行业拉动的效应开始放缓。2009-2018年十年内客车行业销量细分及同比增速（万辆）

2018年按客车燃料类型划分，柴油汽车（28.47万辆）和汽油汽车（5.96万辆）的合计份额达到76.47%，天然气客车在2018年的份额仅有0.78%。混合动力、纯电动和燃料电池车等新能源车的合计份额为22.75%，其中纯电动车销售9.62万辆，市场份额达到21.36%，占新能源客车的大头。2018年客车整车市场份额图

政策方面，随着新能源销量不断攀升，财政补贴压力增加，补贴退坡仍将持续，地方补贴也面临取消的可能。18年的新能源补贴政策正式公布于2018年2月，由国家财政部下发《关于调整完善新能源汽车推广应用财政补贴政策的通知》。政策指出，在6月11日前设立过渡期，对乘用车、客车的补贴标准按照2017年打7折，正式方案的补贴标准又有所下调。与此前相比，新的政策要求在电池能量密度、单位载质量能量消耗以及各方面综合指标上都更高、更严格。

2019年的公交车补贴退坡政策尚未出台，预计退坡幅度会相对放缓，国补和地补的退坡比例在30%左右。以大中型纯电动客车为例，17年的销售均价约为102.2万，假定客户支付价格基本不变，测算出补贴退坡大环境下，单车补贴比例不断下降的测算结果：即2017年的单车补贴约占售价的23%，2018年降至16%，2019年进一步下降至12%。另一方面，于技术进步和生产成本的削减，能够抵消退补的一部分影响，销售毛利率由原先的15.2%下降至14.3%。2019年大中型纯电动客车利润结构预测

二、氢燃料电池客车

我国氢燃料电池产业的发展受到政府与政策的高度重视。《“十三五”战略性新兴产业发展规划》、《中国制造2025》都将氢燃料电池技术确定为重要内容。另外，各地方也大力支持氢燃料电池的发展：广东、湖北等地成立氢能与燃料电池汽车产业基金，苏州、武汉等地出台专门的氢能产业规划政策，上海、济南等十多个城市规划建设氢能产业园。

在政策的支持下，氢燃料电池的产业化发展不断加速。据调查数据显示，2018年我国氢燃料客车销量1418辆，氢燃料电池货车销量为109辆。2019年1月初，国家工信部发布2018年度第13批《新能源汽车推广应用推荐车型目录》，共有86款燃料电池汽车进入推荐目录。根据相关规划，到2020年我国氢燃料电池商用车市场达到5000-10000辆，加氢站数量将达到100座，行业总产值将达3000亿元；2025年氢燃料电池车将累计推广至5-10万辆。

从中国市场来看，2018年，中国燃料电池汽车明显下滑，但是产量达1619辆，同比增加了27％，其中，201