蒙代尔-弗莱明模型

开放经济中的国民收入均衡：

IS-LM-BP模型IS表明产品市场的均衡，LM表明货币市场的均衡，BP表明国际收支平衡。三者相遇时，内部均衡和外部均衡同时得以实现。一、BP曲线的推导(balanceofinternationalpayment,简称BPcurve)二、开放经济中的IS曲线三、IS-LM-BP模型四、资本完全流动下的IS-LM-BP模型一、开放经济中的IS曲线在开放经济条件下，IS曲线发生了变化。（一）收入恒等式比较封闭经济：Y=C+I+G开放经济：Y=C+I+G+NX（二）收入恒等式的展开式比较封闭经济开放经济（三）IS方程比较封闭经济开放经济IS方程比较封闭经济开放经济二、BP曲线的推导（一）链条国内利率上升，使净资本流出下降，从而净出口减少（因为净出口＝净资本流出）。净出口减少意味着进口的增加（NX=X－M）。从进口函数M=M0＋γ·Y分析，进口增加意味着国民收入增加。（二）BP曲线的形状基于利率和收入平面，BP曲线向右上方倾斜。（三）和BP曲线有关的点BP曲线上的点：国际收支平衡BP曲线右下方的点：国际收支赤字BP曲线左上方的点：国际收支盈余yrOBADCBP（一）BP曲线的推导（几何学方法）专心净资本流出函数F(r)450进出口函数NX(y)NX=FBP＝NX(y)－F(r)（二）BP方程（函数推导法）从NX(经常项目）＝F（资本项目）出发，表明r与Y之间的关系专心三、IS-LM-BP模型（一）方程（二）图形E:国内均衡（内部均衡）和国外均衡（外部均衡）同时实现。IS与LM的交点：内部均衡BP上的点：外部均衡OYrr0Y0ELMBPIS方程资本完全流动下的IS-LM-BP模型回望σF=σ(rw－r）σ：国家间资本流动的难易，即利率差在多大程度上导致国际资本流动。σ越大，资本流动越容易。σ→∞时，资本完全在国家之间流动。资本完全流动时的BP曲线BP斜率：γ/σ；σ→∞时，BP斜率为0，BP曲线为水平线。BP方程为r=rwr0YrwBP资本完全不流动下的IS-LM-BP模型F=σ(rw－r）σ：国家间资本流动的难易，即利率差在多大程度上导致国际资本流动。σ越大，资本流动越容易。σ=0时，资本完全不能在国家之间流动。资本完全不流动时的BP曲线BP方程为BP曲线为垂线rY0BPY0（一）固定汇率制下的资本完全流动（1）初始状态BP为水平线，实现国际收支平衡的条件为r=rw；A为均衡点。（2）分析过程若一国实行独立货币政策，使货币供给量增加，从而使LM右移至LM’,出现国际收支赤字，这时存在汇率贬值压力，需央行进行干预。干预目标：保持原来的汇率水平（固定汇率制）。干预手段：抛出外国货币，接受本国货币，造成本国货币供给减少，LM左移到均衡点。（3）结论在开放经济条件和固定汇率制下，一国无法实行独立的货币政策，否则汇率将存在变动压力。OYrrwAA’ISLMLM’BPY2Y1（一）固定汇率制下的资本完全流动（1）初始状态BP为水平线，实现国际收支平衡的条件为r=rw；A为均衡点。（2）分析过程若一国实行独立财政政策，使政府支出增加，从而使IS右移至IS’,出现国际收支盈余，这时存在汇率升值压力，需央行进行干预。干预目标：保持原来的汇率水平（固定汇率制）。干预手段：买入外国货币，抛出本国货币，造成本国货币供给增加，LM右移到均衡点。（3）结论在开放经济条件和固定汇率制下，一国财政政策非常有效。OYrrwAA’ISLMLM’BPIS’Y2Y1Y3A’’（二）浮动汇率制下的资本完全流动（1）初始状态BP为水平线，实现国际收支平衡的条件为r=rw；A为均衡点。（2）分析过程若一国实行独立财政政策，使政府支出增加，从而使IS右移至IS’,出现国际收支盈余。这时，引起本国货币升值。汇率升值使本国出口减少、进口增加从而净出口减少，IS’曲线自动回复到IS的水平。在完全浮动汇率制下，一国货币当局不用干预外汇市场，汇率能够自动调整，保持外汇供求平衡。（3）结论在开放经济条件和浮动汇率制下，一国财政政策无效。oYBPLMISIS’AA’Y1rrwY2（二）浮动汇率制下的资本完全流动（1）初始状态BP为水平线，实现国际收支平衡的条件为r=rw；A为均衡点。（2）分析过程若一国实行独立货币政策，使货币供给量增加，从而使LM右移至LM’,出现国际收支赤字，这时，引起本国货币贬值。汇率贬值使本国出口增加、进口减少从而净出口增加，IS曲线右移到IS’的水平。（3）结论在完全浮动汇率制下，一国货币政策非常有效。oYBPLMISIS’AA’Y1rrwLM’Y2Y3A’’总结：货币政策在固定汇率制度下长期内无效；在浮