第二章电子货币1

网络金融2/6/20231第二章电子货币

2/6/20232主要内容§2.1电子货币概述§2.2电子货币的分类§2.3电子货币的性质与职能§2.4电子货币的作用与影响2/6/20233§2.1电子货币概述2/6/20234电子货币与电子商务的关系电子货币是电子商务的基础。目前的电子货币主要是基于银行专用的网络系统－－初级形态的电子货币。网络货币－－高级形态的电子货币。2/6/20235一货币形式的演进与电子货币的发展1.贵金属货币2.纸币3.信用货币4.电子货币2/6/20236各种货币形式的特点金属货币：实际价值与名义价值相等。纸币：国家发行并强制流通的货币符号。本身没有价值，是金属货币的代表。其发行数量要与金属货币数量上一致。信用货币：货币价值符号电子货币：存储于电磁信号形态上的货币。2/6/20237电子货币货币：按照马克思的定义，本质上是一般等价物作用的特殊商品，同时体现一定的社会关系。货币的形态有实物货币，金属货币，纸币，存款货币，电子货币等。其中，电子货币是现代商品经济高度发达和银行转帐与结算技术不断进步的产物，代表了现代信用货币的发展方向，体现了现代支付手段的不断进化。2/6/20238电子货币的概念什么是电子货币（E－money),有多种不同的定义：

一、在零售支付机制中，通过销售终端、各类电子设备，以及在公开网络（如INTENET）上执行支付的“储值”产品和预支付机制。所谓“储值”产品，是指保存在物理介质中用来支付的价值，这种物理介质可以是智能卡，多功能信用卡，“电子钱包”等，所储价值可通过电子设备追加。“预支付机制”是指存在于特定软件或网络中的一组可以传输并用于支付的电子数据，通常被称为电子现金，是由一组二进制数据和数字签名组成。－－巴塞尔银行监管委员会（BCBS）19982/6/20239“电子货币是以计算机、通讯以及金融和商业专用工具为基础，以各种银行卡为介质，进行电子资金转帐的一种货币流通形式。”－张卓其《电子银行》此定义将电子货币界定为成熟的银行卡支付应用体系，没有包括新型的网络货币。

从货币支付的角度将电子货币界定为利用银行的电子存款系统和各种电子清算系统进行金融资金的转移方式。－吕廷杰《电子商务教程》电子货币是电子交易的当事人，包括消费者、厂商和金融机构，使用安全电子手段通过网络进行的货币支付和资金流转，并将其分为电子信用卡，电子支票和电子货币－黄学敏《电子商务》2/6/202310电子货币：是以电子计算机技术和通信技术为手段，以金融电子化网络为基础，以商用电子化机具和各类交易卡为媒介，以电子数据形式存储在银行的计算机系统中，并通过计算机网络以电子信息传递形式实现流通和支付功能的货币。2/6/202311电子货币的特点（1）以计算机技术为依托。（2)不借助于有形实体而通过密码等方式来确认交易。（3）无须实体交换，简化支付手段，节省流通费用。2/6/202312电子货币的特性（1）存款特性。（2）现金通货特性。（3）现金与非现金相互转化的特性。（4）信息显示特性。2/6/202313三电子货币发展策略欧洲中央银行在1998年8月《电子货币报告》中讨论了建立电子货币系统的基本要求。中国人民银行组织研究与探讨相关的法规政策。2/6/202314电子货币的发展电子货币的发展依赖于发行者、消费者以及商家使用电子货币动机的大小。对发行者：向消费者和商家收取的费用。对商家：节约的成本。对消费者和商家：是否愿意采纳新技术。从产业经济学的角度：不同支付媒介具有不同的回报率和不同的操作成本。2/6/202315§2.2电子货币的分类2/6/202316电子货币的多种划分方法1按被接受程度：“单一用途”和“多用途”。2按使用方式和条件不同：认证(Identified)匿名(Anonymous)在线(online)离线(off-line)3按结算方式：支付方法电子化ATMPOS支付手段电子化E－cash2/6/202317按依托的计算机网络方式划分:(1）银行卡（2）网络货币目前已基本成形的包括：CyberCashFirstVirtual（信用卡支付系统）DigiCashNetCash（以智能卡为电子钱包的电子现金支付系统,应用于多种用途,具有信息存储、电子钱包、安全密码锁等功能,安全可靠）Mondex（的电子现金模式）2/6/202318电子货币的分类一信用卡应用型电子货币二存款利用型电子货币三电子现金2/6/202319一信用卡应用型电子货币（一）信用卡（二）银行POS（三）第一虚拟因特网支付系统（四）计算机现金安全因特网支付服务2/6/202320银行POS银行POS是使用信用卡的非现金支付系统。但它不是基于INTERNET网络虚拟空间的支付系统，只是电子货币发展的初级阶段。定义：POS系统业务处理流程：申请授权－帐务处理－完成交易；但电子转帐工作可在商品成交后立即进行，也可协议进行，即不采用即付。2/6/202321第一虚拟因特网支付系统系统的使用方法：两个必备条件:使用流程：系统的特点:有关信用卡的信息不在Internet上传递，信息的传递方式全部使用电子邮件。系统的优点：在Internet上实现了信用卡的安全支付．系统的缺点：不能实时销售．2/6/202322计算机现金安全因特网支付服务CyberCash系统的基础是由RSA提供的加密算法和数字化签名，信用卡交易是它的重要方式。使用方法与支付流程:P181《电子金融》基本特点：使用信用卡进行结算。与第一虚拟的不同点：2/6/202323银行卡的分类分类方式类型使用范围国际卡地方卡授信额度普通卡金卡持卡对象个人卡公司卡结算方式贷记卡借记卡信息载体磁卡芯片卡2/6/202324依据结算方式划分（1）信用卡（2）借记卡（3）复合卡（4）现金卡2/6/202325按信息载体的介质分类塑料卡磁卡集成电路卡（IC卡）复合介质卡激光卡2/6/202326信用卡1发展历史1952年，美国加利福尼亚的福兰克林银行发行了第一张信用卡。国际知名的信用卡VISAInternational

MasterCardInternational

AmericanExpress

中国信用卡的发展。2/6/2023272信用卡的物理结构3功能基本功能与附加功能2/6/202328信用卡的业务处理系统建立档案授权清算系统维护2/6/202329信用卡的国际组织VISA国际组织MasterCard国际组织美国运通公司日本的JCB信用卡公司大莱信用卡公司2/6/202330二存款利用型电子货币一封闭式的网络转账结算二开放式网络系统的转账结算2/6/202331纽约清算所银行同业支付系统--CHIPSCHIPS(CleaningHouseInterbankPaymentSystem)简介CHIPS的业务处理CHIPS美元划拔过程银行A纽约银行B（拔款银行）纽约银行C（收款银行）银行DSWIFTSWIFTCHIPS2/6/202332Fedwire电子资金转帐系统1Fedwire概述是由美国联邦储备委员会管理与担保的资金转帐服务系统，主要用于国内的资金转帐支付。2Fedwire提供的服务。2/6/2023333Fedwire的资金清算流程返回客户美国境外银行A美国境外银行DFedwire成员银行BFedwire网络Fedwire成员银行C客户(1)指示（2）付（3）收（4）通知Fedwire清算流程2/6/202334环球银行金融通信系统—SWIFT1SWIFT简介20世纪60年代初，银行间的国际交易迅速猛增，为此，各国银行人士普遍认为迫切需要建立一个能实现国际间交易的自动化传输和处理的全球金融网络系统，于是，1973年5月，由15个国家的239家银行共同组织的SWIFT便诞生了。SWIFT是，即国际银行金融通讯协会，是一个非盈利组织。它所建立的SWIFT系统是为国际银行间的金融业务处理自动化而开发的，连接全球各银行的金融数据通信网络系统，该系统于1977年5月正式开始运行，可处理世界范围银行间的数据交换。2/6/202335SWIFT的组织结构SWIFT的组织成员分为三类：会员银行（MemberBank）附属会员银行（Sub-MemberBank）参与者（Participant）2/6/202336SWIFT提供的服务金融数据传输服务及其报文swift的金融业务网络传输格式标准共有10大类，并对应10类报文。

swift报文标准格式共分10大类120多种。Swift提供的基本通信服务。Swift提供的增值金融服务。2/6/202337SWIFT通信处理过程操作转换中心OC地区处理站RP地区处理站RP银行处理站银行处理站银行处理站银行处理站终端终端终端终端终端终端终端终端Swift网络结构示意图2/6/202338SWIFT的特点与一般的电子汇兑相比，具有以下特点报文标准化。低成本，自动，迅速高效的服务。安全可靠的数据处理传输。2/6/202339二、INTENET开放式网络系统的转账结算1.SFNB(美国安全第一网络银行）的资金结算账户服务开户手续的办理顾客享受的服务特点：顾客直接在Internet上对银行发出转帐指令，然后移动存款。2/6/2023402.FSTC（金融服务技术国际财团）的电子支票系统电子支票项目的基本内容利用电子支票在Internet上进行结算的流程2/6/202341电子支票支票是银行的存款人签发给收款人办理结算或委托开户银行将款项支付给收款人的票据，电子支票是采用电子方式实现纸面支票的功能。有代表性的就是FSTC的电子支票系统。电子支票的优点:内容与原理与传统支票很相似，客户不必再接受培训，且功能更强。适宜做小额的清算。是企业内部资源管理的工具，通过网络完成支付。可连接公众网络金融机构和银行票据交换网络，以达到通过公众网络连接现有金融付款系统。2/6/202342电子支票的运作方式公用网络上的电子支票系统用于发出支付和处理支付的网上服务。一个完整的电子支票业务分为三个阶段客户购买阶段：客户挑选货物并向商家发出电子支票。商家将电子支票发送给他的开户行，以得到现款。商家的开户银行通过交易所或客户的开户行兑换电子支票。2/6/202343FSTC电子支票系统中的一般流程付款者收款者付款者银行收款者银行电子支票背书的电子支票E－MAIL，WWW清算和处理支票2/6/202344三电子现金电子现金是以数字化形式存在的现金货币，其发行方式包括存储性质的预付卡和纯电子系统形式的用户号码数据文件等形式。电子现金的匿名性。（一）e现金（二）Modex2/6/202345电子现金交易模式的简单模型用户商家银行结算兑换电子现金交易、支付用户认证数据加密2/6/202346e现金e现金的代表DigiCash（数字现金）可与现实中的实体货币兑换。优点：传递货款的费用几乎为0。缺点：安全方式。特点：交易的匿名性；可用于个人之间的支付。2/6/202347e现金的使用方法e现金的支付过程：客户开立电子现金账号，并预先存入现金，购买电子现金证书。客户使用电子现金终端软件从电子银行下载一定金额的电子现金到自己的硬盘上备用。用户与商家洽谈，签订订货合同，确定使用电子现金支付费用。接收电子现金的商家与授权的电子现金银行结账。支付过程2/6/202348现有的三种实用的电子现金系统DigiCash；Netcash；Mondex；2/6/202349Mondex是一种存储性质的预付卡，又称电子现金卡。其典型代表就是IC卡性质的Mondex。Mondex的发行。Mondex的使用方法。2/6/202350Mondex与e现金的比较二者的不同之处：电子货币保管特点不同：一个是保存在硬盘上，一个保存在IC卡上。支付手段相同。二者与实体现金的比较。风险不同。

二者的融合趋势

2/6/202351电子现金的属性电子现金要取代现金，成为联机或脱机制支付工具，应具有如下属性：货币价值。可交换性。可存储性。匿名性。重复性。可分割性。2/6/202352§2.3电子货币的性质与职能2/6/202353一电子货币是信用货币电子货币的本质；电子货币与传统货币的区别；电子货币成为占主导地位的支付手段的前提条件。电子货币作为信用货币的特征：是一种价值符号；可兑换性；强制性货币。2/6/202354电子货币的特有属性电子货币除具有传统货币的一般属性，还具有特有属性:发行机制不同；匿名性不同；防伪技术不同；发行机构不同；使用地域不受限。2/6/202355二电子货币的职能（一）货币的一般职能:（二）现阶段蕴涵的职能：是以既有通货为基础的“二次货币”。现阶段与一般的通货还有一定的距离。2/6/202356§2.4电子货币的作用与影响2/6/202357一电子货币的作用（一）降低交易成本，提高效率，方便用户。（二）促进了电子商务的发展。（三）推动了世界经济一体化和金融全球化。（四）促进经济活动的更加虚拟化。2/6/202358二电子货币对金融和经济发展的影响（一）对中央银行铸币收入和独立性的影响和对中央银行资产规模及能力的影响。（二）对商业银行竞争和发展的影响（三）对支付安全性带来的冲击（四）对货币政策的影响2/6/202359对商业银行竞争和发展的影响电子货币寻银行业的冲击主要表现在银行结算职能方面，其垄断地位面临挑战。结算业务的提供者超出银行范围。电子数据交换的应用使银行丧失了手续费的收入并难以掌握企业间的资金流向。电子货币加剧了结算的同行国际竞争。2/6/202360对货币供应量确定及货币政策的制定带来的影响对货币需求的影响对货币政策中介目标的影响对货币政策工具效力的影响使货币乘数变动对国内外货币政策的协调提出了更高要求可能带来庞大的国际游资2/6/202361什么是货币乘数？银行提供的货币和贷款会通过数次存款、贷款等活动产生出数倍于它的存款，即通常所说的派生存款。货币乘数的大小决定了货币供给扩张能力的大小。而货币乘数的大小又由以下四个因素决定：（1）法定准备金率。定期存款与活期存款的法定准备金率均由中央银行直接决定。2/6/202362（2）超额准备金率。商业银行保有的超过法定准备金的准备金与存款总额之比，称为超额准备金率。（3）现金比率。现金比率是指流通中的现金与商业银行活期存款的比率。（4）定期存款与活期存款间的比率。由于定期存款的派生能力低于活期存款，各国中央银行都针对商业银行存款的不同种类规定不同的法定准备金率，通常定期存款的法定准备金率要比活期存款的低。2/6/202363什么是国际游资？国际游资，也叫热币、热钱（hotmoney）是指在国际间频繁流动，以追逐短期汇率、利率、股票市场与其他金融市场价格波动的短期资本，是国际短期资本中最活跃的部分。

2/6/202364国际游资的性质国际投资资本与国际投机资本共同组成国际资本。从两者的资金来源上分析，人们很难区分哪些国际投资资本，哪些是国际投机资本。因为它们的来源构成大体相仿，此外当国际游资的投机行为状态还原到一般静止状态时，它仍是一般资本。所以对国际投资资本和国际投机资本的界定要依据它们的投资目的、投资对象和操作手段上。

2/6/202365(1)投资目的国际投机资本的投资目的相当明确，即绝大部分操作瞄准短期的高额利润，这种高额利润的可以高于社会平均利润数倍或几十倍。对一般国际投资资本来说，这种高额利润是难以获得的。国际投机资本的高额利润是由短期操作形成震荡来造就的高幅度价差所构成，而一般的投资利润则产生于缓和渐进，日积月累的收益。

2/6/202366(2)投资对象

国际投机资本往往选择证券商品或金融衍生商品，诸如：汇率、股票、债券期货、期指、期权等商品；而一般国际投资资本虽也涉足这些领域投资，但相当比例选择产业作为投资主要方向。据有关资料分析，国际游资基本上动用其80%的资金量用作为证券，汇率和金融衍生商品的投资，而极少涉足产业的投资。

2/6/202367(3)投资手段

国际投机资本通常采用短促、快速隐蔽，突然发动的手段来操作投资行为，人们很难确定某个时期内国际投机资本在某一领域投资的资金规模，时间和地点。而一般投资资本是不会采用这种投机手法，因为投资是个缓慢、持续、累计的过程。在高新科技和先进的通讯设备的介入下，国际投机资本频繁、快速、突然的移动变得更加变幻莫测，它倾刻之间从一个国家转移至另一个国家往往成为现代金融动荡的重要原因。2/6/2