《银行资产托管业务问题研究7600字（论文）》

某银行分行资产托管业务的PEST分析和SWOT分析案例报告1.邮储银行广东省分行PEST分析1.1政治环境托管人机制的引入就是为了解决委托人和管理人之间存在的信息不对称和道德风险等问题，通过资金保管、资产核算、投资监督以及信息披露等手段，监督管理人在整个产品运作期内的投资行为，保障委托人的利益不受恶意危害，给资管产品造成损失。自2012年以来，在监管机构针对资管行业出台的规章制度中，很多都对托管做出要求，以及对托管人的权利与义务进行约定。其中《关于规范金融机构资产管理业务的指导意见》明确要求，金融机构发行的资产管理产品应当由具有托管资质的第三方独立机构托管。过渡期内，可以托管本行理财产品;过渡期后，商业银行应当设立具有独立法人地位的子公司开展资产管理业务;该商业银行可以托管子公司发行的资产管理产品，但应当实现实质性的独立托管。综合看来，我国托管行业缺乏统一的法规制度，托管机构开展托管业务的主要法律依据是各类资管行业相关的法律法规，如《信托法》、《基金法》、《证券公司客户资产管理业务管理办法》等，而大部分法规仅对托管业务进行简要表述，此类条款法律效力低、偏原则化和政策化，对托管人职责要求不够清晰，独立监督的法律地位也不明确，因此造成资管行业托管人缺位现象。资管产品具有资金规模大、敏感性强、风险性高、投机活跃等特点，很容易造成投资活动失去规则。在实践中，随着资产托管业务竞争越来越激烈，甚至恶性竞争，导致托管人地位逐步下降，托管人的独立性逐步弱化。由管理人主动发起设立的资管产品(主要是集合类产品)，管理人通常有一定的托管人选择权;非主动管理类资管产品中，管理人也有一定的建议权，使得托管机构在业务营销和产品运营中，对管理人具有强烈的依赖性，无法做到真正的独立性。比如出现投资文件未完全盖章而提前资金清算，后补交易资料的逆流程现象;资管合同有关条款可能不合理，但为加快业务流程，而不对合同进行修订，造成资管合同不严谨，存在法律风险等。在管理人看来托管人的法律审核是“多余”之举，经常给的审核时限短;而托管机构在业务竞争中也经常打出“当天审核、当天反馈”的广告，托管人的审核重点几乎只关心资管合同中托管人部分，完全不顾委托人的利益以及合同是否符合监管法规，导致托管人的法律审核有点“名存实亡”，并未起到独立第三方的监督职责。鉴于托管人的成立历程、法律地位以及行内地位，托管人的专业性相较于资管计划管理人落后很多，对政策的敏感度也会更低，在法律审核上会比较依赖管理人的专业性，有“管理人应该知晓该产品交易结构和合同是否合规，它是产品的主要负责人”的错觉。此外，托管业务的IT系统更新慢，大部分托管行由于业务创收少无力和无意增加太多的IT系统开发投入，导致托管运营系统的功能跟不上资管行业的创新发展要求;即便是先进托管行的IT系统开发，也主要是被动跟进资管业务发展，在创新业务的IT开发上存在一定时滞性。因而，托管人对管理人的行为监督常常是事后的、片面的。而我国法律并未明确规定托管人监督管理人的具体内容，对托管人的约束力度不够，托管人在交易监督上存在较大的选择空间，难以判断托管人是否做到谨慎、诚实、信用和有效管理的义务。如果资管产品出现问题，不宜过多将超出合同范围的责任延伸到托管人，因为这不符合资管行业打破刚性兑付和软约束的政策导向，也容易导致管理人的道德风险。1.2经济环境2017年全球实际GDP同比增速达3.62%，增速由降转升，发达经济体经济增长势头良好，发展中经济体和新兴市场发展增速企稳回升，全球贸易和投资回暖，金融市场预期向好，大宗商品价格企稳回升。与此同时，全球经济发展面临着多重威胁。一是美国违反世贸规则，发动了迄今为止经济史上规模最大的贸易战。当前美国贸易保护主义和民粹主义盛行，致使全球经济面临极大的威胁。中国的崛起挑战美国的经济霸权，致使中美贸易战逐步变成现实。二是发达经济体收紧货币政策致使全球流动性出现持续紧张。美联储加息和“缩表”政策，带动跨境资本向发达经济体回流，对全球资产价格形成威肋、，货币政策的收缩对负债水平较高、经济增长乏力、外汇储备不足的经济体将逐步造成债务危机，进而冲击经济体发展。我国经济总量高速增长的时代已基本结束，逐步调整为结构升级的中速增长特征，进入经济发展“新常态”。我国经济增速有回落的内在要求，但经济增速大幅下跌的可能性不大。根据国家统计局数据显示，2017年我国GDP为827，122亿元，首次突破80万亿元大关;同比增长6.9%，较2016年GDP增速提高0.2%，全年经济稳中向好。我国加快了经济结构的调整、供给侧结构化改革和新旧动能的转换，经济的稳定性、协调性和可持续性有所增强。但仍然存在多重发展制约。一是劳动力人口下降，降杠杆引发资本投入增速趋缓，技术创新有所提升，但仍存在明显不足，经济增长缺乏强动力。二是为了防}卜资产价格继续大幅上涨(主要是房地产)，降低金融杠杆，防范金融风险，保证汇率稳定，货币政策的空间逐步在变小。为了调整经济结构，降低政府投资空间，控制地方债务风险，加快僵尸企业清出市场，财政政策实施力度减弱，实施进度放缓。三是中美贸易战必然造成中美两国经济都受伤，对中国经济形成一定程度的发展隐忧。通过加快推进供给侧结构性改革，发展基础科技，降低企业和个人税负等措施将有效减弱贸易影响，强化经济内生增长。1.3社会环境社会的发展带来社会收入结构潜移默化的变化，中产阶级、富裕阶层及高净值人群队伍不断扩大。随着居民理财观念的觉醒，个人财富加速积累，居民理财需求爆发。由于投资标的医乏，长期以来我国居民资产配置中具有“重储蓄、轻配置、轻投资”的特点，储蓄和房地产投资占据绝对主导地位。近年来房地产市场的调控以及投资理财观念的普及，我国居民的资产配置更加多元化，金融资产的占总资产比重逐年上升，从2004年的34%提升至2017年的41%。我国传统财富管理行业的大发展的同时，仍然难以满足爆发的居民理财需求，从而导致资管行业和互联网金融产品快速增长。图3-12006-2017年中国个人可投资资产总规模(单位：万亿元)(数据来源：招商银行&贝恩公司)近十年我国经济保持快速发展，我国私人财富市场规模增长近五倍，不断释放增长潜力和市场价值。2017年，我国经济呈现新常态，从高速增长转为中高速增长，整体经济处于优化经济结构的阶段，经济发展动力也呈现一定的疲软。然而，我国私人财富市场仍然保持高速增长，预计高净值人群将达到187万人，个人可配置资产总体规模将达到188万亿元，同比增长14%o图3-2中国2006-2017年高净值人群的规模及构成(单位：万人)(数据来源：招商银行&贝恩公司)从整体资产配置上来看，无风险资产依然是居民偏好的资产，大部分居民将其财富配置现金、银行理财、银行存款以及债券等方面。这些投资产品风险低，但收益率也相对较低，中和通货膨胀后，难以取得正收益。目前，虽然可投资产品越来越多，但是许多产品都有一定的认购门槛，特别是私募类资管产品，大多设定认购起点为100万元，限制了居民选择合适自身条件的金融产品进行合理资产配置的能力，降低了投资品种的多样性，狭窄的投资渠道使得居民难以进行投资组合的调整。因此，多层次资本市场的发展深化，资管行业的进一步规范，投资渠道的拓宽，资管产品种类的不断丰富，将促进居民家庭金融资产更加合理的配置。图3-3中国2006-2017年高净值人群的可配置资产规模及构成(单位：万亿元)(数据来源：招商银行&贝恩公司)1.4技术环境业务系统是资产托管业务运营、创新和发展的重要支撑，各家托管机构在提升业务系统运营和创新能力，提高系统的先进性、适用性、可视化、便捷性等方面持续加大技术投入。资产托管行业的科技水平和客户服务体验不断提升，有力促进资产托管行业健康、持续发展。人工智能(AI)是研究、开发用于模拟、延伸和扩展人的智能的理论、方法、技术，应用领域包括语言识别、自然语言处理、机器人、图像识别和专家系统等。宁波银行试图搭建一个业务综合平台，并在资产托管领域引入人工智能技术，提升服务效率和质量。业务综合平台提供运营外包、资产托管、风险管理、交易撮合、项目管理、绩效评估、信息发布等服务;资管行业中的委托人、管理人、承销商、信评、律所，甚至其他托管机构，通过综合平台高效地开展业务，通过信息互动、项目撮合等功能促使项目落地，各方在平台上互联互通、互利互惠、共同发展。宁波银行将运用人工智能，在资产托管业务中占用人力和时间最多的环节，如指令录入、印鉴核对、合同解析、报表识别、智能客服、语音指令、业务预测、身份识别等，实现自动化和智能化，切实提高业务效率。目前，宁波银行在“易托管”客户端系统基础上，推出“易托管App;，向客户提供业务查询、消息通知、同业信息互动等功能;并继续丰富系统功能，推出文件管理、投资监控、场外投资和投后管理等全新功能。光大银行上线“驾驶舱易智托管”管理平台，启动流程智能管理，推出核算机器人系统，实现全流程自动化估值。大数据技术是指海量数据获取、存储、统计、处理分析的一系列有效手段，并快速获取有价值信息的技术。其主要特征为4V(Volume，Velocity，Variety，Value)，关键技术包含但不限于大数据采集、大数据预处理、大数据存储及管理、大数据分析及挖掘、大数据展现和应用(检索、可视化、安全等)。大数据技术在资产托管业务中逐步展开，成为提升资产托管业务运营效率、安全的重要手段，很适合资产托管业务。在资产托管业务的日常运营中，托管机构接触和积累大量的数据，同交易所、银行间以及各交易对手方之间存在大量而频繁的数据交互行为，这为资产托管业务和大数据应用奠定基础。大数据分析技术在资产托管业务的数据挖掘分析、账本信息共享、分布式存储管理等方面具有广泛的应用场景。邮储银行广东省分行尝试将区块链技术应用到资产托管业务系统中，利用区块链的分布式共享账本技术，实现账本信息和业务流程的多方实时共享，省去多次信任校验的过程，缩减原有业务环节的60%-80%，节省大量的人力成本，有效解决信息流通不畅，也便利银行内外部的检查和审计。多系统的“直联、直通”也是极其重要的，一直是资产托管业务简化业务流程，精准信息沟通、提升运营安全的技术开发重要理念。托管银行在系统开发时一般会频繁跟主流系统开发机构进行沟通，确保自身系统跟外部系统之间的兼容性较好，多家托管银行已实现托管系统、管理人系统、银行核心系统的无纸化连接，全面确保托管账户管理的安全性、划款指令审核的高效率、资金清算的及时性和准确性。1.2邮储银行广东省分行SWOT分析1.2.1优势（S）（1）邮储银行广东省分行托管规模增速很快，产品种类基本实现对资管行业的全覆盖，具备一定规模优势，主要体现为：资产托管业务经验更为丰富，成本控制更为合理，规模大可以有效摊销人力和硬件成本;业务收入可以实现有效调节，高费率和低费率业务可以兼顾，避免低费率业务成为鸡肋，实现规模扩张和收入增长双目标。（2）邮储银行广东省分行网点遍及全国各个地市，自然形成一个庞大的营销队伍，对于新业务的推广与发展是十分有利，邮储银行广东省分行在中西部、山东、广东等地区扎根很深，市场认可度很高，有利于资产托管业务的发展突围。（3）邮储银行广东省分行是同业圈里绝对的大金主，民间戏言称“邮储银行广东省分行金融市场部领导开会去了，没空在业务审批资料上签字，便会直接影响着同业市场的利率”。庞大的资金投资为邮储银行广东省分行搭建起强大的同业合作客户群，外部机构对于邮储银行广东省分行的合作非常重视，同业关系十分紧密。此外，作为网点数量最多的银行，邮储银行广东省分行的渠道优势不可忽视，但鉴于其很大部分网点分布在偏远地区，承担着部分政策性社会责任，以致于银行客户绝大多数是中低端客户群，高净值客户较少，公募基金代销能力较弱，理财代销能力处于中等水平。随着资管新规的执行，居民财富的日益增长，邮储银行广东省分行的代销潜力很大。（4）目前，同业业务安全性日益受到重视，账户开立在各个机构内部中的要求愈发严格。如，账户开立的双录y;：ion要求，这极大地增加了资产托管业务的成本。邮储银行广东省分行的虚拟账户设计，使得账户功能除了未在人行备案外跟普通账户是一样的，极大地便利了合作双方，提高了开户效率。资金清算的流程简单，直联公司业务系统，实现实时到账，其高效的划款速度，获得客户一致好评。1.2.2劣势（W）（1）邮储银行广东省分行的资产托管业务在2009年获得基金托管资质，但在分行、支行进行业务推广主要是从2012年开始y;：川，分行对接部门是公司业务部，没有专职的托管业务队伍，并且分行公司业务部主要负责公司业务、金融市场业务和资管业务，业务创收快，收入效益好，以致于看不上相对收益较低的资产托管业务。此外，邮储银行广东省分行员工对资产托管业务的理解不够，绝大多数人认为资产托管业务是一个同业业务链条的清算机构，属于后台部门，不需要外出营销，理念上出现偏差。然而，随着金融市场业务和资管业务的总部专营制，分行的业务权限大大缩减，创收难度加大，急需寻找新的收入增长点。邮储银行广东省分行在香港上市，加大了对中间业务收入考核的力度。因此，资产托管业务作为一个良好的中间业务创收增长点和吸收存款手段，逐步得到分行、支行的重视，但由于其收入效益有限，仍未达到每个分行配备一名专岗营销客户经理的要求，绝大多数客户经理兼任多个岗位，对资产托管业务的营销深度和广度远远不足。（2）邮储银行广东省分行的资金实力雄厚，投资规模大，同业合作客户多，业务合作种类丰富，保险代销优势突出，但总行层面一直未形成投资必托管、代销必托管的制度性约束，停留在依赖托管人员业务跟踪，投资人员自觉等形式，托管业务部之前隶属于资产管理部和金融市场部，仍有较强的业务交流和领导协同，自托管业务部独立成为一级部门后，因部门间的利益问题，导致经常出现大量资金投资而未托管，或是因为不想让托管业务部参与太多交易链条，只托管了资金出资的一层通道，未形成全链条托管，造成资源的浪费。保险代销一直是邮储银行广东省分行的王牌，代销能力极强。保险资金托管主要是从2015年才开始营销，绝大多数保险资金已托管在其他托管银行，变更托管银行的难度很大。另外保险资金代销主力是邮政代理网点，这些网点只跟邮储银行广东省分行的个金部打交道，同业条线的联动比较有限。邮政代理网点为了创收自发卖保险的能动性较强，但综合资产托管业务营销，邮政代理网点没有这个业务能动性，而保险公司也抓住这点，难以形成有效的资源互换。（3）从前文的分析中可以看到，邮储银行广东省分行的业务发展已形成一定规模，但发展非常不均衡，主要是私募基金和银行理财，而公募基金、保险资金、信托计划、券商资管计划的发展比较有限。其次，主要依赖行内资源对接项目，外部拓展非常有限。五大分部是全行资产托管业务发展的中坚力量，人才队伍配备充足，总行托管业务部直接管理，但内部营销现象严重，其中北京分行专职营销人员仅3人，还负责内部产品管理，因此，绝大部分精力是对总行开展内部营销，将总行行内资源对接项目落地北京分行，实现业务收入，这种方式规模增长快，业务创收快，还能同总行建立良好关系。因此，各家分部都在内部营销上花费很多精力，五家分部行内资源对接项目的创收占全行行内资源对接型创收的比重超7成。（4）资产托管业务系统能满足简单产品运营，但创新能力远远落后规模排名靠前的银行。IT系统开发的招标存在较大问题，导致系统更新慢、运营服务能力有限、常以低报价为选择标准，开发维护费用跟不服务体检较差等。1.2.3机遇(O)（1）随着社会及个人财富的积累，理财观念觉醒，为满足民众资产管理需求，泛资管行业仍将保持一定增长。监管机构陆续出台规范资管业务发展的相关政策，有利于资管行业重整后再出发，实现量和质的同步发展。与此同时，监管机构为资管行业设定了托管的制度要求，并要求托管机构承担起重要的监督职责，成为资管行业规范管理的重要组成部分，为资产托管业务正名，这将带资产托管业务进入良性发展轨道，突出其第三方监督功能，有利于资产托管业务的长期发展。（2）国内资本市场业务发展已经到了一定阶段，期间经历过多个周期波动，为资本市场进一步发展提供了宝贵经验，股票、债券、ABS，ETF基金、商品期货和金融衍生品市场等都得到快速发展和补充。随着沪港通、深港通等连接机制快速推进，中美贸易战的开启，国内资本市场将加快开放步伐，QDII，QFII等投资规模将持续发展，带动整个资产托管市场的发展。（3）随着资产托管业务发展不断深入，托管机构将从提供基础托管服务转型为提供资金与资产撮合、研究分析等服务，托管机构合作机构众多，远超自有资金投资合作范围。托管机构将通过托管项目掌握资金方投资偏好，项目方的运作实力，进而实现资金和项目的匹配，演变为“大承销商”的功能，而且承销能力会更强、更专业。其次，托管机构通过分析托管的项目净值情况，对项目管理人的投资能力、合规情况进行判断，为进行FOF或者MOM投资创造条件。对于拥有大量客户群和项目群的托管机构来说，托管规模和产品数量的扩大，有助于银行快速转型，自然推动资金资管业务快速发展。（4）前文已阐述行内资源利用率低，如果进行内部机制改革，强化政策执行，实现多种业务联动发展，资产托管业务发展潜力很大，仍