2021年中国甜味剂产量及龙头企业分析-金禾实业

2021年中国甜味剂产量及龙头企业分析—金禾实业一、甜味剂产量

甜味剂是指能赋予食品甜味的食品添加剂，是食品行业不可或缺的添加剂之一。甜味剂种类较多，可分为：按其来源可分为天然甜味剂和人工合成甜味剂；按其营养价值分为营养性甜味剂和非营养性甜味剂；按其化学结构和性质分为糖类和非糖类甜味剂。葡萄糖、果糖、蔗糖、麦芽糖、淀粉糖和乳糖等糖类物质，虽然也是天然甜味剂，但因长期被人食用，且是重要的营养素，通常视为食品原料，在中国不作为食品添加剂。

随着人民生活水平的不断提高，居民对食品风味和口感的追求也日渐丰富。数据显示，近年来我国甜味剂产量保持平稳增长，2021年甜味剂产量约为25.3万吨，较2020年增加2.2万吨，同比增长9.5%。2016-2021年中国甜味剂产量

甜味剂应用领域广泛，目前已在饮料、餐桌调味品、个人护理用品、烘焙食品、药品等领域对糖类进行替代。其中饮料是目前甜味剂下游最大应用，占总消费量的比例达50%；餐桌调味品、个护用品、烘焙食品领域消费分别占总消费量的比例达15%、13%和11%。甜味剂应用领域

二、龙头企业分析：金禾实业

随着居民控糖意识增强、以及政府对低糖饮食倡导，安赛蜜、三氯蔗糖等甜味剂迎快速发展期，市场需求量大幅提升，较大程度上推动了相关产业的发展。安赛蜜和三氯蔗糖属于第四代、第五代高倍甜味剂，均具有无能量、甜度高、口感纯正、安全性高等特点。

目前全球安赛蜜产能约2万吨/年，主要集中在金禾实业、德国Nutrinova等5家企业。其中，金禾实业产能1.2万吨/年，规模位居第一；德国Nutrinova、亚邦化工和江苏维多分别拥有安赛蜜产能0.35万吨/年、0.3万吨/年和0.15万吨/年。三氯蔗糖方面，2021年金禾实业5000吨/年产能投放，总产能达8000吨/年，国内三氯蔗糖产能达20600吨/年，而其中部分产能难稳定达产，实际有效产能小于此指标。三氯蔗糖产能格局

金禾实业正式成立于2006年，于2011年7月在深交所中小企业挂牌上市。公司总部位于安徽滁州，拥有安徽来安及定远盐化工园两个生产基地，在合肥和南京分别设有研究所、应用研发及运营中心。公司是甜味剂安赛蜜、三氯蔗糖和香料麦芽酚的全球主要生产商和行业龙头，主要服务于食品饮料、日用消费、医药健康及先进制造业等领域客户。公司发展历程

2020年，受疫情及主要产品价格下行影响，公司营业收入有所下滑，公司实现营业收入36.66亿元。2021年疫情得到有效控制，下游终端需求持续回暖，营收规模实现大幅增长，2021年公司实现营业收入58.45亿元，同比增长59.4%。2016-2021年公司总营业收入（亿元）

在销售模式上，公司以内销和经销为主，外销及直销也有一定的占比。2021年，公司内销营业收入为40.48亿元，外销收入为17.97亿元，占比分别为69%和31%，经销营业收入为37.72亿元，直销收入为20.73亿元，占比分别为65%和35%，相较于2020年各项占比变化不大。2020-2021年公司营收格局（亿元）

2021年公司营业收入主要来源于食品添加剂和大宗化学品两类产品，营业收入分别为30.29亿元和21.33亿元，占比为52%和36%。同时，由于公司大宗化学品毛利率为24.94%，食品添加剂毛利率达33.57%，食品添加剂是公司最主要的利润来源。公司食品添加剂产品主要包括甜味剂和香料产品。2021年公司主营业务营业收入（亿元）及占比

2021年金禾实业食品添加剂实现营收30.3亿元，同比增长59%，增长势头良好。同时，受原料价格上涨以及疫情等因素影响，食品添加剂毛利率出现一定程度的下降，但仍保持着33.6%的高毛利率，盈利能力较为良好。2016-2021年公司食品添加剂营业收入及毛利率

在下游领域的不断拉动下，2016至2021年公司食品添加剂产销量保持稳定增长，2021年食品添加剂产量为29586吨，销量为31227万吨，较2020年分别增长15.5%和24.5%。2016-2021年公司食品添加剂产销量

在研发投入方面，除2020年投入金额出现小幅下降，2016年至2021年投入金额均呈现出上升趋势。2021年金禾实业研发投入1.83亿元，较2020年增加0.63亿元，投入占比为3.1%。2016-2021年公司研发