2023年电大考点版企业集团财务管理计算题已排序by多她姑

◆202３年终A公司拟对Ｂ公司进行收购,根据预测分析，得到并购重组后目的公司Ｂ公司2０23～２02３年间的增量自由钞票流量依次为-7０0万元、-50０万元、-10０万元、200万元、500万元、5８０万元、6００万元、６２0万元、6３0万元、６50万元.。假定2０23年及其以后各年的增量自由钞票流量为650万元。同时根据较为可靠的资料，测知Ｂ公司经并购重组后的加权平均资本成本为９.3％,考虑到未来的其他不拟定因素,拟以1０％为折现率。此外，B公司目前账面资产总额为42００万元,账面债务为1660万元。规定：采用钞票流量折现模式对B公司的股权价值进行估算。附:复利现值系数表n12345６789１010％0．９090.82６０.7530．6830．６210.565０.５１3０.4670.4２4０.38６１．重组后目的公司Ｂ公司20２3~20２3年间的增量自由钞票流量n123４5678910-7０0－5００-1002005００58０６006２063０6502.目的Ｂ公司预测期内钞票流量价值=++＋++++++=-700*０.909+-500*０.826＋-1０0*0．7５3＋200＊0．683+５０0＊０.621+580＊0.56５＋6００*0513＋６20*0．４67+630*0.４24+６50*0.386=－6３6.3０+-4１3.0０＋-75．30+136．６０+３10.5０＋327.70＋307.80+2８9.5４+２67.12+２5０．90=765．56３.２023年及其以后目的B公司预计钞票流量现值＝=＝２5094．目的B公司整体价值=目的Ｂ公司的预期期内价值＋预测期后价值=765.56+2５09=32７4.565.目的Ｂ公司的股权价值=３274．５6-１６6０=33５8２023年终，K公司拟对Ｌ公司实行收购。根据分析预测,并购整合后的K公司未来5年的钞票流量分别为－4０00万元、20２3万元、600０万元、8000万元、900０万元,5年后的钞票流量将稳定在６０0０万元左右;又根据推测,假如不对Ｌ公司实行并购的话，未来５年K公司的钞票流量将分别为2０23万元、2５０0万元、40０0万元、5０00万元,520０万元,5年后的钞票流量将稳定在4600万元左右。并购整合后的预期资成本率为8%。L公司目前账面资产总额为6５00万元，账面债务为30００万元。规定：采用钞票流量折现模式对L公司的股权价值进行估算。附:得利现值系数表n1２3455%0.9５0.910．86０.８20.７８８％0．9３0.860.79０.740.６8◆２0２3年终，某集团公司拟对甲公司实行吸取合并式收购。根据分析预测,购并整合后的该集团公司未来5年中的自由钞票流量分别为-3500万元、2500万元、6５00万元、8500万元、95０0万元,5年后的自由钞票流量将稳定在6500万元左右；又根据推测,假如不对甲公司实行并购的话，未来5年中该集团公司的自由钞票流量将分别为2500万元、3０00万元、4500万元、5500万元、57００万元,5年后的自由钞票流量将稳定在４1０0万元左右。并购整合后的预期资本成本率为6%。此外,甲公司账面负债为1６00万元。规定:采用钞票流量贴现模式对甲公司的股权钞票价值进行估算。解：202３－202３年甲公司的增量自由钞票流量分别为：-6０00(-3500-２500）万元|-500（2500-3000）万元|2０23(６５00-45０0)万元、300０(8５０0-５5００)万元|3８00（9５００-570０）万元;2023年及其以后的增量自由钞票流量恒值为240０(6５00－4100)万元。经查复利现值系数表,可知系数如下:n1２3456％０.9430.890．8４0.7920．74７甲公司20２3-20２3年预计整体价值＝＝－6000×0.943-５０0×0．８9＋2０23×0.８4＋300０×０.792＋３８０0×0.747=－5６58-４4５+16８０＋23７６＋２83８.6=791.6（万元)2０２３年及其以后甲公司预计整体价值（钞票流量现值）=＝＝2988０(万元)甲公司预计整体价值总额=7９１.6+２9880=30671.6（万元）甲公司预计股权价值=３０６71.6-１6０0=2907１.6（万元）◆A公司２０23年资产负债表(简表）2０23年12资产项目金额负债与所有者权益项目金额流动资产固定资产50000100000短期债务长期债务实收资本留存收益4000０1０00070000３0000资产合计150０00负债与所有者权益合计150０００假定Ａ公司202３年的销售收入为1０0００0万元,销售净利率为10%，钞票股利支付率为40%。公司营销部门预测２0２3年销售将增长12%，且其资产、负债项目都将随销售规模增长而增长。同时，为保持股利政策的连续性，公司并不改变其现有的钞票股利支付率这一政策。规定：计算202３年该公司的外部融资需要量。解：（1)A公司2０23年增长的销售额为100000×12%=12023万元(2）A公司销售增长而增长的投资需求为(１50000/10００00）×１2023＝1800０(３）A公司销售增长而增长的负债融资量为(5000０/100000）×120２3=６000（4）Ａ公司销售增长情况下提供的内部融资量为10０000×（1+12%）×1０%×（1-40%)=6720(５)A公司外部融资需要量＝18０00-60０0－672０＝528０万元◆、Ａ西服公司业已成功地进入第八个营业年的年末，且股份所有获准挂牌上市，年平均市盈率为１5。该公司2０２3年１2月31日资产负债表重要数据如下:资产总额为２023０万元,A公司现准备向B公司提出收购意向（并购后Ｂ公司仍然保持法人地位),B公司是一家休闲服的制造公司,其产品及市场范围可以填补A公司相关方面的局限性。2023年12月3１日B公司资产负债表重要数据如下:资产总额为5200万元，债务总额为1300万元。当年净利润为4８0万元,前三年平均净利润为4４0Ａ公司收购B公司的理由是可以取得一定限度的协同效应,并相信能使B公司未来的效率和效益提高到同A公司同样的水平。规定:运用市盈率法,分别按下列条件对目的公司的股权价值进行估算。＝1＼＊ＧB２⑴基于目的公司Ｂ最近的赚钱水平和同业市盈率;=２\＊GＢ2⑵基于目的公司B近三年平均赚钱水平和同业市盈率。=3\*GＢ2⑶假定目的公司B被收购后的赚钱水平可以迅速提高到Ａ公司当前的资产报酬率水平和A公司市盈率。=1＼*ＧＢ2⑴基于目的公司B最近的赚钱水平和同业市盈率；=4８0*1１＝5280(万元）=2\*ＧB２⑵基于目的公司Ｂ近三年平均赚钱水平和同业市盈率。=４４0＊１1＝48４0(万元)＝３\*ＧB2⑶假定目的公司B被收购后的赚钱水平可以迅速提高到Ａ公司当前的资产报酬率水平和A公司市盈率。==1４４3０(万元）B、不同资本结构下甲、乙两公司的有关数据如表所示：子公司甲子公司乙有息债务(利率为1０％）700200净资产30０８00总资产(本题中，即“投入资本”）10０010０0息税前利润(EBＩＴ）1５01２0-利息７020税前利润80100-所得税（２5%)2025税后利润607５假定两家公司的加权平均资本成本率均为６.5%（集团设定的统一必要报酬率),规定分别计算甲乙两家公司的下列指标:1.净资产收益率（ROE）;2．总资产报酬率（ＲOA、税后);3．税后净营业利润（NＯPAＴ）；4.投入资本报酬率（RＯＩC）。５.经济增长值(EVA）解:子公司甲：净资产收益率=公司净利润/净资产(账面值)=60/30０=2０%总资产报酬率(税后）=净利润/平均资产总额×100%＝6０／1000=６%税后净营业利润(NOＰAＴ)=EBIT*（１-Ｔ)=1５０（1－2５％）＝112.5投入资本报酬率=息税前利润(1—T)/投入资本总额×100%=150（1－25%）/１00０＝１12.５／１000=11.２5％经济增长值（EVA）=税后净营业利润—资本成本=税后净营业利润—投入资本总额*平均资本成本率=112.5-１０00*6.5%=47.5子公司乙:净资产收益率＝公司净利润/净资产(账面值)=７5／800=９.38％总资产报酬率(税后)=净利润/平均资产总额×10０%＝75／10０0＝7.5%税后净营业利润（NＯPAT)=EBＩＴ*(1-Ｔ)=１2０（1－２5%)＝90投入资本报酬率=息税前利润(1—T）/投入资本总额×1０0%=12０(１－2５%）/1００0＝９0／1000=9％经济增长值（EVＡ）＝税后净营业利润—资本成本＝税后净营业利润—投入资本总额*平均资本成本率＝90-1000*6.5％=25D、东方公司202３年１2月31日资产负债表〈简表〉２０2３年１2月31日单位:万元资产项目金额负债与所有者权益项目金额流动资产500０0短期债务40０00固定资产1000００长期债务1０00０实收资本７0000留存收益30000资产合计150０００负债与所有者权益合计１50000假定东方公司202３年的销售收入为1０００0０万元,销售净利率为I0%，钞票股利支付率为4０％。公司营销部门预测２０2３年销售将增长12%,且其资产、负债项目都将随销售规模增长而增长．同时,为保持股利政策的连续性,公司并不改变其现有的钞票股利支付率这一政策规定：计算202３年该公司的外部融资需要量。1.增长销售增长的资金占用额=150000/100000*(１0０000*1２％)=1８00０万元2．增长销售增长的负债资金来源=(4０００0+１0000)／1０0000＊(１0000０*12%)=６00０万元3．内部盈余积累形成的资金来源＝１00０00*(１+1２％)*10%＊(１－40％)=６７2０万元4.增长销售需额外的外部融资需要量=１8000-6００0－6720=5２8０万元J、假定某公司集团持有其子公司60%的股份,该子公司的资产总额为１０00万元，其资产报酬率(也称为投资报酬率,定义为息税前利润与总资产的比率)为2０%,负债利率为8%,所得税率为２5%。假定该子公司负债与权益(融资战略)的比例有两种情况：一是保守型３0：70，二是激进型70:３0。对于这两种不同的融资战略,请分步计算母公司的投资回报，并分析两者的风险与收益情况。解:（1）息税前利润=总资产×2０%保守型战略=100０×20％=２00(万元)激进型战略=１000×20%=200（万元）（2）利息＝负债总额×负债利率保守型战略=１00０×３0％×8％=24（万元)激进型战略＝1000×70％×8%=５6（万元）(3)税前利润（利润总额)=息税前利润—利息保守型战略=２00—2４＝１7６激进型战略＝200—56=144（4）所得税＝利润总额(应纳税所得额）×所得税税率保守型战略＝176×25%=44激进型战略＝１44×25%=36（5)税后净利(净利润)=利润总额—所得税保守型战略=１76—44=132激进型战略=144—36=108（6)税后净利中母公司收益(控股6０%）保守型战略=1３2×６0%＝79.2激进型战略＝１0８×6０%=.６４．8(7)母公司对子公司的投资额保守型战略＝10０0×7０%×60%＝４20激进型战略=10０0×3０%×60％=１80（8）母公司投资回报率保守型战略=79.２/420＝18．8６％激进型战略=64.8/64.８=３6%列表计算如下：保守型激进型息税前利润（万元)1000×２0%＝20０1000×2０%=２00利息(万元)30０×8%=2４700×８%＝5６税前利润(万元)２00-２4＝1７６2０0－56=144所得税（万元)176×25％=4４144×25%=36税后净利（万元）1７６-4４=１32144-3６＝１08税后净利中母公司收益(万元)13２×60%＝79．210８×６0%=6４.8母公司对子公司的投资额(万元）700×60%=4２0３0０×60%=1８０母公司投资回报(%）７9.2/4２0=１8.８6％６４．8/18０=3６％分析：上述两种不同的融资战略，子公司对母公司的奉献限度完全不同，保守型战略下子公司对母公司的奉献较低，而激进型则较高。同时,两种不同融资战略导向下的财务风险也是完全不同,保守型战略下的财务风险要低，而激进型战略下的财务风险要高。这种高风险—高收益状态，是公司集团总部在拟定公司集团整体风险时需要权衡考虑的。J、假定某公司集团持有其子公司60%的股份,该子公司的资产总额为１0０0万元,其资产收益率(也称投资报酬率，定义为息税前利润与总资产的比率)为20％,负债的利率为8%,所得税率为4０%。假定该子公司的负债与权益的比例有两种情况=一是保守型30/70,二是激进型70/３０。对于这两种不同的资本结构与负债规模，请分步计算母公司对子公司投资的资本报酬率，并分析两者的权益情况。两种不同的融资战略,子公司对母公司的奉献限度完全不同，保守型战略下子公司对母公司的奉献较低,而激进型战略下子公司对母公司的奉献则较高。两种不同战略导向下的财务风险也完全不同,保守型战略下的财务风险要低,而激进型战略下的财务风险要高。这种高风险一高收益状态,是公司集团总部在拟定公司集团整体风险时需要权衡的。J、假定某公司集团持有其子公司６0%的股份，该子公司的资产总额为１00０万元，其资产收益率（也称投资报酬率,定义为息税前利润与总资产的比率)为２０%,负债的利率为１0％，所得税率为３０％。假定该子公司的负债与权益的比例有两种情况：一是保守型30:７0,二是激进型70:30。ﻫ对于这两种不同的资本结构与负债规模,请分步计算母公司对子公司投资的资本报酬率，并分析两者的权益情况。

解:ﻫ列表计算如下:ﻫ保守型激进型ﻫ息税前利润（万元)200200

利息（万元)２４５６ﻫ税前利润(万元)1７６1４４ﻫ所得税(万元）52.843.2ﻫ税后净利(万元)123.２１０0.8

税后净利中母公司权益（万元）73.９260．48

母公司对子公司投资的资本报酬率(%)17．６％３3．6％ﻫ由上表的计算结果可以看出:

由于不同的资本结构与负债规模，子公司对母公司的奉献限度也不同，激进型的资本结构对母公司的奉献更高。所以，对于市场相对稳固的子公司,可以有效地运用财务杠杆,这样，较高的债务率意味着对母公司较高的权益回报。Ｊ、假定某上市公司只发行普通股,没有稀释性证券。2023年的税后利润为２５万元,期初发行在外的普通股股数为５0万股，本期没有发行新股,也没有回购股票，该公司用于股利分派的钞票数额为10万元，目前股票市价为12元。规定:计算该公司有关市场状况的相关比率:每股收益、每股股利、市盈率、股利支付率。解：每股收益＝25/5０=０.5（元）每股股利＝10/5０＝0.2（元)市盈率＝12/０.5＝2４股利支付率=０.2/0.5×1００%=40%J、甲公司2023年12月31日的资产负债表(简表）如下表所示。资产负债表(简表)20２3年12资产项目金额负债与所有者权益项目金额钞票应收账款存货固定资产５２53０4０短期债务长期债务实收资本留存收益４01040１0资产合计100负债与所有者权益合计1００甲公司202３年的销售收入为12亿元,销售净利率为12%,钞票股利支付率为50%，公司现有生产能力尚未饱和,增长销售无需追加固定资产投资。经营销部门预测，公司2023年度销售收入将提高到１3.5亿元，公司销售净利率和利润分派政策不变。规定:计算２023年该公司的外部融资需要量。解：（1）甲公司资金需要总量=［（5+２5+３０）／1２-(40+１0)/12]×(13.5-12)=1.2５亿元(2)甲公司销售增长情况下提供的内部融资量为13.5×1２%×(１-５0％)＝0.81亿元(3）甲公司外部融资需要量=１.25－0.8１=0．44亿元J、甲公司2023年的销售收入为１２亿元，销售净利率为12％，钞票股利支付率为50%,公司现有生产能力尚未饱和,增长销售无需追加固定资产投资。经营销部门预测,公司2０2３年度销售收入将提高到13.5亿元，公司销售净利率和利润分派政策不变。规定：计算20２3年该公司的外部融资需要量。参考答案:甲司资金需要总量=[(５＋２5+3０）／12-（40+1０）/12]×（１３.5-1２）=1.25亿元甲司销售增长情况下提供的内部融资量=13．５×12%×（1－50%）=0．81亿元甲司新增外部融资需要量=１.25－0.８1=0.４4亿元J、甲公司已成功地进入第八个营业年的年末,且股份所有获准挂牌上市,年平均市盈率为15。该公司2０23年1２月31日资产负债表重要数据如下：资产总额为202３0万元，债务总额为４５０0万元。当年净利润为３７0０万元。甲公司现准备向乙公司提出收购意向（并购后甲公司仍然保持法人地位),乙公司的产品及市场范围可以填补甲公司相关方面的局限性。202３年12月31日Ｂ公司资产负债表重要数据如下：资产总额为5200万元,债务总额为1３00万元。当年净利润为48规定:运用市盈率法,分别按下列条件对目的公司的股权价值进行估算。（1)基于目的公司乙最近的赚钱水平和同业市盈率;（2)基于目的公司乙近三年平均赚钱水平和同业市盈率。(3)假定目的公司乙被收购后的赚钱水平可以迅速提高到甲公司当前的资产报酬率水平和甲公司市盈率。解：（1）乙目的公司当年股权价值=480×11=５280（万元）（２）乙目的公司近三年股权价值=4４0×１1=4８4０(万元)(3）甲公司资产报酬率=３700／20230=18.5％(4)乙目的公司预计净利润=5200×18.5％=９62（万元)（５）乙目的公司股权价值＝962×1５=１４430（万元）J、甲公司意欲收购在业务及市场方面与其具有一定协同性的乙公司55%的股权。相关财务资料如下:乙公司拥有1０000万股普通股,2023年、2０２3年、202３年税前利润分别为１100万元、１３00万元、1２0０万元，所得税税率2５%;甲公司决定按乙公司三年平均赚钱水平对其作出价值评估,评估方法选用市盈率法,并以甲公司自身的市盈率16为参数。规定:计算乙公司预计每股价值、公司价值总额及甲公司预计需要支付的收购价款。1.每股价值==９0０每股收益=900／10000=0.09元/每股每股股价=每股收益＊市盈率=0．09*１6＝１.44元/股=１.4４元/股*100０0*55％=7９2０万元或＝90０＊1６＊55%=7９2０万元本题应注意第一步是平均税后利润J、甲股份公司２023年有关资料如下:(金额单位：万元）项目年初数年末数本年或平均存货4５００6４０0流动负债3７5０５000总资产93751０6２5流动比率15速动比率０.８权益乘数1５流动资产周转次数4净利润1800规定:(I)计算流动资产的年初余额、年来余额和平均余额（假定流动资产由速动资产与存货组成)。（2｝计算本年度产品销售收入净额和总资产周转率。(3)计算销售净利率和净资产利润率。（I)期初速动资产=速动比率＊流动负债=0.8*3７5０＝3000万元根据假定流动资产由速动资产与存货组成,期初流动资产=速动资产+存货３000+4500=７500万元期末流动资产=期末流动比率*流动负债=1.5*50０0=7５００万元平均流动资产=(期初流动资产+期末流动资产)/２=7500万元(2｝销售收入净额＝流动资产平均余额＊流动资产周转率=7５0０*4=30０00万元总资产周转率=产品销售收入净额/总资产平均余额=3００00/((93７5+１０６25)／2)=3次（3)计算销售净利率和净资产利润率销售净利润率＝净利润／产品销售收入净额=1800/30０00*１00%=6％平均净资产=总资产平均余额/权益乘数=((９３75＋106２5）/2)/４＝２500万元净资产收益率=净利润/净资产平均均额=１800/2500*1０0％=7２%也可以运用杜邦分析指标来进行计算净资产收益率==销售净利率*总资产周转率*权益乘数＝6%＊3*4=7２％J、甲公司集团为资本型公司集团，下属有A、B、C三个子公司。A子公司2023年销售收入为2亿元,销售净利率为1０％,钞票股利支付率为50%。20２3年1２月３1日的资产负债表(简表)如下表。A子公司２０２３年计划销售收入比上年增长2０%。管理层认为,公司销售净利率在保持10％的同时,其资产、负债项目都将随销售规模增长而增长。同时，为保持政策连续性,公司并不改变其现在50%钞票支付率政策。Ａ2０２3年资产负债简表单位:亿元资产项目金额负债与所有者权益项目金额钞票1短期债务3应收账款3长期债务9存货6实收资本4固定资产８留存收益2资产合计18负债与所有者权益1８Ｂ、Ｃ子公司2023年融资有关测算数据已在表中给出甲公司集团２023年外部融资总额测算表金额单位：亿元新增投资内部留存新增贷款外部融资缺口折旧净融资缺口外部融资总额子公司A３．60.１22.4１.08０.４0.68３.08子公司B２１0．20.８０.50.30.5子公司C0.８0．９0-0.10．２-０.3-０.3集团合计６.4２.022．61.７8１.10.６83.2８规定:1.计算Ａ子公司2023年外部融资需要量,并将有关结果填入表中;２.汇总计算甲公司集团２023年外部融资总额1.A子公司增长的销售收入额=２*20％＝０.4亿元2.A子公司新增投资=18／2＊０.4=３.６亿元3.Ａ子公司内部留存=2＊(1+20%)*1０%*（1-50％)=0．12４.Ａ子公司新增贷款＝(９+3)/２*０.4=2.45.Ａ子公司外部融资缺口＝3.6-0.1２-2.4=１.086.A子公司２0２3年计划提取折旧０.4亿元7.Ａ子公司净融资缺口=3.６-0．1２－2.4-０.4=0.68亿元8.A子公司外部融资总额＝２．４+0.68=3．0８亿元9.A子公司内部融资总额=0.４+０.１２=0.52亿元M,、某集团公司20２３年度股权资本为2０２30万元,实际资本报酬率为18％,同期市场平均报酬率为12%，相关的经营者管理绩效资料如下：指标体系指标权重%报酬影响有效权重％营运效率3021财务安全系数1５１2成本控制效率107资产增值能力1５11.５顾客服务业绩1０7创新与学习业绩106内部作业过程业绩１01０规定：计算经营者应得奉献报酬是多少?解:经营者应得奉献报酬＝２０23０×(１８％－12%）×50%×(21%+１2%＋７％+11.5＋７％+6%+1０%）

=6０0×7４.5%

=44７(万元)M,、某集团公司意欲收购在业务及市场方面与其具有一定协同性的甲公司60%的股权，相关财务资料如下:甲公司拥有6000万股普通股,2023年、2023年、2０23年税前利润分别为2200万元、2３０0万元、２400万元，所得税率２5%；该集团公司决定选用市盈率法,以甲公司自身的市盈率２0为参数，按甲公司三年平均赚钱水平对其作出价值评估。规定:计算甲公司预计每股价值、公司价值总额及该集团公司预计需要支付的收购价款。解：甲公司近三年平均税前利润=（22０0+23０0＋2400）/3＝2３０0(万元）甲公司近三年平均税后利润＝2300×（1-2５%)=1725(万元）甲公司近三年平均每股收益==17２5/６000=０.29（元／股）甲公司每股价值＝每股收益×市盈率=0.29×20＝５．8（元/股）甲公司价值总额＝5．8×６000＝3４800(万元）集团公司收购甲公司60％的股权,预计需支付的价款为:３4８０0×60%=20８8０(万元)M,、某公司2０23年末钞票和银行存款８0万元，短期投资4０万元，应收账款12０万元,存货28０万元,预付账款5０万元;流动负债420万元。试计算流动比率、速动比率,并给予简要评价。解：流动资产=８０+40+120+280+50＝570(万元）流动比率＝流动资产/流动负债=570／4２0＝1.36速动资产=流动资产-存货-预付账款＝57０-280-50＝240(万元）速动比率=速动资产／流动负债=240/420＝0.57由以上计算可知，该公司的流动比率为１．3６＜2，速动比率0.５7＜1,说明公司的短期偿债能力较差,存在一定的财务风险。M,、某公司２０23年产品销售收入1２０23万元发生的销售退回4０万元,销售折让50万元，钞票折扣10万元．产品销售成本7６00万元.年初、年末应收账款余额分别为180万元和22０万元；年初、年末存货余额分别为４80万元和5２0万元;年初、年末流动资产余额分别为900万元和940万元。规定计算:(Ｉ）应收账款周转次数和周转天数;(2)存货周转次数和周转天数：(3)流动资产周转次数和周转天数。（I）应收账款周转次数=产品销售收入净额/（（期初应收账款余额+期末应收账款余额)/２)=(１２023-4０-50-10)／（(１８0+220）/２）=５9.5次应收账款周转天数＝360/应收账款周转次数=360/５9.5=６．05天(２)存货周转次数=产品销售成本(（期初存货余额+期末存货余额)／2)＝7600／(（4８０＋５20)/2）=15.2次存货周转天数=360/存货周转次数=360/15．2=23.68天(3)流动资产周转次数=产品销售收入净额/((期初流动资产余额+期末流动资余额)/2)=(12０23-40-５0-１０)/((900＋940)／2）=1２.９3次流动资产周转天数＝３6０／１2.93=２7.84Ｍ、某公司2023年末钞票和银行存款80万元,短期投资40万元，应收账款1２0万元，存货２8０万元，预付账款５０万元;流动负债4２0万元。试计算流动比率、速动比率，并给予简要评价。解:流动资产＝8０＋40＋120+2８0＋5０＝5７0（万元）流动比率＝流动资产/流动负债=５70／420=1.36速动资产＝流动资产-存货－预付账款＝570-280-50＝240(万元)速动比率＝速动资产／流动负债=240/420=0.5７由以上计算可知，该公司的流动比率为１.36<2,速动比率0．5７<１,说明公司的短期偿债能力较差,存在一定的财务风险．M、某公司20２3年有关资料如下：(金额单位：万元)项目年初数年末数本年或平均存货450０64００

流动负债３750５00０

总资产9375１0625

流动比率

１.５

速动比率0.８

权益乘数

1.5流动资产周转次数

4净利润

1800规定：（１）计算流动资产的年初余额、年末余额和平均余额(假定流动资产由速动资产与存货组成)。(２)计算本年度产品销售收入净额和总资产周转率。（3）计算销售净利率和净资产利润率。解:流动资产年初余额=3750×0．8+4500=75０0（万元）流动资产年末余额=5000×1.5=750０（万元)流动资产平均余额=７５0０(万元)产品销售收入净额=4×7500=30０００（万元)总资产周转率＝30000/[（9375+１0６25）÷2］=３(次）销售净利率=1８00÷30000×１00％=6%净资产利润率=6％×３×1.5＝27%M,、某公司集团是一家控股投资公司，自身的总资产为2023万元,资产负债率为30%。该公司现有甲、乙、丙三家控股子公司，母公司对三家子公司的投资总额为1０00万元,对各子公司的投资及所占股份见下表：子公司母公司投资额(万元)母公司所占股份(％）甲公司400100％乙公司3５0７5％丙公司25060%假定母公司规定达成的权益资本报酬率为１2%，且母公司的收益的8０％来源于子公司的投资收益,各子公司资产报酬率及税负相同。规定：（1)计算母公司税后目的利润;（２）计算子公司对母公司的收益奉献份额；(3)假设少数权益股东与大股东具有相同的收益盼望,试拟定三个子公司自身的税后目的利润。解:（１)母公司税后目的利润＝2023×(1－3０%)×12％=１68(万元）2）子公司的奉献份额: 甲公司的奉献份额＝168×80％×=53.７６(万元）乙公司的奉献份额=1６8×80％×＝47.04(万元)丙公司的奉献份额=１68×８0％×=３3．6(万元）（３）子公司的税后目的利润:甲公司税后目的利润=53.７6÷１00%=53.7６(万元）乙公司税后目的利润＝４7．０4÷７5％＝６2.72(万元)丙公司税后目的利润=33.６÷60％=5６（万元）M、某公司集团是一家控股投资公司,自身的总资产为2０23万元，资产负债率为3０％。该公司现有甲、乙、丙三家控股子公司，母公司对三家子公司的投资总额为１000万元，对各子公司的投资及所占股份见下表:子公司母公司投资额（万元）母公司所占股份(%）甲公司4001０0%乙公司３5０80％丙公司2５065％假定母公司规定达成的权益资本报酬率为12%,且母公司的收益的80%来源于子公司的投资收益，各子公司资产报酬率及税负相同。规定:（１）计算母公司税后目的利润；（2）计算子公司对母公司的收益奉献份额;（3）假设少数权益股东与大股东具有相同的收益盼望，试拟定三个子公司自身的税后目的利润。解：(１）母公司税后目的利润＝２023×(1-30％）×１2%＝１６８（万元)(2）子公司的奉献份额：甲公司的奉献份额=１68×8０％×＝53.７6（万元)乙公司的奉献份额＝168×80％×＝47.04(万元）丙公司的奉献份额＝168×80％×＝33.6(万元)（3)三个子公司的税后目的利润：甲公司税后目的利润=53.７6÷1０0％＝５３.７6（万元）乙公司税后目的利润=47.04÷80％=58.８（万元)丙公司税后目的利润=33.6÷65%=5１.69（万元)M,、某公司集团是一家控股投资公司，自身的总资产为2023万元，资产负债率为30%,该公司现有甲、乙、丙三家控股子公司,母公司对三家子公司的投资总额为１000万元，对各子公司的投资及所占股份见下表:子公司母公司投资额(万元)母公司所占股份％甲公司400１０0乙公司３０080丙公司30０65假定母公司规定达成的权益资本报酬率为1５%,且母公司的收益的８0%来源于子公司的投资收益,各子公司资产报酬率及税负相同。规定:(1)计算母公司税后目的利润;（２)计算子公司对母公司的收益奉献份额;(3）假设少数权益股东与大股东具有相同的收益盼望,试拟定二个子公司自身的税后目的利润。(１）计算母公司税后目的利润;根据题意要考虑集团公司的净资产=２023＊(１－30％)=140０万元根据集团的净资产收益率目的=1400*１5%=210万元(2)计算子公司对母公司的收益奉献份额;根据题意，集团公司的80%的收益来源于所属子公司=2１0*８0%=1６８万元各子公司应上缴集团公司的利润额(本题没有特别规定,按投资额来进行分派,实际工作还要考虑集团的战略和各子公司所处的阶段、资产质量等多方面的因素1．甲公司=168*４00/（４０0+300＋3０0)=67.2亿元2．乙公司=168*300／(400+３００＋３００)=５0.4亿元３.丙公司＝16８*300／(400+3０0+3０0）＝50.4亿元(3)假设少数权益股东与大股东具有相同的收益盼望,试拟定二个子公司自身的税后目的利润。甲公司，由于母公司占该公司的1０0％，没有其他股东,所以其上缴母公司的利润就是其所有利润，乙公司，由于母公司占该公司的80%，尚有其他股东的存在,因此乙公司实现净利润总额应为=50.4/8０％=63万元;同理，丙公司应实现的净利润总额=50.4／６５%＝77.５4亿元以甲、乙两家公司为例，假定两家公司的加权平均资本成本率均为6.5%（集团设定的统一必要报酬率）规定计算甲乙两家公司经济附加值(EＶA)经济附加值EＶA=税后净营业利润－资本成本=税后净营业利润-投入资本总额*平均资本成本率＝息税前利润(EＢIT)*(1-T)-投入资本总额*平均资本成本率子公司甲经济附加值ＥＶA＝150*（1-２5%)-1000*6.5%＝112.5-65=47.5万元子公司乙经济附加值EVＡ=1２０*(１-２5%)－100０*6．5%=９0-６５＝25万元经济附加值实质是填补综合成本后剩余价值,该指标值越大,说明公司的赚钱能力超强．Ｍ,、某公司集团所属子公司于２023年６月份购入生产设备Ａ,总计价款2０23万元。会计直线折旧期20２3,残值率５％;税法直线折旧年限8年,残值率８%；集团内部折旧政策仿照香港资本减免方式，规定A设备内部首期折旧率6０％,每年折旧率20％。依据政府会计折旧口径,该子公司2０２3年、2023年分别实现账面利润１８０0万元、2023万元。所得税率33％。规定:(1）计算2023年、2０23年实际应纳所得税、内部应纳所得税。（2）总部与子公司如何进行相关资金的结转？解:2023年：子公司会计折旧额=（万元)子公司税法折旧额＝（万元)子公司实际应税所得额＝1800+9５-115=1780(万元）子公司实际应纳所得税＝17８０×33％=58７.４（万元)子公司内部首期折旧额＝2023×6０%＝1200（万元)子公司内部每年折旧额=(2023－1200）×20％=160（万元)子公司内部折旧额合计＝1２00＋160＝1360(万元)子公司内部应税所得额＝18０0＋9５-1360=５35（万元)子公司内部应纳所得税=535×33%=176.55（万元)内部应纳所得税与实际应纳所得税的差额＝176．55－58７.4=－４10．85（万元）该差额（４１0.85万元)由总部划账给子公司甲予以填补。202３年:子公司会计折旧额＝１９０(万元)子公司税法折旧额＝(万元）子公司实际应税所得额=２023+1９0－23０＝1960(万元）子公司实际应纳所得税=1９60×33%＝646.8（万元）子公司内部每年折旧额=(2０23-1360)×20%=128(万元）子公司内部应税所得额=２023＋１90－１28=2062（万元)子公司内部应纳所得税=２0６2×33%=６80.46（万元）内部应纳所得税与实际应纳所得税的差额＝6８０.46－6４6.8＝3３．6６(万元）该差额（３３．６6万元)由子公司结转给总部。M、某公司集团下属的生产经营型子公司,2０23年8月末购入A设备，价值1000万元。政府会计直线折旧期为5年，残值率10%；税法直线折旧率为12．5%,无残值;集团内部首期折旧率为50%(可与购置当年享受）,每年内部折旧率为３0%（按设备净值计算)。2023年甲子公司实现会计利润800万元,所得税率30％。规定:

(1)计算该子公司2０2３年的实际应税所得额与内部应税所得额。

(2）计算２0２3年会计应纳所得税、税法应纳所得税、内部应纳所得税。

(3）说明母公司与子公司之间应如何进行相关的资金结转。解:(1)2０23年：子公司会计折旧额＝=60(万元）子公司税法折旧额=１0００×12．5％×=４１.6７(万元)子公司内部首期折旧额＝１000×50%=50０(万元)子公司内部每年折旧额＝(1000-5０0)×30％＝１50（万元)子公司内部折旧额合计＝５0０+1５0=６５０(万元)子公司实际应税所得额=80０＋６0－4１.67＝818.3３(万元)子公司内部应税所得额=800+60－６50＝210（万元）(２)２023年:子公司会计应纳所得税＝８00×３０％=２40（万元）子公司税法(实际）应纳所得税＝8１8.3３×30%=245.5(万元）子公司内部应纳所得税=21０×３０％＝63(万元)(3)内部与实际(税法）应纳所得税差额=6３－２45.5=-18２.5(万元),应由母公司划拨182．5万元资金给子公司。Ｘ、西南公司202３年12月３１日的资产负债表(简表）如下２0２３单位：亿元资产项目金额负债与所有者权益项目金额钞票5短期债务40应收账款25长期债务10存货３0实收资本４0固定资产40留存收益10资产合计１００负债与所有者权益合计100西南公司２023年的销售收入为1２亿元，销售净利率为12%,钞票股利支付率为5０%,公司现有生产能力尚未饱和,增长销售无需追加固定资产投资。经营销部门预测,公司2０２3年度销售收入将提高到13.５亿元,公司销售净利率和利润分派政策不变。规定：计算2０2３年该公司的外部融资需要量。1.增长销售增长的资金占用额=(１0０-40)/12*(13．５－1２)=7．５亿元2．增长销售增长的负债资金来源＝(40+1０）/1２*(13．5-12)=6.２5亿元３．内部盈余积累形成的资金来源=13.5＊12%*(1-５０％)=0.81亿元4．增长销售需额外的外部融资需要量＝７.5－6．2５－0.81＝0.44亿元Ｙ、已知２02３年、2023年某公司核心业务平均资产占用额分别为1000万元、1300万元;相应所实现的销售收入净额分别为6000万元、9000万元；相应的营业钞票流入量分别为4800万元、6０0０万元;相应的营业钞票净流量分别为100０万元(其中非付现营业成本为40０万元)、1600万元(其中非付现营业成本为７０0万元)假设20２３年、2０2３年市场上同类业务的资产销售率平均水平分别为5９0%、６４0％,最佳水平分别为6３0%、71０%规定：分别计算2０23年、20２3年该公司的核心业务资产销售率、核心业务销售营业钞票流入比率、核心业务非付现成本占营业钞票净流量比率,并作出简要评价。解：202３年:公司核心业务资产销售率=

=6００0/１0０0＝600%

公司核心业务销售营业钞票流入比率=

=4８00／6000=80%

公司核心业务非付现成本占营业钞票净流量比率＝

=４00／１000＝40%

核心业务资产销售率行业平均水平=590%核心业务资产销售率行业最佳水平＝630%2023年:公司核心业务资产销售率=

=9000／1３0０=69２.3１%

公司核心业务销售营业钞票流入比率=

＝６０00/９00０=66.67%

公司核心业务非付现成本占营业钞票净流量比率=

＝7０0／１600=4３.７5％

行业平均核心业务资产销售率＝640％行业最佳核心业务资产销售率=７10%较之20２3年,2０23年该公司核心业务资产销售率有了很大的提高，不仅明显高于行业平均水平，并且接近行业最佳水平，说明A公司的市场竞争能力与营运效率得到了较大的增强。A公司存在着重要问题是收益质量大幅度下降，一方面表现在核心业务销售营业钞票流入比率由２０23年度80%下降为20２３年的６6.６７%,降幅达１3.3３％,较之核心业务资产销售率快速提高，A公司也许处在了一种过度经营的状态;另一方面表现为钞票流量自身的结构质量在下降,非付现成本占营业钞票净流量的比率由2023年的40%上升为２０2３年的43.75％，说明公司新增价值钞票流量发明能力局限性。Y、已知某公司2０２３年的有关财务数据如下:主营业务收入总额6０００万元;钞票流入量35０0万元，其中营业钞票流入量2１0０万元；钞票流出量2７０0万元，其中营业钞票流出量1200万元,所得税420万元；该年需缴纳增值税37０万元；开支维持性资本支出36０万元；到期债务本息310万元,其中本金1６0万元；当年所得税率为30%。根据以上资料,规定：（１）计算该公司2023年营业钞票流量比率、营业钞票流量纳税保障率、维持当前钞票流量能力保障率、营业钞票净流量偿债奉献率、自由钞票流量比率;（2）对该公司２０23年的财务状况做出综合评价。(１)营业钞票流量比率=营业钞票流入量/营业钞票流出量=２100/1200＝175%营业钞票流量纳税保障率＝(营业钞票净流量+所得税+增值税)/(所得税+增值税)=[(900-4２0)+42０+3７0]/(42０+370)=１６1%维持当前钞票流量能力保障率=营业钞票净流量／必需的维持性资本支出额=(900-4２0）/360=1３3％营业钞票净流量偿债奉献率＝(营业钞票净流量-维持性资本支出)/到期债务本息=(48０-36０）/31０＝3９%自由钞票流量比率=股权(自由)钞票流量／营业钞票净流量

=[480-36０-150(1-30%）-16０]/４80=-30%注:自由钞票流量为：营业钞票净流量