浅析:巨人网络私有化四大猜想_第1页
浅析:巨人网络私有化四大猜想_第2页
浅析:巨人网络私有化四大猜想_第3页
免费预览已结束,剩余1页可下载查看

下载本文档

版权说明:本文档由用户提供并上传,收益归属内容提供方,若内容存在侵权,请进行举报或认领

文档简介

浅析:巨人网络私有化四大猜想

一晃六年过去,当年史玉柱面对IPO成功的感慨如在眼前。然与六年前截然相反的是,如今巨人网络却将开启退市大幕。按理来说,巨人此次提出私有化,并不是什么新奇事,此前就有盛大网络、阿里巴巴B2B业务、分众传媒等先后实行了私有化。但是相比这些公司被资本市场被低估的私有化理由,如今的巨人股价已经步入上升通道,市值不断提高,并非估值低谷,显然从估值来看现在并非最佳私有化时刻,史玉柱意欲何为?对于巨人私有化,该公司相关人员接受采访表示称,一切以公告为准。而这进一步增添了巨人私有化的神秘色彩,引发业内各方对其更多猜想。综合统计研究发现,目前对于巨人私有化有如下四大猜想:回归A股;资本大运作;转型手游;联手马云运作。猜想之一:回归A股“巨人私有化可能瞄着国内上市。”互联网资深研究者洪波对笔者如此称,“巨人现在处于赢利状体,国内上市可以使估值巨人估值更高,可以制造很大的概念,如互联网金融等。”巨人网络2013年第三季度财报显示,净营收为5.900亿人民币(约合9640万美元),环比增长0.3%,同比增长8.6%。归属股东的净利润为3.558亿人民币(约合5810万美元),环比下降3.2%,同比增长14.1%,净利润率为60.3%。回归A股是目前比较流行的一种猜测。对比美国上市中国网游概念股几倍、十几倍的市盈率,A股的游戏概念股则倍受追捧,甚至产生严重泡沫。如今年A股最典型的两只游戏股,掌趣科技(300315)和中青宝(300052),动态市盈率分别达到了200倍和250倍。事实上虽然相在美国资本市场上的其他中国网游概念股的估值,巨人还算不错,但对此史玉柱并不满意,就在宣布退休时,他就表示称,“网游在互联网领域地位不高,名声不好,但是互联网领域赚的钱,70%都在网游。”他更直言美国的基金不懂网游,“市盈率给低了”。因此,回归A股被普遍认为是巨人私有化的一种考虑。不对对此,另有市场分析师认为,目前国内A股上市的游戏公司或者游戏概念股,整体上被高估了,而美国上市的国内游戏公司,其研发实力是这个市场中相对较强的,也经历了市场考验。从相对价格来说,不是说美国上市游戏公司估值低,而是被国内资本市场高估,甚至是过度炒高。值得注意的一点是,近日有消息称,如今A股市场炙手可热的两只手游概念股掌趣科技、中青宝出现资本撤离,结束“捡钱时代”的迹象。该消息引用花旗一位分析师观点称,资本市场最热的时候,中国有大量热钱开始涌入手游领域,但随着这一板块获利者开始套现,令手游概念开始走弱,随之而来的是热钱迅速撤离,导致泡沫开始逐渐破灭。而这对于巨人网络回归A股似乎不是一个好消息。猜想之二:资本大运作“巨人网络在美国市场的股价不低,因而其与其他退市的企业原因不同,不会是因为资本市场对其估值的不满而退市。”易观国际分析师薛永峰接受笔者采访时称。有市场观点进一步推测,如果巨人网络仅是因为估值低导致私有化,应该很早就开始;在上升阶段进行私有化,应该不单是估值的原因,还有其他考虑。而这个其他考虑之一被认为是资本运作。众所周知,如今的史玉柱,已经不是当年的房产大亨,也不仅是网游公司掌门人,更是一名资本大鳄,而且在资本市场屡屡斩获。“史玉柱是个资本高手,涉足产业也不少,下属产业之间说不定会有协同的可能,巨人的退市或许是在下一盘很大的棋。”薛永锋如此称。资料显示,2007年,史玉柱就开始谋划其资本版图,据不完全统计,共投资19家上市公司。投资涉及银行、房地产、土木工程、塑料塑胶、电子及能源等多个行业。其中投资民生银行被普遍认为是史玉柱投资史上的经典案例。自2011年3月开始,增持民生银行80多次,投资浮盈,一度接近60亿元。2013年9月,史玉柱参与辽宁成大的定增。辽宁成大拟以13.26元的价格,定向增发1.4亿股,合计募资18.6亿元。史玉柱持有95%的股权的巨人投资有限公司,是参与此次定增的两家公司之一。据息,辽宁成大募资所得将用于实施新疆宝明矿业的油页岩综合开发项目。史玉柱将自己做过的业务划分为三大块:脑白金、网络游戏以及金融长线投资。有观点认为,网游业务已步入成熟期,想象空间有限;但另外一面,史玉柱的注意力也在发生转变,从看得见的资本市场转向金融长线投资。在史玉柱纷繁的资本运作背后,此次巨人网络私有化具体会与之资本大棋局有何关联,业内目前还处于初步猜想阶段,具体是否有何关联亦或有何规划这都可能还需要进一步观察。不过普遍认为,以史玉柱目前的资本运动实力,一定不会那么简单。猜想之三:转型手游“我觉得主要原因还在于业务发展的需要,一方面其有向移动端转型的需求,另一方面史玉柱本人其他企业与巨人之间可能有其他的布局。”薛永锋分析认为。众所周知,近几年来,PC网游的发展不温不火,远不如2005年前后几年那般热闹,这可能也是美国资本市场对网游冷遇的一个原因。“网游的整体规模还是增长了,但市场的高速增长期过去去。”洪波分析认为。不过值得注意的是,随着移动互联网的迅速崛起,手机游戏如今增长很快。根据易观的数据,整个客户端网游的市场规模近四个季度的环比增长都只有5%左右,和移动网游今年上半年环比135%的增速不在一个量级。行业共识是,端游处于稳定发展的阶段,高增长时代已经过去。巨人第三季度财报也显示,其该季度净营收为5.90亿元,同比增长仅为8.6%。“2013年是巨人网络从相对单一类型的MMORPG游戏研发运营商向一个全面的客户端游戏、网页游戏、手机游戏研发运营商战略拓展的一年。我们要向市场推出不同于征途系列全新的精品《仙侠世界》,在网页游戏领域布局的产品也会推向市场,在手机游戏方面开始进行战略布局,建立团队、开始手机游戏研发。”巨人网络CEO刘伟在该公司2013年第三季度财报公布时表示。显然,手机游戏的出现,让巨人网络处于转型的十字路口。而转型对于上市公司的财报业绩则是巨大的考验,如何顺利实现转型,并不受资本市场的每个季度的业绩压力困扰,这是许多上市公司需要面对的问题。私有化躲开资本市场的监督是一条解决办法。这方面最近的例子是美国PC巨头戴尔。PC整体市场这几年急剧下滑,戴尔面临巨大考验,公司创始人、CEO迈克尔·戴尔给出向企业级市场转型的“药方”,然而企业级市场要做好则不是一时半会可以完成的。因此戴尔公司今年2月正式宣布,创始人、董事长兼CEO迈克尔戴尔联合全球性科技投资公司银湖资本收购公司,正式完成对戴尔公司的收购,交易总价值为244亿美元,这家全球第三大PC制造商正式完成私有化。“手机与PC表现方式不同,用户转向手机,这个转型压力很大。”洪波对巨人网络转型表示担心。同时值得注意的是,如猜想一所述,手游概念在国内A股市场开始出现资本撤离迹象,而这对于巨人转型手游显然又是新的考验。猜想之四:联手马云运作在巨人网络私有化的背景下,12月3日有业内消息称,阿里巴巴要开始做手机游戏,而合作的对象居然是史玉柱。该消息称,双方正准备在目前火热的手游市场动一番大动作。一种方案是,巨人开发游戏,阿里出流量运营。另有一种方案,成立个合资公司,一起做手游。众所周知,史玉柱与马云私交甚笃,许多互联网上的重大决策两个都是互相扶持。当年让马云倍受指责的支付宝股权转让一事,史玉柱就

温馨提示

  • 1. 本站所有资源如无特殊说明,都需要本地电脑安装OFFICE2007和PDF阅读器。图纸软件为CAD,CAXA,PROE,UG,SolidWorks等.压缩文件请下载最新的WinRAR软件解压。
  • 2. 本站的文档不包含任何第三方提供的附件图纸等,如果需要附件,请联系上传者。文件的所有权益归上传用户所有。
  • 3. 本站RAR压缩包中若带图纸,网页内容里面会有图纸预览,若没有图纸预览就没有图纸。
  • 4. 未经权益所有人同意不得将文件中的内容挪作商业或盈利用途。
  • 5. 人人文库网仅提供信息存储空间,仅对用户上传内容的表现方式做保护处理,对用户上传分享的文档内容本身不做任何修改或编辑,并不能对任何下载内容负责。
  • 6. 下载文件中如有侵权或不适当内容,请与我们联系,我们立即纠正。
  • 7. 本站不保证下载资源的准确性、安全性和完整性, 同时也不承担用户因使用这些下载资源对自己和他人造成任何形式的伤害或损失。

评论

0/150

提交评论