2023年电大个人理财第二次作业附答案

电大个人理财第二次作业－附答案《财务管理》形考作业2参考答案第二章财务概念说明：以下各题都以复利计算为依据1、假设银行一年期定期利率为１0％，你今天存入５0０0元，一年后的今天你将得到多少钱呢？(不考虑个人所得税）2、假如你现将一笔钞票存入银行,以便在以后的2023中每年末取得实效10０0元,你现在应当存入多少钱呢？（假设银行存款利率为10％）３、ＡBC公司需要一台设备,买价为本160００元，可用2023。假如租用，则每年年初需付租金２０2３元，除此以外，买与租的其他情况相同。假设利率为６%，假如你是这个公司的决策者,你认为哪种方案好些?4、假设某公司董事会决定从今年留存收益中提取２0230元进行投资，盼望５年后能得当2.5倍的钱用来对生产设备进行技术改造。那么该公司在选择这一方案时，所规定的投资报酬率是多少？1．５０00×（1+10%）＝5５0０（元）2.1０００×(Ｐ/A,10％，10)＝6１４５（元)３．假如租用设备，该设备现值＝２02３×[（P／A,6%,9）+1］=15603.4(元）由于1５60３.４＜１60００,所以租用设备的方案好些。4．设所规定的投资报酬率为R，依题意有２0２３0×（１+Ｒ）５=２０2３0×2.5解得R＝（2．5）0.2－1《财务管理》形考作业２参考答案第四章筹资管理（下)试计算下列情况下的资本成本

(1）2０２3期债券，面值1000元，票面利率11%,发行成本为发行价格１125的5%，公司所得税率外33%；

(2)增发普通股,该公司每股净资产的帐面价值为15元，上一年度行进股利为每股1.８元,每股赚钱在可预见的未来维持7%的增长率。目前公司普通股的股价为每股27.５元,预计股票发行价格与股价一致,发行成本为发行收入的5%;

(3）优先股:面值１５0元，钞票股利为9%,发行成本为其当前价格175元的12%。解：（1）K＝１00０×11%×(１－３3%）／［1１25×(1-5％)]＝6.9%(2)K=1．８/［2７.5×(1-5%)]+7％＝1３.8９％（3）Ｋ=1５０×9%/［17５×(1-1２%)]=８.77%2.某公司发行面值为一元的股票１000万股,筹资总额为60００万元，筹资费率为4%,已知第一年每股股利为0．4元，以后每年按5%的比率增长。计算该普通股资产成本。解:普通股成本=0．4×１0０0/[60０0×（１-4%)］+5%=１１．9４％3.某公司发行期限为5年，面值为２０23万元，利率为12％的债券25００万元，发行费率为4%,所得税率为33%,计算机该债券的资本成本。解：债券成本＝202３×12%×(1－33％)／［２５00×（1-4%)］=６.7％４．某公司有一投资项目，预计报酬率为３5%,目前银行借款利率为１2%，所得税率为４０%,该项目须投资１20万元。请问:如该公司欲保持自有资本利润率2４%的目的，应如何安排负债与自有资本的筹资数额。解:设负债资本为X万元，则（120×35%-12%X）（１-40%）/(12０－X)＝２４%解得Ｘ＝21．43万元则自有资本为120－２1.43=98.７5万元5.假设某公司与银行签定了周转信贷协议，在该协议下，他可以按１2％的利率一直借到1０0万元的贷款，但必须按实际所借资金保存1０%的补偿余额,假如该公司在此协议下,全年借款为40万元，那么借款的实际利率为多少？解:借款的实际利率＝40×12%/［４0×(1-１0%)]=13．３３%6.承上例，假如公司此外还需为信贷额度中未使用部分支付0.5%的承诺费,那么实际利率为多少？解：实际利率＝(４0×12％＋60×0.5%)/[40×(１-１0%)]＝１4．１７％7.假设某公司的资本来源涉及以下两种形式:10０万股面值为１元的普通股。假设公司下一年度的预期股利是每股0.1０元,并且以后将以每股10％的速度增长。该普通股目前的市场价值是每股1.8元。面值为８00000元的债券，该债券在三年后到期,每年年末要按面值的11％支付利息，三年后将以面值购回。该债券目前在市场上的交易价格是每张９5元（面值1０0元)。

另设公司的所得税率是33%。该公司的加权平均资本成本是多少?解:普通股成本＝０．1／（1.8×100)+10%=１0.06%债券成本=８０×1１%×(１-33％)／（0.８×95）=7．７6%加权平均成本=1０.06％×１８0/（18０+76)+7.７6×76/(180+76)=9.３７%8.某公司拟筹资２500万元,其中发行债券10０0万元，筹资费率2%,债券年利率外10%，所得税为33％,优先股500万元,年股息率７%，筹资费率3%;普通股１0０0万元,筹资费率为4%；第一年预期股利1０%,以后各年增长4%。试计算机该筹资方案的加权资本成本。解:债券成本＝10０0×1０%×（1-３3%)/[1００0×（1-2%)]＝６.84%优先股成本=5０0×７%／［500×(1-3%)]＝７.22％普通股成本＝1０0０×1０%／［１000×(1-4%)］＋4％=14.42%加权资金成本=6．８４%×1０00/25０0＋7．２2%×50０/250０+１4．４2%×1000/２500=９.９5％９.某公司目前拥有资本10０0万元,其结构为:负债资本２0%（年利息2０万元)，普通股权益资本80%（发行普通股1０万股,每股面值8０元)。现准备追加筹资4００万元，有两种筹资方案可供选择：所有发行普通股。增发5万股,每股面值80元;所有筹措长期债务,利率为10%，利息为４0万元。公司追加筹资后，息税前利润预计为160万元，所得税率为33%规定：计算每股收益无差别点及无差别点的每股收益，并拟定公司的筹资方案。解:(EBIT－20）(1-33％)/１５=[EＢIT-(2０+4０)]×（1-33%)/1０

求得EＢIT=1４０万元无差别点的每股收益=(140-6０)(1－33%）/10=5.3６(万元）由于追加筹资后预计息税前利润160万元>１４0万元,所以,采用负债筹资比较有利。

《财务管理》形考作业３参考答案第六章流动资产管理１、某公司上年钞票需要量40万元,预计今年需要量增长50％,假设年内收支状况稳定。每次买卖有价证券发生固定费用１2０元,证券市场平均利率为10%,试用存货模型拟定最佳钞票持有量、钞票管理总成本及年内有价证券变卖次数。解：最佳钞票持有量=3．79４7(万元)钞票管理总成本=3．794７/2×10%+40×（1+50%）/3．7947×120/１0０00=0.379５（万元）有价证券变现次数=4０×(１+50%)/3.7９４7＝16(次)2、某公司2０23年末库存钞票金额１００0元，银行存款余额２０23元，其他货币资金10０0元;应收账款余额1０00０元,应付账款余额为50００元；预计2023年第一季度末保存钞票余额2５00元，预期2023年第一季度发生以下业务：实现销售收入300００元,其中1000０元为赊销，货款尚未收回;实现材料销售１00０元,款已收到并存入银行采购材料2023０元，其中10000元为赊购；支付前期应付账款5０00元解缴税款600０元收回上年应收账款试用收支预算法计算本季度预计钞票余绌解：预计第一季度钞票余额＝(１000＋202３+1０00)＋（30000－10000）+1０00-（2023０－１０0０0）－5０00-６0０0+８000＝12０23（元)本期钞票余绌为＝1202３-２500=950０(元)3、某公司自制零部件用于生产其他产品,估计年零件需要量4０００件,生产零件的固定成本为１0０0元;每个零件年储存成本为１0元，假设公司生产状况稳定,按次生产零件,每次的生产准备费用为800元，试计算每次生产多少最适合,并计算年度生产成本总额。解:每次生产零件个数Ｑ＝√２AF／Ｃ=√２*４000*8００/10=80０(件）年度生产成总总额＝1０000＋√2＊4000*8００*10=180００(元)答：每次生产80０件最适合，年度生产成本总额为18000元４、江南股份有限公司预计下月钞票需要总量为1６万元，有价证券每次变现的交易费用为０.０4万元，有价证券月报酬率为0.9％。

规定:计算机最佳钞票斥有量和有价证券的变现次数。解:最佳钞票持有量＝＝11.9２５7(万元)有价证券变现次数=16/11.9257=１.34(次)5、某公司拟制下年度的信用政策,现有两个方案供选择：方案A:信用标准比较严格,拟定的坏账损失率为5%，信用条件是３0天内所有付清，并采用积极的收账政策，预计全年的收账费用为１0０00元。采用这种信用政策,预计全年可实现销售收入1０00０00元,预计平均收账期为４５天。方案B:信用标准相对宽松，拟定的坏账损失率为8％，信用条件是“1/1０，n/40”，采用一般的收账政策,预计全年的收账费用为６０00元。采用这种信用政策，预计全年可实现销售收入12023０0元，50％的款项会在折扣期内支付，预计平均收账期为６0天。该公司的销售利润率为２0%,有价证券利息率为1０％规定:根据以上资料，选择较好的信用政策方案。解:方案A净收益=１０0000０×2０%-１00０000×5%-1÷(３６0÷45)×１0%=12７５00方案B净收益=（120×1％×５0%)×20%-1２0２300×8%-÷(36０÷60）×10%=１16８0０由于方案A净收益大于方案B净收益，所以选用方案工A。６、东方流通公司购进甲商品2023件,单位进价(不含增值税）５0元,单位销售价65元(不含增值税),经销该批商品的一次费用为11000元，若货款均来自负债,年综合利息率１０.8%，该批存货的月保管费用率2.４‰,销售税金及附加８00元;该商品合用１7％的增值税率。计算该批存货的保本储存期若公司规定８%的投资利润率，计算保利期。解:（1)(65-50)×202３-110０0－80０/[５0×(１+17％）×2023×(10．8%/3６0+0．２4%/30)]=４09（天）保利期=(65－50）×20２3－1100０-８00-50×(１+17％)×8%/[5０×(1＋17%）×2023×(１0.8%／36０+0．24%/3０)］=１99（天）《财务管理》形考作业４参考答案第八章利润管理某公司重要生产A产品,过去5年A产品的有关资料如下:年度产量（件)单位成本（元)混合总成本(元）第1年1５0020527000０第2年１700２0１3600００第３年2200190420２30第4年２1００2004０00０0第5年30０0175470000请用回归直线法进行混合成本的分解。解：∑x＝１05０0∑y=1920230∑ｘｙ=∑x２=23３90000

b＝n∑xy－∑x∑y/[n∑x２-(∑ｘ)2=5×－１05０0×１９2０23０/（5×233９)=1．１9

a=1９202３0－1.187×10500／５=381507

混合成本的公式可拟定为y＝38150７+１.１9ｘ

２.某公司只生产一种产品,其单位售价为2０0元，单位变动成本为120元，每年固定成本为1５万元,本年销售量为3000件，预期下一年度销量将增长15％,请计算：该公司的保本销售量下一年度的预期利润解:(1）该公司的保本销售量=15０000／（200－１20）=１8７5（件)

(2）下一年度的预期利润＝3000×（1+15%)×（２０0－12０）－1500０0＝１26000(元)

３．某公司本年销售收入为2023万元,预计下一年度将增长１0％,根据记录测算,其销售收入利润率约为12%,则其目的销售利润是多少?解：目的销售利润=2０２3×（1+1０%)×12%=264(万元）ﻫ4.某公司生产两种产品，有关资料如下:产品单位市价单位变动成本单位奉献毛益销