人口流动重启如何影响经济

-2，国情影响，人流动大幅下。近防疫优化后2月内快来了一疫情峰百拥堵指从下开始今年将迎来人员流动的重启，并可能带动国内经济增速和结构向疫情前回归。在此景下，我们对人口流动做一个深度复盘，并展望人员流动恢复后，对国内经济何影响。我国人口流动有何特点？总量：十年大幅增加155亿，前期趋势逆转七普数显示，0我国流人口达.6，占总口.%。七普流动人口逆转趋势0年流动口总较0年增加.5乎意料之外。在此之前，基于年度抽样调查数据，关于流动人口的一致预期是其量已经达峰，七普将延续下降趋势。按年度数据来看，七普前，我国流动人口4年达到.3亿峰值，5年%人抽样数开始认下势。到9年，流动口总已比4年减少0万。但普的动人量反而比5年样数高3亿，逆了之数据势。我们认为七普的流动人口数据无疑更可靠，可以利用城镇化率的数据侧面证按城化率推流动人在7亿-.1之间0我国人口城镇化率为.籍口城镇率为.者相差.5个约亿的城人户离人根据段（究乡城流人口在年为.%假设比过去十增长至.-%区即应7亿-.1亿的流动口总。此外农民工数据也可作为佐证4年后国农民总人仍在增长到9增加了2万人民工样表着乡到城的流口在持续增长总流人口可能出下降。图：近三次人口普查的流动人口和人户分离人口 图：七普前的流动人口数量在下降人分人口（亿人）人户人分人口（亿人）人户分离口占右) 流动人口比右).8（亿人）总人口流人口...0.%5.%4.%32100

.%.%.%.%.%W，所 W，所1我国人口调查，逢0的年份普查，逢5年份是人口抽样，样本人口超千万，因此逢0逢5的年份数据可靠度较高，平常年份于样本量太少，有时误差较大2注：按定义来看，这26亿即为乡村到城镇的流动人口（）七普对流动人口的定义：人户分离人口中扣除市辖区内人户分离的人口（）人户分离：居住地与户口登记地所在的乡镇街道不一致，且离开户口登记地半年以上的人口（）市辖区人户分离：一个辖市或地级市所辖的区内和区与区之间，居住地和户口登记地不在同一乡镇街道的人口。图：我国户籍城镇化率和常住人口城镇化率之差 图：疫情前农民工人数持续增长,0农民工数万人,0,0,0,0,0农民工数万人,0,0,0,0,0,0,0,0,0,01506 7 8 9 0 W，所 W，所方向：从长途到短途，从集中到分散我国人口流动的短途化特点日益突出。短途化表现在两个方面，一是短距的省内流动比例增加，二是省内和跨省流动均从集中走向分散。分化是途的重要表现，省内人口流动早期聚集在中心城市，近年分散到其他地级市，而省流动也是如此，早期集中在东部沿海，近期分散到中西部。由于中西部的低城市和农村地区往往是人口流动的起点，因此，近些年的人口流动向中西部和线城市分散，其实就意味着人口流动在从长途走向短途。未来短途化的趋势将慢延续，随着地区发展差距缩小，人口流动的推力和拉力减小，东部沿海和省中心城吸纳口的预计会慢下到某平后保稳定。省内流动：从省内心市分散到其他城市七普省内流动占比提高人口流动的短途化趋势加强按空间离的，可以将人口流动分为省内流动和跨省流动两类。我国人口流动一直是以省内流为主般占动人六到七0省流动人口.1比%，较0年高6个，说明内短流动要性在高。图：省内流动与跨省流动人口规模30

（亿人

省内流动 跨省流动 省内流动占比右)7025652015 6010550500

200

210

50220国统局所东部地区的省内流动更活跃，但中部地区省内流动的增长更快按四大地来东部地省内人口占国的例最除海南比较外他60年均比为%，明高于西部北地区但从势来过去十年，东部地区的省内流动占比在下降，中西部和东北地区均在上升，其中中部区增幅大分省看河南安四湖等中西人口省的流动规模的绝对值和增速均提升较大，广东、山东等东部省份尽管省内流动人口绝对模增量大，高基致增速对其省份并不高。3不含直市港的7省、区，中部区含南图：省内流动人口规模占全国比例210 210 2206.0%5.5%4.8%4.1%2.4%2.6%2.7%2.9%6.%5.%5.%4.%4.%3.%3.%2.%2.%东部 中

西部 东北W，所注（）数为大区各均（）含辖、澳的7、自区其东地不海南图：各省省内流动人口规模及增速1010101010806040200

速 22） 21） （万人）东部地区中部地区西部地区东北地区250东部地区中部地区西部地区东北地区20015010050河河江苏浙江福建山东广东海南山西安徽江西河南湖北湖南内蒙广西四川贵州云南西藏陕西甘肃青海宁夏新疆辽宁吉林黑龙江W，所注：含辖、澳的7省自治区省内中心城市的吸引力下降省内流动人口向其他城市分散0会城市和划单市所的省内动人比例至.%，其他市所占比例则提至.%二占比增减.一步各省中城市纳能变化，6个省自治中0年只有0个省心城市比提六省份中心城吸纳内流口比例下降如山岛下降了8点、武汉下降了5个点相比0-0年6中只有2的中城市纳比例有所下，其省份内流动口均中心聚4。此外，省内流动有“一个中心”和“两个中心”两种模式，前者在中西部普遍，后者在东部较多考察不同地级市在各省省内流动人口的占比，我们发东部地区与中西部地区明显具有差异。中西部地区省会城市往往是全省人口聚的中心，占省内人口流动的半壁江山；但东部地区省会城市对省内人口的吸引要低得多，往往有两个中心城市，两城加起来占省内流动的一半左右，如广东广州圳建的厦门山东济南岛江的南苏浙江的杭州波等如图中西部区省中心大多吸了一左右内流动人口，东部区最市大多吸纳分之右的流人口。图：省会与计划单列市吸纳省内流动人口的比例下降200 200 210 2206%5%5%4%4%3%3%

省会与计划单列

其他地级市国统局所图：各省份中心城市占省内流入人口的比例变化东部地区中部地区西部地区东部地区中部地区西部地区东北地区6050403020石家南石家南杭福青广深太合南武长呼和浩特南成贵昆拉西兰西银乌鲁木齐沈长春哈尔220 210 200国统局所注：四直市港台海的6省、治，中东示广州深两城市4注：正文对应图9中包含26省27市，广东包含广州深圳两个城市，但跨省比较时不含深圳跨省流动：从东部中部的回流加速前面除市辖区外的人户分离所定义的流动人口，属于存量概念，包含了截止到0年之前所期的累流动口，捉边际势的化方敏度较低。为此我们用人口普查的五年前常住地数据来对跨省流动的近期趋势做进一识别七和六数据比较意着-0年新增动人和-年的比，能映过年的边变动。跨省流动中，距离仍然是主要影响因素。对于几人口流入大省而言，最的一股入人几乎来自相省份如图。北京流入口中，.%来自河北江有.的流入口来安徽南和广占到东省人口的.%。人口流入大省在过去五年经历了大规模的流出。东流出口.6，在1个省市排第次于河徽川三个流大此苏浙江的流人口都在0万以上，全国只有2个省市流人口模到万。图1：七普人口流动基本情况（五年前常住地数据）国统局所注左是出份右是入省（示焦量的0个省行单动了1（流入出总模于0万地区疫情拖累下，跨省流动强度下降，流动人口减少近六百万。我们根据抽样例推算六普五年流动人为.5，七普五年为.8万，跨省流动口减了7万人流强度下降要受疫影响查时是年四季，人流动完全恢。人口从东部到中西部的回流加速。跨省流动的主流方向仍然是从中西部向东部中西部区人仍净流出主东部区流入04万但年前相比，东地区流入减少了.4万降高达，近减半同时，中西部区尽仍是净流但流出的分别比普减少6万，也少了半左。图：以五年前常住地计算的各地区人口净流入规模（万人）4,00

210 2203,00

16万2,001,000-1,00-2,00

12万

56万

3万-3,00

部 部 部 东北W，所重点省的跨流动演变？主要人口流入省份的格局基本稳定，但流入规模均有所下降。六大人口流省市中广东浙江流入规仍然大，为9万、3万京、广东、上三个区净人口降最大均下一半以。人口流出省份格局变化较大西部和东北省份补位前六0年6要人口流出省份依次是河南、安徽、四川、湖南、湖北、江西，净流出规模均0万以上0年在前6位流出份是南湖南贵州安徽广西、黑龙，除南，余5省净出规均至-0区，且湖、四川江被贵广黑龙江代变动来看北净出人降了八（.%徽和川降幅在七以（..%西南降幅在六成右（.%、.%图1：主要人口流入省份的净流入情况 图1：主要人口流出省份的净流出情况（万人）0净迁入2（万人）0净迁入210净迁入220变动(右)0%0-100-200-300-4000-500-600-701,01,01,080604020

%%%%%%%广东 浙江 上海 江苏 北京 福建

6（万人）（万人）0净迁出210净迁出220变动0000004321河南湖南贵州安徽广西黑龙江江西四川湖

1%0%-1%-2%-3%-4%-5%-6%-7%-8%-9%W，所 W，所人口流动的经济原因和社会原因七普调了流人口移原因大部（.的人流动基于原因：工就业学习、随同开/靠亲拆迁搬家。按性别来看，男性流动人口更多出于工作就业等经济原因，女性更多出于姻嫁娶等社会原因因作就业流动人口中男性占比.%比女高.2个点；因婚嫁娶动的人中，性占达.%。年龄随同迁移的人中更是子老人较，-9岁比.%，0岁上老占比仅%。经济因素对流动的影响减弱，而社会因素的影响增强。六普到七普，工业等经原因来的流动比大幅（→.而他社型原因带来的动比提高别是拆搬家例从.%提到%或十年的棚改货化安有关。图1：七普反映出来不同性别和年龄人口的流动原因国统局所图1：000200年人口流动的原因200 200 210 2205%4%3%2%1%0%国统局所200年以来的人口流动疫情三年如何改变人口流动疫情三年全国的交通客运量逐年递减2年客运强度已降至疫情前三分之一左右前1个数据来看0年为8亿人次1降至3亿人次2年进步降至.3亿次9年期为6亿人次当客运强度仅为9年的.。按降来看公路航>铁。其，公运在疫情前就于下趋势情后降也是大2年-1仅为9同期的.%铁路民航在疫情均处上升疫情降幅于公分别降至9年期的和.。更短距离、更日常的市内流动也出现了大幅收缩0-2年，大城市地铁日客运量为5人而-9年为9万人疫情减少了%。但是于各近几不断扩地铁1末全国成的铁线度达到2公里，而8仅为6公，在线路增长.的同地铁客运量却在下降。如果考虑进去扩建带来的客流量增加，实际地铁客运量的降幅更大。图1：各年前1月全国交通客运量的变化（219年11月=10）铁路公路铁路公路民航总计

.%.%.%.%4 5 6 7 8 9 0 1 W，所图1：十大城市地铁日均客运量 图1：全国地铁建成线路长度（公里）60（万人）

十大城市地铁日均客运量

全国:城全国:城市轨道交通(建成):线路长度地铁公里72.2%8,00507,0040 6,005,00304,0020 3,00100

218

219

220

221

222

2,001,000

209210211212213214215216217218219220221W，所 W，所利用年常住口和增长人数可计出每年省的流入。我们发现0年来跨省流人口趋势改变。0年以来东部六省市中只有广东的人口净流入在减少其他5省市均比疫情前增加疫前东部六人口入省净流入所减-5年年均为3万人，-9年年为8万人。与七数据现出来的趋势致人口部到中部回但0年以来大部口流入省市都现了跌回如北京-9均净流出.7人-年净流人口少至.7万人其余海江浙江福建省净入人口均在回。只广东在减少疫情年均入3万人右，年减少到4万受东影响以六市作体来看净流仍在从年均8人降至9万人。主要人口流出省份中，湖北、河南、贵州三省的净流出在增加，其他省份人口流出均在减（或人口流入增加中北主要受0年情响当年有8万人净流，远高疫情前-9的年均.4万。图1：主要人口流入省市的年均净流入 图2：主要人口流出省份的年均净流入1010（万人）101-151-192-21101010907050301030（万人）201-151-192-21100徽 西 南 北 南 广西 四川 贵州102030405060--10

北京 上海 江苏 浙江

---福建 广东 -W，所 W，所流动减少有何影响？流动强度的下降反映在经济层面，导致了近三年的城镇化减速、流动行业GP占比降、业地化和年失率上问题。-1年新增城镇化人口较此前减少近三分之一过去十年，人口从农村城镇流动动我国业化城镇展的主因素0七普显示我国住人城镇率为.%较0年提高.4个点对过去十年年均约9万农村转到城镇但近年由于口流大幅缓原来快速展的镇化始减速。-1，我国增城化人为年均0万人，前十少近三之一（.服务业占比下降工业占比回升“去工业化的十年趋势被逆转-0年是我“去工化时期工业经济的比下降续下降.2服务业占比升.3个点但近两来更赖于员流动服务占比明显下降，而业占大幅。2年三季，务业占比0年末降了1个百分工占比高了9个按者比来看服务大致了年左右平，业则了5-7水平。具体行业来看，批零与住宿餐饮两个行业在经济中的占比，相比疫情前至低5个点左右；旅游及相关行业的比例也要比正常水平低.7个点左右疫情前，批与住餐饮行业在济中占比续6年稳定在右，近三年降至左右在5个点的口。统计局布的游及产业增加值占则比势水低7点左。工业占比服务业比图2：城镇化减速明显 图2“去工业化”的工业占比服务业比（万人）0新增城镇人口城镇化（万人）0新增城镇人口城镇化率的变化(右)（）2.01.801.601.401.21.000.800.6

2,02,01,0

1,0

2002200201202203204205206207208209210211212213214215216217218219220221W，所 W，所注：2为三度据图2：批零住宿餐饮占P比例比疫情前低.5个点 图2：旅游及相关产业比趋势水平低.7个点.%.%

.%.%

旅游及关产增加占比例.%

.%.%.%

.%.%

.%.%

.%

.%批发零售宿餐饮批发零售宿餐饮W，所注：2为三度据

.%4 5 6 7 8 9 0 W，所人口流动强度下降，在就业层面带来的结果是就业的本土化。由于农民工我国流动人口的主体，占流动人口总量的六到七成，我们以农民工数据来看就的本土-1外出民工数的年变动由情前-9年+135万，变-5万时，本农民人数+7万变+2135万说明有大量的出农工在后选择本地业。2年7月在国办发会上，农业农部也到了农民工地就就业题“2以来新冠肺炎疫情散发、国内经济下行等多重因素影响，城市部分行业特别是接触性服务业用工需求下降，一些农民工返乡就业。针对这一情况，农业农村部门大力发展乡村产业落实业帮策促返乡民工就近就从测情截至6月底，乡农工就就近就达到.流动强度下降带来的另一结果是青年失业率上升伴随着人口流动强度下的是青失业的上2年7月年失一度达到.比疫前同期高6个点比整失业高.5点。我们在9月4日青年失率背的就构转型中提到服务业受冲击是青年失业率上升的主要原因。过去十，大量青年就业人口从农业工业撤出，进入服务业，七普数据显示服务业吸纳了我国近七成的青年就业人（%口流减带来服业创伤群体就受冲更大大典型生活服务行业（批发零售、交运仓储、住宿餐饮）吸纳了近三分之一的青年就（.但三年来些行业累计济增比疫情三年下降了0个百分点上，图。5【农业农村部：返乡农民工就地就近就业达0.】国家发展和改革委员会)图2：疫情后农民工就业呈现本土化趋势 外出农工人 外出农工人变动万人本地农工人变动万人0W，所图2：青年失业率上升 图2：吸纳青年就业较多的行业受冲击更大差距就业人调查业率差距就业人调查业率-岁人口城镇调失业率租赁和商务服信息技术务建筑业房地产业交运仓储邮政金融业批发零售制造业0 50-5-05-50/1/4/1/4/7/0/1/4/7/0/1/4/7/0/1/4/7/0/1/4/7/0

-0-0-0-0-00 120W，所

W，所注：轴各业9至2年三季经增速6至9年三季度经增；轴0至0年各行吸青就人比变气泡大小0年行吸青就人比例流动恢复后的影响人口流动已经开始触底恢复反弹幅度二线一线三线通过城拥延时指数这一高频指标，我们发现本轮疫情冲击后，人员流动已经开始恢复。全人员流的最点在2月3日，后开始。按7天移平均看截至1月2日（据更至1，拥堵数相低点反弹.%恢至-年同期的.%。按照不同能级城市来看，反弹幅度：二线>一线>三线。其中二线一线别较低反弹..%线城市反弹.由于一线城市低点历史的跌幅一二线别为-%-.%-.%，因此目一线市的进度仍最慢仅恢历史同的.%别比二三线城低、7点。第一波疫情冲击城市的人员流动复苏领先全国9天左右此外本轮情第一波冲的主城前人员动已恢复到0月中旬平而百堵指数距离同还有约%缺口。2月3日-1月1日，百城拥指数弹%，以此类，全的人动大约后第波城市9天左右。图2：人口加权的百城拥堵指数已经触底恢复 图2：一线城市较低点反弹2.2%.8.7

人口加权的百城拥堵指数

.2.0

人口加权的百城拥堵指数（一线城市）..2

.8 0 0201000

02010009月月月月月月月月 02010009

.0

月月月月月月月月月1月1月1月W，所 W，所图3：二线城市较低点反弹3.8% 图3：三线城市较低点反弹仅28%0.700.650.600.550.50

人口加权的百城拥堵指数（二线城市）

..5

人口加权的百城拥堵指数（三线城市）0.45

.00.40

02010009月月月月月月月月月02010009

.5

02010009月月月月月月月月月02010009W，所 W，所图3：第一波疫情冲击城市的人员流动已回到0月中旬水平...0.5.0

第一波大城人口权拥指:MA 人口加的百拥堵数DA.%W，所注：0大城包北、家、定、郸邢、乡洛、、德、3年预计人口流动强度回不到疫情前水平全年恢复到9年同期的七至八成。着眼中长期，未来几年的人口流动强度会逐渐向疫情前回归，但一年内未能回到9水平我以亚经济为例日本越南和台湾地区大致在2年上半年放松疫情防控政策，2年交通客运强度分别恢复至9年的.%.%.%疫情前有%-%缺口来一年，我国人流动恢复大致相可复到前七到成2国客运总量仅为9年期三分之左右明年有一倍上的长。人员流的重会带济结构变动从前年“疫情构回到9年之前“疫结构：一是三驾马车中，消费将重回主导地位，净出口对经济增长的贡献可能下近近年来需转弱经济长对依赖提净口对增长的贡献达近四之一此前二年里高过.%这三净出经济的贡献中很大部分于服务易逆的收2年前0月，货物贸易顺差.8万元服贸易逆差0亿元9年同期别为.8亿和万亿，物和务贸贡献了约1亿的。未来物贸出口可能有高低起伏，但服务贸易逆差肯定会向疫情前回归，净出口对经济增长的贡献也随之下。如按9年均值看，可能近%。二是消费结构将延续疫情前消费升级趋势，服务消费、可选消费重回增长道，商品消费和必选消费占比将下降。近三年，我国消费结构方面，商品消费必选消占比高服消费和选消占比降将2年季度的居民消费支结构与9末进行较服务费可选消占比下育文娱占比降低.6点，消费降低.7点。对刚性必需消费在增加，典的是品支比提了2个点常用食支出比作量消费结构“恩尔系数我国的一系此前处于下状，但在2年和0年出现回升来随着员流的复消费结将向务消可选消费回归。三是服务业在经济中