保险行业专题：新能源车险星辰大海扬帆起航

新能源车险的一体两面：空间广阔与赔付率高企整体车险市场：保费增速回温年内车险保费增速暖今年来我车保市场体现“V型势就累计数据而言今年1-10月险费收累达645亿元同比长.2我预全年幅升至6.-7的平就单月数据而言，增起伏大1-2主险开红去同期改低均费影响增较；35受制疫冲新销，单保比增速至位甚转但6月来随行制逐放车量暖险恢复态明，6月/7月8月同增达7//9；9-0再因情而增回。图1.车险保费增速恢复

2021年单月增速（2021年单月增速（，左）2022年单月保费（亿元，右）2022年单月增速（，左）月 月 月4月 月 月 月 月 月月月月5978160nd新车销量升温带动险苏们为年车保费速体升要以下方因素带1车险综改影响退自020年9月险改施以“价保提影响下2021年险均费同-10至372元业整保收承（同比但自1M10起月速由负正今以险降影进步弱叠加年低基数效应，带动整体保费增速回升。2）新车销量反弹。伴随放宽汽车限购、减征购置税等各类汽车消费补贴与激励政策出台，以及受疫情压制的消费需求释放，车市得到明显提振今年-9新销较年显回单同速均到03新能源车渗透率升。2022前10个能源车量透到24同比12pc）相较传燃车更的均费是动车保增改的因之。图2.新车销量增速反弹

2021年单月增速（2021年单月增速（，左）2022年单月销量（万辆，右）2022年单月增速（，左）月 月 月 4 月 月 月 月 月 月月月% 月980n，；注12同+9，受2低数影，图未展示新能源车险市场：表现一枝独秀新能源车险保费快速增长，看好全年前景。从行业整体来看，中再产险数据显示，除020年受保辆增放影响年我新汽车费速维在以的平2021我新源车费规达到350亿（+56）我预计2022年在车量进一高均费显回的动年能源险费模望到708亿同比+10从头部险企看国保绩布披露据保险2021年能源车承量92.6万（+88费入191亿同+84202年三度保量03.7万，费入13.2元。图3.新能源车险保费规高增 图4.202A及202E新能源险保费构成0

6 7 8 9 0 1

同比增速（同比增速（，右）资料来：中产险 资料来：中产险新能源车保费增长要新能源车销量增长拉对能车保规进行分主由1承保数量车保两分们为2021年能车费增56大程度上受益于免征购置税等政策刺激销量同比+17，带动承保数量近乎翻番；而同期均保同-20，要车险改响但计影响逐减，222将明回。新能源车承保数量—新车销量高增，拉新保费增长⚫新能源车渗透率快速提升。受益于全国各地能车消费优惠与激励政策续出台、业配措逐完以消费接程提等多家流EV商实销量增能源车透快增。23新源销渗率到265中协径，同+10环比+2pc10新乘用零渗率是到302（联口比+1p表1：全国多地新能源车关贴政策密集出台发布时间发布时间 地区 具体内容202.4 广东省 新能源车购补贴动2年5月1日至2年6月0（购车合时间省内成注的新能汽车购置补贴动推车型可受0/购置贴。222年4月18日023年1月31日，在心城和中城区外区、市高速路服区、桩率不低于30202.4 重庆市

千瓦的高压电分给予00/千不等建设贴市内新交流电桩小功直充电给予0/千的一性建补贴。202.4 长沙市芙蓉区 22年4月0日至6月0，0万以下新源汽将获得00元/的消券补、0万及上新能汽车将获得00元台的费券贴。202.5 山东省 自发文起在省购置能源用车并牌的人消者购置0万以/-0万0以下辆车分对应发放600/0元费券。202.5 合肥市 22年4月1日起费者买能源汽的在有电补贴上再予0/辆次性费贴新能汽车补贴量1辆。22年6-2月对报或转个人名湖北牌旧时在内购买车并省内牌的人费者给补，202.5 湖北省

其中：废旧并购新能汽的补贴00元辆；出旧并买新能汽车补贴00元辆。202.5 无锡市 22年5月022年5月0日按照动车车价在50万00万0以上个档分别放0、10、00元消券。资料来：各知文，图5.多家EV厂商新能源售销量高增0

22MM10销量（万辆，左） 同比增速（，右

比 上 亚 汽 迪 通 汽 用 车 五 萎

吉 广 奇 利 汽 瑞 汽 埃 汽 车 安 车

哪 小 吒 鹏 汽 汽 车 车

理零蔚一想跑来汽汽汽汽大车车车众资料来：乘会，图6.新能源车渗透率快提升

新能源车销量（万辆，左） 新能源车渗透率（，右

0 Q120Q2Q3Q4Q1Q2Q321Q4Q1Q2Q3nd⚫新能源车承保规模水涨船高。伴随新能源车销量渗透率的提升，新能源承保数量快速长根中产数据2021年国能车承数较年期长94到万虑今以车销火前0销同+08已前3年新源车产发规202—035所及的2025年20的透目们计202新能车保量达31辆同比77。

新能源汽车承保车辆数（万辆，左） 同比增速（，右

0

资料来：中产险新能源车险拉动新保增长新能源车险保费中新保费贡献占比近半银保汽中产险们测算出2021年能车险费有47由保费献很程上益于2021年能源销同增15。同传燃车量同比-因非能险（传油车主中车费贡献1远于能车险的车费比。新能源车险对于新保的贡献度显著提银保汽产险们测算出2021年能车对新销和车费规的献分约为13和7虑到险改响消赔付居不将得能源均费著2H1保能源车均+5，合222年前10月车量据，们计222全新能车新车费贡度到35同18ct，为拉新车保费增长的主要驱动力之一图8.2021年车险保费结拆分 图9.新能源车渗透率提带其新车保费贡献率长新能源新车销售渗透率%）新车保费中新能源车险献度%新能源新车销售渗透率%）新车保费中新能源车险献度%）

新能源车

非新能源车

A 资料来：银监会中汽，再产险 资料来：银监会中汽，再产险图10.新能源车将成022年车保费驱动力之一资料来：银监会中汽，再产险注图中数为各项2E销/费贡献度新能源车均保费—囿高出险率+高赔付金额期内仍将走高新能源车均保费显著高于燃油车。相较传统燃车，新能源汽车由于车自身特性驾驶体维费等面因的响具更的出频和高案赔付额而导致高车保水中银信据示新能车体均费较于统车平均出1尤是置在10万至30万之间家新源。2021年新能源车均保费综改影响下滑20，2022年明显回升。中产统计据2021新源均费比下滑0至467，此前保会露车综改果本一（至2Q122H1均保分较革-20-21就222年于险改带来的降价影响已基本释放，以及去年底新能源车险专属条款出台、开启独立定价体系，同时能车出均赔居趋延新源车保呈升人保例，20221能车保比+15，们计年业新源均费比+至520图11.新能源单均保费高传燃油车 图12.新能源车均保费受改响下滑但后续将走高新能源车（元，左）0

传统燃油车（元，左变动幅度（，右）

0

车均保费（元，左） 同比增速（，右）,7,0%6 7 8 ,7,0%

资料来：中银保， 资料来：中产险短期内新能源车均费将走高新能源车均保费居不相于统油车新源车有高出率案均付额，导致均费持较水们为综来的价响经本退022年年新能车保将回态势主由出率均赔金两因短内仍持上，预计来年新源均保仍走。——1）更高的出险率。据中银信据从216年到2020年半新能车体出险比新源高6pc，用能车险率是非能高9.3p。——2）更高的案均赔付金额。根据中国银保信数据，家用新能源汽车平均单车赔付金额非新源高2.中新源核动损率更燃车动事率的3倍。图13.新能源车均保费较的响因素分析资料来：整理图14.新能源车与传统燃车出险率对比 图15.新能源车与传统燃车案均赔款对比

新能源车（） 传统燃油车（）

0

新能源车（元） 传统燃油车（元） 资料来源：中国银保信，；注：上文所提及出险率为2601合数据故与所示27数据同

资料来源：中国银保信，；注：上文所提及赔付金额为2601车数据此为7年均数据新能源车赔付率较高的背后新能源车出险率更高传统险要过数则测出率考驾习惯驾辆用质等主因素的考交况异天等部的影我认新能源车拥有较高的出险率主要由以下方因素所致：驾驶特性显著不同。新源车的电机可以在启动输出峰值扭矩，起步加明显加快从畅的款能车与传燃车对来，除光INIV压成本削能外余款能车百公加度间显快于油此新源车低提速能收特提了意事的生其是于适新源特性新主而言此，用踏模式特也大新错误作概。车主群体年轻化车车中轻体比大据量数据0岁下车主占过35潜户中0以占则过40方轻主整驾本低多新源作首次车择关新源车驾经更不导事生风险对大另方部分轻主入能车是于车性和驶体的求，因而能一程上视行安。营运车辆占比高能相较传燃车有低的车据量数数以宋LUS为，相里程件，能款每年用本燃款低40。21能汽用滴美团车商运和赁（统油为1。营车均行时及驶程路况确性较，致出率对高。表2：新能源车大多较传燃车提速更快类型品牌车型百公里加速时间（秒）东风日产轩逸181L）上汽大众朗逸111L）传统燃油车一汽丰田卡罗拉151L）广汽丰田凯美瑞122L）一汽大众宝来121L）上汽通五菱五菱光NV19比亚迪比亚迪秦59新能源车比亚迪比亚迪汉79比亚迪比亚迪豚75TlaMel356资料来：各车资平台注：于测方、变速配置因素不同数仅供参对比图16.新能源汽车车主与潜户年龄段分布 图17.新能源汽车使用性占比

已购车用户（） 高潜用户（%）3 0 3140 0

新能源车） 传统燃油车（家用车 出租租赁 企业车 城市公交 其他资料来：巨算数 资料来：中银保，新能源车赔付金额高传统险案赔金主要案赔主受车价配价工维成人伤评标险自理赔理平因影们新能源车拥有较高的案均赔付金额主要由以下方因素所致：整车价格更高。由于新源车电池材料成本、研发成本等相对高昂，因此整车购置价相较传燃车高同样宋LUS为，相同车件，能款补后较燃油指价出.8元虑征置后实际地则出3.7万元从新能源在旦现辆失、身痕情，应的付额更。零配件价格更高。新能车三大组件（电池、电、电控）与传统燃油车底盘、变箱动比其坏概更修换本也高其能电池易也最为贵2021年入家监台6月的能源用故中动蓄电故比达82此时电占新源总的40三电本计比到分车型占甚更外斯等牌用体化铸艺部受意味很能需要面更车覆件，一推赔金。人工维修成本更高。新源销售以直销为主，核零部件技术掌握在原厂其合作供应商手中，可负责维修的门店以各个主机厂的授权及自营门店为主，同时维修所需的专业性技术要也专业修员成本而均费用为传统油的.4图18.2021年接入6个月以内新能源乘用车故障布况可充电储能系统不匹配障,

电池温度故,电压故,制动系统故障,驱动电机故障,

动力蓄电池故障,%

容量异常故障,电池单体一致性差故,电池管理系统故障,其他电气故障,资料来：新源汽国家管台，图19.新能源车与传统燃车本结构对比 图20.新能源车与传统燃车均维修费用对比轮胎、内饰等 底盘等 电控系统/动力系统

电机/变速器 电池/发动机新能源车 传统燃油车

0

客均维修费用（元）新能源车 传统燃油车Y 6汽车技系，车险人伤赔款并非分能源车与传统燃油案赔款差异的关键因素上述方物损因素新源案赔造成影外我同考虑人因方中研指数测结显部低价型体言能源在内员车行人全方面均评秀另方人因一程上在出率析纳考且伤金额还受到责任认定、等级评定等一系列与新能源车自身特性关联度较小的因素影响。因而我们为三电安全等因素才是导致新能源案均赔款较高的关键，并未将人伤赔款列入其中表3：中国保险汽车安全数2022年第一批测评中新能车表现车型车辆级别车辆型号售价耐撞性与维修经济性车内成员安全车外行人安全车辆辅助安全理想L9SV22款Mx0+一般优秀优秀优秀问界M7SV22款驱舒版0+一般优秀优秀优秀小鹏P5轿车22款4G+5+较差优秀优秀优秀欧拉好猫轿车22款0m准续航华型0+良好良好优秀优秀资料来：中研，车之，政策对于新能源车险的调整新能源车专属条款线开启车险新时代。021年12月中协式布能源车业保险属款意着量快增的能汽有了立保条来看重注以下几大方面：1）“三电”系统纳入保障；2）主险保险责任扩容，包括起火燃烧、电池出厂备33主3项加更针性自用电等可入障；）池衰减不在承保范围；5）明确新能源车折旧系数，月折旧率有所提高。在此条款发布之前，新能源按燃车适条款保与实风情况不配因们认该的发布予能车为立的差化定体新源险务迎更为范发展空。表4：新能源汽车商业保专条款主要内容及变化主要内容主要内容 主要变化多元化保险场景 延续使传统油车行、停作业场景定义新增电场，将充过程发生损失入险赔付围。针对性保险责任 将新能源车的三电”系统（电池及储能系统、电机及驱动系统、其他控制系统）纳入保险责任，同时将新能源车电池起火燃烧纳入意事故畴。多样化保险品种 新附加部电网障损保《附自用电桩失保《加自充电责任险《附外部网故障失险》等附加种，险首承车外固辅助备。基准保费：三责基准费降1，车险基保费降12，要来源附加用率限由5调至15。差异化保险费

折旧系数：其中电车0以下为.2120万为7720万为720以上为.8（整前为）；合动汽车旧系调整为.3（整为60资料来：中协，未来新能源车险预测：市场空间巨大，助推格局生变新能源车险占比已速升新源新热车均费高影能源险整体车险费例速行人保险例其能险保占已由0H1的.9增至的6.今前季是到7.同财险0221能车比也到（同+3.1pc）。图21.中国人保新能源车保收入 图22.中国人保新能源车保占比新能源车险保费收入（亿元）01 2 1 2 1

新能源车险保费占比（） 资料来：人业绩布会 资料来：人业绩布会针对未来10年新能源险保费规模演变，们（一）承保数量、二车均保费两大度展开分析与预测：（一）新能源车承数：增长延续全国地能车贴策刺下新源销高增动保显提受于目标推能车术安全增费对能源接程提等我们认为未来新能源车销量有望仍持对较快的增形成1车渗透率保持高2量维持稳健增长的格局，带动保有量及承保量提升。我们预计，2030年新能源车销量达到2078万辆（202-200年CAG2渗透率较2021年升38pct至51带动能源车承保量到1.22亿辆，占汽车总保量的24（2021年：3）。（二）新能源车均费短期高升，长期回落今年来新源均费已明回要到去底属款台及行自付率居不的响考到今受情控响出行少明起能随管放汽车出率动率上叠案赔额较我预短期内新能源车均保费仍将高升长期来看随出险率的边际改以案均赔付金额的下降们预计车均保费或将有所回落，但将传统燃油车的车均费出10-15左右。出险率：短期上升期下降。驾驶习惯：短期内驶惯的改善难以一蹴而就，新车主的持续涌入也将使得整体新能源车的均驶为平仍在待升阶但随主新源驾驶式熟，长期望来体驶惯的善。车主群体：短期内轻体仍是新能源车车主的主要构成，在行车稳健性方面可能略不期管将有兴轻主但伴原年车的于成中群体对能车受的升，整车的均龄将于定。营运比例：期看能源的用成使其仍是运辆用主流杰路咨发统报显，年1-0，国车营（租赁市新车计量为54万辆其纯车占比过0长来数的富型善技的合有使保公能对营车险作更合理精的价。案均赔付金额：短升，长期下降。整车价格：短期内碳锂等关键原材料价格高涨、智能化趋势下研发成本投入提升因素响新源车格相于统油而仍保高随新源车场日趋激二城相饱和向沉场军是各造势的略向低型销量比提将得车价水整有下。零配件成本：短期来看能源车尽管销量增速较快，但是迭代更新速度同样较快，车和零件产模限加之能车牢把直营修道导新源车配格难以幅降随新源率一提产化模应步现零部成望逐步低。人工维修成本：新能源具备高智能化、高科技的特性，掌握新能源车维保技术的专人员量不传燃车致应修工工时及修本企长期看新能源更换速较人维成将持稳增可由外第三维权的放而一程的修费边下。基于上设不商车改一深提们计2022-2025年新能源车均保费仍将有一定程的升但增幅趋缓相较于201年车均保费为4667元025年或将达到5923元；2026-2030年车均保费可能有所降，030年约降至4208元。图23.新能源车险保费结拆后的短期及长期趋判断资料来：整理综上所述，我们对国来的新能源车险市空作出测算：新能源车险拥有广的场空间新能源车险保费规及将显著高增。我上文假，计030年我新源汽车承数将到.22辆均费达到428元者加用带新能车保费达到5131亿（22-030年AG：35）占年整机车保规的年：5）。表5：2022-2030年我国新能车险市场空间预测200A201A202E203E204E205E206E207E208E209E200E汽车销量（万辆）2,312,282,163,263,483,463,043,663,724,394,74其中：能源车17326694122142101145167179278513242934384144474951统燃车2942752402332262042042212052601979587767167635956535149汽车保有量（万辆）2810030200320633447236994396304220844848474755013552759其中：能源车427418928534748951472296718916723479121417192224统燃车2682463643163673013243463483364139897969391888683817876汽车承保量（万辆）2670028700304713279435231377804028042845454024799650561其中：能源车367013129131240858774583714711313479121417192224统燃车2342902103633093323533703653593389997969391888683817876新能源汽车车均保费（元）5,294,675,205,395,655,235,685,784,124,294,08YY7-14641-----机动车辆保险保费（亿元） 8,457,738,319,2110010109541168512359128321346114069其中：能源车 253078135184211367300417423531比 3581419242730323436公部，汽协中协，中产险，新能源车险将是车市格局演变的助推剂新能源车险将带来国险保费结构的重要化基于们测比201A与03E的车险费场成看新能车保占由提至36，中车费由升7，车费由2升至30进步算20A与2030E的费值，该额的由新源险献其新车旧保分为1/3换之200国车格的变化主由能车带动。图24.2030年车险格局变主由新能源车险带动资料来：公部，汽协中协，中产险；注：于四五入致的异分项之可能等于际总和海外市场的前沿经验：OEM车险难逢敌手美国车险市场概览近几年来，整体市规较为稳定近年来车险市场规稳在3000亿美元水平据IBISWrld数据201-201年国险市场模本持在000亿美左。中2020年为年首负长主要于情影响消者心足库存缺全轻车量同-14至460万为202来低；221略回暖至310亿元主受于市复、保上，及用频恢复，动险均费比+12。图25.美国车险市场规模同增速 图26.美国车险年均保费同增速车险年均保费（美元，左同比增速（，右）规模（亿美元，左） 同比增速（车险年均保费（美元，左同比增速（，右）0

1 3 5 7 9

0

8 9 0

Iod siy三大巨头占据主要场额。至201，国险公数到191（同+5）其中前巨为tatearm/GicoProresiv分别据国险6//13的份额从州况看三者别美国24个/15个/9州据要场额；细市场来，人用险场由tateFam导业车市为Prgreive导。图27.2021年美国前十车公保费收入及市场份额 图28.2021年美国各州主车市场份额归属0

保费收入（亿美元，左） 市场份额（%，右）

lPgn lPgn长期来看，新能源险将重构美国车险市场美国政策鼓励新能汽发展渗透率提升空间大近年国出多项动车补贴条，动其2022年1-3现动销量7.1万辆同+66）渗率达71比+3.4pc）至22，美纯动车有占比达.1。对看，拜府所出030年动销量达50的标有较提空与各州有立法、分区套电桩施对足因有关。表6：美国已出台多项电汽补贴条款时间时间 事项 补贴 目标20年0月 《清洁源革和环境划》

恢复全电动车税抵免 226年新源汽渗透达到25，确保0新销售轻型中型辆实电化21年3月 《基础施计划》提供10美元动汽购置贴 计划换5万柴油输车动20车电动化公交00动化5万辆邦车队动化21年5月 《美国洁能法案》案

在美国土组的电汽车补上限提高至1万元；工会成生产电动车，贴限提至5万元

税收减优惠美国动车透超过50后三年内步取消21年8月 拜登讲话 20新中是排放车21年1

《重建好未法案》

电动车0美税收免政继续保五年由工成员生产的动汽，额补贴00美元5件在国制造 -的电动车，外贴022年8月 《通胀减法案》向购买手电汽车提供00美元税抵免向购全新 -电动汽者供0美税收免资料来：白官网或有约1/3保费由新能车险贡献虑政持力较来础施逐完我们认美新源渗率仍较增潜时也对国险场成较冲根据Mcinsy计030年美个车保规将达约890亿元中64由统L0或L1车贡，部分在1）由OEM把2）保费蒸发、3）转商业保三方面受新源险响：—OEM：原设制商OigialEuipentManufctuer，如Tesla等车厂商。1）1000亿美元保费由OM把控，比2主把握品定、销索赔各程话语与争势。2）360亿美元保费蒸发占比主安技及使事减等。3）50亿美元保费转为业保险，比1，因3车增，动驶统担图29.美国个人车险市场费模将在很大程度上新源车险贡献（亿美）

统 E导 发 05678901EEEEEEEEPatlQcnyTesla保险：定价独到、优势突出的OEM车险规模：有望达到汽业价值的30以上Tesla保险已布局美国12个州或迎爆性增长esla保主为下及部其品牌车提车产及务，于209在州启，因州管制而用UI（Usa-BsedInsran）；221起陆在国各推出UBI品至2022年11月Tesa险覆美国12仍大州谈判申状Tesa表示至022年末覆国45个80Tsla车管来看展及期但们认更度上决各监态，如判利将来盖州的发增。表7：2022年以来，Tesla自营车险加快在美扩张伐时间新增布局地区累计覆盖州数209/8Caiona1201/0exas2201/2lliois3202/1izn,o5202/4Cloao,en,inia8202/6evda9202/7Mayld,th11202/1Mneoa12筹备中ewok,oga,loia,ewJere,t.-sa图30.sa保险已覆盖美国2个州sa；：至2年1月保险业务价值有望汽业务30以上。据GodCaradar的据至22，esla在美有约48辆考其史量据我计截年国Tela有量为60万覆率0均年费500美计对应费为32亿其年汽业营的随Tela美车量保有的升其营险有凭及个化品势升险市份。马克在20Q3报话上计未来Tela保险业将其车务值的0-0。图31.sa保险业务价值有占汽车业务340%汽车业务收入（亿美元，左） 服务及其他业务收入（亿美元，左）服务及其他收入/汽车业务收入（，右）服务及其他收入/汽车业务收入（，右）0 0 0

Q-3 sa特色：产品+定价创新有模型颠覆传统车模式创新车险产品提供附保险范围除他险中常的险种Tesa还针自车的能动等于身独的动钥匙供特殊责任保险。具体包括：1）自动驾驶责任，主要用于自动驾驶模式下对第三方造成伤害的责任保障；2）网络信息泄露，主要用于客户信息遭到网络窃取并造成损失时的赔偿充电桩损坏，主要用于充电桩损坏造成的损失保障；4）电子钥匙更换，主用于电子钥匙丢失损所成损保障。图32.sa保险提供附加保范围sa最大创新在于其风定模型保单报价低于产品不于统险用事历罚单索信姻况作定因,Tesa用全SaetySor车型险种区域行程车扣作定因子更反出主实际驶况。因此Tesa于时驶数的价型够实现费态新同，给极场竞争的价我认，长看Tela险快速长依于定模型。动态评估按月定价安全（afeyScr是Tela车定模关键由Tela车辆大面驾数计算得不于统一般一为Tela险按定，基于去0内驾间加平的全分动态整一度保报价。数据风控低价突出Tesla车搭有个像感独掌丰实时更的驶据从能够建为准风模型给优车较的保保相较于买他险品安全分近均平的Tesla车主节省0-0保费安分较的主省3060费。图33.sa车均保费因车型异 图34.低安全评分将使得sa保险报价大幅上升MolYMolXMolSMol3

,7,5,6,60 0 0

0

年保费（美元）年保费（美元）0 949494 0aenn，；注：该图所示数据基于一名居住德克斯州不良记录的0男性为期年全保险算，取括Ta保在内五保险公报价值

aenn，；注：该图展示德克萨斯州22年TlaMel3车保数据，中0为基评分据Tla预计）图35.sa采用五大维度驾数据计算安全评分saaenin优势：基于OEM生态建起持续性竞争优势由车到险的显著飞效是Tesla保险最为突出优势之一随Tsla动驾系不断优故生得低将致付出保润而得Tela险能够更让于保价优更突承辆增数丰性步增自驾驶技不改。Tesla产品及定价创新影响广泛。Tela保产品面供统险司较参的附加险为足Tsla车主险求在价面采基驾数的控模且动态更，予保个化保价。这大新之）Tela保身）保的Tesla车以及3其险公都在同面到影。对于Tesla而言低成本：凭借独有的、确的、实时可得的驾驶数据，以及对直营门店、后端维修渠的把控，在风险定价、理赔维修等方面领先于其他险企，占据成本优势。整体来看，保险成约传车的52-65，而向保人利面有大间，够于竞对的价。65→40-45：较统车将65成用际赔以Tsla为的OM车险用统集、欺诈理自驾等术手，这一数值压低至40-45；30→12-20：通过对营店及后端维修中心的把控、数字化理赔手段的运用Tesla将理营等他成由0至1-20的水。防欺诈：科技赋能数字、智能化管理，基于驾驶数据、车辆数据等更为精准地判断险的实、辆毁实际况降骗欺率。车生态：从汽车研发、产、销售，延伸到投保、理赔、维修，贯通汽车前与后市场构造车态环提客户性。受制于监管：由于Tesla保险及用数的集，能布新场面临地区监条的制例在加无采安评系统。图36.EM保险的整体成本低传统保险公司ursEns对于车主而言一站式服务：保续、理等程集中于TslaApp内相于产品服已被向到Tela态体之形于Ape集生销订修一体的态条。低保费支出：Tsla保基于驾驶数据搭建更为精准的风控模型，并且通过渠道把控技术用低本让于投人以022年Tela车在州保价为Tsla保险价平出49。个性化定价：在Tsla大维的全分系下，主各驾习的差千千个报中驾习异者为全较高车可享受相于类低3060保。定制化产品：Tsla拥旗下车辆驾驶技术、电子钥匙等的相关数据，并且掌握庞大增压网，而够车主供息露充桩损等制保产选项。人性化欠缺：Tsla保在投保、查勘、理赔等流程中都加大数字化应用的程度，在升效与捷的时也难会致性服相对缺。隐私安全隐患：于Tsa保险价型基驶数所构，此要通车身上的感像等集一列据尽管Tesa在驾数用分的过中了匿名处，车仍面临定度个信泄露能。图37.对于sa车辆esa保险报价低于主要争手Geico

,5Porssive

,2平均报价 ,7Natinwie

,7USAA

,0StateFam

,6Tslansrnce

,00 0 0 0 0 0 0 lPgn，；：该据为克斯州有2年ea型的均报价平对于其他保险公司言难以切入市场：相较于Tsl，其他保险公司在实时数据获取、用户画像刻画方面难企及定风能较并在动驶障方面具产优临较的车主转压此在Tsla导直渠中传统险司难夺语此新能源险场在大度由Tela等OEM厂把控其保公难切入。效应：正向激励机下迎来优质车主的被选择正向激励优质留存esa保按动更新正激励质主打优留存户，利于期险下及价优进步固举而言我假三周内的费及车主险择化况加以明Tesa托数据定模优，断深优主留存改赔率风模型间将险较的客转给他险司而步扩大格风优。第1年：Tesla保险客中优劣兼有针对Tsla车Tela保险较其保报略低大分主择Tsla险但仍部车因人费习等选其。第2年：Tesla保险客中优质车主占比提升Tesa时充地车主驶据因择Tesa险优车以每持享有费励选其保险优车被渐大的费距吸为保Tela保险择Tsla保的驾驶惯良主忍费动上分移他保公。其他保险公司暂无丰富数据，未能及时充分识别客户风险，以原先报价为新到来的原Tesla保客承。第3年：Tesla保险客中优质车主占比进步升Tesla进一步掌握驾驶数据并动态调价，激励优质车主的同时，给出高报价倒逼其他主改驾习，得体出率赔率降更易提有争的保单价。其他险司识迁而至原Tesla客大为驾习不者被调升或拒保定劣更凸。图38.sa保险正向激励优车主留存资料来：整理对比：有别于新兴险技及传统车企车险，Tesa保险更具竞争力各方争相入局UBI车险，Tesla竞争优势突出。除Tesa这一新能源整车厂商外，美国MetroilRot保科PrgresivGeicAlstte老车险及GMTyoa传统企均通不方与UBI车险场相于兴险科保险公、统企Tesa保在品渠方均占竞优。图39.海外各方纷纷入局I车险资料来：各司官，相较于新兴保险科技产品：Tsla依托于车内传感器、摄像头等获取驾驶数据，更为直接准确且高效便捷。而新保科往需通过接备手应程序非成手通过统的汽车内置系统等依赖于第三方的手段，来获取用户驾驶数据，在实时性、准确性、高效性科技力方都及sl。渠道：Tsla保险与汽车生态深度绑定，车主可通过直营门店、车载程序等方式便捷保新保科主依靠传车合统保公合等式入市难度较，要出高营销本打渠端。相较于传统保险公司产品：Tsla的驾驶数据收集依托于车辆内置的传感器等，无需后期加装设备，且在据准性智化方遥遥先而统险司尽已供BI品但需通车企合贴励主方式广品且能取的据量丰性难以及水平较的能厂，此较切新源险场。渠道：Tsla基于对直营门店及自营维修网络的把控，充分拥有渠道话语权，并且线上化一式捷保方也契对群的好而美传保公不是采专代、独立理是销道都处相弱地，需要付高渠推费用。相较于传统车企产品：即便传统车企拥车载系统，可向合作保险公司提供驾驶数据访问权限、合作发UBI品仍在劣势在据集面esla能车所获数据广、深度精高传车内置统在据理面，Tsla拥领的能化术，具备车业科企的双属传车的科含相较数据定转换主依于样技力较的作险司。渠道：Tsla搭建直营网络不仅冲击美国传统的汽车销售模式，还为其车险销售提供高效达低本渠而统企限特经销模法同Tsla般险产品度入车态中，便险合也市占方难有大破。我国市场的前景展望：五大趋势联袂而至面向广阔市场之际的进退维谷选择新能源车险市份还是利润空间？鱼与掌如何兼得？我在文所于出险率赔金短间均难降下国能源险场临赔率居不困境目新源的付率况看除数端车的付与统油车对近，其余流能车的付率达较水分车赔率至到0以于中小险企而言，意味着两难局面：1）一方面无法忽视新能源车险潜在的巨大市场，弯道超车机遇在望；2）另一方面也同样难以回避新能源车险赔付高的现状，其风险定价、产品创新与服能均足将临较的保损力。图40.我国中小险企面向能车险市场的“进”“”资料来：公部，汽协中协，银监会中再险，险业数据无法忽视潜的广阔场据们测我新能车保规从2021年的50亿元至030年的5131亿（CA5占体车保市的6221成为国险场重组成目情看对中保公言量定价难等题以决中险企选暂进新源车市较在场发得成熟之实弯超就意着能失来在体巨显变我国险的重大遇。难以回避赔付率高企的现状。新能源车险因驾驶习惯、车主群体、营运比例等特征而出险率整价零配成人维本等素案赔金较大面共同用致付高在有价系下很多小企局能车险场承担较的保损力。经营痛点凸显，横亘发展前路新能源车带来新的化四大痛点逐步凸认为着能车透进一提智能化度断速主厂商于售维渠渗透增，企于能源的1险定价；2）销售渠道；3）产品与服务；4）运营管控的核心诉求与痛点将愈发强烈。能够更好决些点难的险有在来能车险竞之脱而。风险定价体系诉求：结合从车、从用从人多方面因子，准确评估风险，给出合理化的定价，并针驾驶惯行风有者给差化定现动评相风予保灵调。痛点：目前保险公司开新能源车险业务的时间尚短，新能源车保有量小数据少，且能源技迭快新源车险构风成显著同因目新源车险体系并不完善,险企对于新能源车险业务风险的动态评估能力不足；保险公司整体新能源车险定价基础仍与传统燃油车相仿，无法获取并依据投保人的驾驶行为数据建立风控定价模型无法准画保的户画因较外Tsla险差化合理态定价我险整风定价系有大发差距。销售渠道诉求：更好更高效触达在新能源车主，提升客户粘性，降低渠道费用，让保险产品入新源车态。痛点：新能源车以直销系为主，特斯拉、蔚来、理想等均选取了全面直营模式，新源车营首取了统燃车系S首的角；前统油的代人、网和4S店续模式大度用新源车续。是来着车自价进一步放松、车险费用渠道压降，代理人潜在让利空间缩窄，APP、网络直销比重将有望显上给如蚁险等三代平更发展间此海外Tesla这机厂商保整入有能车APP和辆部态过环服体推动户与续保成新发方，而也很程改未来能车保格。产品与服务诉求：高、捷为保人供异、样、智化产与务。痛点：目前险企车险产竞争白热化，渠道与费用的比拼激烈，产品同质化现象难以变着能车快迭代智化平断升应加需和品创能现不断升电充电自化驶保将得险品生的变而前由于少关据础及对技迭背的险评能不得险产创能力更要赖与机商合的据础模从远看新源的智化技化将车产与务创新供多可性也能更满车多化的求是如此种新定不主机商深合与持。运营管控诉求：精化理金科技能升户验降本效现质发。痛点：相较于现有燃油的管理模式、技术水平与相应服务体系，新能源车的加入对于险企的运营管控也提出了更高的要求，如将来与主机厂商合作开发新能源车动态定价模型升级下能车修系与赔程开创产品求于企言然源车市潜巨是前新源保量数少术代速特仍凸间内面金科投较、人与力源耗大、期资报限痛点。图41.发展新能源车险的大点资料来：整理新旧动力切换，五大趋势显现新旧动力的切换带车的革新我坚地随着能车大围及加新源车险渠产位面将生革长来源车将渐告别过群逐品质化价刺见的代科化生化一会将来新源险主律一用技力和车生闭的量真实现品务的差化智化产与渠的态的标因此我积展了来5-0源车的大展势。图42.新能源车险长期发趋与目前传统燃油车的比资料来：整理趋势之一：保险与技速融合险企有望携手主机商车险定制化、差异、能化时代也许并不。同于外Tsla保险行立险司自营险务开与售保产来现值务收主机厂商可能难以获得保险经营牌照，资金和资源投入巨大，与其长期发展目标不符。因此险企强主厂的作有成行发的趋势。对于主机厂商而言，携手保险公司发力新能源车险市场意味着：1）销售业务增收。新能源车险道销收将为汽业生里个可小的量务照2030年能源车险费531元体和15的售道率做测，在务场量为70元且此尚包如Tsa用技段助降低付的务率2）完善生态闭环为用户提供更好体保纳新源态险后保理赔后车业务高衔与定将助提用体，现捷化站服。对于险企而言，携手主要主机厂商发力新能源车险市场意味着：1）更好完善风控模型，合理化差异化定助机厂的户车数优在护户私的前之，险企有望更好完善风控模型，实现新能源车差异化、合理化定价，更好实现承保盈利。2）开发创新附加险好足消费者多样化的品求险还以跟源车术代步伐，定制化开发新能源车附加保险，实现车险产品创新。3）渗透新能源车生态，提升客户粘性过强主商之的作可以度与机商生态将助于提其户性。图43.保险科技合作共赢资料来：各司官，新能源车险将成为险技的主战场保产金字结来去年保科技快速发展以及金融普惠的大趋势之下，件均金额较低、产品标品化的百万医疗险、惠民保航延等品销渠已经步流类联巨头侵在字顶层保产品由产非需高定制均额高而成传险代人道所据阵地对车市而传统油险场局对稳险之价拼激但随着新源势的入及车自定的化科技能得品服差异化成为发趋之险标化刚的性其网难大下此新源渠道有成险将几逐鹿重领。图44.保险金字塔划分与流与者资料来：各司官，保险科技类比消费融险企线下服务优势以取代们为国新能车业务模式以定度比国消助模为技赋金着一新能车户数据益累及企局日稳机商渠道产两面可为新源赋能同消金的景之贷品差度较为量源科技能量巨头据为显优在险技面主厂商够新源险现更赋提供差样智化的品服不商业行消中演资角线服务和争垒为乏传统险司下点服务力维理能等则其的重要势一。图45.未来新能源车险模与前消金助贷模式的较资料来：整理趋势之二：渠道线化度加深监管趋严费用空间窄随着险改费截至21消者均费为784元，较改前幅降1附加用的由35下为25专条则一步新车险附费率限定为5％我认随将来险主价步开道端仍有进步降车代理积性弱直与网占提去车险道来看，险介渠保均为增。群体年轻化及汽车能加深线上化车险渗透能源主中年群（30岁下主占比过5对线化操接度高车系统套App的度入及态，也将得能车线化成大所考外经国上将步加国49人群愿通线渠购买险中仅9仍有定升间。图46.2021年车险各渠道费速 图47.各国车险投保人购渠偏好电话 当面电话 当面 线上电脑端 线上移动端% % % % % % 加 意 中 德 美 日 澳 英资料来：今保， lte注：中数标签线化率趋势之三：整车厂话权增强，图谋汽车市场新能源汽车厂商布产一体化生态掌核零部体压生整车到营把控销渠到展括新源险在的车后场叠海的户数和数据加，能车势品牌逐打新源产销体生。图48.新能源主机厂商逐打上下游产业链资料来：整理主机厂商与头部险采“总对总模未来主厂商话语权有望增至201末，全国4S销服网共29家有10家4S的销集仅4家；能车网点达0.6万中/验心量比达485主新源牌在二线市的点盖几都到10们为短来看大头险凭大量网优质的务力成注消费服体的能巨头主合对“对业务模，统4S店式更高。前个能源市仍于雄立的场，车企争在对灼状态从远看随未来企局趋定数据累熟，之销前以汽车端务把力益增，来渠话权有加。图49.新能源车相较于传燃车更具渠道集中度资料来源汽车通协会银保会注中各新源品渠道据不含后服务心钣喷中心、付中，理品牌包零售展；注2图中示财司数量代表营交险业的险公司数保险经纪牌照只是机商构建汽车生态圈开企力险投续保维理等个景下用建连而重车与户关于车商而辆付是创造值起将险为务开多车生车主权等务系。表8：造车新势力纷纷加保经纪领域车企名称车企类型销售/代理/经纪公司名称成立方式成立/收购时间东风集团传统车企武汉东保险纪有公司合资设立248广汽集团传统车企众诚汽保险份有公司合资设立216一汽集团传统车企鑫安汽保险份有公司合资设立226上汽集团传统车企上海汽集团险销有限司合资设立254北汽集团传统车企北汽鹏保险理有公司独资设立279吉利汽车传统车企易保保代理限公/众财险独资设/28