公用事业行业10月电力：秋收已至用电量稳步增长

国内用电数据专题分析报告国内用电数据专题分析报告内容目录1、部看秋季临，电速暖 42、板看能TT板领，余大块增回升 5整：地产期环比速滑整稳增长 5TMT板：个业用量速持长 7能源块传能开采电高增 8地产期块农用电高增长 9制造块电设制造续增长 10消板：板电量下滑 交板：公、他运用增，路电增持低迷 123、行看光、源汽行持高，造行回暖 134、地看西地电增持领涨 155、资议 166、险示 16图表目录图表：02、222月全会电（千时） 4图表：两分社用电增与022/02CAR 4图表前10月二产和民计电速 4图表：10月二产居民电增献率 4图表：大耗与高能用增速 5图表：大耗与高能新贡率 5图表：产期块电量比速历增对比 5图表：源块电同比速历增对比 5图表：造块电同比速历增对比 6图表0交板用同比速历增对比 6图表：费块电同比速历增对比 6图表2TMT板用同比速历增对比 6图表3六板块10同比速对历月增速 6图表4六板日电量比环增及年平增速 7图表5TMT板月电量速 7图表6TMT板子用电月增速 7图表7TMT板子用电占和增献率 8图表8TMT板子日均电同、比速 8图表9能板月电量速 8图表0能板子用电月增速 8-2-国内用电数据专题分析报告图表1能板子用电占和增献率 9国内用电数据专题分析报告图表2能板子日均电同、比速 9图表3地周板度用量速 9图表4地周板行业电月增速 10图表5地周板行业电占和增献率 10图表6地周板行业均电增速 10图表7制板电量速 图表8制板部行业电月增速 图表9制板部行业电月增速 图表0制板子用电占比 图表1制板子日均电同、比速 图表2消板月电量速 12图表3消板子用电月增速 12图表4消板子用电占和增献率 12图表5消板子日均电同、比速 12图表6交板月电量速 13图表7交板子用电月增速 13图表8交板子用电占和增献率 13图表9交板子日均电同、比速 13图表0202年10用电增前名业电量比01年10用电量（千时） 14图表1202年10用电增后名业电量比01年10用电量（千时） 14图表22022年10月比222年9月电变化十业 15图表3全各用增速况 15图表410全各月用增贡率 16图表52022年110全国省计电量献率 16-3-国内用电数据专题分析报告国内用电数据专题分析报告1、分部门看：秋收季节来临，用电增速回暖10月全社会用电增速稳步回升至24%，第一产业用电量快速增长。10月全会量634千瓦，比长24，增较9用增速09增长136百。分一二三看第业用量90亿瓦，同比增长65；二业用电量4726亿瓦，同增长3第三产业电量02千时，比降20。乡居用量180瓦时同长33。着秋季来，业畜牧等多业电需求盛动一业电增在10月现升。疫情对经济增长的扰动趋弱，二产成为拉动用电量增长的主要动力。新增用电量15亿千瓦时，对全社会用电新增贡献率达到148，增量贡献率占最。产城居民电速显对10月内用需回升起到显撑。图表：22202年分月全社会用电量（千时） 图表：近两年分月社用电量增速与022/02AR001 0200000000000000000001月2月3月4月5月6月7月8月9月10月11月12月-%1月2月3月4月5月6月7月8月9月10月11月12月0%5%0%5%0%02-CR0201来源中联 来源中联图表：前0个月一二三产和居民累计用电速 图表：0月一二三产和居民用电新增贡献率城居民城居民第产业第产业第产业5%0%5%0%202年1月 202年1月城居民第产业第产业第产业6%4%2%0%0%0%0%0%-%-%202年1月 202年1月来源中联 来源中联高耗能行业用电增速环比持续增长。0份高行业的电量比长742%，增速较9月份环比上升19pct；非高耗能行业用电量同比增长296%。新增贡献率方面，高耗能行业贡献87%、非高能耗行业贡献3440。-4-国内用电数据专题分析报告国内用电数据专题分析报告图表：四大高耗能与高能耗用电增速 图表：四大高耗能与高能耗新增贡献率四高能 非耗能 四高能 非耗能0%0%0%0%0%-%-%-%-%-%-%7.42%2.96%0%0%-%-0%-0%-0%-0%-0%来源中联 来源中联2、分板块看：能源、T板块领涨，其余四大板块增速回升整体：除地产周期块环比增速下滑，体步增长随着节用需增，能与TT块电增速续多块用电增速稳步上升10能源、制造、交运、和TT板块增速环比增长；地产板块的用电增速较上月环比下降，降幅为21pct；10月TMT、制造板块和能源板块用电环比增长较高，分别为571ct、44pct和41pct；交运和消费板块增速受疫情反复影响较大，分别下滑1pct和284c，较月分别长18pct和21pc。0月能制造板块增速均高于前五年平均增速，反应出制造业回暖以及工业生产持续发展、高技术制造业和装备制造业用电较快增长，从而带动能源板块用电需求快提。图表：地产周期板块电量同比增速与历增对比 图表：能源板块用电同比增速与历史增对比前年前年速化围前年均速202年增速双平增速12月3月4月5月6月7月8月9月10月11月12月% 5%0%5%0%-%

18%增化增化围平速均速月月月月月月月月月月月14%12%10%8%6%4%2%0%2%-% -5 来源中联 来源中联-5-国内用电数据专题分析报告国内用电数据专题分析报告图表：制造板块用电同比增速与历史增对比 图表1：交运板块用电同比增速与历史增对比前五年增速变前五年增速变化范围前五年平均增速2022年增速双年平均增速12月3月4月5月6月7月8月9月10月11月12月前五年增前五年增速变化范围前五年平均增速2022年增速双年平均增速12月3月4月5月6月7月8月9月10月11月12月% 40%30%

40%30%20%20%10%0%10%20%30

10%0%10%20%30% 来源中联 来源中联图表：消费板块用电同比增速与历史增对比 图表1：TMT板块用电同比增速与历史增对比前五年增前五年增速变化范围前五年平均增速2022年增速双年平均增速12月3月4月5月6月7月8月9月10月11月12月50%40%30%

50%前五年增前五年增速变化范围2022年增速平速双年平均增速12月3月4月5月6月7月8月9月10月11月12月30%20%10%0%

20%10%10%20%30%

0%10%来源中联来源中联图表1：六大板块0月同比增速与对应历月增速地产周期 能源制造 交运消费TT本月比 3.80% 9.75%6.80% -1.50%-2.84%10.2%202202AR 4.52% 7.39%6.93% 10.2%6.97%16.4%2016年-1.15%0.10%-2.07%3.71%-2.80%1.68%2017年6.88%4.95%12.0%14.1%8.87%17.6%历史比2018年0.87%2.96%9.07%13.5%9.00%13.8%2019年7.05%15.5%2.1%8.40%0.75%23.8%2020年3.77%3.72%6.55%16.0%10.7%19.5%2021年6.25%6.80%1.74%3.71%4.72%18.9%来源中联

从10月日用电量看六大板块能源TT块日均用电量同比速最高涨分为97和103；比看能源块均电较上月环涨21，余块均现滑消、运板日用量比分别跌129和4说明情致们未来济期不，产生消费需求降低，且复工后多数人选择非必须情况下减少出行，复苏力度尚有不足，能源周期板块20212022年用电复合增速达9，为六板-6-国内用电数据专题分析报告国内用电数据专题分析报告块最高；总体而言，随着稳经济一揽子措施逐步落地，制造、能源板块步恢，力求望续回。图表1：六大板块日均电量同比、环比增及年平均增速MT制造12.9%消费交运能源地周期-%-%3.9%4.4%2.8%1.5%4.7%2.7%-%3.4%2.1%4.0%4.3%3.8%6.1%8.1%6.8%9.1%0%10.3%9.7%5%日同比 日环比 双平均来源中联TT板块：三个子业用电量增速维持长TT块0用同增为109继持上增态。个细分子行业中电信、广播电视和卫星传输服务与互联网服务日均用电增速同比分长94pct和122pc软和息服务用较9月环比涨62pc从电比和增电献来，电、播视卫星传输服务的用电量占比最大为4798%；互联网服务新增贡献率最多为5052；反应出国庆节假期增加了人们娱乐、交流、线上工作的需求，延续联繁态。图表1：TMT板块月度电量增速 图表1：TMT板块子行用电量月度增速0%0%0%0%0%00-00-20-20-40-60-80-00-20-20-40-60-80-00-20-20-40-60-80-0-%

4%电、播电、播视卫传服互网相服务软和息术务业0%0%0%0%0%00-00-10-40-70-00-10-40-70-00-10-40-70-00-10-40-70-0-%-%-%来源中联 来源中联-7-国内用电数据专题分析报告国内用电数据专题分析报告图表1：TMT板块子行用电量占比和新增献率 图表1：TMT板块子行日均用电量同比、比速0%0%0%0%0%0%-%

电、播视卫传服务

占比 新贡率互网相服务 软和息术服业

0%5%0%-%-%

电、播视和电、播视和 互网相服务 软和息卫传服务 服业来源中联 来源中联能源板块：传统能开采用电量高增10月能板月用量同长97，上环比涨414c。环渤海九港煤炭库存量本月持续下降至762万吨，供给本月环比增加，供需矛在煤现价在10超100元，反在采，开采石和然开用电同分涨05和00相较9月份环分增长419ct和97pc。油煤其他料工在情后期步工从增献率，均电量以来行。图表1：能源板块月度电量增速 图表2：能源板块子行用电量月度增速8%6%4%2%0%00-00-20-20-40-60-80-00-20-20-40-60-80-00-20-20-40-60-80-0-%

0%0%0%0%00-00-10-40-70-00-10-40-70-00-10-40-70-00-10-40-70-0-%

石和石和然开业石、炭其燃加业来源中联 来源中联-8-国内用电数据专题分析报告国内用电数据专题分析报告图表2：能源板块子行用电量占比和新增献率 图表2：能源板块子行日均用电量同比、比速石和石和然开采 石、炭其他燃加业煤开采0%0%0%0%0%0%0%0%0%0%占比 新贡率石和然开采 石、炭其他燃加业煤开采0%8%6%4%2%0%日同比 日环比来源中联 来源中联地产周期板块：农用电量高速增长地产期块增放缓10月电增速380较月期滑219pct。子板块中，农业和四大高耗能行业均实现正增长；四大高耗能用电量均比涨72pc，是要动产期块用增的行，增量献为509农业均比涨94，在产期用增速最高。农业用电量高增主因：一方面秋收季节来临，传统用电高峰；另一方面国家加大农网改造升级力度，乡村用电条件持续改善，电力逐步代替人力和畜力，电动机代替柴油机，促进农业用电潜力释放。另外，由于国家继续加强房地产稳调控，推进房地产供给侧改革，建筑业和房地产业用电分同滑66和80。图表2：地产周期板块度用电量增速5%0%5%0%-%-%-%来源中联-9-国内用电数据专题分析报告国内用电数据专题分析报告图表2：地产周期板块行业用电量月度增速0%0%0%0%0%0%0%-%-%建业 房产业采业电、力燃及生和应业农业四高能业0-00-20-20-40-60-80-00-20-20-40-60-80-00-20-20-40-60-80-00-20-20-40-60-80-0图表2：地产周期板块行业用电量占比和增献率 图表2：地产周期板块行业日均用电量增速占比 新占比 新贡率4%2%0%0%0%0%0%-%日同比 日环比0%-%-%-%-%-%农业

采业四高能电、力建业 房产业来源中联 来源中联制造板块：电气设制造持续高增长制造块电增为60，较9月涨4pc，着工、复商复市持续推进，用电需求快速回升；电气设备制造对新增用电量贡献最大增贡为392日均比长306，游电业对电气成套设备的高需求。细分子行业中，轻工制造、医药制造、化纤制造、废弃资源综合利用和专用设备制造用电量增速均超过5%。环比来看，细分行业都出现不同程度下滑，环比降幅前三子行业为医药制造、设备修理、运造分环比降12pc103p、83pcTT日均同比用电增长853，新增用电量贡献率达070%，反应出电子信息制业步长我信息术业构断化。-10-国内用电数据专题分析报告国内用电数据专题分析报告图表2：制造板块月度电量增速0%0%0%0%0%0%0%-%-%-%来源中联图表2：制造板块部分行业用电量月度增速 图表2：制造板块部分行业用电量月度增速--0%0-00-00-00-05%0%0%0-0-%化制造 橡和料品金制品 通设制业医制造轻制造0%5%0%0%0%5%0%0%-%-0%设修理电设制造仪仪制造废资综利用交设制造M制其制造0-00-10-40-70-00-10-40-70-00-10-40-70-00-10-40-70-0图表3：制造板块子行用电量占比 图表3：制造板块子行日均用电量同比、比速日同比 日环比5%日同比 日环比5%0%5%0%5%0%-%-%-%55%0%5%0%5%0%5%0%-%来源中联 来源中联消费板块：各子板用电量均下滑10，费块电速24从分看，融宿饮业同下幅最，别降81pct和95pc，除费制用增长008%外其余所有行业增速均下滑超1；环比来看，租赁商务服务-1-国内用电数据专题分析报告国内用电数据专题分析报告和金融业环比跌幅最高，分别下降194pct、196pct。一方面由于国庆假期金融市场闭市导致交易用电量下滑，另一方面消费的低迷拖累用电需求，示疫反对济的响续。0%0%0%0%0%0%-0%0%0%0%0%0%-%-%-%消品造批和售业住和饮业 金业租和务务业2%0%0%0%0%0%-%-%-%-%-0%0-00-200-00-20-20-40-60-80-00-20-20-40-60-80-00-20-20-40-60-80-00-00-10-40-70-00-10-40-70-00-10-40-70-00-10-40-70-0图表3：消费板块行用电量占比和新增献率 图表3：消费板块子行日均用电量同比、比速占比 新占比 新贡率0%0%0%0%0%0%0%-%日同比 日环比-%-%-%-%-%来源中联 来源中联交运板块：公路、他运输用电增长，路电增速持续低迷10月，交运板块用电增速为15，较上月环比增长087p。从子行业看，道路运输业和其他运输业增速均分别为3%和2%，较9月环比提7pct和5pc。运板块10月新用主由他运行贡，增贡献为5从日看，路输环增长223道运及其他运输日均用电环比降速分别为39%、786%。疫情政策的有序放开，有望来运块电增长。-12-国内用电数据专题分析报告国内用电数据专题分析报告图表3：交运板块月度电量增速 图表3：交运板块子行用电量月度增速0%0%0%0%0%-0%0%0%0%0%-%-%-%0%5%0%0%-%其他道运业铁运业0-00-20-20-40-60-80-00-20-20-40-60-80-00-20-20-40-60-80-00-40-60-80-00-20-20-40-60-80-00-20-20-40-60-80-0图表3：交运板块子行用电量占比和新增献率 图表3：交运板块子行日均用电量同比、比速-%-%-0%其他道运业铁运业0%5%0%0%占比 新贡率-%-%-%-%-%其他道运业铁运业日同比 日环比来源中联 来源中联3、分行业看：光伏、新能源汽车行业持续高增，制造行业回暖新能源汽车制造光伏电反馈出行业景度良。124细分行业，10共有36个业量同实正长10，细行用增前十名除常见的电气设备制造、新材料、互联网数据服务和新能源汽车制造领域外，还包括化石能源开采业和科技推广服务业。其中光伏设备及元器件制造、新能源车整车制造和抽水蓄能耗电量同比高增，增速分别为124%、717%、43%，边际增速最快的为石油、煤炭及燃料加工业。10，能汽市有率到85产旺使新源车造用电量高增；随着一系列稳增长“双碳”政策的施，光伏等新能源电设备业续较高速。-13-国内用电数据专题分析报告国内用电数据专题分析报告图表4：02年10月电量增速前十名行用量对比201年0月用电量（亿千瓦时）10 2022年0月 2021年0月 10M22同比增速 10M21同比增速%10%

10%10%1010806040200

17.4

30.5

28.5% %%

36.7%

112.4%31.1%

16.9%

71.7%

8%6%4%16.1%2%0%-0%-0% 来源中联

增速后十名大多集中在建筑业、运输业。增速降幅前三行业为碳化硅、风能原动设备制造和线路损失量，分别下降330ct、317ct、234ct。累计线率110为47，10线量为231亿瓦时。图表4：02年10月电量增速后十名行用量对比201年0月用电量（亿千瓦时）30 2022年0月 2021年0月 10M22同比增速 10M21同比增速302020

10%10%10%8%6%4%1010500

-23.4%

-10.1%

-33.0% -11.9% 11.8%

-18.0%

-10.9%

2%0%-31.7-0%-0%-0% 来源中联

环比：抽水蓄能农业电环比增幅较大10月用电环比增速变前行业包括农业、电气设备制造业和光伏设备等领域；地质勘查和排灌也进入前十，反应出收季来临，农业板块电回。10月，水蓄伏设制用环高，分长543和236显出着光新能源并入电网，抽水蓄能保障电力系统安全稳定运行和电力有序供应的重要增。-14-国内用电数据专题分析报告国内用电数据专题分析报告图表4：02年10月比202年9月用电增变化前十行业（柱状图数值为用增变化差值，标签数为月用电量增速）来源中联wnd图表4：全国各省用电增速情

4、分地区看：西部地区用电增速持续领涨10，全除0个用增为负，其份用电速均现正增长。增速超过10的省依次为宁夏、河北、江西、吉林和广西，用电量分同增长198、1601460、440和105大数集中在西部地区。江西、辽宁、贵州等省份用电量同比降幅大幅收窄，尤其上海已经告别上月用电量负增长第一位置。天津、湖北两省用电量增速出现下滑，用电同比降幅最大的4个省份依次为北