金融资源盘点与省内城投支持：江苏篇

江苏省金融源概览江苏省金融资源总体情况江省存贷款余额处全上游水平12020年末江苏省本外币存贷款余额分别为17.8万亿15.7万亿，分别位居全国第3名、第2名与GDP规模排名基本一致2020和2021年均位列第2名。图1.江苏省020年末存、贷款余额处全上游水平（亿元，）年本外币存款余额 年本外币贷款余广江浙山上广江浙山上北四河河湖福辽安湖重江陕天广云贵山内新吉黑甘海宁青西东苏江东海京川南北北建宁徽南庆西西津西南州西蒙疆林龙肃南夏海藏江123456789012345678901234567890000000

资料来源各省计年，央，注：21年各本外存、款余披露全，此处取20数据江苏省金融资源集中于南京市和苏州市其余各市本外币存贷款余额层级分化明显南京市和苏州市2021年本外币贷款余额分别为4.3万亿、4.1万亿，明显高于其他市；无锡市、南通市、常州市本外币贷款余额分别为1.7万亿1.4万亿、1.2万，处第二梯队；其余地市本外币贷款余额均低于1万亿。图2.江苏省各市本外币存、贷款余额（亿元）2021年本外币存款余额 2021年本外币贷款余额5,004,004,003,003,002,002,001,001,005000

南 苏 京 州 市 市

南常徐通州州市市市

泰扬镇淮连州州江安云市市市市港市江苏各市计公，统年鉴W1信贷在整个金融体系处于核心地位，仍是主要的融资渠道，因此本文以本外币存、贷款余额数据来判断金融资源丰富度。江苏省金融机构概况江苏省主要的银行、证券、信托、地方AMC等金融机构主要分布在南京、苏、无锡从省级层面来看持股较为分散主要通过江苏省国信集团有限公司实现参控股如国信集团持有江苏省信用再担保集团有限公司、、江苏省国际信托、江苏银行等股份；部分国有企业也有持股，如无锡市建设发展投资有限公司、江苏凤凰出版传媒集团有限公司等均有持股南京市国资委主要通过南京紫金投资集团有限责任公司实现参控股如紫金投资集团参、控股南京银行、紫金信托、南京证苏州市财政局主要通过苏州国际发展集团有限公司实现参、控股，如苏州国际发展集团持有苏州市融资再担保有限公司、苏州信、东吴证券、苏州银行等股。无锡市国资委主要通过无锡市国联发展集团)有限公司实现参、控股如无锡国联发集团持有江苏资产管理有限公司国联证券国联信托等股此外，常州市、南通市部分国有企业也有参、控股，如常州投资集团有限公司、南通产业控股集团有限公司等持股部分农商行、证券公司、融资担保公司等股份。图3.江苏省主要金融机构股权结构图，企查天查，注：股权构图仅包部分行、券公、担公司资产理公司主要融机构银行展业银行从在江苏省展业的银行分行数量来看苏州市明显高于其他城市在获取信贷及投债度上有更大的便利性。苏州市拥有2家国有大行一级分行9家国有大行的二级分行9家股份制银行一级分行3家股份制银行二级分行（含信用卡中心，分行数量合计达43家；南京市拥有6家国有大行一级分行8家国有大行的二级分行12家股份制银行一级分行1家股份制银行二级分行，分行数量合计达7家；无锡市国有大行及股份制银行分行数量合计达25家，其余各市合计分行数在10-20家之间。图4.江苏省各市展业银行分布（家）国有大行一级分行国有大行二级分行股份制银行一级分行股份制银行二级分行50苏 南 无 州 京 锡 市 市 市

徐 常 州 州 市 市

泰盐 连镇淮州城市云江安市市 港市市银保会，表1：江苏省各市国有大行、股份行详情市一级分行国有大行二级分行一级分行股份制银行合计二级分行交通银行平洋用卡心（州分心、邮政储蓄银（苏分行、业银（苏长三角一体示范分、业银（苏分、农业银（张港分农业常熟行、农业银（昆分、业银（太分、交通银（常分、通银（昆分、苏州市 交通银行中国（2）

交通银行苏州三角体化范区行、交通银行太仓行、交银行张家分、建设银（昆分、设银（常分、建设银（苏分、设银（太分、中国银行太仓行、建银行苏州三角一体化范区行、建银行张家分中国银（常分、国银（昆分、中国银行苏州三角体化范区行、中国银行（州工园区行、中银行张家港分工银（家港行工商（苏州分商银（昆分商银（苏州长三角体化范区行（）

浙商银行兴业行、发银行、生银、、华夏行、广发行、信银（9）

渤海银平银恒丰银行（） 43南京

邮政储蓄行（省分行、交银行（江苏分业银行（苏省行中国银行江苏分行设银（苏省分行、工银行（江苏省行（）

交通银行份（京江新区行、邮储蓄银行（南分行、设银南京分、交通银行太洋信卡中心京分心农银南京江北新分行、设银南京江新区分行工银行南分行业银行京行)（）

民生银行兴业行、浦发银行、、平安银行、广银行恒丰银行夏银渤海银行浙商行、中信银行（）

中信银（京江新区分行） 27无锡市 交通银行

交通银行平洋用卡心（锡分心、农业银江阴行农银无锡行农业银宜兴行中银江阴行中国银宜兴行中银无锡行邮政储蓄（锡分交通江阴行、建设银行无锡行、工银行无锡行）（11）

、夏银行（）

浦发银广银丰银渤海行兴银行民生银安行浙银行信银、 25用卡心（10）南通市徐州市常州市扬州市泰州市盐城市连云港市镇江市

建设银邮储蓄行通银国银、工商银农银行交通行太洋信卡中心（）建设银邮储蓄行通银国银、工商银农银行交通行太洋信卡中心（）建设银邮储蓄行通银国银、工商银农银行交通行太洋信卡中心（）建设银邮储蓄行通银国银、工商银行农业行（）建设银邮储蓄行通银国银、工商银行农业行（）建设银邮储蓄行通银国银、工商银行农业行（）建设银邮储蓄行通银国银、工商银行农业行（）建设银邮储蓄行通银国银、工商银行农业行（）

华夏银行

浦发银广银夏银平安行兴银行（南分行、业银行（南通州行、 20浙商银民银信银渤海行恒银行、1）浦发银渤银夏银兴业行招银行发银 19行浙银行生银、恒丰银平银信银行（）平安银浦银业银光银行广发银商银 17行信银渤银行（9）浦发银中银业银广银行平安银夏银 17行丰银、浙商银民生华夏银浙银民生行浦发银行兴业银商银 16行平银行信银渤海银行1）华夏银浦银生银浙商行中银行业银 16行平银行渤海银行1）浦发银华银恒丰银兴业行招商银行浙商银大银 15行生银中银行（9）兴业银中银发银华夏行浦银行平安银商银 15行浙银行（9）广发银浦淮安市 建设银邮储蓄行通银国银、工商银行农业行（）宿迁市 建设银邮储蓄行通银国银、工商银行农业行（）

发银民生行兴业 银行浙商银信银行、华夏行（）华夏银浦银兴业银行、生银（） 10资料来源银保会、属地银行江省城农商行数量处于全中游水平资产规模处全上游水平规模在1000亿以上城农商行11家，其中万亿以上城农商行2家。江省共有67家城农商行，在全国31个省、直辖市中位列第13名。从规模来看，我们在统计口径下的1731家城农商行中，以总资产规模的可得性为筛选依据，最终筛选出502家银行作为样本银行。整体来江苏省样本城农商行总资产规模8.4万亿（59家，在全国31个省、直辖市中位列第2名规模在1000亿以上城农商行共11家，分布在南京、苏州、常州、无锡4市，其中万亿以上城商行2家，为江苏银行、南京银，201年末总资分为2.6万亿、1.7万亿从银行质量来看江苏省多数样本城农商行的不良贷款率较低平均不良贷款率为1.5明显低于全国均水平2.2从各地级市来看南京市城农商行资产规模远高于省内其他地市徐州城市城农商行数量较多。图5.江苏省城农商行数量处于全中游水平（家）城商行数量 农商行数量山山河湖山浙四江广安河湖云江黑贵陕广辽吉新甘内福青宁海天重上北西东南南西江川西东徽北北南苏龙州西西宁林疆肃蒙建海夏南津庆海京藏江 古1234567890123456789012345678900注：样本行为至22年0月4日，统计径下的71家农商行图6.江苏省城农商行201年末总资产规模位居全上游平（亿元）总资产浙江广浙江广北四上山辽安河福重江湖河湖贵天陕广吉黑山新甘云内宁海青西江苏东京川海东宁徽北建庆西南南北州津西西林龙西疆肃南蒙夏南海藏江 古1234567890123456789012345678900000000000注：以21末总产数是否得为据，终在11家城商行中选出52家农商作为本银行图7.江苏省各市城农商行数量分9876543210

城商行 农商行徐 盐 苏州 城 州市 市 市

南 泰 通 州 市 市

扬淮连州安云市市港市

宿 无 常迁 锡 州市 市 市注：样本行为11家城商行属地江苏的银行图8.南京市城农商资产规模远高于省内其他地市000000000,00

总资产南苏无京州锡市市市

常徐盐泰州州城州市市市市

镇淮宿江安迁市市市市表2：江苏省主要城农商行概况（亿，）注：样本行为11表2：江苏省主要城农商行概况（亿，）证券代码证券简称银行类型城市2021年总产2021年不良贷款率F010040江苏银行份有公司城商行南京市2618871.1F010060南京银行份有公司城商行南京市1748950.9F020020江苏江南村商银行份有公司农商行常州市4627.11.3F020320苏州银行份有公司城商行苏州市4530.31.1F010070江苏常熟村商银行份有公司农商行苏州市2465.80.8F020070江苏紫金村商银行份有公司农商行南京市2066.71.5F010060无锡农村业银股份限公司农商行无锡市2017.70.9F010090江苏张家农村业银股份限公司农商行苏州市1645.81.0F010050江苏苏州村商银行份有公司农商行苏州市1587.21.0F010080江苏江阴村商银行份有公司农商行无锡市1531.31.3F020010江苏昆山村商银行份有公司农商行苏州市1348.51.0F020320徐州农村业银股份限公司农商行徐州市824.33.1F020060江苏宜兴村商银行份有公司农商行无锡市781.22.2F020010江苏南通村商银行份有公司农商行南通市769.21.3F020090江苏海安村商银行份有公司农商行南通市766.51.0F020090江苏如皋村商银行份有公司农商行南通市595.81.4F020000江苏太仓村商银行份有公司农商行苏州市588.81.3F020060江苏启东村商银行份有公司农商行南通市586.81.4F020090江苏兴化村商银行份有公司农商行泰州市548.21.8F020020江苏大丰村商银行份有公司农商行盐城市539.81.1F020040江苏淮安村商银行份有公司农商行淮安市527.31.4F020040江苏海门村商银行份有公司农商行南通市525.01.5F020020江苏如东村商银行份有公司农商行南通市492.91.5F020190江苏东台村商银行份有公司农商行盐城市461.42.2F020070江苏盐城村商银行份有公司农商行盐城市460.11.4F020090江苏射阳村商银行份有公司农商行盐城市455.9-F020000江苏江都村商银行份有公司农商行扬州市450.81.8F020040江苏丹阳村商银行份有公司农商行镇江市446.22.6F020050江苏扬州村商银行份有公司农商行扬州市422.61.5F020060江苏民丰村商银行份有公司农商行宿迁市415.81.3F020030江苏姜堰村商银行份有公司农商行泰州市414.11.6F020070江苏泰州村商银行份有公司农商行泰州市395.62.3F020060江苏泰兴村商银行份有公司农商行泰州市387.71.4F020000江苏长江业银股份限公司城商行泰州市385.41.4F020080江苏邳州村商银行份有公司农商行徐州市375.51.7F020050江苏靖江村商银行份有公司农商行泰州市371.0-F020080江苏沭阳村商银行份有公司农商行宿迁市362.21.0F020050江苏句容村商银行份有公司农商行镇江市331.02.1F020030江苏仪征村商银行份有公司农商行扬州市297.11.6F020090江苏高邮村商银行份有公司农商行扬州市272.51.2F020140江苏睢宁村商银行份有公司农商行徐州市271.81.7F020060江苏泗阳村商银行份有公司农商行宿迁市267.51.4F020060江苏盱眙村商银行份有公司农商行淮安市266.51.9F020120江苏建湖村商银行份有公司农商行盐城市261.12.0F020070江苏镇江村商银行份有公司农商行镇江市252.72.8F020030江苏泗洪村商银行份有公司农商行宿迁市251.51.0F020110江苏扬中村商银行份有公司农商行镇江市249.81.9F020110江苏溧水村商银行份有公司农商行南京市248.71.3F020090江苏阜宁村商银行份有公司农商行盐城市239.51.6F020130江苏宝应村商银行份有公司农商行扬州市231.31.7F020100江苏新沂村商银行份有公司农商行徐州市228.8-F020070江苏滨海村商银行份有公司农商行盐城市220.11.2F020170江苏东海村商银行份有公司农商行连云港市201.51.0F020010江苏高淳村商银行份有公司农商行南京市180.21.1F020070江苏灌云村商银行份有公司农商行连云港市161.82.7F020030江苏涟水村商银行份有公司农商行淮安市157.02.2F020110江苏洪泽村商银行份有公司农商行淮安市117.01.8F020110江苏响水村商银行份有公司农商行盐城市114.61.0F020110江苏灌南村商银行份有公司农商行连云港市100.81.0、主要非银金融机构证券公司截至2021年末注册地在江苏省的证券公共6总资产规模达11万亿排名全第4位（实际控制人江苏省国资委前身为江苏省证券公司207年变更为股份有限公司2009年吸收合并信泰证券有限责任公司2010年在上交所首次公开发行股票2015年在香港联交所主板上市东吴证（苏州市财政局持股27.2国联证（际控制人：无锡市国资委和南京证券（南京市国资委和江苏省财政、江苏省人民政合计持股50.6均为上市证券公东海证（常州市人民政府和江苏省财政厅合计持股前身为常州证券之后改制为东海证券并于2015年登陆新三板市；华英证券（无锡国资委和江苏省财政厅合计持股.）为国联证券的全资子公司。图9.各省证券公司分布（亿，个广上广上北江福湖湖山浙四安西陕山重吉广云天河江内贵河海甘黑辽新青东海京苏建南北东江川徽藏西西庆林西南津南西蒙州北南肃龙宁疆海古 江1234567890123456789012345678900000000

总资产 证券机构个数(右)50，企业警通注：总资数据至21表3：江苏省证券公司概况（亿元）净利润营业入总资产注册本上市/发债 第一大股东穿透及持股例企业性质证监会评级企业名称委员会.1东吴净利润营业入总资产注册本上市/发债 第一大股东穿透及持股例企业性质证监会评级企业名称委员会.1东吴证券份有公司A级地方国有业上市发债苏州市财局.850.11243.292.524.1

90.8 8066.5 379.1 136.0国联证券份有公司南京证券份有公司BB级A级地方国有业地方国有业上市发债 无锡市人政府有资监督理 28.3 659.4 29.7 8.9委员会.2上市发债 南京市人政府有资监督理 36.9 517.1 27.4 9.9委员会250东海证券份有公司A级地方国有业三板发债常州市人政府2718.6527.014.32.5华英证券限责公司BB级地方国有业-国联证券份有公司1.02.07.95.50.7、注：数据至21担保公司江苏省担保公司数量及规模位居全国首位截至202年8月0日有债券担保余额和净资产规模数据的担保公司共48家，注册地在江苏省的担保公司共7家实际控制人为江苏各地方政府或持股比例较高的担保公司共6家，净资产模689.6，担保公司数量及规模均排名全国第1（6家全国性担保公司不计入排名统计中分别江苏省信用再担保集团有限公司（实际控制人：江苏省财政厅苏州市农业融资担保有限公司（实际控制人：苏州市国资委苏州市融资再担保有限公（实际控制人苏州市财政局无锡联合融资担保股份公（无锡国资无锡市梁溪区国资监督管理办公室无锡市惠山区国资管理办公室、江苏省财政厅合计持股78.4南京江北新区绿色融资担保有限公（南京市江北新区管委员持股87.0南通众和融资担保集团有限公（南市国资委南通市海门区国资督管理办公室、南通市通州区国资管理中心、通州区土地储备中合计持股82.2图10.各省担保公司分布（亿，个）净资产规模 担保公司个数(右)0 80 70 60 50 40 30 20 10 0江广苏东

湖河重四北南庆川

湖吉浙南林江

广陕黑西西龙江

宁贵山天北云福夏州西津京南建注各担保司个和规统计不含6家国性保公司其中规模计中包含披净产数的5公司注2：净资数据部分司截至02年3月末个别司数截至221末或20年末企业名称 担保只数担保债券余额上市企业名称 担保只数担保债券余额上市/发债第一大股东穿透持股比例注册资本净资产 总资产营业收入归母净利润江苏省信再担集团 157844.5发债江苏省财厅.0108.7158.6 264.822.66.7苏州市农融资保有 13限公司24.5-苏州市人政府有资监督管理员会9216.817.5 26.60.90.3苏州市融再担有限 4893.4-苏州市财局.715.016.6 25.71.90.8无锡联合资担股份 15公司南京江北区绿融资25.0-无锡市人政府有资产监督管理员会473南京市江新区理委12.013.9 18.91.00.6担保有限司 51.9-会711（母公第一3.0- ---大股东持）南通众和资担集团 1有限公司0.72-南通市人政府有资监督管理员会32710.812.6 13.90.90.7有限公司公司、备注：统口径对债有过保的保公司信托公司江苏省信托公司数量及规模处全国上游水平。在目前68家信托公司中，注册地在江苏的信托公司共4家江苏省国际信（江苏省国资委江苏省人民政府合计股79.1紫信（南京市国资委江苏省国资委江苏省财政厅合计持股67.1苏州信（苏州市政、苏州市国资委合计持股88.9、国联信托（无锡国资委、江苏省财政厅合计持89.3，总资产（母公司口径）为496.4亿，排名全国第4名。0

总资产 信托机构个数(右)北广北广上江浙重安山陕福贵青湖四黑江河甘天河新辽内湖吉西云山京东海苏江庆徽东西建州海北川龙西南肃津北疆宁蒙南林藏南西江古12345678901234567890123456786420资料来源企业警通、注1：总资数据母公口径注2：总资数据部分构截至01年；四信托华信托、时代信、新信托据截至09年末企业名称 企业性质 第一大股企业名称 企业性质 第一大股（穿透持股比 注册资本总资产营业收入净利润江苏省国信托限责公司 地方国有业 江苏省人政府85 87.6278.725.220.4紫金信托限责公司 地方国有业 南京市人政府有资监 32.784.514.17.9苏州信托限公司 地方国有业 苏州市财局.0 12.065.59.85.9国联信托份有公司 地方国有业 无锡市人政府有资监 30.067.85.54.4例督管理委会.7督管理委会.9资料来源企业警通W、资产管理公司江苏省资产管理公司规模处全国上游水平。目前我国共有64家资产管理公司，其中5家为全国性AMC，59家为地方性AMC，江苏省共拥有资产管理公司2家，为江苏资产管理有限公（实际控制人无锡国资委苏州资产管理有限公（实际控制人苏州市人民政；总资产规模合计545.8亿，位列全国第6名。图12.各省资产管公司分布（亿，个）资产规模 资管公司个数(右)山山河上浙广江陕福四山安内湖广江重湖甘云河西天青黑新海北宁辽贵吉东南海江东苏西建川西徽蒙北西西庆南肃南北藏津海龙疆南京夏宁州林古 江123456789012345678901234567890

50 30 50 20 50 10 50 0资料来源企业警通、注1：总资数据母公口径注2：总资数据部分构截至01年；四信托华信托、时代信、新信托据截至09年末净利润营收注册资本净利润营收注册资本 总资产第一大股东穿透及持股例上市/发债成立日期企业名称江苏资产理有公司 2013--6 发债 无锡市人政府有资监督理委50.0

813 283.5 45.5 7.8苏州资产理有公司 2016--3 发债 苏州市财局.5 57.2 262.3 20.7 6.5资料来源企业警通W、募集明书各主要金融构对城支持银行股份制银行和城农商作为债券承销商对城投的支持力度较大从银行作为承销商的角度来看股份制银和城农商对江苏省城投的支持力度较大截至2022年10月24日，江省发行的城投债中，股份制银、城农商、国有大行、政策、外资银分别承销4140只、2714只、116只、138只2只，承销债券的全口径发行规模分别为25289.6亿、14794.0亿7319.4亿1162.3亿、11.0亿。整体来看股份制银行、城农商行、国有大行、政策行、外资银承销债券的全口径发行规模占银行总承销金额的比例分别为52.0、30.4、15.1、2.4、0.02。图13.股份制银和城农商行作为债券承销商对城投的支持力度较大（亿，个）定向工具 中期票据 短期融资券 项目收益票据 个(右0股份制银行 国有大行 政策行 外资银行 城农商行合计

02.1.2.国有大和股份制银对江省城投的授信力较大受限于授信数据的可得性我们以2021年到202年间各城投公司披露的最新的授信数据为依据最终选取273个城投主体为样本进行分析样本城投数量约江苏城投总数的40.1。从授信机构的分布情况来看国有大行和股份制银对江城投的授信额度较大区域内城农商行及村镇银行授信主要来南京银行江苏银。样本国有大行股份制银政策行对江省城投的授信额度占总授信额度的比例分别为33.9、26.6、13.0。区域内的城农商行及村镇银行江苏省城投的授信总额为8455.5亿元占总授信额度比为14.3其中超七成授信由南京银行、江苏银提供。具体到各授信机构授信总额排名前五的机构工行国开行建行中行南京银，对样本城投平台授信总额分别为5898.3亿5247.3亿、37836亿、3739.0亿32291亿；本地城农商行中除南京银行外，江苏银行对样本城投平台支持力度也较大，授信总额为2949.2亿位居第7名外地城商行中宁波银上海银行对样本城投平台授信总额分别为1292.2亿958.9亿，分别位居第14名、第18名。图14.江苏省各授信机构分布（亿，）赁管,外地城农商行,%

,.% 其,,%区域内城农商镇银行,,%

行,,%资料来源企业警通

股份制银,,

政策行,,%图15.授信总额前20的机构分布（亿）00000000

授信总额工国授信总额行开行

中南行京银行

江中兴交苏信业行银银银 行行行

民光宁浦邮生大波发储银银银银银行行行行行

上招浙海商商银银银行行行资料来源企业警通，注：以21到22间披授信据的23个投主为总本分城投行政级别来看多数金融机对区县级城投支持力度较大区域内城农商行及村镇银行、外地城农商行、股份制银行、国有大行、政策对区县城投的授信额度占其授信总额的比分别为61.9、57.7、50.8、49.8、46.4。图16.多数金融机构对区县级城投支力度均较大省 级 县 国家新区资料来源企业警通，分地级市来看，泰州市、无锡市、盐城、镇江市、淮安得到股份制银及外地城农商行授信额度占各市授信总额的比例相对较，均在40以；宿迁市、徐州得到区域性城商行及村镇银行和政策行的授信总额占各市授信总额的比例较高。国有大行政策行股份制银行区域内城农商行+村镇银行外地城农商行租赁+信托+资国有大行政策行股份制银行区域内城农商行+村镇银行外地城农商行租赁+信托+资产管理其他授信总额样本城投个数776资料来源企业警通，证券及担保公司省外证券公司为城投债承销主力东吴证券对区县级AA+级别城投支持力度较大省外证券公司为城投债承销主力，省东吴证券承销力度较强，其区县级AA+级别城投支持力度较大。截至2022年10月24日，共有近100家证券公司曾江苏省城投平台主承销商，其东证券、南京证券、东证券、、华英证券国联证（主要子公司华英证券承销省外其他证券公司分别承销710只125只19106只52只1只、6021只承销债券全口径发行规模占比分别为9.52.11.91.30.80.0184.4从承销主体来看，东吴证、承江苏城投债规模最，承销的全口径发行规模分别为5129.8亿、43742亿，占比9.5、8.1；华泰联合、国泰君承销的全口径发行规模分别为2821.9亿2778.8亿占比分别为5.25.1其余证券公司承销规模均低于2000亿。从城投行