报告：中国移动2013年半年报关键数据分析

报告：中国移动2013年半年报关键数据分析

营运收入1为人民币3，031亿元，增长10.4%；其中，通信服务收入为人民币2，847亿元，增长6.8%，EBITDA为人民币1，237亿元，增长0.5%，股东应占利润为人民币631亿元，增长1.5%，客户总数超过7.40亿户，增长8.4%。单从这几个数据，很难对中国移动的财务状况有一个全貌的理解，这里对部分关键数据做一个深度的，但可能是片面的分析。1、主要运营数据(从2012年1季度-2013年2季度)：①季增用户(万):1763/1588/1543/1179/1601/1385。②季增3G用户(万):835/752/851/1234/2644/2351。③总通话分钟数(亿):9981/10624/10615/10703/10375/11001。④数据流量(亿MB):573/649/779/897/1034/1194。⑤短信使用量(亿条):1928/1814/1877/1826/1927/1890。微評：①市场普及率高，人口红利减少；②终端发力，3G替代2G加速；③通话时长已到顶点，用户增加已难带动时长增加；④3G用户并未带动总数据流量高速增加；⑤短信比通话时长更早遇到瓶颈，快速进入颓势已不可避免；⑥需提防优质用户流失、话务分流、流量分流；⑦未来发展战略仍迷茫。2、营运收入增长主要靠销售TD手机拉动。通信服务收入增长6.8%，不及营运收入增长10.4%。销售TD手机约6，600万部，销量增长约1.5倍，才是营运收入增长的主要拉动力，这也反衬出通信服务收入增长乏力。同时销售终端的毛利率低，也是影响利润率的重要原因之一。3、用户增长未能抑制语音收入下降。用户增长8.4%，总通话分钟数增长3.7%，MOU从2012年上半年的518分钟降到495分钟，语音收入1，750.72亿元，降1.2%。4、通信服务收入增长，主要来自数据业务收入增加(增25.5%，占通信服务收入比例升至33.5%)。其中短彩信从222.06亿元降到209.79亿元，下降5.5%，应用及信息服务从245.61亿元增加到270.06，增10.0%(但在通信收入占比已低于2012年全年)，而无线上网业务从292.18亿元到474.03亿元，增加62.2%，占通信收入比从11.0%增至16.6%。5、无线上网业务收入增加，原因是流量增129.0%，但收入增长幅度远小于流量，增量不增收。其中移动通信流量从1，222亿MB增至2，228亿MB，而WLAN流量从2，670亿MB增至6，686亿MB(占全部流量的四分之三)，收入只有12.82亿元。6、净增通信收入已三分天下，无领先优势。净增客户占比下滑到44.8%，比2012年上半年(47.3%)下降2.5个百分点。7、四网进展不一，协同、互补效果已出现，但还未明显推动服务体验提升和收入增加。8、物联网取得重要突破，而互联网服务仍进展缓慢。9、创业布局继续推进，但互联网公司迟迟不能成立。10、资本开支570亿，只完成全年计划(1，902亿)不到三成。十大亮点：1、终端劣势得到有效缓解。TD-SCDMA手机入网595款，在研TD-LTE终端超百款，15款手机面向商用，与竞争制式“同时、同质、同价”已成趋势，自主品牌产品已经面世。社会渠道销量占比约60%，裸机销量占比约40%。2、加强骨干传送网、城域传送网和国际传输网络建设。管道新增2.36万公里，光缆新增42万公里，国际带宽新增307GB。流量本网率达85%，网间互联支出4.2%，为2011年以来最低。IDD网络直连近100家运营商，总带宽超过1，000GB，增长44%。3、IDD及国际漫游成本大幅下降，推出国际漫游1/2/3元区资费，覆盖所有方向，语音资费下降30%，话务量增长20%，推出国际漫游流量日套餐、流量即时提醒等。4、集团专线累计超过100万条，集团客户通信和信息化收入增长超过30%。5、掉话率：2G0.43%；3G0.27%。全程呼叫成功率：2G99.12%；3G98.53%。6、MOU：495分钟，2012年全年512分钟。ARPU：66元，2012年全年68元。平均每分钟语音业务收入：0.082元，2012年全年0.088元。7、平均月离网率：3.18%，2012年全年3.2