如何分析资产结构

怎样剖析财产构造财产的构造剖析,主假如研究流动财产与总财产之间的比率关系，反应这一关系的一个重要指标是流动财产率，其公式为:流动财产率=流动财产/总财产.流动财产率越高，说明公司生产经营活动越重要，其发展势头越旺盛；也说明公司当期投入生产经营活动的现金，要比其余时期、其余公司投入的多；此时,公司的经营管理就显得分外重要。对流动财产率这一指标的剖析,一般要同行业横向对照看,同公司纵向对照看.不一样的行业，该指标有不一样的合理区间，纺织、化工、冶金、航空、啤酒、建材、重型机械等行业，该指标一般在30％--60%之间，而商业批发、房地产则有可能在90%以上。因为对同行业进行对照研究相对复杂，

工作量要大，所以，我们经常重视同公司的历年间

(起码是连续两年，即期初、期末）的纵向对照剖析。比如，华立控股2000年报中的财产欠债表显示,1999年终流动财产率为18。7%，2000年终归并报表后，流动财产大幅提升，其流动财产率达到67.6％.因而可知，华立控股在经过重组控股以后，公司产品的市场需求旺盛,经营规模在大幅扩大，控股公司当期投入生产经营活动的资本在加大，公司处于蓬勃发展时期。此时,公司的经营管理显得特别重要，为此,对其经营管理者和被管理人员的剖析便很有必需.经详查年报，发现公司的董事长仅41岁，总经理更加年青，仅38岁,并且兼任财务负责人,再考虑到该公司刚才重组不久，这二位年青体壮的领军人物必有过人之处，其经营管理能力有必定想像空间；再看看该公司人员组成，发现正式职工仅373人，季节工倒有941人，这样精练明快的职工构造却运作着近10亿元的总财产，因而可知,起码从用人这一角度来看，公司的管理水平要显然强于一般的国企。反过来说，假如一家公司的流动财产率低于合理区间,并逐年不停减少,一般来说，其业务处于萎缩之中，生产经营亮起了红灯，需实时找出原由并谋求相当对策，以求赶快离开险境.除了对流动财产进行剖析研判外，财产构造的剖析还包含对无形财产增减，及固定财产折旧快慢的剖析。无形财产不停增添的公司，其开发创新能力强；而固定财产折旧比率较高的公司，其技术更新换代快。比方华立控股2000年终的无形财产就从1999年终的2205万元增添到了5086万元，增幅近一倍。资本构造比率包含：1、股东权益比率。(1）股东权益比率是股东权益与财产总数的比率。其计算公式为股东权益比率

=（股东权益总数

/财产总数）

*100%

，也能够表示为股东权益比率

=股东权益总数

/（欠债总数

+股东权益总数）

*100％这里的股东权益总数也即财产欠债表中的所有者权益总数.2)股东权益比率剖析.该项指标反应所有者供给的资本在总财产中的比重，反应公司基本财务构造能否稳固。一般来说，股东权益比率大比较好，因为所有者出资不存在像欠债相同到期还本的压力，不至于陷债务危机，但也不可以混为一谈。从股东来看，在通货膨胀加剧时期，公司多借债能够把损失微风险转嫁给债权人；在经济繁华时期，多借债能够获取额外的收益；在经济萎缩时期，较高的股东权益比率能够减少利息负担和财务风险。股东权益比率高，是低风险、低酬劳的财务结构；股东权益比率低,是高风险、高酬劳的财务构造。2、财产欠债比率。(l)财产欠债率是欠债总数除以财产总数的百分比，也就是欠债总数与财产总数的比率关系.财产欠债率反应在总财产中有多大比率是经过借债来筹资的，也能够衡量公司在清理时保护债权人利益的程度。计算公式为财产欠债率

=(欠债总数

/财产总数

)＊100％公式中的欠债总数不单包含长久欠债,还包含短期欠债。这是因为,短期欠债作为一个整体，公司老是长久性占用着，能够视同长久性资本根源的一部分。比如，一个对付账款明细科目可能是短期性的，但公司老是长久性地保持一个相对稳固的对付账款总数。这部分对付账款能够成为公司长久性资本根源的一部分。本着稳重原则，将短期债务包含在内计算财产欠债率的欠债总数中是适合的。公式中的财产总数是扣除累计折旧后的净额。（2）财产欠债率剖析。这个指标反应债权人所供给的资本占所有资本的比率.这个指标也被称为举债经营比率。它有以下几个方面的涵义。1）从债权人的立场看，它们最关怀的是贷给公司的款项的安全程度,也就是可否如期回收本金和利息.假如股东供给的资本与公司资本总数对比，只占较小的比例,则公司的风险将主要由债权人负担，这对债权人来讲是不利的。所以，他们希望债务比较越低越好,公司偿债有保证，贷款不会有太大的风险。从股东的角度看，因为公司经过举债筹备的资本与股东供给的资本在经营中发挥相同的作用,所以,股东所关怀的是所有资本收益率能否超出借进款项的利率，即借入资本的代价。在公司所得的所有资本收益率超出因借钱而支付的利息率时,股东所获取的收益就会加大；假如相反,运用所有资本所得的收益率低于借钱利息率，则对股东不利，因为借入资本的剩余的利息要用股东所得的收益份额来填补。所以，从股东的立场看，在所有资本收益率高于借钱利息率时，欠债比率越大越好;反之则相反。3）从经营者的立场看，假如举债很大，高出债权人心理承受程度，则以为是不保险的,公司就借不到钱.假如公司不举债，或欠债比率很小，说明公司望而却步,对前程信心不足，利用债权人资本进行经营活动的能力很差。借钱比率越大（自然不是盲目地借钱)，越是显得公司活力充足.从财务管理的角度来看，公司应该审时度势，全面考虑,在利用财产欠债率拟订借入资本决议时，一定充分预计预期的利润和增添的风险，在两者之间衡量利害得失,作出正确决议。3、长久欠债比率。长久欠债比率是从整体上判断公司债务情况的一个指标，它是长久欠债与财产总数的比率，用公式表示为长久欠债比率=（长久欠债/财产总数)＊100％一般来看,对长久欠债比率的剖析要掌握以下两点：1）与流动欠债对比，长久欠债比较稳固，要在未来几个会计年度以后才偿还，所以公司不见面对很大的流动性不足风险,短期内偿债压力不大。公司能够以长久欠债筹得的资本用于增添固定财产，扩大经营规模。与所有者权益对比,长久欠债又是有固定偿还期、固定利息支出的资本根源,其稳固性不如所有者权益，假如长久欠债比率过高，必定意味着股东权益比率较低，公司的资本构造风险较大，稳固性较差,在经济衰败时期会给公司带来额外风险.4、固定财产与股东权益比率。固定财产与股东权益比率也是衡量公司财务构造稳固性的一个指标。财产总数除以股东权益的比率，用公式表示为

它是固定固定财产与股东权益比率

=(固定财产总数

/股东权益总数）

＊100％股东权益与固定财产比率反应购置固定财产所需要的资本有多大比率是来自所有者资本的.因为所有者权益没有偿还限期，它最适合于为公司供给长久资本根源，知足长久资本需求.该比率小于100％时，说明资本构造越稳固，即便长久负债到期也不用变卖固定财产