中国式股权激励

《股权激励落地班》——中国式股权激励

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激励对象股权的本质激励股通常把权和利相分离，即激励股除了收益权以外不具有其他的权利，收益权指分红权和增值权，而决策权等仍由大股东保留。2决策增值股权收益分红大股东股权的不同类型及其适用情况激励工具性质分红权增值权决策权出资退出适合情况干股虚拟股权√×××容易适合有利润的企业，让人有甜头期权一种权利×√××容易适合有增长没利润的企业，让人有盼头期股虚拟股权√√×√容易适合有利润有增长的企业，让人又有甜头又有盼头实股真实股权√√√√复杂适用于处于创业初期（关键时期）或成熟期的企业适用于公司核心高管和跟随企业多年的员工4

思考：你要给员工什么？

分红权给现在增值权给未来4

也可以采用分红权+增值权的激励方式，既给现在也给未来！非上市公司股权激励方案要点：“四定+两个来源＋退出机制”定人：确定有资格参与该长期激励计划的岗位人员。定量：需要重点解决总量确定和个量分配两个问题。定价：确定计划参与人获取实股的价格或获授期权的行权价格。定时：长期激励授予期限以及行权期限等问题关键6要素股份来源定量定人定时资金来源定价6

定人指导原则一致性原则：对激励对象采用统一的衡量标准。重要性原则：激励对象的选择主要基于重要性原则，需充分考虑激励对象价值，确定符合条件的激励对象。激励对象特征职级特征：经营班子、核心骨干等；司龄特征：公司服务年限及本职工作年限；历史因素：激励对象为公司贡献的历史业绩；其他特征：学历因素、可替代性因素等。6

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定量个量即每位激励对象可获得的激励额度，根据“二八定理”，核心对象重点激励，真正做到激励的的公平性，避免大锅饭或搭便车现象。总量即个量的加总与可能的预留部分之和，也表示着股东愿意员工参与分享公司收益的力度。7

1、总量不是个量的简单加总，个量不是总量的简单分配，量的确定是个双向过程，关系股权激励效果与成败。2、定量时不仅考虑公司发展和行业特点，还需要考虑激励对象的中长期薪酬比例。8

定价实股期权虚拟股票转让价格行权价格虚拟价格8

1、价格的制订决定最终的激励效果是否能够实现以及激励力度问题；2、价格参考：公司账面净资产、公司评估净资产、原股东转让或增资价格（增值价格理论上的范围是1元至评估值）、公司市场投资者受让或增资价格。9

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定时股权激励计划的实施周期在3-5年以上，真正体现长期激励。两个来源——股份来源（虚拟股激励方式下，不涉及股份来源）增量入股描述：增量激励的股票来源于标的公司净资产增值所带来的股本扩张部分；一般采取锁定价格或部分零价格的转让方式。优缺点：管理层资金压力较低，但激励时效性不够强。存量转让描述：由大股东向管理层提供实股来源，且以存量转让的方式进行。优缺点：存量转让完成激励时效性高，但需要让管理层承担较大的资金压力。两个来源——资金来源个人自有资金、个人自筹资金、员工向公司借款、在社会上寻找融资渠道等。第一部分上海荣正咨询简介第二部分部分实操案例第三部分落地班的流程介绍

上海荣正咨询（1998~2003）时期，以“股权激励咨询”为拳头产品，构筑了“人力资源资本运作”特色服务体系，迅速成长为业内公认的该细分领域和交叉学科的第一品牌；（2003~2008）时期，从MBO向中国特色的M&A业务拓展，涉及兼并收购、市值管理等顾问领域，特别是在中国特色的股权分置改革中脱颖而出，树立了创新、独立的市场形象和良好口碑；（2008至今），从"小而美"的"股权激励专卖店"向"顾问+直投"的创新型"投资银行精品店"转型。截止当前，"荣正"管理的资产规模近十亿元，业务涵盖天使投资、VC/PE、PIPE、FOF等多个投资产品线，成功投资了"江苏银行"、"晨光文具"等成长型企业，"长城影视"亦于日前成功借壳上市，成为第一个借壳上市的影视企业和非创业板影视第一股。

荣正优势一：交叉学科荣正相对于专业HR咨询公司的优势连续17年的股权激励专业咨询服务，积累了丰富的操作经验；对于股权激励与后续股权主动管理和运作进行了长期不懈的研究。人力资源投资银行股权激励独特的二元业务模式=人力资本＋投资银行荣正优势二：数据领先权威：唯一全程（1999～2015）参与各部委（包括但不限制于国资委、证监会等）高管薪酬与长期激励相关重大法规制定的专业中介机构，透彻的政策理解和前瞻性的形势判断。交叉：复合知识体系（横跨人力资源与投资银行两大领域与交叉学科）的顾问团队。实战：17年数百家企业的股权激励咨询经验。数据：强大及独特的知识库、案例库、数据库支持：本土：作为本土股权激励的领导品牌，熟悉中国特色的资本市场，熟悉中国企业的治理结构与文化非上市公司股权激励客户（一）………板块上海主板深圳主板中小板创业板A股已实施A股已公告股权激励客户（二）第一部分上海荣正咨询简介第二部分《股权激励落地班》介绍第三部分落地班的流程介绍近期举办《股权激励落地班》学员合影18《股权激励落地班》专家团何志聪老师：荣正咨询合伙人、执行总经理10余年一直致力于人力资源管理、股权激励、金融创新等方面的研究，拥有丰富的项目咨询和运作经验。多次参与证监会和国资委有关薪酬分配、股权激励、企业改制等政策的草拟和修订工作。《新财富》、《董事会》、《第一财经》、《每日经济新闻》等多家财经媒体的常年顾问。曾主持东风汽车、徐工机械、招商银行、青岛海尔、江西铜业中投证券（原南方证券）、胜利油田、安泰科技、探路者、神州泰岳等四十多家知名企业薪酬管理与股权激励项目；曾主持国务院国资委分配局、中国证监会上市部、江西省国资委、湖北省武汉市东湖经济开发区等多个中长期激励课题研究。徐工集团、陆家嘴集团常年财务顾问。19王丹丹老师：荣正咨询合伙人、副总经理曾主持完成了广州浪奇（000523）、广汽集团（601238）、当升科技（300073）等国有企业的股权激励的项目；并带领团队直接执行操盘民营企业（上市／非上市）近50家企业股权激励咨询项目。广深的民营客户有劲嘉股份（002191）、广田股份（002482）、科陆电子（002121）、爱施德（002416）、瑞丰光电（300241）、齐心集团（002301）等多家上市公司。方攀峰老师：荣正咨询合伙人、高级副总裁管理学硕士，具有证券执业资格。曾负责捷顺科技、正泰电器、隆华传热、煌上煌、开能环保、焦作万方、金正大、卫星石化、太极股份、正海磁材、大冷股份、双成药业等多家上市公司及迪源光电、大商集团、宇通集团等非上市公司或集团公司的股权激励项目。叶素琴老师：荣正咨询合伙人、副总经理曾先后主持完成了美邦服饰、碧水源、乐视网、探路者、网宿科技、北京旅游等公司的股权激励的项目，并带领团队直接执行操盘民营企业（上市/非上市）近50家企业股权激励咨询项目。第一部分上海荣正咨询简介第二部分《股权激励落地班》介绍第三部分落地班的流程介绍课程流程学习收获重点股权激励理论

+实战演练学习

*当前股权激励的环境及企业未来长效激励机制大势*突破传统经营理念：搭建内部创业平台是企业做大做强必由之路。*突破传统员工激励观念：留住人才，最好的办法就是让他出钱购买企业股权参与这份事业；招揽人才，最好的办法就是用“工资+股权”去吸引他！*现场演练实战股权激励技术：保持控制权的顶层设计、制定落地方案的七项原则、绩效薪酬与股权激励的结合、如何避免陷入激励不足或激励过度、整体方案的管理与考核、如何设定退出机制……现场诊断