2023年初级经济师金融知识

2０２３年经济师考试《初级金融》知识点：第１章(1)第一章货币与货币流通第一节货币形态的发展演变商品货币:(一)含义:又称足值货币，作为货币用途时的价值与作为商品用途时的价值相等的货币。(二)类型:1、实物货币:货币形式发展最原始的形式，缺陷体积不一、难以比较；体积笨重难携带,质地不匀难分割，容易腐烂难储存。如：牲畜、粮食、布匹、贝壳、珠玉。2、金属货币：金属货币是典型的足值货币；普遍可接受性、价值稳定性、价高量小、耐久性、均质性、可分性。如：金银。金属货币开始是以金属块的形式流通，后来发展为以金属铸币为主,辅以各类贱金属铸造的辅币流通。(三)商品货币的特性：1、自身具有十足的内在价值；内在价值表现在外在的使用价值上——如粮食可以充饥;布匹内在价值表现在外在的使用价值上——可以制衣。２、与其他商品进行互换时，是以自身所包含的实际价值与其他商品进行互换的,以商品的内在价值量的大小决定互换的比例。代用货币:(一）含义：是指代表实物货币在市场上流通的货币,一般由政府或银行发行的纸币或银行券,代替金属货币加入到流通领域中。如:交子——是我国最早的纸币,也是世界上最早的纸币。纸币对铸币的取代是货币形式发生的第一次标志性变革。备注:代用货币与商品货币中——金属货币之间的关系：１、代用货币在市场上流通，但是其背后有充足的金银货币或者等值的金、银条（块)作为保证,代用货币的持有者，有权随时到政府或银行将其兑换为金属货币——金银。２、代用货币自身的价值虽然低于其面值，但是公众持有代用货币就等于具有了实质货币的请求权。(二)特性１、成本低、易携带、节省稀有金银、能克服金属货币在流通中产生的“劣币驱逐良币”现象。(劣币驱逐良币——也称格雷欣法则。是经济学中的定律。在铸币时代，当那些低于法定重量或者成色的铸币——“劣币”进入流通领域之后,人们就倾向于将那些足值货币——“良币”收藏起来。最后,良币将被驱逐，市场上流通的就只剩下劣币了。)2、自身价值低于面值,但持有它等于具有实质货币的规定权。信用货币:（一）定义：是以信用为保证，通过一定信用程序发行的，充当流通手段与支付手段的货币形态,是货币发展的现代形态。(二)信用货币的产生:１、信用货币是20世纪３０年代金属货币制崩溃的结果。2、现代经济中的信用货币发行主体是银行，其发行程序是银行信贷程序。3、信用货币与贵金属货币脱离关系,不可兑换贵金属货币。（信用货币与代用货币的区别)信用货币作为一般的互换媒介,必须具有两个条件：１)人们对此货币的信心２)货币发行的立法保障,两者缺一不可(三)特性：一种信用符号，已与黄金完全脱离；债务货币；强制性；管理货币性——必须通过中央银行来控制和管理货币流通,又称“管理货币”。(四）发展趋势：电子货币：电子货币的产生是货币形式发生的第二次标志性变革。（1)定义：电子货币:是指在零售支付机制中，通过销售终端、不同的电子设备之间以及在公开网络上执行的“储值”或“预付支付机制”。储值：是指保存在物理介质中用来支付的价值。这种介质被称为“电子钱包”预付支付机制:是指存在于特定软件和网络中的一组可以传输并可用于支付的电子数据,通常被称为“数字钞票”。由二进制和数字署名组成。(2)属性:1）发行主体的多元化,可以是中央银行、也可以是一般金融机构甚至可以是非金融机构。2)是个性特性的产品，风险不一致3）形态上的超物化，电子货币依靠光波、电波传递4)防伪只能采用技术上的加密算法或认证系统实现。第二节货币流通的概念和形式一、货币流通的概念:货币流通是指货币作为流通手段和支付手段形成的连续不断的运动。由钞票流通与存款货币流通构成。二、钞票流通定义：以纸币和铸币作为流通手段和支付手段所进行的货币收付。流通领域:重要是与居民个人相关的货币收付和公司单位间的小额货币收支。钞票发行:人民币从央行钞票发行库直接进入商业银行和其他金融机构钞票业务库的过程;钞票投放:商业银行和其他金融机构钞票业务库通过不同渠道进入流通领域——即形成企事业等单位库存钞票和居民手持钞票的过程钞票归行:企事业单位和个人用钞票进行各种支付，流通中钞票又流回商业银行和其他金融机构的过程钞票回笼:商业银行和其他金融机构将超过其业务库存限额的钞票送缴中国人民银行发行库的过程（一)钞票投放的渠道1)工资及对个人其他支出。(钞票投放的重要渠道)2）采购支出。３)财政信贷支出４)行政管理费支出（二）钞票归行的渠道1）商品销售收入。(重要渠道)２）服务事业收入3）财政税收收入４)信用收入(重要渠道)三、存款货币流通也叫非钞票流通,即银行转账结算引起的货币流通，具体表现为存款人在银行开立存款账户的基础上，通过在银行存款账户上划转款项的办法所进行的货币收付行为。存款货币流通必须以各公司、单位和个人在银行开立存款账户为条件。存款货币流通渠道：1)商品价款收付(商品交易结算）（重要渠道)2)劳务费用收付（劳务费用结算）３）货币资金拨缴的收付(财政收支结算)4)信贷资金的发放和回收（银行信贷结算）流通领域:合用于大额商品交易或其他大额货币收支钞票货币与存款货币在一定条件下互相转化，会引起钞票货币和存款货币量此增彼减。四、广义货币流通：狭义的货币流通只涉及钞票和局限性值的金属铸币的钞票流通。广义的货币流通既涉及钞票流通又涉及存款货币流通。银行信贷的投放和回笼是存款货币和钞票货币流通的总渠道。第三节货币需求的概念及其决定因素马克思的货币需求理论:（一)流通中必须的货币量为实现流通中待销售商品价格总额所需的货币量1.公式：流通手段货币需要量=待售商品价格总额/单位货币流通速度2.公式说明：货币量取决于价格的水平、进入流通的商品数量和货币流通速度三因素。3.三因素间的关系：流通速度不变——待售商品总额越高,货币需求量大,正比待售商品总额不变——流通速度越快,货币需求量越小。反比(二)执行流通与支付手段的流通中货币量1．公式：备注:赊销——当期有商品需求，但当期无货币需求，减去到期支付——当期无商品需求，但当期有货币需求，加上收支相抵额——有商品流通,但无货币需求，减去费雪的货币需求理论:（一)背景:美国耶鲁大学欧文·费雪19２0２3《货币的购买力》(二)公式：费雪方程式MV=PTM：为一定期期内流通货币的平均数量；V：为货币流通速度;P:为各类商品价格的加权平均数;T:为各类商品的交易数量，1、MＶ=PT——表达一定期期内，商品交易与货币流通的规律性平衡关系。2、P=MV/Ｔ——表达一定期期内,物价水平P随着货币量M的变化而变化。因素：费雪认为,货币流通速度V、交易量Ｔ在短期内基本不变，可视为常数；所以公式中仅有Ｐ与Ｍ的关系是可变的。并且物价P的水平随货币量的变化而变化。剑桥学派的货币需求理论——剑桥方程式:(一)背景:英国剑桥大学马歇尔和庇古,重视微观主体行为对货币需求量的影响。观点：1、个人对货币的需求量，实质上是以如何的方式持有自己的资产的问题。2、决定人们持有的货币多少的因素有:个人财富水平、利息率的变化,以及持有货币也许拥有的便利等。3、所以,等式左侧名义货币需求等于等式右侧名义收入水平。(二)剑桥方程式:Md＝KpｙMｄ—名义货币总需求;Y—总收入，实际是生产总量;P—价格水平;K—以货币形式保存的财富占名义总收入的比例，即货币量与名义所得的比例。(三）剑桥方程式与费雪方程式的区别剑桥方程式中决定货币需求的因素多于费雪方程式。凯恩斯货币需求理论：(一)观点：人们对货币需求的行为取决于三种动机:交易动机、防止动机、投机动机。（前两个称为消费性货币需求）（二)货币需求函数货币总需求(M)=消费性货币需求(Ｍ１：交易动机+防止动机)+投机性货币需求（M2)M=Ｍ1＋Ｍ2=Ｌ1(ｙ）+L2(r)＝Ｌ（y,ｒ)注：y、ｒ——收入、利率。货币总需求是收入和利率的函数，与收入成正比、利率成反比。(三)凯恩斯货币需求理论的特点1、对货币需求的调节，可以通过调节物价和利率来实现。2、政府面临有效需求局限性时，可减少利率、扩大货币供应，促进公司家投资、增长就业和产出,实现政府货币政策目的。弗里德曼的货币需求理论：不是从持有货币的动机开始,而是认可人们持有货币的事实，并对各种情况下人们持有多少货币的决定因素进行仔细分析。（1）y,w代表收入。其中y表达实际的永恒性收入。所谓永恒性收入,是弗里德曼分析货币需求时提出的一个概念，可以理解为预期平均长期收入。永恒性收入与货币需求呈正相关关系。w代表非人力财富占个人总财富的比例，获得此财产的收入在总收入中所占的比例。弗里德曼把财富分为人力财富和非人力财富两类。他认为，对大多数财富持有者来说,它的重要资源是其人力财富。在个人总财富中，人力财富所占比重越大，货币需求就越多,而非人力财富所占比例越大，货币需求则相对较少。所以,非人力财富占个人总财富的比例与货币需求呈负相关关系。(２）Rm,Rｂ,Re和，在弗里德曼货币需求函数中统称为机会成本变量,即可以从这几个变量的互相关系中,衡量持有货币的潜在收益或潜在损失。其中，Rm代表货币的预期收益率,Rb是固定收益的债券利率,Re是非固定收益的证券利率。在凯恩斯的货币需求函数中,货币是作为不生息的资产看待。而弗里德曼是从广义货币的角度来分析。在弗里德曼货币需求函数中代表预期的物价变动率,同时也是保存实物的名义报酬率。若其他条件不变,物价变动率越高,货币需求量就越小。由于在物价变动率上升的条件下,人们会放弃货币购买商品，从而减少对货币的需求量。(3)ｕ在货币需求函数中反映人们对货币的主观偏好、风尚以及客观技术和制度等多种因素的综合变数。由于u是代表多种因素的综合变数,并且各因素对货币需求的影响方向并不一定相同，因此,他们也许从不同的方向对货币需求产生不同的影响。第四节货币供应的概念及其决定因素货币供应的概念和口径：(一)货币供应的概念货币供应是经济活动中货币投入、发明和扩张(收缩)过程，由此形成货币供应量,也叫货币流通量，流通中的货币,货币存量。货币供应量指在某一时点上由各经济主体持有的由银行提供的债务总量，涉及存款等在内的广义货币。(二）货币供应的口径1．1994年第三季度起:货币供应量是一国在某一时间点流通手段和支付手段的总和，一般表现为金融机构的存款、流通中的钞票等负债,也即除金融机构和财政之外，公司、居民、机关团队等经济主体的金融资产。按照流通性的不同，中国人民银行公布的货币供应层次划分口径:M０=流通中的钞票Ｍ1=M0＋活期存款M2＝M1+准货币(定期存款+储蓄存款+其他存款)2023年６月，央行将证券公司客户保证金计入M2,２023年初，央行将在中国的外资、合资金融机构的人民币存款业务,分别计入到不同层次的货币供应量。2023年10月,央行将住房公积金中心存款和非存款类金融机构在存款类金融机构的存款计入M2。2、狭义货币与广义货币狭义货币:M0、M1——流动性最强,最容易转化为现实流通工具。同时,钞票和活期存款的最活跃购买力特性，成为央行首要调控的对象。广义货币即Ｍ2，是除钞票、活期存款以外,将银行机构的各种定期存款、储蓄存款和一批易于变现的短期信用工具涉及在内的货币形式。决定货币供应的因素——银行信贷收支和国家财政收支:(一)银行信贷收支与货币供应的关系银行信贷涉及中央银行信贷调控和商业银行信贷：1、商业银行信贷收支与货币供应的关系(1）商业银行信贷收支是货币供应的总闸门和调节器。（2)商业银行具有发明信用(货币)的职能。——发明货币供应量。2、中央银行信贷调控与货币供应量的关系中央银行不直接向社会提供货币供应量，它向社会提供货币供应量重要通过中央银行信贷调控，影响商业银行的信贷能力，影响货币供应的。（1)央行调整商业银行法定存款准备金对商业银行信贷能力的影响。法定存款准备金率提高——商业银行可贷资金减少——货币供应量减少。法定存款准备金率减少——商业银行可贷资金增长——货币供应量增长。(2)央行对商业银行发放和收回贷款(涉及再贴现）对商业银行信贷能力的影响央行对商业银行贷款——商业银行可贷资金增长——货币供应量增长央行对商业银行收回贷款——商业银行可贷资金减少——货币供应量减少(3）央行通过调整，控制其黄金、外汇储备对商业银行信贷能力的影响。央行增长黄金、外汇储备时,无论黄金与外汇来自商业银行还是公司,都会增长其超额准备金。(4)央行在公开市场买卖有价证券对商业银行信贷能力的影响(二）国家财政收支与货币供应的关系1、国家财政收支引起银行信贷相应收支（即国收银减、国支银增);财政收入增长,商业银行存款划拨给央行后，商业银行存款减少，央行财政金库存款增长,央行的信贷收入和信贷资金增长;财政支出增长，央行财政金库存款减少,央行的信贷支出和信贷资金可用数额减少,由于划拨给了商业银行，所以商业银行信贷资金增长。２、不同财政收支状况对货币供应量的影响不同1）财政收支平衡与货币供应的关系。假如国家财政收入与支出平衡，意味着财政支出形成的货币购买力与形成财政收入的那部分已经进入流通领域的商品可供量也平衡,货币购买力可以正常实现,就意味着货币流通正常，对货币供应量无影响。2）财政结余对货币供应量的影响。市场购买力需求局限性会导致商业库存积压、市场疲软等，最终导致经济不景气，扩大财政支出尚无拟定项目的情况下，就必须借助金融政策，调整银行信贷收支,扩大信贷规模，增长货币供应量。3)国家财政赤字对货币供应的影响。关键在于财政赤字的填补方法。国家财政赤字可以采用财政方法或信用方法进行填补。财政方法,重要是加强税收征管，增长财政收入,借以填补财政赤字。除了减少偷漏税的办法增长财政收入外，新增税种和提高税率的措施必须慎用。运用财政方法只是将一部分原有货币供应量的等量转移,不引起货币供应量的变化。信用方法，重要是财政通过向银行借款或透支银行信贷资金和发行国债筹集资金来填补赤字。通过第一种方法会导致货币供应量的增长;第二种方式时,若是公司或城乡居民用自己的钱购买，就不增长货币供应量，若是公司或银行通过信贷资金购买,导致货币供应量增长。第五节货币均衡货币均衡的含义与标志:(一)货币均衡的含义:货币供应量与货币需求量在总量上大体相等,在结构上比较合理。Ms=Md1、货币供应与货币需求在量上绝对地相等是不也许的。２、货币需求是由社会商品、劳务总供应决定的，货币供应则要适应经济中客观的商品、劳务的需要。货币均衡实质上是经济过程中商品劳务的供应与货币购买力表达的商品劳务需求之间的均衡，是货币流通与商品流通关系的具体体现。3、货币均衡还规定货币供应与货币需求在结构上均衡。重要表现是社会生产的各部门比例协调，公司所生产的产品产销对路,基本上能实现其价值,转化为货币。同时，又能通过市场补充到本生产部门所需的生产资料与生活资料,顺利进行再生产。(二)货币均衡的标志:1、物价水平变动率——物价稳定,货币供求平衡2、货币流通速度的变动——速度稳定,供求平衡３、货币供应增长率与国民生产总值增长率的比较,两者相符，货币供求平衡。货币失衡：通货膨胀与通货紧缩：（一)通货膨胀１、含义：货币供应量超过货币需求量(直接因素)，引起货币贬值、物价上涨(表现形式)和货币流通速度减慢的经济现象。(1)通胀指一般物价水平的上涨(表现形式)，而并非个别商品或劳务的上涨。(2)通胀是一定期期内连续的上涨,而并非一次性的、暂时的上涨。2、通货膨胀的因素:通货膨胀的直接因素是货币供应量超过了客观需求量。就我国来看重要有:国家财政因素、国民经济结构、国际收支和银行信贷。(1)国家财政因素国家财政赤字,假如挤占银行信贷资金来填补——银行信贷投放和信贷规模扩张——货币供应量超过货币客观需求量——通胀（2）国民经济结构因素国民经济发展各部类比例失调——货币供应过多——结构型通胀（3）国际收支因素1、减少国内商品供应量国际收支顺差—对外贸易顺差、外资流入２、外汇储备增长—投放本币—通胀—货币供应量增长（4)银行信贷因素银行自身信用膨胀导致的货币供应量过多，通胀。3.通货膨胀的类型按照通货膨胀的因素,可以分为财政赤字型、经济结构型、国际收支型和银行自身信用膨胀型。现代经济中的信用货币发行主体是(）。A．印钞厂Ｂ.银行C．财政D.政府2.人民币是中国人民银行钞票发行库直接进入商业银行和其他金融机构钞票业务库的过程成为（)。A.钞票投放B.钞票回笼Ｃ.钞票归还D.钞票发行３．假如其他情况不变,中央银行在公开市场上,抛售了大量的有价证劵，货币供应量将(）。A．上升B．不变C．上下波动Ｄ．下降4．划分货币层次的重要依据是金融资产的（)。A.兑换性B.还原性C.流动性D.稳定性5.其他条件一定期，财政结余使货币供应量（）。Ａ．增长B.不变C.减少Ｄ.不拟定６．贵金属具有的天然属性最适合于充当一般等价物，其重要表现在（）。A.质地均匀B.便于分割和携带C.体积小，价值高D．内在价值稳定Ｅ.能以政治强权筹造和推行7．形成一定期期内货币供应量超过客观需求量的基本因素是(）。A.银行信贷因素B.国际收支因素C.市场因素D.国家财政因素E.经济结构因素8.如下选项中流动性最强的货币有（）。A．钞票B．活期存款Ｃ.储蓄存款D.自筹基建存款E.定期存款第二章信用与利息第一节信用信用的概念：（一)信用:是一种借贷行为，以偿还和付息为条件的价值单方面运动。信用的产生与发展的基础是社会生产力的发展。私有制的产生、剩余产品的出现、贫富的分化是初期信用关系产生的客观基础。商品货币关系是信用存在和发展的客观经济基础。在商品经济中,不同所有者之间商品或货币余缺的调剂只能采用有借有还的信用方式，于是产生了信用行为。在现代市场经济中,信用重要是以借贷资本的形式运作的。借贷资本:是货币资本家为了获取利息贷给职能资本家使用的货币资本。特点：1)借贷资本是作为商品的资本。把借贷资本作为商品是由于它具有特殊的使用价值和“价格”。2)借贷资本是所有权资本。3)借贷资本有特殊的运动形式。,贷出和归还。4）借贷资本最富有拜物教的性质。借贷资本的运动掩盖了资本进入再生产过程中人与人的关系，掩盖了利息的真正来源。现代信用的重要形式:(一)商业信用1、含义:公司之间在商品交易中互相提供的信用。２、形式:赊销商品、预付货款3、特点:信用主体：债权债务人都是公司经营者;贷出的资本是商品资本、商业信用的规模与产业资本动态一致。4、局限性(１)商业信用规模受公司能提供的资本数量限制。(２）商业信用的供求有严格的方向性。（3)商业信用期限的局限性(短期借贷)。(二)银行信用——是现代经济中最重要的信用形式之一。1、含义：银行和各类金融机构以货币形式提供的信用。2、信用主体：银行和各类金融机构是信用中介。3、特点(１)银行信用是以货币形态提供的。(2)银行信用克服了商业信用在数量和期限上的局限性。（3)银行信用以银行和各类金融机构为媒介。(三)国家信用１、含义:国家(政府)以债务人身份筹集资金的一种信用形式。2、形式：公债、国库券3、信用主体——债权人:购买国家债券的公司、居民;债务人：国家（政府)4、作用（１）调剂政府收支不平衡(2)填补财政赤字(3）筹集巨额资金(4)调节经济（四）消费信用1、含义:工商公司、银行和其他金融机构对消费者提供的信用。提供的对象可以商品、货币、劳务等对象。2、形式:赊销、分期付款购买、消费贷款３、信用主体：债权人:工商公司、银行、其他金融机构;债务人:消费者(五）租赁信用1、含义:租赁公司、银行和其他金融机构，通过出租设备或工具而收取租金的一种信用形式。2、信用主体:债权人:租赁公司、银行或其他金融机构(所有权)债务人:承租人(使用权)3、形式（1）金融租赁（财务租赁):融资和融物相结合。(2)经营租赁(服务租赁):提供租赁设备或工具短期使用权的租赁形式。(3)杠杆租赁：投资和信贷相结合。(六)国际信用1、含义：国际间互相提供的信用。2、形式:1)国际商业信用。指出口商以延期付款方式向进口商提供的信用。三种形式:延期付款、补偿贸易和来料加工。2）国际银行信用。指进口国和出口国双方银行为进出口商提供的信用。重要形式：出口信贷。3)国际间政府信用。指国家政府间互相提供的信用。4）国际金融机构信用。是指全球性或区域性国际金融机构为其成员国所提供的信用。信用的作用:(一)信用在生产中的作用1、信用是社会资本再分派的形式，促进利润的平均化和社会经济结构的优化。2、信用加速资本的积累和转化，促进生产规模的扩大和经济发展。（银行信用和债券发行是实现资本积累的重要形式)3、信用促进资本的集中，推动股份经济制度的发展，提高生产的社会化限度。（二)信用在商品流通中的作用１、信用工具可以节约流通费用,加速资本周转。1)商业信用的债权债务可以互相抵消。2）银行信用可以加速货币流通,节约货币。３）纸币代替金银币,减少流通费用。2、信用加快了资本形态变化,提高了商品互换的速度，减少了商品互换中资本的占用，减少了商品保管费用和流通费用。(三）信用在消费中的作用1、调剂消费。收入的多余和局限性可以通过信用调剂。2、推迟消费。在货币供大于求的情况下，推迟消费具有平衡消费品供求的作用。3、扩大消费。消费者可以运用各种消费信用，扩大消费。在消费品供大于求的情况下,扩大消费具有平衡消费品供求的作用。(四)信用在国家宏观经济管理中的作用一方面,央行是国家调节宏观经济的启动者,商业银行和其他金融机构是中央银行政策意图的传导者，国家借助金融体系调控宏观经济。另一方面,运用各种信用工具，达成调节经济的目的。各国运用信用调节的重点是社会的总供应和总需求。调节总需求，重要是通过信用控制货币供应量,调节有支付能力的需求。调节总供应，重要是通过信用的紧缩或扩张,控制生产规模和经济总量及结构,以调节市场商品和劳务的供应。(五)信用是产生经济危机的重要条件1、信用是商品经济过度扩张的重要条件。２、信用是加重国民经济结构失衡的条件。3、信用为许多投机行为提供了条件。信用信息不对称是阻碍信用发展的一个重要因素。社会信用体系：(一)社会信用体系定义：是与信用信息的征集、披露、使用有关的一系列法律法规、制度、规范、组织机构、监管体制、技术手段、交易工具的总和。2023年国务院“三定方案”赋予央行“管理信贷征信业,推动建立社会信用体系”的职责,由央行征信管理局具体承担。核心:建立一套有效的信用信息的记录和传播机制,把失信者个体间的矛盾转化为失信者与全社会的矛盾，依靠市场经济内生的力量，实现社会对失信者的联防惩戒。(二)社会信用体系的内容1、信用信息系统(社会信用体系的关键）：信用体系建设的核心——信用信息共享。2、信用法律制度体系3、信用中介服务体系——其发展是社会信用体系的重要内容之一。涉及:征信机构；信用担保体系;银行信用、商业信用与商业保险的结合;保理机构、信用管理征询机构。4、信用监督管理体系5、守信激励与失信惩戒机制征信和征信服务:征信——社会信用体系的核心环节之一。（一）定义：是以了解公司资信与个人信用为目的的调查，涉及对一些与交易有关的数据采集、核算和依法传播的操作全过程。可分为公司征信与个人征信。(二)征信的种类1、个人征信:指将分散在各商业银行和社会有关方面的个人信用信息加工汇集起来,形成个人信用档案信息数据库,为银行和社会有关方面了解个人的信用和信誉状况提供服务。(1)积极式征信,不管被记录者本人是否乐意、也不在意是否有委托调查在前。(2）财产征信:对于金融机构接受信贷申请人使用其个人资产进行抵押的国家或地区，存在专门对受信人和其保证人名下的财产进行资产调查的服务。涉及：个人财产征信、法人财产征信、个体工商户财产征信。2、公司征信：采集分散在社会各有关方面的公司信用信息，通过数据汇总、加工、储存,形成公司征信数据库，通过度析解决以后向社会提供公司信用信息服务。(1)必须得到信用交易中授信方的委托才进行调查。(２)业务流程:数据联合采集、数据加工入库、公司征信服务。第二节利息和利息率利息的性质：(一）利息1、利息：是借款人支付给贷款人的使用贷款的代价，或是贷款人由于借出货币使用权而从借款人那里获得的报酬。2、利息的本质是由劳动者发明的利润的一部分。(二)西方有关利息本质的理论1、利息报酬论代表人物——威廉.配第,认为利息是因暂时放弃货币的使用权而获得的报酬。2、资本生产力论代表人物——萨伊，认为利息的本质是资本自身生产力的产物。3、节欲等待论代表人物——西尼尔，认为利息是由资本所有者对目前享乐和满足的牺牲,放弃自己的消费欲望，节制消费的报酬。4、利息时差论,也称时间偏好论代表人物——庞巴维克，认为利息的产生和利率水平的高低取决于人们对同一等量商品在现在和将来的两个不同时间内主观评价的差异。５、灵活偏好论，也称流动偏好论代表人物——凯恩斯，利息是人们在特定期期内放弃货币周转的灵活性的报酬。利息率和利息的种类：（一）利息率利息率简称利率，是指一定期期内利息额同借贷资金额(本金)的比率。(二）利息率的种类(掌握)1、年利率(%)、月利率(‰)、日利率(‰ｏ)年利率=月利率*１2=日利率*360２、名义利率与实际利率名义利率是以名义货币表达的利息率。实际利率是名义利率扣除通胀因素后的真实利率。r为名义利率,i为实际利率,p为通货膨胀率。ｉ＝ｒ-p3、市场利率与官定利率市场利率：由借贷双方在资金市场上通过竞争而形成的利息率。官定利率:是政府或中央银行拟定的利息率。市场利率随官定利率变化而变化，但也不完全一致；市场利率是制定官定利率的重要依据。4、固定利率与浮动利率固定利率：在整个借款期内都固定不变的利率。浮动利率:在借贷时间可定期调整的利率。５、短期利率与长期利率(1年内或1年以上）长期利率高于短期利率的因素有:(1)长期融资比短期融资风险大，期限越长、市场变化的也许性越大、不拟定性越多，贷款者的风险就越大。(２)融资时间越长，借款人利润越多，贷款人取得利息也应越多。(3)融资时间越长,通货膨胀上升的幅度也许越大，由此带来的损失也许越大。6、存款利率与贷款利率贷款利率一般高于存款利率，存贷利差是银行利润的重要来源之一。决定利息率的影响因素:（一)平均利润率社会平均利润率是决定利息率的基本因素。社会平均利润率是利息率水平的最高界线。(二)借贷成本:存款利率与业务费用银行贷款利息收入必须大于利息支出与业务费用之和,否则无利可图。(三)资金供求状况借贷资本的供＞求，则利息率下降;反之上升。（四)借贷期限一般情况下,借贷期限越长,风险越大，利息率越高。反之,利息率越低。(五)借贷风险贷款风险越大，利息率越高;贷款风险越小,利息率越低。（六)国家宏观经济政策一方面，中央银行制定基准利率，调节货币供求、经济结构和经济发展速度,直接影响市场利率和利率总水平；另一方面,国家宏观经济政策对经济发展速度、经济结构、货币供求状况产生直接影响，使其成为影响利率的重要因素。(七)国际利率水平1、国际资本流动影响利率水平。2、利率变动影响国际收支,影响本币的汇率。利率变动对经济的影响：(一)利率变动对聚集社会资金的影响存款利率水平和吸取存款的数量成正比(二）利率变动对信贷规模与结构的影响贷款利率水平和贷款的数量成反方向变化，国家可以通过调整银行贷款利率水平调节信贷规模。利率是调节信贷资金结构的工具：对有发展前景的新兴产业、国民经济发展中的短线行业、经济发展重点部门的贷款实行较低的优惠利率。反之，对那些需要限制发展的行业、部门、公司实行较高的贷款利率。(三)利率变动对资金使用效益的影响一方面,运用利率手段调节信贷资金结构，能促进产业结构的科学化,实现经济协调稳定发展，这是提高资金使用效率的基础。另一方面，运用利率调节手段，促使公司提高资金使用效益。(四)利率变动对商品价格的影响1、调整利率，影响货币供应量;２、调整利率，可以调节需求总量和结构;3、调整利率,可以增长有效供应。(五)利率变动对国际收支的影响当本国利率高于其他国家时,可以阻止本国资金流向国外,但在国内经济衰退与国际收支逆差并存时,一般不能简朴的提高利息率，而应当调整利率结构,一方面减少长期利率，鼓励投资，刺激经济增长，另一方面提高短期利率，阻止本国资金外流,吸引国外短期资金流入,促进国际收支平衡。我国现行的利率体系:重要涉及利率结构、利率传到机制和利率监管体系。按利率结构划分我国现行利率是以中央银行利率为基础、金融机构利率为主体和市场利率并存的利率体系。(一)中央银行利率——基准利率定义：是中央银行对金融机构的各种存贷款利率。涉及：1、存款利率：法定存款准备金率、一般存款利率;2、贷款利率：再贷款率、再贴现率(基准利率）。(二)金融机构利率定义:金融机构利率是金融机构对公司单位和个人的各种利息率。是实现中央银行货币政策的重要环节。涉及：1、存款利率：公司单位存款利率、城乡居民储蓄存款利率2、贷款利率:短期贷款利率、中长期贷款利率、贴现贷款利率和优惠贷款利率。（三）市场利率1、定义:市场利率重要涉及:短期资金市场利率、长期资金市场利率和一般私人借贷利率等。市场利率是国家制定利率的重要依据。2、短期资金市场利率：涉及同业拆借利率和票据市场利率。3、长期资金市场利率：涉及各类有价证券利率和收益率。4、一般私人借贷利率：涉及民间各种私人借贷利率。利率市场化定义:是指将利率的决定权交给市场，通过市场和价值规律机制,由市场主体根据资金供求状况自行决定利率水平的利率形成机制。目的:形成以中央银行基准利率为基础,以货币市场利率为中介，由市场供求决定金融机构存贷款利率的市场利率体系和利率形成机制。(一)利率市场化的内容涉及两个方面：商业银行的存贷款利率市场化；央行通过间接调控的方式影响市场利率1.商业银行存贷款利率市场化商业银行根据以同业拆借利率为代表的市场利率、本行资金需求、资产负债的期限结构、成本结构和风险结构的匹配情况等因素,灵活调整本行利率政策，达成减少成本、减少风险、争取最大赚钱的目的。存款利率的拟定：存款利率完全是由银行自助决定,实行盯住同业拆借利率上下浮动的办法。贷款利率的拟定：在中央银行规定的上下限内，围绕基准利率浮动。2.中央银行间接调控利率央行保存对存款利率上限、基础贷款利率或最优惠贷款利率的窗口指导权。同时，央行通过再贷款、再贴现、公开市场操作业务间接调控货币市场资金供求的方式,调控同业拆借利率,并由此影响商业银行的存贷款利率。(二）利率市场化改革的风险在信息不对称的情况下,利率市场化会带来两个结果：过度投资或者投资局限性。给商业银行带来阶段性和恒久性的风险。阶段性的风险:指利率放开管制的初期,商业银行不能适应市场化利率环境所产生的金融风险。两种途径：一是由于长期的利率压制，市场化后的利率水平必然会升高,银行之间吸取存款的竞争加剧。利率上升得过快、过高;二是商业银行不能适应变化,既不能把握利率的变动规律,又没有合适的金融工具来规避利率风险。恒久性风险：即利率风险。将成为最重要的风险。(三）中国的利率市场化改革总体思绪：先外币、后本币;先贷款、后存款；先长期大额、后短期小额;２023年11月,我国开放了小额外币存款利率下限。20２３年4月1２日,中国人民银行颁布的«全国银行间债券市场债券买断式回购业务管理规定»进一步丰富了债券回购的业务形式，增长了回购市场价格发现、规避风险等多种功能。２０23年1１月，央行放开1年期以上小额外币存款利率。2023年6月7日,央行决定6月8日起,存款利率浮动区间上限调为基准利率的１.1倍,贷款利率的下限调为基准利率的０.8倍。这是央行初次允许金融机构存款利率可以浮动。利率计算的基本方法１．单利计息：指在计算利息时,不管期限长短，仅按原本金和规定利率计算利息,所生利息不再加入本金反复计算利息的计息方法。公式：利息额＝本金*利率*期限２.复利计息:指在计算利息时,要按照一定期限（如一年）,将所生利息加入本金再计算利息，逐期滚算的计息方法,俗称利滚利。公式：利息=本利和-本金第三节存款利息的计算活期储蓄存款:——个人活期储蓄存款按季结息，每季度末月的20日为结息日，按结息日挂牌公告的活期储蓄存款利息计算。结算的利息并入本金起息。未到结息日清户的，按清户日挂牌公告的活期储蓄存款利率支付利息。——补充:除了活期储蓄存款未清户按季度结息可以将利息转入本金生息以外，其余各种储蓄存款，无论存期多长，一律利随本清,不计复利。自动转存的存款视同到期办理,利息可以并入本金。1、积数计息法计息积数和*日利率＝应付利息每次存款余额＊存期=计息积数2、按月结息：利息=累计计息积数*日利率定期储蓄存款:１、整存整取：（１)到期支取:应付利息=本金×月数×月利率(2）逾期支取：——注意：存期/天数/月数—相应日利/月利逾期部分利息=逾期本金×活期储蓄利率×逾期天数应付利息=到期利息(定期利率)+逾期部分的利息（３）提前支取提前支取部分利息=提前支取的本金×实存天数×支取日活期储蓄存款利率２、零存整取（1）积数计息法利息=｛［(末次余额+初次存额)×存入次数］/2｝×月利率或:利息=每月固定存额×存入次数×(存期+１)÷2×月利率注意：存期／天数/月数/次数——相应日利/月利／每月一次（2)每元平均利息计算法每元平均利息＝（存入次数+1)÷2×月利率应付利息＝存款余额×每元平均利息3、整存零取定期储蓄利息＝{［（所有本金+每次支取本金)]／2｝支取本金次数×每次支取间隔月数×利率4、积零成整每月应存金额=到期本息和/{存入次数+(存入次数＋１)/2×存入次数×月利率}5、存本取息定期储蓄每次支取利息数＝(本金×存期×利率)/支取利息次数注意:存期/天数/月数—相应日利/月利存12个月，就是12次，利率用月利率,如只给一个利率,无特别标注，是年利。定活两便储蓄存款：１、存期不满3月：利息=本金×实存天数×支取日活期储蓄存款利率2、存期满３月以上：利息＝本金×实存天数×相应档次整存整取定期储蓄存款利率×6０％自动转存和约定转存：1、自动转存：“利滚利”，但转存后局限性一个存期支取时，则按原存款(或转存款)逾期支取规定办理，按支取日活期储蓄存款利率计息。第一存期利息=原存款×利率×期限；转存款金额＝原存款金额+利息2、约定转存:假如是转本取息，上期利息不计算复利，储户可以随时取息单位存款利息的计算：(一)单位活期存款利息的计算方法１、余额表计息利息=本季计息积数*日利率2、分户账计息(二)单位定期存款利息的计算方法利随本清注:存款天数的计算对年对月对日,不能对日的话，可先对上月当天，再算实际超过日=到期日-相应日。第四节贷款利息的计算定期结息计息：利息=累积计息积数×日利率利随本清计息：按月计息:利息=还款金额×月数×月利率按日计息:利息＝还款金额×天数×日利率票据贴现计息:贴现利息=票面金额×贴现率×贴限期(贴现期是票据自贴现日起至票据到期日的前一日止的时间)第五节其他利息的计算银行卡利息的计算:(一)含义由发卡银行向单位和个人发行的具有消费信用、转账结算、存取钞票等所有或部分功能的信用支付工具。(二)种类1、贷记卡：银行给持卡人一定的信用额度,并可在信用额度内先消费后还款。（计收利息)非钞票交易享受免息还款期(≤6０天）待遇。若享受最低还款额或超过发卡银行批准的信用额度，则不再享受免息还款期待遇。应当支付未偿还部分自银行记账日起,按规定利率计算的透支利息。2、准贷记卡:按银行规定交存一定金额的备用金，当次备用金局限性时，可在发卡银行规定的信用额度内透支。准贷记卡透支和贷记卡支取钞票，不享受免息还款期和最低还款额待遇,支付透支交易额或钞票额自银行记账日起,按规定利率计算的透支利息。3、借记卡:持卡人先在发卡银行存款，持卡购物、消费要以存款余额外限度的银行卡。按功能不同分为转账卡、专用卡、储值卡。按币种分为人民币卡、外币卡;按发行对象分为单位卡、个人卡;按信息载体分为磁条卡、芯片卡(IC)。银行卡的利息涉及计收利息和计付利息。发卡银行对准贷记卡及借记卡(不含储值卡）账户内的存款，按照央行规定的同期同档次存款利率及计息办法计付利息。对贷记卡、储值卡(含IC卡的电子钱包）内的币值不计付利息。银行卡备用金存款利息的计算：活期存款计付利息。一般用积数法计算利息。银行卡透支利息的计算:贷记卡透支按月计收复利,准贷记卡透支按月计收单利，透支利率为日利率万分之五。银行理财产品收益的计算：个人理财业务:商业银行为个人客户提供的财务分析、财务规划、投资顾问、资产管理等专业化服务活动。分类:按照管理运作方式不同：理财顾问服务和综合理财服务。币种不同:人民币理财和外币理财产品客户获取收益方式不同：保证收益理财产品和非保证收益理财产品投资领域不同：债券型、信托型、挂钩型及ＱDIＩ型理财产品。收益计算公式：理财产品收益=理财资金金额*理财资金投资实际收益率/３65*理财实际天数选择理财产品要留意的三个内容:购买起点、预期年化收益率和产品期限。国家债券利息的计算:(一)凭证式国库券利息的计算１、到期:债券持有到期,一律不罢手续费;国债逾期支取不加利息。国债持有到期利息=购买金额×期限×利率2、提前兑取⑴若不满半年,不计算利息,还要从本金中扣除2‰的手续费;⑵两年期拟定2个利率档次①半年≤T<１年,按年利率５.4%计息;②1年≤Ｔ＜２年，按年利率７.4７%计息。（二)贴现国债收益率的计算贴现国债是按低于面值金额的价格发行，到期时按票面金额兑付,而不另付利息的国债。票面与发行价之间的差额即为贴现国债的收益。收益率即为该国债给付的利息率。其公式为:贴现国债收益率＝(票面金额-购买价格)÷购买价格×剩余年数×100％租金的计算:（一）租金的构成要素租赁物件的概算成本、租赁期间的利息费用、经营租赁项目必须的开支、设备的估计残值。(二)租金的年息计算法1、平均分摊法２、年息计算法练习：1.先由承租人选好所需机器设备,由租赁公司出资购买,并出租给承租人，这种租赁方式称为(）A经营租赁B金融租赁C杠杆租赁D服务租赁２.活期储蓄存款利息计算中的计息积数是(）Ａ累计计息总数B应付利息数Ｃ累计存款余额与利率的乘积D每次存款余额与其实际存期的乘积3.贷款利息计算中的定期结息,一般采用()计息A资产负债表Ｂ计息余额表Ｃ贷款分户账D支付结算凭证Ｅ财务状况变动表４.银行信用银行和各类金融机构以（)形式提供的信用。A．商品Ｂ.货币C.证券D．资本５.某储蓄户活期储蓄账户6月2０日的累计计息积数为400００0，假如结息日挂牌公告的活期储蓄利息为年利率2.25%，该储蓄户应结利息为（)．Ａ．400元B.2５元C.750元D．36元６.某银行２023年3月25日向某公司放贷5０万元,贷款期限为一年，假定月利息为９‰。该公司在2023年3月25日还款时应付利息为（）。Ａ.５４000元B.4500元C.375元D.6000元7.我国金融机构对信用卡备用金存款按（）计付利息。Ａ．活期存款利率B．定期存款利率C.定活两便存款利率D.告知存款利率8.银行按储户规定办理自动转存的做法是(）。A．按原存款期限办理转存手续Ｂ.所生利息并入本金C.按转存日利率重新计息D．不开新存单E．重新开存单9.信用卡利息计算重要有（）。A.备用金存款计息Ｂ.告知存款计息C.专项存款计息D．保证金存款计息E.透支利息计算10.租金的构成要素一般有（)。A.租赁物件的概算成本B.租赁期间的利息费用Ｃ.租赁项目的开支D.承租人所需经营资金E.设备的利息残值第三章金融体系与金融中介第一节金融体系概述金融体系与金融中介:金融体系:实现货币资金聚集、分派、流通以及实钞票融产品交易的一个系统。广义的金融体系——金融调控体系、金融组织体系、金融监管体系、金融市场体系、金融环境体系狭义的金融体系——沟通资金供求双方,对之进行调控与监督管理的中央银行与金融监管机构所构成的统一体。我国目前实行的是以中央银行为整个社会金融运营的核心,以商业银行、专业银行等金融机构为金融运营主体、各种非银行金融机构为辅助，不同类型的金融机构分别经营各自范围的金融业务,归属不同的监管部门的金融体系模式。(分业经营、分业监管）金融中介定义:在金融活动当中为资金盈余方与资金需求方提供各种服务,促使资金供求双方实现资金融通或者帮助金融交易双方达成金融产品交易的各类金融机构的总称。特殊性:1、特殊的经营对象与经营内容。货币资金的收付、借贷以及与货币资金运动有关的金融交易或与之相关联的金融服务2、特殊的经营关系与经营原则。货币资金的借贷、融通与投资关系;“三性”，安全性、流通性、赚钱性。3、特殊的经营风险。风险种类繁多具有系统性，且与经济各部门联系广泛且密切,一旦发生风险，后果严重。第二节金融中介的功能及其分类金融中介的基本功能：1.充当信用中介,促进资金融通。——两种资金融通方式:直接融资、间接融资2.充当支付中介，便利支付结算。3.提供金融服务,减少交易成本。运用技术上的规模经济和专业优势,减少资金供需双方的成本和运用金融中介的专门技术,以低廉的成本提供服务。４.解决信息不对称问题，防止逆向选择和道德风险。5.转移和分散金融风险。金融中介的分类：１、按活动领域分为:直接金融中介、间接金融中介。2、按职能作用分为：金融监管机构、一般金融机构。3、按业务特性分为:银行类、非银行类金融中介。4、按在金融活动中所起的作用分为：融资类、投资类、保险类、信息征询服务类。5、按资金来源方式分为:存款型、契约型储蓄机构和投资性中介机构。6、按经济活动类型:不涉及养老基金的金融中介、保险和养老基金、辅助金融中介7、按照中心产品类型分：金融中介服务、投资银行服务、保险和养老基金服务、再保险服务、金融中介辅助服务、保险和养老基金辅助服务８、按照国民核算体系分:中央银行、其他存款机构、非存款金融机构、金融辅助机构、保险公司和养老基金补充：我国通常将金融机构分为银行类金融机构和非银行类金融机构两大类。银行类金融机构涉及:央行、商行、政策性银行非银行类金融机构涉及：证券公司(投行)、保险公司、信托投资公司等。第三节重要金融中介机构商业银行：以经营金融资产和金融负债为最重要对象、并提供相关的金融服务以获取利润为目的的货币资金经营公司。（一）特殊性质：接受信用同时提供信用的中介结构；唯一能提供“银行货币”的金融组织;经营对象为金融资产和金融负债,活动范围是货币信用领域。(二)职能:1、信用中介职能，商业银行最基本的职能2、支付中介职能,商业银行的重要职能３、信用发明职能,信用中介和支付中介的延伸4、金融服务职能,未来发展的重要职能(二)我国商业银行的重要类型1、大型国有(控股）商业银行——由国家直接控股的商业银行。四大银行+交通银行和邮政储蓄银行2、股份制商业银行——改革开放以来按照股份制模式构建或新成立的商业银行。按照组建的重要出资者所在地和行政管理辖区划分为全国性和地区性的。城市商业银行采用地方财政控股的模式,一般不允许跨地区办理金融业务。3、中外合资商业银行——我国与其他国家(或地区)的投资者共同出资建立、共同管理、共担风险、按照投资比例分取收益的股份制银行。首家中外合资银行厦门国际银行。4、其他类型的商业银行——农村商业银行、村镇银行等随着改革开放不断深化涌现出来的。政策性银行:由政府通过直接出资或担保等形式成立,为贯彻国家产业政策、区域发展政策服务，不以赚钱为目的的金融机构。（一)特点:一般不面对社会公众吸取存款,以财政拨付资金和发行金融债券为重要资金来源；不以赚钱为目的，重要考虑国家的整体利益和社会效益，重要服务于对国民经济发展和社会稳定具有重要意义的领域;不介入竞争性的金融业务。(二)业务:1、资金来源：政府拨款、金融市场筹资、国际金融机构筹资。具有资金成本低、期限长、来源渠道固定等特点。2、资金运用(1）贷款：普通贷款、特别贷款。后者称为政策性贷款，体现政策意图，由政府补贴或担保的贷款,如产业开发贷款、基础设施贷款、扶贫开发贷款。在拟定对象时重要以社会效益为标准,在贷款投向和投放数量上具有严格审核模式与审核程序,期限长、额度大、风险高、利率低。(2）投资：股权投资、债券投资。(3）担保:形式是出口信贷、补偿贸易、透支、延期付款、承包工程、国际金融机构贷款等担保。（二)我国的政策性银行经营原则:坚持独立核算，自主、保本经营，公司化管理,不与商业银行竞争。由国务院直接领导,受银监会指导和监督。2023年1２月16日,国家开发银行股份有限公司成立，注册资本3000亿元,分别有财政部和中央汇金持有51.3%、48.7％的股权。证券公司:广义和狭义。狭义专指从事初级市场证券承销、二级市场证券经纪和证券自营业务的金融中介机构。综合类:可以经营证券经纪业务、自营业务、承销业务以及经国务院证券监督管理机构核定的其他证券业务。经纪类：只允许专门从事证券经纪业务。业务:1、证券承销——最基本、最基础的业务承销范围：政府债、公司债、公司股票;外国公司、政府、国际金融机构在本国和世界范围发行的证券承销方式：包销、投标承购、代销２、证券经纪交易二级市场中做市商、经纪商、交易商的三重角色。做市商是指在证券承销结束后，证券公司有义务为该证券发明一个流动性较强的二级市场,并维持价格的稳定。经纪商代卖方或买方按照客户提出的价格代理进行交易。交易商从事证券自营买卖活动以实现自身资产与所经营资产的保值与增值。同时,证券公司还在二级市场进行无风险套利和风险套利等活动。3、证券私募发行，又称私下发行。发行者将证券定向售给有限的机构投资者。４、兼并与收购。5、项目融资，对一个特定的经济单位或项目策划安排的一揽子融资的技术手段，借款者可以只依赖该经济单位的钞票流量和所获收益作为还款来源,并以该经济单位资产作为借款担保。6、公司理财，作为客户的金融顾问或经营管理顾问而提供征询、策划或操作。分两类。7、基金管理;基金发起人、基金管理人、基金承销人。8、财务顾问与投资征询是证券公司所承担的对公司特别是上市公司的一系列证券市场业务的策划和征询业务的总称。信用合作社：合作制金融组织,是合作经济组织的一种具体形式。按国际通行的合作原则，以股金为资本，以入股者为服务对象,以基本金融业务为经营内容而形成的金融组织。(一)合作社原则：自愿性、互助性、民主性、非赚钱性。(二)信用合作社与股份制组织的区别：入股方式不同、经营目的不同、管理方式不同、分派方式不同。(三)我国的信用合作社群众性合作金融组织，本质特性:由社员入股组成,实行民主管理,重要为社员提供信用服务。保险公司：经营保险业务的经济组织(一)特点1、充当保险基金的管理者和中介人2、提供特殊的金融服务产品（产品互换的不同步性、投保与理赔的不对等性)(二）类型1、人寿与健康保险公司:经济补偿、储蓄、投资等功能。2、财产与责任保险公司:转移风险、减少损失等功能。(三)我国的保险公司1、1９98年后涉及中国人民保险公司(专营财产险)、中国人寿保险公司、中国再保险公司。２、两家股份制保险公司:中国平安（深圳1988)、太平洋(上海19９1)。金融资产管理公司:负责接受、管理、处置银行划转的不良贷款，并以最大限度保全资产、减少损失为重要经营目的的金融公司。(一)核心业务:资产证券化资产证券化是指将缺少流动性但仍具有未来钞票流量的不良资产，通过结构性重组、剥离及信用升级等手段转变为可以在资本市场上出售和流通的证券,以融通资金、改善信贷质量。(二)我国的金融资产管理公司1９9９年４月20日中国信达资产管理公司(中国建设银行)19９９年10月1５日中国东方资产管理公司(中国银行)1999年１0月18日中国长城资产管理公司(中国农业银行)1999年10月19日中国华融资产管理公司（中国工商银行)信托公司：(一)含义——“受人之托，代人理财”1、现代信托业起源于英国的尤斯制(一种财产转移制度)。2、现代金融业的四大支柱:银行、保险、证券、信托。（二)职能：财务管理、融通资金、沟通协调经济关系、社会投资。（三)我国的信托机构1979年１0月４日,中国国际信托投资公司(集团)成立(简称中信集团)。信托公司可以从事的业务有１０项。投资基金：(一)含义是将许多中小投资人的货币资金聚集在一起,交由专业经理人运作,为投资人获取收益的一种金融组织形式基金发起人是投资基金中最重要一方当事人，是发起设立基金的当事人。基金管理人也称经理人,是指凭专门的知识与经验，运用所管理的资产,根据法律法规及基金章程的规定,按照投资组合原理进行投资决策,谋求所管理的基金资产不断增值。基金托管人是为了保证基金安全，根据资产管理和保管相分离的原则,负责保管基金的当事人。我国规定基金托管人的实收资本不少于80亿元，只有大型商业银行可满足。(二）分类1、按是否可以赎回分为封闭式基金投资者一旦购买,在存续期间不可赎回(卖出），从而保证基金规模稳定的投资基金。开放式基金基金规模不固定，可以根据市场供求情况随时发行新份额或向被投资人赎回的基金。⑵开放式基金——优势：市场选择性强、流动性好、透明度高、便于投资。2、按组织形态分⑴公司型投资基金:有法人资格和常设机构，投资于特定对象。⑵契约型投资基金:无法人资格和常设机构,发挥金融中介职能。我国的投资基金起源20世纪８０年代末。财务公司：为公司集团成员单位技术改造、新产品开发和产品销售提供金融服务，以中长期金融业务为主的非银行机构。在我国,财务公司都是依托大型公司集团而成立的,重要是为了公司集团成员单位的技术改造,新产品开发和产品销售提供金融服务。198７年我国第一家公司财务公司成立。财务公司的重要业务有１0项。信用担保公司：专业从事信用担保活动的这样一类金融机构。信用担保的作用:减少金融交易成本；共享金融信息；配置金融资源功能；分担金融风险。担保公司的类型及业务：我国只将融资性担保公司纳入监管体系；融资性担保公司管理暂行办法规定可经营的业务有六项；可兼营的业务有五项;不可从事的业务有五项。第四节金融调控与金融监管机构中央银行金融调控:（一)中央银行产生的必然性最初期中央银行是1６68年的瑞典银行;1．统一货币发行;2.解决政府融资；３.保证银行支付;4.建立票据清算中心;５.统一金融监管(二)中央银行的类型1、单一式中央银行制度:一元式和二元式2、复合式的中央银行制度（三)中央银行的职能1、发行的银行;２、银行的银行;3、国家的银行(四)中央银行的业务与调控机理央行业务:根据金融业务活动性质分:(1）负债业务：集中存款准备金、货币发行和经理国库(2)资产业务:贷款、再贴现、国债买卖、储备占款（3）中央银行存款业务——准备金存款、财政性存款、特种存款。央行业务及调控1、中央银行存款业务及其调控作用(1）央行存款业务与存款准备金政策(2)存款准备金政策的调控作用1)调节和控制信贷规模，影响货币供应量;2）增强商业银行支付和资金清偿能力３）增强中央银行信贷资金宏观调控能力２、央行再贴现业务及其调控作用(１)再贴现:是商业银行和其他金融机构持未到期的已贴现票据向央行进行票据再转让的一种行为。(2）再贴现业务的调控作用3、央行贷款业务及其调控作用(1)央行贷款:指央行对商业银行和其他金融机构提供的贷款(２)央行贷款业务调控作用发放或收回贷款——调节商业银行贷款的规模和结构——货币供应量央行贷款曾是我国实现货币政策目的最重要、最有效的间接调控手段。４、央行的公开市场业务及其调控作用（1)公开市场业务：央行从事买卖证券的业务，不以赚钱为目的,目的是调节货币供应量。(2)公开市场业务的调控作用１)调节货币供应流量;2）影响利率;３）对社会心里预期有明显告示作用5、央行基准利率及其调控作用(１)基准利率：央行对金融机构的存、贷款利率。其变化对其他利率具有引导作用，处在核心地位。（2)调控作用表现:提高(减少）利率——商业银行借贷资金成本——公司借入资金的成本——克制（刺激)资金需求——信贷总量和货币供应量的收缩(扩张)(五）我国的中央银行——我国的中央银行是中国人民银行。金融监管与金融监管机构:(一）金融监管体制的类型目前我国金融监管的体制——“一行三会”:央行，银监会、保监会、证监会（二）金融监管机构与中央银行的关系；尽管中央银行现在重要的职能是制定并实行货币政策,进行金融宏观调控，但仍然在履行着一部分金融监管职能。1、央行实行金融监管可以保证金融记录数据的真实、准确、及时，为货币政策提供依据;2、中央银行实行金融监管可以保证金融机构和金融市场的稳健运营，形成高效的货币传导机制;3、中央银行进行金融监管能为货币政策有效发挥作用提供保障。(三)我国的金融监管机构1、中国银行业监督管理委员会(1)成立于２02３年4月26日（2）职责:重要是对银行业金融机构的监管2、中国证券监督管理委员会(1)成立于１9９２年1０月(2)基本职能:对证券期货业的监管(涉及证券期机构、市场、从业人员等)３、中国保险业监督管理委员会;1、成立于1998年1１月18日;2、基本职责:对保险业机构、业务、产品、人员的监管练习政策性银行商业银行的重要区别之一是(）。政策性银行没有负债业务政策性银行的资本充足率较低政策性银行一般不对社会公众吸取存款政策性银行不通过发行金融债券筹集资金政策性银行所提供的担保业务较其他金融机构更有优势,重要是由于()。资本实力雄厚有国家做政策性银行的后盾资产业务规模庞大资产优良证券公司通过参与公司兼并与收购，可以实现（）。超额利润证券公司与社会各界广泛联系证券公司规模扩大社会资本流动重组金融资产管理公司的核心业务是(）。收购不良资产资产证券化转移不良资产规避金融风险中央银行发行货币,集中存款准备金,经理国库的业务属于其()。A.资产业务B.负债业务C.表外业务Ｄ．特别业务6．中央银行的再贴现,再贷款属于()业务。A．资产业务B.负债业务C.表外业务D.中间业务7.从狭义角度分析，金融体系特指()组成的体系。Ａ.沟通资金供求双方的金融中介B.金融市场C.金融调控机构Ｄ.金融监管机构E.金融资本8.在金融中介当中，商业银行的特殊性体现在（)。A．接受信用的同时提供信用B.提供“银行货币”C.经营金融资产与金融负债D.提供特别的投资理财服务E.提供综合金融服务９.1９94年，我国相继成立的政策性银行有(）．A.中国农业发展银行B.国家开发银行C.中国进出口银行D.浦发银行E.深圳发展银行第四章金融市场第一节金融市场的分类金融市场定义:指以金融工具为交易对象而形成的供求关系及其交易机制的总和。１.是进行金融工具交易的场合;2.反映了金融资产的供应者与需求者之间的供求关系，揭示了资金的归集与传递过程；3.包含金融资产交易过程中所产生的各种运营机制，最重要的是价格机制。分类：按金融商品的融资期限分:货币市场（1年以内)和资本市场（1年以上)按金融交易的性质分:一级市场与二级市场按金融交易的场合分：交易所交易市场和场外交易市场按金融交易交割的时间分:即期市场和远期市场按交易涉及的地区分：国内金融市场和国际金融市场

第二节货币市场货币市场：专门服务于短期资金融通的金融市场。期限短、风险小和流动性强。票据市场:(一）含义：通过票据的发行、承兑和贴现进行融资活动的货币市场。(二)交易方式：发行、承兑、贴现、转贴现与再贴现1、发行:票据发行的方式：公司自行发行和委托交易商代理发行。——其发行价格通常低于票据面额,即以贴现方式发行。2、承兑:票据的付款人承诺在票据到期日支付汇票金额的票据行为。——按照承兑人不同，分为商业承兑和银行承兑。3、贴现:持票人为了取得现款,将未到期的承兑票据,以支付自贴现日起至到期日为止的利息为条件，向银行所作的票据转让。——银行扣减贴息，将票面余额支付给持票人。4、转贴现／再贴现:银行在贴现以后，如急需资金，则可以在票据到期之前办理转贴现或者再贴现。——转贴现:商业银行间进行票据转让；再贴现：商业银行向央行做的票据转让。同业拆借市场:定义：是除了中央银行之外的金融机构之间进行短期资金融通的市场，即金融机构之间运用资金融通的地区差、时间差调剂资金头寸、由资金多余的金融机构对临时资金局限性的金融机构短期放款。——7天以内的头寸拆借和4个月以内的短期拆借。已成为我国货币市场中重要的市场。(一)特性：同业性(银行金融机构和非银行金融机构)、市场准入性(只允许符合规定的金融机构进入该场）、短期性（调剂资金的临时余缺)、大额交易(每笔交易数量大）、不提交存款准备金。1996年１月3日中国人民银行正式建立了全国统一的同业拆借市场。由两层交易网络构成：一级网络和二级网络。(二）进入：20２3年8月央行《同业拆借管理办法》正式施行，所有银行类的金融机构、基金管理公司、证券公司、农村信用联社、财务公司、信托公司、金融资产管理公司、金融租赁公司、汽车金融公司、保险公司、保险资产管理公司。证券回购市场:(一)定义：资金需求者出售中短期证券的同时,与买方约定于未来某一时间，以事先拟定的价格再将等量的该种证券买回的短期融资方式。（二)通过证券回购交易融通资金的市场就是回购市场。证券回购实质:证券抵押融资。(三)证券抵押形式融资,所以利率一般比同业拆借利率低（四)形式——重要是国债回购市场。我国的国债回购市场是20世纪90年代发展起来的。１天、２天、3天、４天、７天、14天、２8天、９1天、１82天等品种——上证所。可转让大额存单市场:（一)可转让大额存单:是银行为吸取资金而开出的按一定期限和利率支付本息,具有转让性质的定期存款凭证，简称CD。(二)特性：1、到期时,持有人可以向银行提取本息,到期前,持有人如需要钞票，可以转让。2、期限固定、面额较大、到期前可流通转让;利率高于同档定期利率、不提前支取、不分段计息、不计逾期利息；流动性强、收益高公司短期融资券:具有法人资格的非金融公司在银行间债券市场发行的,约定在1年内还本付息的债务融资工具。应在中国银行间市场交易商协会注册，在中央国债登记结算有限责任公司登记、托管、结算,应由在中国境内注册且具有债券评级资质的评级机构进行信用评级。公司发行融资券时依法实行余额管理,待偿还融资券余额不得超过公司净资产的4０%。第三节资本市场资本市场:发行和买卖各种债券、股票，满足政府和公司对长期资金的需要。期限长、风险大、收益高的特点。证券市场概述：1．证券：专指资本证券,涉及股票、债券及其衍生品。２.证券市场:是有价证券发行与流通所形成的市场,涉及证券发行市场和证券流通市场。3.证券市场特性:1)通过买与卖形成的买卖关系;2)筹资人相对稳定，但其对方即股权所有者或债权人由于证券的转让性却是不固定的。３)证券市场上的收益不仅来自于利息或股利、还来自于证券价格波动的差价收益。4）证券市场上资金供求双方是直接融资关系,收益高但风险大。4.证券市场的参与者：1）证券市场的主体：证券发行人和投资者；2)中介机构:涉及证券经营机构和证券服务机构２)自律性组织:证券业协会4）监管机构:证监会证券市场的交易对象：(一)股票定义:股票是股份公司发行的、用以证明投资者的股东身份和权益,并据以获得股息和红利的凭证。1、按股东权利分——普通股(股票中最普遍最重要的形式)与优先股（收益有保障)2、按是否上市交易——上市股与非上市股3、按投资主体——国家股、法人股、社会公众股与外资股——外资股分为:境内上市外资股和境外上市外资股。(向境外投资者募集资金)(二)债券定义:是政府、公司、金融机构等为筹集资金而发行的,约定在一定期限还本付息的有价证券。按发行主体分为：政府债券、公司债券、金融债券。(三)证券投资基金１、定义:是集中众多投资者的资金,委托专门的机构管理和运用，重要投资于股票、债券等证券的一种收益共享、风险共担的集合证券投资方式。２、特点:积少成多、规模经营;专业管理;分散投资、分散风险。3、类型(1)按组织形态不同来划分①契约型基金：依托信托要约，发行受益凭证;投资人、管理人、托管人。②公司型基金：发行股份;认购股份、成为股东。(2)按运作方式不同来划分①封闭式基金:限定总额和期限，之后不向发行机构申请赎回,但可转让;(固定型基金)②开放式基金：总额不固定,可追加发行；可请求发行机构赎回，也可再追加买入。(追加型基金)(四）可转换债券1、定义:指持有者在一定条件下可以将其转换为发行公司股票的债券。债券转换完，持有者的身份由公司的债权人转换为公司股东。2、注意：发行时规定——转换比例、转换价格、转换期限;证券发行市场和流通市场：(一)证券发行市场１、参与者:发行者、承销者、认购者2、种类⑴按对象划分：公募发行——非特定对象与私募发行——特定的投资者⑵直接发行与间接发行——直接发行是指不委托其他机构，由证券发行者自己组织销售的证券发行方式。——间接发行是指委托其他机构代理出售的证券发行方式，也称为委托代理发行。⑶折价发行、平价发行（面值发行或等价发行）与溢价发行。(二）证券流通市场１、证券交易所⑴公司制:通过发行股票筹集资金组建起来的以赚钱为目的的证券交易所。⑵会员制:由若干证券商自愿组成的非赚钱性的证券交易所。(我国采用此种)——各券商申请以会员身份加入交易所，缴纳会费。2、场外交易市场⑴无集中固定场合，场外交易分散的无形市场;⑵组织方式采用做市商制,投资者直接与证券商进行交易。⑶交易种类繁多，少数上市证券,重要是各种非上市证券；⑷买卖双方以协商议价方式拟定价格;⑸管理上比证交所相对宽松。证券交易程序:(一）开户：1、种类:证券账户、资金账户;2、我国:上证－全面指定交易制度、深证-托管券商制度。（二)委托：1、市价委托：规定经纪商按当时的市场价格买进或卖出证券;２、限价委托:规定经纪商按按限定的价格或更有力的价格买卖（低买高卖)。(三)竞价成交１、原则：价格优先、时间优先;2、我国方式:集合竞价(开盘前)、连续竞价（开盘后交易)。3．集合竞价时成交价的拟定原则:1）可实现最大成交量2）高于该价格的买入申报与低于该价