食品饮料行业周报：十一旅游低迷催化本地餐饮复苏、预期持续改善酱油添加剂事件实属“乌龙”

谨慎责条款部分谨慎食品饮料行业周报(2022.9.26-2022.10.07)食品饮料行业周报(2022.9.26-2022.10.07)级况22,825222,82529,11620,579对指数表现沪深300食品饮料(申万)%%%%研研究所Email：caixueyu@Email：huaxialin@：杨逸文angyiwencnpseccom期研究报告《天味食品跟踪点评：C端底料冬调平09-30)品：股权激励重启，彰显长远发展信心》(2022-09-27)大单品次第开花》(2022-09-27)《巴比食品跟踪点评：疫情短期扰动已复，下半年开店步伐提速》(2022-09-23)酱油添加剂事件实属“乌龙”础、消费力较好的华东地区表现较好，江苏市场婚宴延续中秋火爆势性看平淡双节的销售市场表现，关注、体动销保持稳健。本周食饮板块整体表现优于行业平均，申万食品饮料行业指数 请务必阅读正文之后的免责条款部分2食品(+4.76%)，调味发酵品(+4.73%)、零食(+3.87%)；本周仅有一周立高食品(+11.74%)、盐津铺子(+11.63%)、宝立食品(+10.97%)、千禾味业(+9.67%)。食品安全；行业竞争加剧；疫情反复；成本波动的风险。请务必阅读正文之后的免责条款部分31．食品饮料行业周度观察&观点 51.1．白酒：华东国庆消费氛围较亮眼 51.2．大众品：需求切换，关注B端复苏与成本回落催化 52.国庆重点事件点评 92.1.疫情抑制旅游需求，就地过节催化下餐饮复苏 92.2酱油添加剂事件：事件或致短期扰动，公司长期价值夯实 113.食品饮料行业本周表现 124.本周公司重点公告 135.本周行业重要新闻 146.食饮行业周度产业链数据跟踪 157.风险提示 20图表1：白酒行业重点公司三季报预测 5图表2：大众品行业重点公司三季报预测 8 图表4：周边国家/地区最新防疫政策 11图表5：申万行业周涨幅对比 12图表6：申万食品饮料行业子版块周涨跌幅 13图表7：食品饮料行业公司周涨幅前十个股 13 图表13：商品零售额：粮油、食品类 16图表14：商品零售额：饮料 16图表15：商品零售额：烟酒 16图表16：飞天茅台价格(原箱) 17图表17：飞天茅台价格(散瓶) 17 请务必阅读正文之后的免责条款部分4图表19：猪肉价格(仔猪、猪肉、生猪) 17图表20：进口猪肉数量 17图表21：生猪屠宰数量 17图表22：白条鸡价格 18图表23：生鲜乳价格 18图表24：进口奶粉数量 18 图表26：瓦楞纸价格 18图表27：铝锭价格 18图表28：浮法玻璃价格 19 图表30：小麦价格 19图表31：玉米价格 19图表32：大豆价格 19图表33：稻米价格 19图表34：棕榈油价格 20图表35：白砂糖价格 20请务必阅读正文之后的免责条款部分5度观察&观点：华东国庆消费氛围较亮眼表家庭在严的外部环境中动销稳中有增。图表1：白酒行业重点公司三季报预测22H22EYOYYOYOY21A22E23E2022E2023E州85%18.00%20.00%17.47%20.56%16.60%19.15%1.769.76.1836.8731.5液15.00%17.00%12.90%15.01%13.65%15.73%122.8319.619%9%23.00%26.00%24.45%29.29%23.20%27.54%.41032.0325.765%份76%18.00%35.00%20.58%24.61%19.94%27.91%.9823.0819.053%41.46%33.00%43.00%28.46%41.88%31.16%43.45%.36546.7235.446%7%23.00%27.00%26.79%35.52%23.26%32.12%.35.7444.2134.9资料来源：ifind，中邮证券研究所测算温请务必阅读正文之后的免责条款部分6持稳健。牛有望继续合法销售红牛，但当前两者纠纷持续，公司有望抢抓战略机遇发力，下半水平小幅提升。C请务必阅读正文之后的免责条款部分7端，公收缩促销搭赠力度，同时对产品结构做调整，相互对冲下综合成本小幅提升,下出稳中有升。整体来看我们估计公司单三季度收入、扣非净利润(剔除东鹏股价变动带来的公允价值损益)分别增长11.0%/67.2%，前三季度收入和扣非利润分别增长13.5%/63.4%。务利季度收入、归母净利润分别增长21.0%/28.0%，前三季度收入利润分别增长请务必阅读正文之后的免责条款部分8图表2：大众品行业重点公司三季报预测22H22EYOYYOYOY21A22E23E22E23E利份5.00%3.00%11.20%15.28%19.85%业42%13.00%11.00%11.54%21.51%11.43%18.86%20.00%18.00%17.71%13.70%16.41%14.34%.4342.73%12.00%11.50%10.44%4.17%34610.00%40.00%13.07%18.56%7.55%1.84%请务必阅读正文之后的免责条款部分6L6.VV%LL6.9L%V0.00%LZ00%Zg.0g%L80.gV%ZZ.L8%9L.9L%0.ZV0.VL0.gt9VV6食品9.LL%-8t.6V%Z.Z%-gg.L%t.8%-L0.0%g.ZV%-tg.L9%L.9LL.0gL.L0VgZ8食品Lg.L6%-VV.gL%LL.0%L.L%Lt.g%-VL.Z%LL.8%-Z0.t%L.ZLL.0LL.ZVZ9ZL食品tg.VL%tZ.Lg%Zt.g%9V.V%t0.6%V0.t%Z6.8g%gt.g8%Z.ttt.gLV.90VLtZ食品LV.Z9%Z9.Lt%ZL.0%Z8.0%L9.L%Z9.L%Z0.6t%Z8.Z0%L.0ZL.tLL.9Vt6tLg.L9%-V8.gt%L.0%-Z0.0%9.t%-V0.0%8.0%-t0.8L%L.9LL.L9L.6ZLgVg食品资料来源：i}inp，中邮证券研究所测算Z.国庆重点事件点评比LLVtVZ0L6年十一增长规模聚餐为主。因此，客单价相对更低，就餐场景更为灵活的小吃店、饮品店、请务必阅读正文之后的免责条款部分10图表3：2022年国庆消费相关数据行行业国庆期间相关数据/新闻复至2019年同期的60.7%。实现国内旅游收入2872.1亿元，同比减少26.2%，恢复2.美团发布2022年“十一”黄金周消费数据，本地游、周边游是国庆假期出行主流。国庆前五日，本地消费额占比77.4%，本地业态日均消费额相比“五一”假期增长34%，同比2019年黄金周增长52%；到店餐饮订单量较“五一”增长47%，大众点评必吃榜的订单量增长119%。大众点评“周边游好去处”成为热门搜索词，乡村游玩的搜索量环比节前上涨186%，“遛娃好去处”搜索量相比“五一”上涨850%。餐餐饮CBNData联合美团美食发布《2022国庆“食”力消费洞察》，发现了以下四大趋势：1.消费热情逐渐复苏，餐饮国庆期间预订量同比大涨87.6%。美团数据显示，2022年国庆期间餐饮线上预订单数量同比2021年增长了87.6%。今年国庆前疫情相对稳定，人们对餐饮美食消费的态度更加积极。2.在满足“吃好喝好”这一目标的基础上，人们的美食偏好也在发生变化。美团数据显示，国庆节前搜索量最高的TOP10餐饮品类分别为：小吃快餐、面包甜点、饮品店、火锅、烧烤、川菜、自助餐、西餐、日本菜、特色菜。座”数据显示，2022年的国庆预定量，“订座”就餐人数以2-3人和4-6人的中型桌餐为主，总和占比近60%。在全国各地倡导“就地过节”的背景下，再加上9月上旬的中秋节，许多人计划就地过节，以三口之家、四口之家为主的小家庭或将成为过节消费的主体，中型餐桌的“订座”量大幅增加。国庆期间帮菜。2022年老年人的口味偏向清淡，对本帮菜、江浙菜、粤菜表现出了强烈的需求。机票1.航班管家APP数据，截至9月27日，近一周内航班管家APP国庆节机票搜索量环比上周增长2.1倍。据多个在线旅游平台和民航数据平台显示，今年国庆假期，国内航线航班量与票价均明显高于今年中秋假期，出游人数也较中秋有明显增加。2.航旅纵横表示，十一期间国内航线预计出行人数超过320万，日均出行人数较中秋小长假上涨约15%。其中，十一期间热门目的地前十为上海、广州、北京、昆明、深圳、杭州、西安、南京、重庆、长沙。9月25日的机票预订量较两周前增长达10倍。2022年十一假期国内航线机票平均支付价格为666元，与中秋期间相比上涨13%。但机票价格同比2021年十一假期降低了%。架次，按照当前民航运行态势，在无大规模本土疫情发生的情况下，预估2022年国庆假期中国民航执行客运航班量6.2万架次。酒店酒店1.小猪民宿数据显示，截至9月28日，一周内通过小猪民宿预订国庆期间民宿的订单环比增长146%。今年国庆小长假期间的民宿订单中，本地游客订单占比63%，平均入住3.49天。同时，相比以往提前半月甚至1个月预订民宿，今年国庆假期游客出行决策周期缩短，节前一周预定民宿交通1.铁路国庆假期运输9月28日启动，全国铁路预计发送旅客6850万人次，日均发送旅客623万介绍，国庆假期，全国道路客运预计发送旅客2.1亿人次，较2021年同期下降约三成。全国水路预计发送总量720万人次，较2021年同期上升约16%。今年国庆假期公众出行主要以旅游、探亲为主，小客车自驾游、周边游比例相对较高，跨省长距离出行较往年减少，大中城市周边公路网高峰时段会出现部分拥堵，通行压力较大。资料来源：文旅部，美团，小猪民宿，中邮证券研究所整理请务必阅读正文之后的免责条款部分11图表4：周边国家/地区最新防疫政策国家/地区预期政策此前政策及情况香港后续预计最快在10月下旬变更为0+0政策。当前，香港的香港9月下旬实施“0+3”，通过近机组人员已经提前变相享受“0+0”的特殊待遇。根据港媒10日观察，大幅放宽入境防疫政策似组人员外站停留的闭环管理措施。香港运输及物流局已也已日新增确诊患者数量从实施前的五六通知各航空公司，取消本地机组人员的闭环管理安排，于外千回落到三千左右。地时可自由外出活动，不用强制在酒店隔离，而且机组人员返港以后，他们不会转“黄码”，仍然可持“蓝码”进行正常生活。也不用再提交活动记录。这种安排等于变相率先为机组人员实施“0+0”管理。澳门恢复电子签注与内地部分省份旅行团。预计10月下旬放开48小时核酸检测证明，7天4检健康广东、浙江、江苏、福建及上海“4省1市”的赴澳旅行团检测。泰国10月1日起将“危险传染病”重新分类为“受监控的传染病”。CCSA再需要出示疫苗接种证明或ATK检测结果。疫苗接种或ATK检测结果资料来源：公开新闻，中邮证券研究所整理较小。复盘历次食品饮料安全事件，均有较为显著的优势，本次事件预计不影响公司长期价值。请务必阅读正文之后的免责条款部分123.食品饮料行业本周表现调味发酵品(+4.73%)、零食(+3.87%)；本周仅有一个子版块下跌，为其他酒类 别为日辰股份(+15.76%)、立高食品(+11.74%)、盐津铺子(+11.63%)、宝立食品(+10.97%)、千禾味业(+9.67%)；跌幅前五分别为五芳斋(-11.04%)、皇氏集团(-10.34%)、*ST西发(-8.29%)、海南椰岛(-7.42%)、盖世食品(-6.96%)。图表5：申万行业周涨幅对比3.23%6%3.23%4%2%0%-2%-4%-6%-8%-10%资料来源：ifind，中邮证券研究所请务必阅读正文之后的免责条款部分13图表6：申万食品饮料行业子版块周涨跌幅图表7：食品饮料行业公司周涨幅前十个股% 5% 4% % 2% % 5% 4% % 2% 0%-1%-2%-3%.00%.00%.00%.00%8.00%6.00%4.00%2.00%0.00%资料来源：ifind，中邮证券研究所资料来源：ifind，中邮证券研究所图表8：申万食品饮料指数过去一年PE-Band30,000收盘价市盈率(PE，TTM)34.64X37.50X40.36X43.22X30,00028,00026,00024,00022,00020,00018,000资料来源：ifind，中邮证券研究所4.本周公司重点公告图表9：20220926-20220930食饮行业公司重点公告公公司迎驾贡迎驾贡酒五粮液公公告公司控股股东迎驾集团决议回购14,960,000股迎驾集团股份并减少注册资本，迎驾集团注册资本拟由人民币243,561,996元减少至228,601,996元。迎驾集团的减资行为不会影响其对公司的控股股东地位，倪永培先生及其直系亲属持有迎驾集团的股份比例由39.22%上升至41.79%，公司实际控制人未发生变化。公司积极践行生态优先绿色发展理念，助力长江上游生态环境保护，以能酿出美酒的标准，想请务必阅读正文之后的免责条款部分14方设法保护好长江上游水质；打造“生态五粮液”，树立中国白酒行业生态化发展标杆；满足公司“十四五”产能扩能配套需求，同意公司下属子公司宜宾五粮液环保产业有限公司实施新建集中污水处理厂工程项目，项目总投资估算120,077.91万元。大众品立高食品公司持股5%以上股东赵键基于个人资金需求，在4月27日至9月30日期间通过集中竞价和大宗交易的方式减持公司股份共计846.70万股，占公司总股本的5.00%，所持公司股份比例从10.14%下降为5.14%。赵健减持公司股份计划尚未实施完毕。承德露露公司近日收到广东省高级人民法院《民事裁定书》(2020)粤民申3509号，获悉广东省高级人民法院针对原告汕头高新区露露南方有限公司诉被告承德露露、第三人香港飞达公司及霖霖集团有限责任公司一案终审判决后承德露露向广东省高级人民法院提出的再审申请出具了驳回申请安井食品公司控股股东福建国力民生科技发展有限公司原计划减持5,220,000股公司股票，截至9月27日收盘，国力民生已通过集中竞价和大宗交易的方式减持公司股票5,204,681股，占公司总股本的1.77%，国力民生的减持计划提前终止。天味食品因个人资产规划需要，公司控股股东、实际控制人邓文、唐璐夫妇拟通过大宗交易方式向思勰投资安欣九号私募证券投资基金、思勰投资安欣九号一期私募证券投资基金、思勰投资安欣八号一期私募证券投资基金转让合计不超过15,225,121股，占公司总股本的2%。资料来源：ifind，中邮证券研究所整理5.本周行业重要新闻图表10：20220926-20220930白酒、大众品相关新闻行业/公司泸州老窖新闻泸州老窖的重要战略大单品之一的泸州老窖特曲60版(特曲60版)将于近日推出专为宴饮市场量身定做的新品——泸州老窖特曲60版宴席版(红60)，在保证出色品质的同时更添喜庆的包装以满足宴席场景的需求。白酒行业今年以来，老酒市场热度有所下降，成交将会出现10%~20%的下滑，包括前两年涨价幅度较高的特殊茅台老酒等产品都出现了较大幅度的降价，这主要是由于目前人们对投资老酒方面的信心缺失，以及疫情影响商务聚餐减少导致老酒销量下降。但目前老酒阶段性的价格起伏尚不能作为判断其产业趋势的依据。大众品芝麻生椰冰”采用黑芝麻+生椰冰沙的组合，香味浓郁；而“嘿！芝麻牛乳茶”以大红袍为茶底，搭配黑芝麻与牛乳，三种味道交融，口感顺滑。请务必阅读正文之后的免责条款部分15瑞幸咖啡基于目前许多学校处于封闭/半封闭管理模式，瑞幸咖啡与顺丰同城进一步加深配送合作，在北京、上海、江浙、广东、福建、湖北、湖南、川渝和河南等地区的80余家校园门店开展覆盖校园范围的外卖配送服务，通过“驻店骑士”提供快而高效的快递服务，更好地满足校园群体对咖啡奶茶&咖啡雀巢《2022年第4期亚洲新品趋势报告》指出，国内奶茶、咖啡的新品风格进一步多元化，包括咖啡+新鲜水果果肉、“绿豆”品类饮品的出现以及米酒、竹子、荷花、梅子等中国传统元素的加入，在丰富饮品种类的同时更好地满足了消费者的需求。伊利股份伊利正式与德国国家足球队达成战略合作，是继阿根廷、葡萄牙、西班牙之后伊利签约的第四只国家足球队。近年，伊利坚持投资足球领域，在签约C罗、贝克汉姆等国际著名球星为品牌代言人的同时，更以“整队打包”的方式与多只足球国家队达成合作关系，进一步提升伊利在全国乃至全球的品牌知名度。海天味业10月4日晚间，海天味业发布声明回应双标事件，海天产品的内控标准要求大多都高于甚至远高于国家标准，同一品质的产品，国内国际的内控标准都一致，并提到由于每个国家和地区的食品法规标准不尽相同，对应的产品标识也有不同。资料来源：ifind，中邮证券研究所整理6.食饮行业周度产业链数据跟踪图表11：20220926-20220930白酒、大众品相关新闻品品类社消零社消零售数数据宏观数宏观数据限额以上商2022年8月，限额以上批发零售贸易业商品零售额为13050亿元，同比+9.1%，其中粮油食品零售品/饮料/烟酒零售额分别为1437/255/395亿元，同比+8.1%/+5.8%/+8%。农产品小麦9月20日(截至目前最新)，小麦价格为3082元/吨，同比+20.09%，环比-0.17%。玉米9月21日(截至目前最新)，玉米价格为2.86元/公斤，同比+5.15%，环比持平。大豆9月20日(截至目前最新)，大豆价格为5831元/吨，同比+10.57%，环比-0.79%。稻米9月20日(截至目前最新)，稻米价格为3752元/吨，同比-3.82%，环比-0.11%。白砂糖9月30日(截至目前最新)，白砂糖价格为5930元/吨，同比+1.89%，环比持平。棕榈油9月30日(截至目前最新)，棕榈油价格为7598元/吨，同比-23.09%，环比-19.92%豆粕9月30日(截至目前最新)，豆粕价格为5.17元/千克，同比+35.70%，环比+14.89%畜牧产品请务必阅读正文之后的免责条款部分16猪肉9月30日(截至目前最新)，仔猪、猪肉、毛猪价格分别为36.97元/公斤、32.00元/公斤、24.24元/公斤，同比分别+130.92%、+69.94%、+92.23%，环比分别变化-6.07%、+7.17%、+8.36%。2022年8月(截至目前最新)，进口猪肉数量为14万吨，同比-50.00%，环比+16.67%。白条鸡9月30日(截至目前最新)，白条鸡价格为19.05元/公斤，同比+10.95%，环比+0.11%。生鲜乳楞纸9月23日(截至目前最新)，国内主产区生鲜乳价格为4.14元/公斤，同比-4.60%、环比+0.20%。包包装材料9月30日(截至目前最新)，瓦楞纸价格为3284元/吨，同比-13.27%，环比-1.50%铝材9月30日(截至目前最新)，铝锭价格为18340元/吨，同比-18.96%，环比-0.54%玻璃9月20日(截至目前最新)，浮法玻璃价格为1696元/吨，同比-44.85%，环比-3.16%PET9月30日(截至目前最新)，PET价格为8310元/吨，同比+12.91%，环比-7.25%贵州茅台白酒批价白酒批价9月30日(截至目前最新)，飞天原箱批价3170元，同比-17.66%，环比-3.06%；散瓶批价2850元，同比-3.72%，环比-2.06%。五粮液批价980元，同比持平，环比持平。中邮证券研究所整理图表12：社消零售总额：餐饮图表13：商品零售额：粮油、食品类6,0005,0004,0003,0002,0001,00002019-082019-102019-122020-022020-042019-082019-102019-122020-022020-042020-062020-082020-102020-122021-022021-042021-062021-082021-102021-122022-022022-042022-062022-08社会消费品零售总额:餐饮业:当月同比月%100806040200-20-40-60粮油、食品类商品零售类值:当月值月亿元粮油、食品类商品零售类值:当月同比月%864202,0001,5001,0005000资料来源：ifind，中邮证券研究所资料来源：ifind，中邮证券研究所图表14：商品零售额：饮料图表15：商品零售额：烟酒饮料类商品零售类值:当月值月亿元饮料类商品零售类值:当月同比月%零售类值:当月值月亿元3503002502001501005003530252050500500400000000-10资料来源：ifind，中邮证券研究所资料来源：ifind，中邮证券研究所请务必阅读正文之后的免责条款部分17%猪肉:进口数量:当月值%猪肉:进口数量:当月值月吨 猪肉:进口数量:当月同比月%0080604000-20-40-60-800000500,000400,000300,000200,000100,0000图表16：飞天茅台价格(原箱)图表17：飞天茅台价格(散瓶)000000行情价:白酒:20年飞天茅台(原箱,53度):500ml日元l0资料来源：ifind，中邮证券研究所资料来源：ifind，中邮证券研究所图表18：五粮液普5价格图表19：猪肉价格(仔猪、猪肉、生猪)1,0201,0101,000990行情价:白酒:五粮液普5(52度):500ml1,0201,0101,000990980970960950940930 全国大中城市:出场价格:生猪日 全国大中城市:出场价格:生猪日元/公斤平均批发价:猪肉平均批发价:猪肉日元/公斤市场价:仔猪(外三元20kg):全国均价日元/公斤100.0080.0060.0040.0020.000.00资料来源：ifind，中邮证券研究所资料来源：ifind，中邮证券研究所图表20：进口猪肉数量图表21：生猪屠宰数量 全国:生猪定点屠宰企业屠宰量:同比月0资料来源：ifind，中邮证券研究所资料来源：ifind，中邮证券研究所请务必阅读正文之后的免责条款部分18图表23：生鲜乳价格25.00鸡日元/公斤25.0020.005.000.00平均价:生鲜乳(原奶):主产区平均价:生鲜乳(原奶):主产区周元/公斤平均价:生鲜乳(原奶):主产区:同比周%4.404.3003.903.803.70252050-5资料来源：ifind，中邮证券研究所资料来源：ifind，中邮证券研究所图表24：进口奶粉数量图表25：GDT乳制品拍卖价格80,000,00060,000,000甜物质甜物质(04022900):进口数量:当月值月千克供婴幼儿食用的零售包装配方奶粉,全脱脂可可含量低于5%的乳制品(19011010):进口数量:当月值月千克 粉状、粒状或其他固状乳及奶油,含脂量>1.5%,加糖或其他 40,000,0004,000.0020,000,000,000.0000.00资料来源：ifind，中邮证券研究所资料来源：ifind，中邮证券研究所图表26：瓦楞纸价格图表27：铝锭价格,500,00000,500,000000030,00025,00020,00015,00010,0005,0000现货含税均价:A00铝锭(Al99.70):上海有色日元/吨资料来源：ifind，中邮证券研究所资料来源：ifind，中邮证券研究所请务必阅读正文之后的免责条款部分19图表28：浮法玻璃价格图表29：PET价格12,000现货价:PET日元/吨12,000现货价:PET日元/吨3,5003,0002,50010,0008,0002,0006,00000500050002,0000资料来源：ifind，中邮证券研究所资料来源：ifind，中邮证券研究所图表30：小麦价格图表31：玉米价格500生产资料价格:小麦(国标三等)日元/吨43322500生产资料价格:小麦(国标三等)日元/吨43322110000,500,0005000资料来源：ifind，中邮证券研究所资料来源：ifind，中邮证券研究所图表32：大豆价格图表33：稻米价格0000,000,00000004,200生产资料价格:稻米(粳稻米)日4,2004,1004,000,900,800,700,600,500资料来源：ifind，中邮证券研究所资料来源：ifind，中邮证券研究所请务必阅读正文之后的免责条款部分20图表34：棕榈油价格18,00016,00014,00012,00010,0008,0006,0018,00016,00014,00012,00010,0008,0006,0004,0002,00006,400现货价格:白砂糖:襄阳:产地广西日元/吨6,40000005,8005,6005,4002005,000资料来源：ifind，中邮证券研究所资料来源：ifind，中邮证券研究所波动。将受到影响。请务必阅读正文之后的免责条款部分21投资评级标准评级说明报告中投资建议的评级标准：报告发布日后的6个月内的相对市场表现，即报告发布日后的6个月内的公司股价(或行业指数、可转债价格)的涨跌幅相对同期相关证券市场基准指数的涨跌幅。市场基准指数的选取：准；新三板市场以三板成指为基准；可转债市场以中信标普可转债指数为基准；香港市场以恒生指数为基准；美国市场以标普500或纳斯达克综合指数为基准。股票评级推荐预期个股相对同期基准指数涨幅在20%以上谨慎推荐预期个股相对同期基准指数涨幅在10%与20%之间预期个股相对同期基准指数涨幅在-10%与10%之间预期个股相对同期基准指数涨幅在-10%以下行业评级强于大市预期行业相对同期基准指数涨幅在10%以上预期行业相对同期基准指数涨幅在-10%与10%之间弱于大市预期行业相对同期基准指数涨幅在-10%以下可转债评级推荐预期可转债相对同期基准指数涨幅在10%以上谨慎推荐预期可转债相对同期基准指数涨幅在5%与10%之间预期可转债相对同期基准指数涨幅在-5%与5%之间预期可转债相对同期基准指数涨幅在-5%以下撰写此报告的分析师(一人或多人)承诺本机构、本人以及财产利害关系人与所评价或推荐的证券无利害关系。本报