东方通信EVA最终版

东方通信EVA计算及其绩效评价点击添加文本点击添加文本点击添加文本点击添加文本一.EVA概念及计算公式二.东方通信

概况三.近五年EVA计算四.绩效评价及发展建议目录1.经济增加值概念1991年美国斯腾斯特公司提出经济增加值（EconomicValueAdded，EVA）的管理评价概念。经济增加值是一个综合性的价值管理理念，其以股东价值最大化为财务管理目标。EVA是从企业税后净营业利润中扣除包括股本和债务的所有资本成本后的利润余额，可用公式表示为：EVA=税后净营业利润－资本成本一.EVA概念及原理点击添加文本点击添加文本点击添加文本点击添加文本税后净营业利润-调整后资本×平均资本成本率经济增加值=税后净营业利润=净利润+(利息支出+研究开发费用调整项)

×(1-25%)调整后资本=平均所有者权益+平均负债合计-平均无息流动负债-平均在建工程2.经济增加值公式《中央企业负责人经营业绩考核暂行办法》（国资委令第30号自2013年1月1日起实行）（企业通过变卖主业优质资产等取得的非经常性收益在税后净营业利润中全额扣除）3.非经常性收益调整项1．变卖主业优质资产收益：减持具有实质控制权的所属上市公司股权取得的收益（不包括在二级市场增持后又减持取得的收益）；企业集团（不含投资类企业集团）转让所属主业范围内且资产、收入或者利润占集团总体10%以上的非上市公司资产取得的收益。

2．主业优质资产以外的非流动资产转让收益：企业集团（不含投资类企业集团）转让股权（产权）收益，资产（含土地）转让收益。

3．其他非经常性收益：与主业发展无关的资产置换收益、与经常活动无关的补贴收入等。（一）中央企业资本成本率原则上定为5.5%。（二）对军工等资产通用性较差的企业，资本成本率定为4.1%。（三）资产负债率在75%以上的工业企业和80%以上的非工业企业，资本成本率上浮0.5个百分点。4.资本成本率的确定1.东方通信简介东方通信股份有限公司系经国家经济体制改革委员会体改生〔1996〕70号文批准,在普天东方通信集团有限公司(原浙江东方通信集团有限公司)下属子公司杭州东方通信创业公司的基础上改组设立的股份有限公司。东方通信是一家集通信和金融电子网络于一体的行业应用整体解决方案提供商。公司致力于技术积累与持续创新，在金融电子、无线集群通信、通信增值业务、电子制造与网络服务等领域都确立了全面专业的领先覆盖及融合优势。二.东方通信简介2.东方通信公司与实际控制人之间的产权及控制关系图2009-2013年东方通信公司的资本成本率均以5.5%为准2013年东方通信公司的资产负债率=15.99%＜75%2009-2013年份均小于75%故不需上浮0.5%中央企业资本成本率原则上定为5.5%。三.2009-2013年EVA计算2009年2010年2011年2012年2013年利息支出0.001121746.880.000.00709076.76加：研究开发费用调整项65079315.64107452594.79141150639.42138733098.02140334197.09合计65079315.64108574341.67141150639.42138733098.02141043273.85合计*(1-25%)48809486.7381430756.25105862979.57104049823.52105782455.39加：净利润104874790.46168110231.44193876912.41192482046.89208396017.32减：营业外收入38023671.73171862105.4045120217.6947648653.2198624430.10减：公允价值变动收益0.000.000.000.000.00减：投资收益52443544.5565174653.02105113442.84101679328.4172113651.58税后净营业利润63217060.9112504229.27149506231.45147203888.79143440391.031.2009-2013年税后净营业利润2009年2010年2011年2012年2013年加：平均所有者权益26032246732623976428267380649627314690701533133156.64加：平均负债合计1106726052681406984.7641228322.8641332302.5594946402.61减：平均无息流动负债1074227663649090384.7616377989.4627370635.9575406658.60减：平均在建工程18980861.9119496456.4717631725.9417721197.8319445040.23调整后资本26167422002636796572268102510327277095391533227860.422.2009-2013年调整后资本的计算

单位：元根据附加经济价值（后用“EVA”表示）的计算公式，可得出以上数据，如上表所示。在2009年至2013年这一期间里，资本成本率为5.5%的情况下，即使税后利润为正数，东方通信五年的EVA值均小于0。1.2009-2013年EVA的计算结果四.2009-2013年EVA及其绩效评价年份2009年2010年2011年2012年2013年调整后税后利润63217060.9112504229.27149506231.45147203888.79143440391.03资本成本率5.50%5.50%5.50%5.50%5.50%调整后的资本总额26167422002636796572268102510327277095391533227860EVA-80703760.09-132519582.22049850.78-2820135.8659112858.72.基于调整后税后净利润对绩效评价从上图可以看出，调整后显示的税后净利润波动幅度是较大的。在2009年到2010年和2011年至2012年这两个期间内，下降幅度略大，分别减少了84321507元和7223677元，降幅达到了261.61%和78.81%。但是，在2010年至2011年是大幅上升的，增加了61255993元，增幅为117.60%3.基于EVA对绩效评价

EVA趋势图从EVA的角度来看，东方通信连续五年的EVA值虽为负值，在大体上是呈增长趋势的，这表明东方通信的盈利能力在逐渐提高。其中2010年到2011年，东方通信EVA增长了58823424元，增长幅度为29.84%。2013年东方通信的EVA较2012年增长幅度很大，增长了118302164元，增幅高达