![ABS与BOT项目融资模式的比较_第1页](http://file4.renrendoc.com/view/1e9a236f7d9bac13fbf840b2aa6707f9/1e9a236f7d9bac13fbf840b2aa6707f91.gif)
![ABS与BOT项目融资模式的比较_第2页](http://file4.renrendoc.com/view/1e9a236f7d9bac13fbf840b2aa6707f9/1e9a236f7d9bac13fbf840b2aa6707f92.gif)
![ABS与BOT项目融资模式的比较_第3页](http://file4.renrendoc.com/view/1e9a236f7d9bac13fbf840b2aa6707f9/1e9a236f7d9bac13fbf840b2aa6707f93.gif)
![ABS与BOT项目融资模式的比较_第4页](http://file4.renrendoc.com/view/1e9a236f7d9bac13fbf840b2aa6707f9/1e9a236f7d9bac13fbf840b2aa6707f94.gif)
![ABS与BOT项目融资模式的比较_第5页](http://file4.renrendoc.com/view/1e9a236f7d9bac13fbf840b2aa6707f9/1e9a236f7d9bac13fbf840b2aa6707f95.gif)
版权说明:本文档由用户提供并上传,收益归属内容提供方,若内容存在侵权,请进行举报或认领
文档简介
ABS与BOT项目融资模式的比较一、ABS与BOT的共同点第一,两者都将归还贷款的资金来源限定在所融资项目的收益和资产范围之内,具有项目导向性和有限追索性,保证了项目投资者在项目失败时不至于危及投资方其他的财产;提供资金方对于项目资金的追索权被限制在项目公司的资产和现金流量中,不会对发起人的资产负债率带来影响,所以有条件成为项目发起人资产负债表外的业务,构成表外融资。第二,两者都具有项目信用的多样性。将多样化的信用支持分配到项目未来的各个风险点,从而规避和化解不确定项目风险。如要求项目“产品”的购买者以合理的价格签订长期购买协议,原材料供应商提供供货保证等,以确保强有力的信用支持。第三,两者融资程序复杂、融资数额大、期限长、涉及方多,涵盖融资方案的总体设计及运作的各个环节,需要的法律性文件也多,且前期费用占融资总额的比例与项目规模成反比,其融资成本高于一般商业贷款。第四,两者都能减少政府的直接财政负担,减轻政府的借款负债义务,对于基础设施和能源、交通运输等大型的建设项目具有很大的吸引力和运作空间。二、差异分析差异二五三四一运作难度和融资成本方面投资风险方面项目运营方面适用范围方面项目融资的对象方面运作难度和融资成本方面投资风险方面ABS:投资者一般为国际资本市场上的债券购买者,其数量众多,极大地分散了投资风险,使每个投资者承担的风险相对较小;债券可在二级市场上转让具有较高的资信等级,使其在资本市场上风险较小,对投资者有较大的吸引力。BOT:投资人一般为企业或金融机构,其投资不能随便放弃或转让,每一个投资者承担的风险相对较大;由于其投资大、周期长,在其建设运营过程中易受政府政策、市场环境等非金融因素的影响,有较大风险。项目运营方面项目融资的对象方面BOT融资对象主要是一些具有未来收益能力的单个新建项目,如公路、桥梁等;ABS融资中项目资产虽然和BOT一样,也必须具有稳定的、长期的未来收益,但这些项目资产还可以是许多已建成的良性资产的组合,政府部门可以运用ABS方式以这些良性资产的未来收益作担保,为其他基础设施项目融资。因此用ABS方式融资不仅可以筹集大量资金,而且有助于盘活许多具有良好收益的固定资产。适用范围方面ABS模式在债券发行期,项目的资产所有权归SPV所有,但项目资产的运营和决策归原始权益人所有。SPV拥有项目资产的所有权只是为了实现“资产隔离”,实质上ABS项目只是以出售为名,而行担保之实。因此,运用ABS方式时,不必担心国计民生的基础设施被外商控制,凡有可遇见的稳定的未来收益的基础设施资产,经一定的结构重组都可以证券化。相比较而言,在基础设施领域ABS方式的适用范围要比BOT方式广泛。BOT方式一般适用于竞争性不强的行业,在基础设施领域,只有那些通过对用户
温馨提示
- 1. 本站所有资源如无特殊说明,都需要本地电脑安装OFFICE2007和PDF阅读器。图纸软件为CAD,CAXA,PROE,UG,SolidWorks等.压缩文件请下载最新的WinRAR软件解压。
- 2. 本站的文档不包含任何第三方提供的附件图纸等,如果需要附件,请联系上传者。文件的所有权益归上传用户所有。
- 3. 本站RAR压缩包中若带图纸,网页内容里面会有图纸预览,若没有图纸预览就没有图纸。
- 4. 未经权益所有人同意不得将文件中的内容挪作商业或盈利用途。
- 5. 人人文库网仅提供信息存储空间,仅对用户上传内容的表现方式做保护处理,对用户上传分享的文档内容本身不做任何修改或编辑,并不能对任何下载内容负责。
- 6. 下载文件中如有侵权或不适当内容,请与我们联系,我们立即纠正。
- 7. 本站不保证下载资源的准确性、安全性和完整性, 同时也不承担用户因使用这些下载资源对自己和他人造成任何形式的伤害或损失。
最新文档
- 2025年基因工程项目合作计划书
- 2025年冷光源:EL冷光片项目合作计划书
- 2025年度公路桥梁钢筋供应与施工承包协议
- 2025年度办公楼物业环境监测与改善服务协议
- 2025年度特色餐饮店品牌独家承包经营合同协议
- 2025年度全国巡演活动场地租赁合同范本
- 急诊病人流量预测与管理计划
- 2025年无菌包装用包装材料合作协议书
- 家具行业月度个人工作计划
- 自我反思与成长的年度计划
- (名师整理)部编人教版语文初中课内古诗文大全(五四制)
- GB/T 22769-2023浴室电加热器具(浴霸)
- 非常好的精益生产案例-值得借鉴
- 2021年中医助理医师资格考试历年真题汇总及答案
- 东南亚润滑油市场研究报告和展望
- 200kt∕a硫磺制酸项目安全设施设计
- 煤矿安全知识300问 煤矿职工每日一题
- 《0-3岁婴幼儿教育》课程教学大纲
- WORD2010第三讲:文档的格式化
- GB/T 26535-2011国家重要湿地确定指标
- GB∕T 41461-2022 自助银行网点服务要求
评论
0/150
提交评论