(练习题)7外汇交易实务

外汇交易实务

练习题一、选择题1.（多选）若一笔即期外汇交易于星期一成交，则交割的日期可以是该周的（）。A、星期一B、星期二C、星期三D、星期四ABC2.（多选）掉期交易是一种复合性外汇买卖，它要求两笔交易（）。A、方向相反B、期限不同C、金额相等D、币种相同ABCD3.期权持有者获得了在到期以前按协定价格出售合同规定的某种金融工具的权利，这种行为称为（）。A.买入看涨期权B.卖出看涨期权C.买入看跌期权D.卖出看跌期权C4.欧式期权和美式期权划分的依据是（）。A.行使期权的时间B.交易的内容C.交易的场所D.协定价格和现汇汇率的差距A5.如果进口商在签订贸易合同时还不能确定将来付款的确切日期，只知道大概的付款期限，为了稳定进口成本，进口商可以同银行做一笔（）业务。A.即期外汇交易B.远期外汇交易C.择期交易D.掉期交易C6.期权费的高低主要取决于（）。A.期权到期时间B.协定价格C.汇率波动幅度D.市场价格ABCD二、填空题1.ValueDay是（）。起息日、结算日、交割日2.（）是期货交易所下设的职能机构，其基本工作是负责交易双方最后的清算。清算所3.外汇期货合同最后进行实际交割的很少，绝大多数都通过（）的方式予以了结。对冲4.即期外汇交易又叫（），远期外汇交易又叫（）。现汇交易；期汇交易三、判断题1.外汇市场通常是有形市场×2.外汇期权的持有人不管是否履行期权合约，期权费均不能收回√3.纽约外汇市场是世界最大的外汇市场×伦敦四、计算题1.某日在纽约外汇市场上€1=$0.9800/0.9810,在法兰克福外汇市场上£1=€1.5000/1.5030,在伦敦外汇市场上£1=$1.5600/1.5630，试求套汇者用100万美元进行三角套汇活动，可获利多少，应如何操作。解：（1）纽约：€1=$0.9800/0.9810

法兰克福：£1=€1.5000/1.5030同边相乘得：£1=$1.4700/1.4744伦敦外汇市场£1=$1.5600/1.5630美元在伦敦相对较便宜，因此最后在伦敦买回美元（2）在纽约卖出100万美元可得100万/0.9810＝101.94万欧元，在法兰克福卖出欧元得到101.94/1.5030＝67.822万英镑，在伦敦卖出英镑得到67.822×1.5600＝105.8万美元。可盈利105.8－100＝5.8万美元2.假定某时期，美国金融市场上六个月期年利率为5%，而英国同期年利率为3%，外汇行市如下：即期汇率：£1=$1.4220/1.4260，六个月远期报价为：20/40，求：（1）6个月远期汇率为多少？美元是升水还是贴水？（2）英国某商人有10万英镑，能否套利？用计算说明。解：（1）1.4220+0.0020=1.42401.4260+0.0040=1.43006个月远期是：£1=$1.4240/1.4300，美元贴水。（2）英国商人￡100,000按即期汇率1.4220兑换美元存满六个月，同时卖出美元6个月的远期，6个月到期后本息合计：＄142,200×（1＋5%×6/12）=＄145,7556个月后按远期合约汇率1.4300交割美元期汇：＄145,755/1.4300=￡101,926.57如果在本国存满6个月，本息合计为：￡100,000×（1＋3%×6/12）=￡101,500损益：￡101,926.57－￡101,500=￡426.57结论：能套利3.某公司向英国一银行询问欧元兑美元的汇价，该银行回报如下：£1=€1.5000/1.5030；£1=$1.5600/1.5630问：该公司100万欧元可兑换多少美元？解：需先计算出欧元兑美元的套算汇率由£1=€1.5000/1.5030得€1=£(1/1.5030)/(1/1.5000)又£1=$1.5600/1.5630，同边相乘得€1=$(1.5600/1.5030)/(1.5630/1.5000)使用欧元买入价，100万欧元可兑换100×1.5600/1.5030=103.7924万美元4.假设某客户用美元购买英镑的看跌期权，总额为10万英镑（一份合同数额为5万英镑，所以要购买2份合同）。合同协议价格为每1英镑＝1.50美元，期限为三个月。期权价格成本每英镑5美分，总额为5000美元，问下列情况下如何操作，盈亏是多少？（1）如果市场汇率变为1英镑＝1.80美元解：按市场价卖10万英镑得18万美元，协议价15万美元，因此不执行合约。亏损额为期权费5000美元。（2）如果市场汇率变为1英镑＝1.20美元解：按此价卖出10万英镑得12万美元，而按协议价得15万美元，因此应执行合约。执行期权合约盈利＝（1.5－1.2）×10－0.5＝2.5万美元（3）如果市场汇率变为1英镑＝1.50美元解：此时市场价格与期权合约价格一致，执行与放弃结果是一样的，都是损失期权费5000美元5．某日外汇市场行情为： Spot USD1=DEM1.5230/50 3个月 50/10 6个月 90/70客户根据业务需要：(1)要求买马克，择期从即期到6个月；(2)要求卖马克，择期从3个月到6个月；问在以上两种情况下，银行报出的汇率各是多少？答：首先计算出远期汇率：Spot： USD1=DEM1.5230/503个月：50/10则：USD1=DEM1.5180/1.52406个月：90/70则：USD1=DEM1.5140/1.5180(1)择期从即期到6个月，客户买入马克，即报价银行买美元，银行报择期期限开始（即期）和结束（6个月）时较低的美元报价，即所报汇率为：USD1=DEM1.5140(2)择期从3个月到6个月，客户卖出马克，即报价银行卖美元，所以汇率：USD1=DEM1.52406.设USD1=CHF1.3252/72，3个月远期差价为100/80，问：美元是升水还是贴水？升（贴）水年率是多少？解：(1)3个月远期为：USD1=CHF1.3152/1.3192美元贴水(2)(1.3252+1.3272)÷2=1.3262(1.3152+1.3192)÷2=1.3172美元贴水年率=[(1.3172-1.3262)÷1.3262]×(12÷3)×100%=-2.715%7.A银行和B公司的筹资成本如下表所示A银行B公司固定利率12%13%浮动利率LIBOR+0.1%LIBOR+0.3%为了与已发放的浮动利率贷款相匹配，A银行需要浮动利率的负债。B公司为了锁定财务成本，需要固定利率的负债。应当如何在中介人的安排下进行利率互换（中介人收取的手续费可自定）？解：A银行在固定