新能源发电行业周度投资策略：单晶电池片报价1.31元GW上涨1.55%迈为股份获金刚玻璃4.8GW异质结电池生产线订单

电力设备/行业投资策略周报电力设备/行业投资策略周报/2022.10.5新能源发电行业周度投资策略证券研究报告投资评级：看好(维持)场表现电力设备沪深300上证指数18%8%-3%-13%-24%-34%分析师佘炜超SAC证书编号：S0160522080002shewc@关报告1.《储能行业深度：方兴未艾，全球2021-25年复合增速有望达到94.26%》2022-09-29广核广东阳江帆石一1GW海上风电项目开标》2022-09-25酸镍3.83万元/吨上涨2.68%欣旺达浙江锂欣产业园圆柱锂电池项目正式开工》2022-09-25单晶电池片报价1.31元/GW上涨1.55%迈为股份获金刚玻璃4.8GW异质结电池生产线订单核心观点市场行情回顾：上周电力设备板块(申万行业2021)报收9726.4点，下kg周分别维持不变；单晶182硅片一、二线厂商价格分别为7.54和7.52元/盘价3890.0元/吨，价格较上周跌幅1.32%；中厚板(20)周均价4195元/吨，较上周下跌0.10%；普通圆钢(φ16mm)周均价4368元/吨，较上周MW，其W重点公司公告：迈为股份获金刚玻璃4.8GW异质结电池生产线订单；资有限公司；TCL中环2022年前三季度业绩预告显示净利润49.3亿ZSH(600522.SH)；碳化硅衬底：露笑科技(002617.SZ)；氢能源：鸿达兴业(002002.SZ)。！行业投资策略周报证券研究报告谨请参阅尾页重要声明及财通证券股票和行业评级标准2表表1：重点公司投资评级码公司投资评级总市值(亿收盘价EPS(元)PE元)(09.30)2021A2022E2023E2021A2022E2023E76.19增持2.25增持225.55买入.42增持中天科技89.477.06增持行业投资策略周报证券研究报告谨请参阅尾页重要声明及财通证券股票和行业评级标准3 量概况 92.2.光伏装机及出口情况 10 1 3.行业新闻动态 15 8.风险提示 21A行业近一周涨跌幅 5图2.新能源发电板块近一周涨跌幅 6图3.板块重点个股本周涨跌幅表现 9图4.全社会当月用电量及同比(亿千瓦时，%) 10图5.当月发电量产量及同比(亿千瓦时，%) 10图6.太阳能发电当月新增装机容量(GW，%) 10图7.太阳能发电累计新增装机容量(GW，%) 10图8.组件月度出口额(亿美元，%) 10图9.逆变器月度出口(亿美元，%) 10 图11.硅片价格(元/片) 11图12.电池片价格(元/W) 12图13.组件价格(元/W) 12图14.金属硅价格(万元) 13图15.全国风电当月新增装机容量(GW，%) 13图16.全国风电累计新增装机容量(GW，%) 13图17.铁矿石期货收盘价(元/吨) 14图18.螺纹钢期货收盘价(元/吨) 14图19.中厚板(20)现货价(元/吨) 15图20.普通圆钢(φ16mm)现货价(元/吨) 15图21.上海铸造生铁(Z18)价格(元/吨) 15图22.富宝:废钢价格指数(元/吨) 15涨幅前五公司 6表2.光伏产业链本周价格(含税) 13表3.风电原材料月度均价涨跌幅 14谨请参阅尾页重要声明及财通证券股票和行业评级标准4表4.交易异动 19表5.大宗交易记录 19表6.新能源发电行业下周公告提醒(1010-1014) 20表7.新能源发电行业未来三个月限售解禁提醒 21行业投资策略周报证券研究报告谨请参阅尾页重要声明及财通证券股票和行业评级标准5上周电力设备板块(申万行业2021)报收9726.4点，下降3.9%。上证指数报收图图1.A股各行业近一周涨跌幅0%5%10%15%上证指数深圳成指创业板指医药生物美容护理食品饮料商贸零售社会服务银行煤炭农林牧渔家用电器轻工制造建筑材料交通运输纺织服饰房地产传媒综合环保计算机通信电力设备基础化工公用事业非银金融机械设备电子建筑装饰汽车钢铁石油石化有色金属国防军工子版块中均有不同幅度下跌，风电设备下跌幅度最小，为2.3%；其次为光伏设行业投资策略周报证券研究报告谨请参阅尾页重要声明及财通证券股票和行业评级标准6涨跌幅0%-2%-3%-4%-5%-6%-7%-2.3%-2.3%-2.5%8%7%3%2%8%风电设备(申光伏设备(申电网设备(申风力发电指其他电源设光伏指数光伏玻璃指万)万)万)数备II(申万)数表1.新能源发电板块近一周涨幅前五公司票代码司简介688663.SH光19.62%大功率电力电子节能控制技术为核心技术平台构筑电气控制装备产品体系，凭借雄厚的技术实力、先进的生产工艺、显著的成本优势及高素质的管理团队取得了快速发展。目前，公司高压动态无功补偿装置与高压变频器产品市场份额均在国内排名前列，在国内电能质量治理与高压节能领域树立了知名品牌形象。公司是变频调速器国单位参与了SVG的谨请参阅尾页重要声明及财通证券股票和行业评级标准7600112.SHST天成18.42%公司是主要从事高、低压电器元件、继电保护、成套电器设备等产品制造与销售的国家大型一档企业，是西南地区最大的工业电器生产基地。目前已形成以电气设备、金融以及矿业开发三大产业为支柱的产业集团。高压电气产品的直接用户是各类变压器厂商，销售模式主要以直销为主，主要通过投标方式获取订单，经销商模式占比很小。公司通过参股设立贵州遵义汇川农村商业银行股份有限公司、贵阳贵银金融租赁有限公司以及大爱人寿保险股份有限公司来实现在金融行业多个领域的全面布局，从而获取投资收益并获得相应的金融牌照，为公司打造综合性金融平台奠定基础。公司通过参股海外锆钛矿企业香港长城矿业开发有限公司获取投资收益。香港长城主要从事矿产资源勘探，对非洲莫桑比克中部省份的沿海锆钛矿5004C矿区进行开采，加工提炼及一般进出口贸易，目前的主要产品为矿和钛精矿。002339.SZ子12.03%公司是国内技术领先的电力自动化、公用事业自动化整体解决方案供应商，国家重点高新技术企业、国家规划布局内重点软件企业，拥有国家计算机系统集成一级资质,是国内最早开展电力自动化系统研发和生产的企业之一，主营业务全面覆盖电力信息安全等业务。主要产品遍布多个省市自治区、多个地市，部分产品出口到新加坡、泰国等东南亚国家和地区。公司先后OHSAS18001职业健康管理体系认证，获得了国际软件成熟度CMMI理体系和高效灵活的售后谨请参阅尾页重要声明及财通证券股票和行业评级标准8688676.SH技5.08%公司是行业内拥有较强研发创新能力和自主知识产权的优势生产企业之一，产品技术水平在同行业处于国内领先、国际先进水平。主要从事应用于新能源、高端装备、节能环保等领域的输配电及控制设备产品的研发、生产和销售，公司主要产品面主要为新能源产业、高端装备制造产业及节能环保产业的关键电气设备，多年以来产品性能、质量和定制化能力均获得上述GE西门子(SIEMENS)、维斯塔斯(VESTAS)、施耐德(Schneider)、东芝三菱电机、日新电机、安川电机等国际知名企业，以及国家电网、南方电网、中国铁道建筑集团等大型国有控股企业建立了长期的客户合作300356.SZ*ST光一4.97%公司是国家火炬计划重点高新技术企业，是全球领先的能源计量、管理整体解决方案的提供商，业务涵盖电力系统发电、变电、配电、用电各个环节，是全球能源计量和管理相关产品的领航者。公司拥有在国际能源计量和管理市场领域的领先技术和解决方案，针对不同国家和区域的国际市场，针对性地推出了防窃电表箱系统方案、网络预付费系统方案、本地无线抄表AMI系统方案等解决方案，是国际市场上能源计量和管理领域最具竞争力企业之一。公司产品率先通过了STS和DLMS认证，填补了国内的技术空白，并且先后通过了PTB、国际市场资质最完整，业绩最优良的企业。公司引入先进的研发管理体系、供应链管理体系、生产质量控制管理体系及信息室，检测手段齐全、设备先进，形成了工艺先进、技术成熟的威涨幅谨请参阅尾页重要声明及财通证券股票和行业评级标准9幅表现代码公司最新市值涨跌幅(%)本周累计近1月年初至今300850.SZ002129.SZ3300850.SZ002129.SZ300124.SZ688390.SH600905.SH002851.SZ600406.SH300443.SZ601615.SH002487.SZ603806.SH600522.SH601012.SH300861.SZ300274.SZ002459.SZ688556.SH600089.SH002202.SZ300772.SZ600312.SH688032.SH600973.SH300763.SZ688599.SH600438.SH300316.SZ002531.SZ603185.SH603606.SH000400.SZ002132.SZ603218.SH600995.SH688223.SH835368.BJ601865.SH002002.SZ20.59%-6.96%-4.10%-9.29%-7.70%-9.86%-9.40%-4.33%-10.06%-12.81%-18.00%0.94%-6.43%-14.41%-0.70%-2.33%-8.71%-12.55%-11.61%-19.35%-13.81%12.65%-10.53%-3.83%-10.32%-11.20%-11.03%-8.66%0.02%-2.71%-16.33%-16.50%-11.73%-3.60%-0.18%-14.80%-18.31%-21.30%290.471446.521521.82348.691611.33143.701664.86101.17548.25222.76708.38766.893632.35272.071642.921507.43185.92821.46479.1298.9691.46615.0460.61831.171389.642113.93884.35228.02521.77479.54167.8970.22203.19384.561667.00154.08702.03106.1510.68%3.95%1.16%1.01%0.18%-0.14%-0.24%-0.36%-0.37%-0.37%-0.80%-1.06%-1.30%-1.56%-2.06%-2.20%-2.89%-2.96%-3.82%-4.05%-4.13%-4.15%-4.33%-4.72%-4.74%-4.75%-4.76%-5.53%-5.93%-5.97%-5.99%-6.53%-6.54%-6.60%-7.13%-7.83%-8.84%-9.09%-15.95%7.46%-15.80%-13.49%-24.79%-9.25%-24.49%-33.09%-6.76%3.50%-42.76%33.09%-21.93%-11.64%-24.04%-3.14%69.53%4.69%-29.98%-33.07%-25.67%119.13%-25.46%43.13%-18.45%6.62%-2.20%-34.44%14.55%37.15%-35.90%-18.00%-35.63%-24.51%58.22%-35.08%-43.56%-43.89%中环股份汇川技术固德威三峡能源麦格米特国电南瑞金雷股份明阳智能大金重工福斯特中天科技隆基股份美畅股份阳光电源晶澳科技高测股份特变电工金风科技运达股份平高电气禾迈股份宝胜股份锦浪科技天合光能通威股份晶盛机电天顺风能上机数控东方电缆许继电气恒星科技日月股份文山电力晶科能源连城数控福莱特鸿达兴业2.产业链情况跟踪2.1.用电量&发电量概况2022年8月我国全社会当月用电量为8520亿千瓦时，同比增长10.70%；2022谨请参阅尾页重要声明及财通证券股票和行业评级标准10 图4.全社会当月用电量及同比(亿千瓦时，%)全社会用电量(亿千瓦时)全社会用电量同比(%，右)900080007000600050004000300020001000030252050-52.2.光伏装机及出口情况 比(亿千瓦时，%)900080007000600050004000300020001000020%15%10%5%0%-5%-10%2022年1-8月国内新增光伏装机44.47GW，同比增长104.9%，其中8月装机 图6.太阳能发电当月新增装机容量(GW，%)20192020202120222020yoy2021yoy2022yoy501-2月3月4月5月6月7月8月9月10月11月12月700%600%500%400%300%200%100%0%-100%-200%图8.组件月度出口额(亿美元，%)504540353025201510 50组件出口额(亿美元)22-0122-0222-0322-04同比增速(%，右) 22-0522-0622-0730%25%20%15%10%5%0%-5%-20% 能发电累计新增装机容量(GW，%)20192020202120222020yoy2021yoy2022yoy01-2月3月4月5月6月7月8月9月10月11月12月140%120%100%80%60%40%20%0%-20%图图9.逆变器月度出口(亿美元，%)987654321020-0120-0320-0520-0720-0920-0120-0320-0520-0720-0921-0121-0321-0521-0721-0922-0122-0322-0522-07150%100%50%0%-50%谨请参阅尾页重要声明及财通证券股票和行业评级标准112.3.光伏产业链价格跟踪硅料厂商长单已经在陆续签订中，部分硅料企业的10月长单基本签完。从目前在此基础上高2元/公斤左右。硅料价格在硅片环节价格上涨传导受阻，同时硅下跌也还需后期上下游博弈而定。平，单晶M6/M10硅片报价维持在6.33、7.54元/片，结合近期硅片市场其他厂m一级料进口多晶硅料2802602402202006040166 单晶182晶158晶21086420谨请参阅尾页重要声明及财通证券股票和行业评级标准1286420但随着电池片龙头企业的外销比例(尤其是高效电池片)的逐步减少，而下游国N86420假期间格来至19-19.5元/m区间。W 单晶PERC电池单晶PERC电池-182单晶PERC电池-158(右)单晶PERC电池-166单晶PERC电池-210单晶电池-多晶电池(右)0.20.0-0.2-0.43.02.52.00.50.0 组件单晶硅组件- 组件单晶硅组件-多晶硅组件单晶PERC组件(双面)谨请参阅尾页重要声明及财通证券股票和行业评级标准13-02-04-06-08-02-04-06-08-02-04-06-08图14.金属硅价格(万元)金属硅平均价(万元/吨).00表表2.光伏产业链本周价格(含税)产品名称厂家9月30日9月21日涨跌幅涨跌多晶硅(元/kg)国产多晶硅料(RMB)特级致密料307.00307.000.00%0.00/片)0.000.000.00单晶硅片182二线厂商0.00rcrcW)W--W--单晶高效perc组件(305W)一线厂商0.002.4.风电装机量情况2022年1-8月国内新增风电装机16.14GW，同比增长10.32%，其中8月装机 图15.全国风电当月新增装机容量(GW，%)风电当月新增装机量(GW)同比增速(%)50700%600%500%400%300%200%100%0%-100%-200% 图16.全国风电累计新增装机容量(GW，%)风电累计新增装机量(GW)同比增速(%，右)807060504030200250%200%150%100%50%0%-50%谨请参阅尾页重要声明及财通证券股票和行业评级标准142.5.风电原材料价格跟踪表表3.风电原材料月度均价涨跌幅厂库存图图17.铁矿石期货收盘价(元/吨)期货收盘价(连续):铁矿石0000015-0115-0716-0116-0717-0117-0718-0118-0719-0119-0720-0120-0721-0121-0722-0122-07数据来源：Wind，财通证券研究所图图18.螺纹钢期货收盘价(元/吨)0期货收盘价(连续):螺纹钢000000000015-0115-0716-0116-0717-0117-0718-0118-0719-0119-0720-0120-0721-0121-0722-0122-07。圆钢：普通圆钢(φ16mm)现货价格4368元/吨，跌幅0.52%。近期需求仍偏弱备价格反弹基础，仍旧缺乏需求发亮的反弹动力。谨请参阅尾页重要声明及财通证券股票和行业评级标准15图图19.中厚板(20)现货价(元/吨)含税价:中厚板:20700000000图图20.普通圆钢(φ16mm)现货价(元/吨)现货价:普通圆钢:φ16mm:全国600000000Z图21.上海铸造生铁(Z18)价格(元/吨)::::Z18:价格铸造生铁上海价格铸造生铁上海,000000000115-0716-0116-0717-0117-0718-0118-0719-0119-0720-0120-0721-0121-0722-01图22.富宝:废钢价格指数(元/吨)富宝:废钢价格指数:全国4,0000050000000115-0716-0116-0717-0117-0718-0118-0719-0119-0720-0120-0721-0121-0722-01数据来源：Wind，财通证券研究所期货月度：9月(截至30日)铁矿石均价同比下降0.39%%，环比下降1.46%；螺纹钢均价同比下降30.29%，环比下降1.05%。钢均价同比下降17.42%，环比下降1.51%；铸造生铁均价同比下降17.74%，环比升0.59%。3.行业新闻动态能源替代和风光制氢一体化示范项目等3类市场化消纳新能源项目17个，主要1万千瓦、风谨请参阅尾页重要声明及财通证券股票和行业评级标准16近期，青海省第二批大型风电光伏基地项目(预备清单)已明确，有7个大基地装机40万千瓦。根据清单，青海省第二批项目共计将建设540万千瓦光伏、120河北：加强屋顶分布式光伏管理，电网改造资金优先向整县试点区域倾斜区域送电。严禁超容量接入，各级电网主变(配变)所接入的光伏容量(含已备 (含已备案在建或待建容量)已达设备额定容量80%的区域，若上级电网仍有可开放容量，应按照《屋顶分布式光伏建设指导规范(试行)》要求，以10千伏专变方式接入。600MW风电项目公示，其中三一重能、中车株洲所预中标平300MW风电项目风机(含塔筒)采购项目，投标报价为6.15亿元，折合单价为2050元/kW；中车株洲所中标华润桦南一期300MW风电项目风机(含塔筒)。谨请参阅尾页重要声明及财通证券股票和行业评级标准17GW太阳能电池组件项目产。改革，绿电交易成交电量已超200亿千瓦时改革委；二是重点公司公告新强联：关于签订日常经营重大合同的公告洛阳新强联回转支承股份有限公司(以下简称“公司”)与明阳智慧能源集团股亿元(最终以实际结算金额为准)。迈为股份：关于签订日常经营重大合同的公告《设特变电工：关于投资建设新能源电站项目的公告公司拟投资建设两项新能源电站项目，为抢抓市场机遇，加快风力资源的开发，公司控股公司丰宁满族自治县新隆风力发电有限公司(以下简称丰宁公司)、天门天盛风力发电有限公司(以下简称天盛公司)将分别投资建设鱼儿山60MW风三峡能源：关于设立内蒙古三峡陆上新能源投资有限公司暨关联交易的公告为全面提升中国三峡新能源(集团)股份有限公司新能源项目资源获取实力，拓谨请参阅尾页重要声明及财通证券股票和行业评级标准18中国长江电力股份有限公司(、三峡资本控股有限责任公司、长江三峡投资管理有限公司在内蒙古自治区共同投资设立内蒙古三峡陆上新能源投资有限公司(最终以企业登记注册的名称为准)，全面开展新能源资源获取及开发建设工作。三峡能源、长江电力、三峡资本、三峡投资以货币出资分别认缴340,000万元、~50.7亿元，同比增长78.53%~83.60%。公司业绩公司股本总额100亿股的0.3215%，占本激励计划拟授予限制性股票总数的阳光电源：关于为子公司提供担保额度预计的进展公告IASRENOVVEISSA合同金额共计11,060,002.75雷亚尔，折合人民币约1,454.83万元(按2022年9SSA就该光伏供货协议中的义务和责任提供连带责任保证，担保金额为合同金额11,060,002.75雷亚尔，折合人民币约1,454.83万元(按2022年9月30日汇率),担保期限为巴西阳光义务履行完毕或自担保函签署日起五年(二者以先到为准)。谨请参阅尾页重要声明及财通证券股票和行业评级标准195.交易异动和大宗交易记录表4.交易异动H%22-09-2722-09-271.SZ%22-09-2722-09-271.0200.SZ%22-09-2722-09-271续三个交易日内涨跌幅偏离值累计达22-09-2822-09-303,593.0882H22-09-2622-09-261H当日价格振幅达到22-09-2922-09-291456.3102H达15%22-09-2622-09-261,790.245301H交易日内收格涨跌幅偏离值22-09-2322-09-273H%22-09-2722-09-271.SZ%22-09-2722-09-271.0200.SZ%22-09-2722-09-271表5.大宗交易记录代码名称交易日期成交价前一交易日收盘价成交量(万股/份/张)SZ22-09-30H22-09-30.91.SZ22-09-30256.00H22-09-30156.00H22-09-30H22-09-30H22-09-3000H22-09-30H22-09-30SZ22-09-29.50.08H22-09-29.30H22-09-2950H22-09-29.30H22-09-29.3044H22-09-295000SZ22-09-29390.00.SZ份22-09-29.SZ22-09-29256