政府投资项目的国民经济分析(浓缩版)2

政府投资项目的国民经济评价一、国民经济评价的基本原则二、国民经济评价要做的工作三、国民经济评价与财务评价的区别四、国民经济评价的成本和收益识别五、国民经济评价分析与评价一、国民经济评价的基本原理国民经济评价是按照资源合理配置的原则，从国家整体角度和社会需要出发，采用影子价格、影子汇率、影子工资、社会折现率等经济评价参数（或国家参数），计算和分析国民经济为投资项目所付出的代价（费用）及投资项目对国民经济所做出的贡献（效益），以评价投资项目在经济上的合理性。国民经济评价的基本原理1、国民经济评价方法及原则

盈利能力分析法动态分析法国民经济评价方法外汇效果分析法成本——收益分析法成本——效用分析法

经济内部收益率：它大于社会折现率，项目可行

分析盈利能力的指标

经济净现值：大于0时，项目可行

经济外汇净现值分析外汇效果指标经济换汇成本经济节汇成本成本——收益分析法判断原则（1）最有效原则当成本不变时，效益最大者为优（2）最经济原则当收益不变时，成本最小者为优（3）成本收益比原则当成本、收益都不固定时，收益与成本比最大者为优成本——效用分析法判断原则1、固定成本法投入成本一定时，应选择效用高的方案。固定成本法通常适用于项目成本有严格限定的情况。2、固定效用法效用一定时，应选择成本低的方案。它适用于有固定目标要求的情况。3、最大效用成本比法指直接按照效用成本比最大准则进行选择，即单位成本效用最大的方案为最优方案。该方法适用于个供选方案的目标要求和成本要求没有严格的限制，允许有一定变动范围的情况下。2、采用“有——无”对比方法识别项目的费用和效益3、遵循费用和效益的计算范围对应一致的基本原则4、采用影子价格理论方法估算各项费用和效益二、国民经济评价的步骤：（1）识别项目的效益和费用（2）用影子价格计算效益和费用（3）编制国民经济报表（4）计算国民经济评价指标并进行方案比选

1．识别和计算项目的效益和费用采用“有——无”对比方法识别项目的费用和效益对那些为国民经济提供产出物的投资项目，首先应根据产出物的性质确定其是否属于外贸货物，再根据定价原则确定产出物的影子价格。在影子价格确定之后，就可以根据项目产出物的种类、数量及其以后增减情况和相应得影子价格计算项目的直接收益。而对那些为国民经济提供服务的投资项目，则应根据其提供服务数量的用户的受益程度计算项目的直接效益。项目的外部效果是项目国民经济效果的必要组成部分，因此，对能定量计算的，应定量计算；对难以定量的，应作定性描述。2．用影子价格计算效益和费用用货物的影子价格、土地的影子费用、影子工资、影子汇率、社会折现率等参数直接进行项目的投资、经营费用等的计算。3.编制国民经济报表

4．计算国民经济评价指标并进行方案比选

计算相应的评价指标，例如，盈利能力指标和外汇效果评价指标。三、国民经济评价与财务评价的关系它们都是项目的盈利性分析。不同在于：（1）评价的角度不同（2）评价的目标和范围不同（3）评价方法和评价指标不同（4）费用和效益的识别不同（5）采用的评价参数不同（6）评价作用不同1、评价的角度不同企业财务评价是分析项目的净财务结果，从企业角度考察项目的盈利性及借贷偿还能力分析，以确定项目投资财务可行性分析。国民经济评价从国家整体角度考察项目对国民经济的贡献以及需要国民经济付出的代价，借以确定项目投资行为的经济合理性。需要进行国民经济评价的项目：（1）国家及地方政府参与投资的项目；（2）国家给予财政补贴或者减免税收的项目；（3）主要的基础设施项目，包括铁路、公路、航道整治疏浚等交通基础设施建设项目；（4）较大的水利水电项目；（5）国家控制的战略性资源开发项目；（6）动用社会资源和自然资源较大的中外合资项目；（7）主要产出物和投入物的市场价格不能反映其真实价格的项目。2、评价的目标和范围不同

企业财务分析只考察项目的直接收益和成本，而国民经济分析，除了计算直接的经济效益和费用外，还考察项目的间接效益和费用。3、费用和效益的识别不同由于目标和范围不同，国民经济分析中费用与效益的概念，与财务分析中成本和收益的概念是有区别的。国民经济分析中的费用和效益，反映出国家必须的支出和能够得到的收益，既要包括项目直接投入所需的支出和产出所带来的收益，又要包括项目所引起的各项外部费用和外部收益。就外部效果来说，其考察的范围较广，既有生产者之间的外部效果，又有生产者对消费者产生的外部效果。4、采用的评价参数不同由于国民经济分析计算费用和收益的原则，是追求资源最优分配和使用。而只有在完全竞争的市场机制下所形成的价格，才代表了资源最优分配条件下的价格。而在财务分析中采用的价格背离价值的情况是普遍存在的。因此，国民经济分析不采用市场价格进行定量分析，而是采用影子价格。

（1）财务分析选用财务基准收益率作为评价判据，而国民经济分析采用社会折现率（影子利率），它是衡量投资资金机会成本，它是国家参数，应由国家有关部门根据我国一定时期的投资收益水平、资金机会成本、供求状况和合理的投资规模等因素统一分析制定，其解释和调整由国家计委负责。我国影子利率为12％；（2）财务分析采用官方汇率换算外贸货物价格，而国民经济分析则采用影子汇率，影子汇率折算系数为1.08。（3）影子工资是由于某项目使用劳动力，国家和社会为此付出的代价，它由两部分组成：由于项目使用劳动力而导致别处被迫放弃的原有净效益因劳动力就业或转移的增加的社会资源消耗，如交通运输费用、搬迁费、培训费等在国民经济评价中，影子价格作为劳务费用计入经营成本。为方便起见，影子工资可用财务评价中所采用的工资及提取的职工福利基金之和乘以工资换算系数求得。对于一般的建设项目工资换算系数定为1对于占用大量的民工的项目，工资换算系数＝0.5对于占用大量短缺的专业技术人员的项目，工资换算系数>1中外合资项目，中方人员的工资换算系数为1.5（4）土地的影子费用是该土地用于拟建项目而使社会为此放弃的效益以及社会为此增加的资源消耗。土地影子费用=土地机会成本+新增资源消耗费用其中，土地机会成本：土地补偿费、青苗补偿费等。新增资源消耗费用：拆迁费用，剩余劳动力安置费、养老保险费等。国民经济评价对土地费用有两种具体处理方式：一种是把占用土地在整个占用期间逐年效益的现值之和作为土地费用计入项目建设投资中；二是将逐年净收益的现值之和换算为年等值效益，作为项目每年的投入。一般采用第一种方式。（5）财务评价中投入物的费用和产出物的收益是按照其市场价格计算，而国民经济评价中投入物的费用和产出物的收益是按照其影子价格计算。6、评价作用不同国民经济评价是财务评价的前提，国民经济效益对财务效益起着指导作用，它是决定项目决策的先决条件和主要依据。当两种分析结论一致时，不难对项目作出取舍，或可行，或不可行。当两种分析结论不一致时，一般应以国民经济分析为最终结论。

四、国民经济评价的成本和收益识别1、识别和划分成本和收益的基本原则：凡项目对国民经济所作的贡献，均计为项目的收益；凡国民经济为项目所付出的代价均计为项目的成本。2、识别和划分成本和收益的方法使用“有-无”对比的方法，即将“有”项目（项目实施）与“无”项目（项目不实施）的情况加以对比，以确定某项收益和成本的存在。3、成本和收益的类别（1）直接成本与间接成本a.直接成本直接成本一般在财务评价中得到反映，指投资主体建造和经营某项目而必须付出的代价。用影子价格计算投入物的经济费用。例如，高速公路项目的主要费用包括固定资产折旧，营运费用、建设项目中的所使用的人工、土地和主要建筑材料的费用、利息费用和各种税费等。其中，建设项目中所使用的人工、土地、主要建筑材料等建设投资所花费的费用应该用相应的影子价格调整。利息和企业上缴给国家的税收属于转移支付，不应该计入项目的费用。b.间接成本间接成本指国民经济为项目付出了代价，而项目本身并不实际支付的费用。例如，项目产生的环境污染及造成的生态平衡破坏所需治理的费用；为新建投资项目的服务配套的邮政、水、电、气、道路等公用基础设施的投资支出和费用，以及商业、教育、文化、卫生、住宅等生活福利设施的投资费用。如果这些设施时专门和全部为本项目服务的，则应作为项目的组成部分，其所有费用都应包括在项目的总费用之内；如果这些设施不是全部为本项目服务的，则应根据本项目所享受的服务量的大小、程度来进行分摊，并把这部分费用计入项目的总费用中。（2）直接收益和间接收益a.直接收益——按“有、无”对比原则计算它是由项目本身产生的，为具体的项目使用者提供的收益。例如，高速公路的效益表现在项目使用者所获得的收益，包括：车辆运行费用的节省车辆的时间和旅客时间的节省货物在途时间的节省减少拥挤的效益交通事故的减少旅客出行的舒适和准点b.间接收益间接收益指项目对社会作出了贡献，而项目本身并未得益的那部份效益。间接效益按项目所属的不同行业来分有很多种：（a）修建高速公路的间接效益表现在改善地区投资，促进相关产业发展，带动相关地区的经济发展。（b）城市供水、供气部门的项目为其他产业部门提供生产用水、生产用煤气等产生的间接效益。（c）减少事故灾害等损失而带来的间接效益公共项目种的防洪、防风、消防、防震等防灾工程设施，沿江沿河建造的水坝、堤防等工程，保护农田和城镇安全的防护林等，都可减少灾害给城乡居民带来的生命和财产损失。（d）项目使用劳动力，使劳动力熟练化，由没有特别技术的非熟练劳动力经训练而转变为熟练劳动力（e）技术扩散的效益（f）城市地下铁道的建设，使沿线房地产升值（g）水利灌溉的直接收益促进农产品的生产，其间接收益表现在促进当地食品加工业的发展，有助于改善当地居民的营养状况（3）对转移支付的处理在计算拟建项目的费用和效益时，要剔出转移支付。转移支付指在国民经济内部各部门发生的、没有造成国内资源的真正增加或耗费的支付行为。包括：项目向政府缴纳的税费、政府给予项目的补贴、国内借款的利息等。

项目评价中几种常见的转移支付：a.税金b.补贴c.利息

a.税金税收是由国家凭借政治权利，强制、无偿、固定地参与企业利益分配和再分配而取得一部分收入的行为，没有造成国民经济的损失。因此，在国民经济评价时，应将其从“成本费用”中剔除。b.利息利息是由企业转移给国家的一种转移性支出。因此，在计算时，应从“成本”中剔除，不应作为项目的费用。例如，贷款利息是从企业的口袋放到银行的口袋里。c.补贴国家为了鼓励使用某些资源或某领域的投资建设，常以一定的价格补贴作为补偿。它是由国家转移给企业的，并未造成国民经济效益的增加。因此，在国民经济评价时，这部分补贴不能作为项目的收益。五、采用的评价参数1、社会折现率2、影子汇率3、影子工资4、土地影子费用5、投入物费用和产出物经济价值1、社会折现率它是衡量投资资金机会成本，它是国家参数，应由国家有关部门根据我国一定时期的投资收益水平、资金机会成本、供求状况和合理的投资规模等因素统一分析制定，其解释和调整由国家计委负责，我国影子利率为12％。2、影子汇率汇率是本国货币和外国货币之间的比率，即外币的国内兑换价。影子汇率是代表外汇的影子价格，它反映外汇对于国家的真实价值，即本币和外币之间的真实购买力之比。影子汇率取值的高低，会影响项目评价中进口决择，影响采用进口设备，还是国产设备的选择，影响产品进口替代型项目和产品出口型项目的政策。在发展中国家，影子汇率通常高于官方汇率，这是由于诸如进口关税、出口补贴及其他贸易保护措施等因素引起的。影子汇率折算系数：1.083、影子工资影子工资是由于某项目使用劳动力，国家和社会为此付出的代价，它由两部分组成：由于项目使用劳动力而导致别处被迫放弃的原有净效益因劳动力就业或转移的增加的社会资源消耗，如交通运输费用、搬迁费、培训费等在国民经济评价中，影子工资作为劳务费用计入经营成本。为方便起见，影子工资可用财务评价中所采用的工资及提取的职工福利基金之和乘以工资换算系数求得。对于一般的建设项目工资换算系数定为1对于占用大量的非熟练劳动力的项目，工资换算系数＝0.5对于占用大量短缺的专业技术人员的项目，工资换算系数>1中外合资项目，中方人员的工资换算系数为1.53、影子工资影子工资是由于某项目使用劳动力，国家和社会为此付出的代价，它由两部分组成：由于项目使用劳动力而导致别处被迫放弃的原有净效益因劳动力就业或转移的增加的社会资源消耗，如交通运输费用、搬迁费、培训费等在国民经济评价中，影子价格作为劳务费用计入经营成本。为方便起见，影子工资可用财务评价中所采用的工资及提取的职工福利基金之和乘以工资换算系数求得。对于一般的建设项目工资换算系数定为1对于占用大量的非熟练劳动力的项目，工资换算系数＝0.5对于占用大量短缺的专业技术人员的项目，工资换算系数>1中外合资项目，中方人员的工资换算系数为1.54、土地的影子费用土地的影子费用是该土地用于拟建项目而使社会为此放弃的效益以及社会为此增加的资源消耗。土地影子费用=土地机会成本+新增资源消耗费用其中，土地的机会成本：土地的补偿费、青苗补偿费等；新增资源消耗费用：拆迁费、剩余劳动力安置费、养老保险费等。国民经济评价对土地费用有两种具体处理方式：一种是把占用土地在整个占用期间逐年效益的现值之和作为土地费用计入项目建设投资中；二是将逐年净收益的现值之和换算为年等值效益，作为项目每年的投入。一般采用第一种方式。如果是耕地，目前较通用的方法是根据项目的寿命期、影子利率、土地原来的年产值，运用年金现值的计算公式加以计算。例：某企业征用耕地4.5亩，用于扩建厂房，该耕地征用前三年的亩产值分别为6500元、4500元和5500元，项目寿命期为15年，影子利率为10%，试计算该项目的土地影子价格为多少？

例：某企业征用耕地4.5亩，用于扩建厂房，该耕地征用前三年的亩产值分别为6500元、4500元和5500元，项目寿命期为15年，影子利率为10%，试计算该项目的土地影子价格为多少？征用该耕地花的费用是多少？

解:三年平均亩产值(6500+4500+5500)÷3=5500元4.5亩耕地的平均年产值4.5×5500=24750元利用年金现值公式，计算土地影子价格式中：R=5500，i=10%,n=15所以，P=5500×7.6061=4.18(万元/亩)该项目占用耕地的影子价格为4.18万元征用该耕地花的费用＝4.5×4.18＝18.825万元退出五、国民经济分析法盈利能力分析动态分析法国民经济分析法外汇效果分析成本——收益分析法成本——效用分析法（一）动态分析法动态分析法包括盈利能力分析和外汇效果分析。国民经济盈利能力和外汇效果的分析，报表与指标如下表所示。项目国民经济评价的主要指标和基本报表评价内容基本报表评价静态指标指标动态指标盈利能力分析全部投资国民经济效益费用流量表国内投资国民经济效益费用流量表经济内部收益率经济净现值经济内部收益率经济净现值外汇平衡分析或效果分析经济外汇流量表经济外汇净现值经济换汇成本经济节汇成本其他价值指标或实物指标1.国民经济盈利能力分析投资项目国民经济盈利能力的分析主要是计算经济内部收益率和经济净现值等指标。（1）经济内部收益率（EIRR）经济内部收益率是反映项目对国民经济净贡献的相对指标，是项目在计算期内各年经济效益流量的现值累计（净现值）等于零时的折现率。按下式计算：式中：CI：收益流入量；CO：成本流出量；（CI－CO）t：第t年的净收益流量n:计算期与财务评价类似，用插值法计算经济内部收益率。如果项目的经济内部收益率等于或大于社会折现率，则表明对国民经济的净贡献达到或超过了要求的水平，项目可以接受。（2）经济净现值（ENPV）经济净现