社服-高频数据跟踪专题：东方甄选西北专场GMV近8000万元怂火锅上海新店开业

证券研究报告(优于大市，维持)【海通社服】高频数据跟踪专题：东方甄选西北专场GMV近8000万元，怂火锅上海新店开业S许樱之S0850517050001概览1.免税：国内免税品渠道全场活动力度无明显提高3.海底捞：整体平稳向上发展，一线城市表现佳4.怂火锅：上海新店开业，多地等座数基本保持高位5.航班：凤凰、美兰机场进出港航班数环比大幅增长6.风险提示2阅读正文之后的信息披露和法律声明3阅读正文之后的信息披露和法律声明3我们选取雅诗兰黛小棕瓶、SK2神仙水、海蓝之谜面霜和赫莲娜黑绷带为代表，通过价格对比发现，国内韩免终端价大致相当于乐天免税店的4-7折原价，相当于海南免税7-9折折扣价。韩免终端方面我们选取深圳明通市场价格为代表。明通市场是近两年韩免流入中国的集散地之一，主打高端化妆品的批发。市场货源主要为免税店、海外电商平台等。表韩免与中免渠道价格对比(元，2022年9月30日)黛仙水格毛利率15%费CDF折扣率F折扣率折扣率5.70%.47%5.02%注：①雅诗兰黛小棕瓶终端价格为对装折算，单支均摊运费；②CDF海南、乐天商城无单支SK2神仙水，表格中为双支折算；③明通找货渠道价格计算方法：韩免终端价格=收藏数前三名店铺相关商品平均价格+分销渠道毛利率15%+单件运费15元资料来源：明通找货微信小程序，cdf会员购微信小程序，cdf海南免税微信小程序，乐天免税店APP，海通证券研究所4阅读正文之后的信息披露和法律声明阅读正文之后的信息披露和法律声明2022年9月30日，国内免税品渠道全场折扣力度无明显变化。活动主要为大牌折扣产品促销和国庆活动等。表护肤免税品价格跟踪(元/件，截至2022年9月30日)5/08/20229/20229/20224/09/202230/09/2022cdf会员购雅诗兰黛全场满800送资生堂低至65折、会7件套、会员闪购等员闪购等属福利、新人专享等爆款45折起等新人专享美妆5折起、爱购上海消费券、资度盛典双倍积爆款庆TOP100必买清单低至46折等，超级特卖周，低价疯抢2折起。满1200送50元券，0元券分品牌满600减6023日限时3倍积分折后再9折；电子消费全场活动cdf海南免税 邮寄到家、返岛自提)全场活动 税城(离岛GDF会员购 (海控全球凭180天内资生堂超级品牌周、开学季硬核装备4折起、购等3、限时秒杀等限时购、满月限时闪购美妆55折起、进群定时抢券活中品类礼盒等周、会员闪特香水3件7折起、满减月限时闪购美妆55折起、进群定时抢券活中品类礼盒等免税周年庆5折起、限免税周年庆5折起、限教师节5折起、限时秒学季装备5折起、特中秋教师节活动55折当季热销55折起、超级周末限时购、满超级周末限时购、满减券等减券等5折、闪购99美妆节2折起、中秋折起、中美妆产品66折起、中秋食品类礼盒等秋食品类礼盒等等好价一折起，满等新下单至高减好价一折起，满好价新下单至高减黄金周，低至3折资料来源：中免日上旅购微信小程序，cdf会员购微信小程序，cdf海南免税微信小程序，海旅免税城微信小程序，全球精品免税城微信小程序，海控全球精品会员购微信小程序，DFS中国香港官方商城微信小程序，海通证券研究所5资料来源资料来源：携程官网，海通证券研究所阅读正文之后的信息披露和法律声明税：三亚酒店数据跟踪三亚海棠湾酒店跟踪：我们跟踪的大部分海棠湾酒店已恢复对外营业。已恢复营业的五星级酒店最低价均价1100-3200元不等，金钻酒店最低价均价2000-3400元不等，多数价格环比上升；部分房间已定完，市场逐步恢复。表三亚海棠湾酒店数据(元，截至2022年9月29日)假酒店数据房已定完级度假酒店度假酒店汀度假酒店酒店恒皇冠假日度假酒店度假酒店度假酒店Hotel海棠湾阳光壹酒店已定完定完定完定完定完定完定完定完已定完定完金钻店酒店海棠湾JW万豪度假酒店已定完已定完定完没有已定完店83%分已定完定完定完备注：①因携程仅能查询未来价格，我们每次均整理查询日起未来一周的价格以保持纵向可比，本表最低价均价指的是查询期间所有房型(不论是否已售完)的最低均价；②已定完指的是该类型房间全部预定完成；部分已定完指的是该类型房间有部分预定完成；没有已定完指的是该类型房间全部都没有预定完；空白指的是该酒店没有该类型房间；③金钻与铂钻分类为携程官网分类，对应酒店六星、七星分类；④三亚受疫情影响，部分酒店配合防控、被用作隔离酒店，上周陆续开始恢复营业。初步恢复营业酒店尚无历史数据，暂时无法计算环比；未营业酒店数据暂停更新。6资料来源资料来源：携程官网，海通证券研究所阅读正文之后的信息披露和法律声明税：三亚酒店数据跟踪三亚亚龙湾酒店跟踪：我们跟踪的亚龙湾酒店大部分已恢复对外营业，五星级酒店最低均价600-1500元不等，金钻酒店最低均价2000-3000元不等，铂钻酒店最低均价3000+元，价格环比上升居多；部分房型已定完，市场逐步恢复。表三亚亚龙湾酒店数据(元，截至2022年9月29日)三亚亚龙湾酒店数据酒店姓名一周最低价均价环比增长普通房套房别墅度假酒店已定完已定完度假酒店-3%已定完已定完已定完别墅度假酒店顿大酒店已定完度假酒店已定完已定完馆已定完已定完五星级三亚亚龙湾红树林度假酒店已定完度假酒店套房度假酒店度假村已定完堂-鸟巢度假村度假酒店已定完已定完际别墅度假酒店已定完金茂三亚亚龙湾丽思卡尔顿酒店金钻三亚亚龙湾瑞吉度假酒店已定完已定完已定完已定完铂钻三亚太阳湾柏悦酒店备注：①因携程仅能查询未来价格，我们每次均整理查询日起未来一周的价格以保持纵向可比，本表最低价均价指的是查询期间所有房型(不论是否已售完)的最低均价；②已定完指的是该类型房间全部预定完成；部分已定完指的是该类型房间有部分预定完成；没有已定完指的是该类型房间全部都没有预定完；空白指的是该酒店没有该类型房间；③金钻与铂钻分类为携程官网分类，对应酒店六星、七星分类；④三亚受疫情影响，部分酒店配合防控、被用作隔离酒店，本周陆续开始恢复营业。初步恢复营业酒店尚无历史数据，暂时无法计算环比；未营业酒店数据暂停更新。7资料来源资料来源：携程官网，携程APP，海通证券研究所阅读正文之后的信息披露和法律声明1.免税：海口代表性豪华酒店数据跟踪海口代表性豪华酒店跟踪：我们选择海口十大豪华酒店作为代表，海口代表性豪华酒店最低价均价600-1600元不等，环比波动较小；海口代表性豪华酒店入住情况没有已定完情况居多。表海口代表性豪华酒店数据(元，截至2022年9月29日)房已定完已定完级已定完已定完已定完已定完已定完已定完-3%备注：①因携程仅能查询未来价格，我们每次均整理查询日起未来一周的价格以保持纵向可比，本表最低价均价指的是查询期间所有房型(不论是否已售完)的最低均价；②已定完指的是该类型房间全部预定完成；部分已定完指的是该类型房间有部分预定完成；没有已定完指的是该类型房间全部都没有预定完；空白指的是该酒店没有该类型房间；③海口代表性豪华酒店选取标准为携程海口十大豪华酒店；④海口受疫情影响，部分酒店配合防控、被用作隔离酒店，因此尚未追踪未营业酒店数据。6/106/176/247/17/87/157/227/298/58/128/198/269/29/99/169/236/106/176/247/17/87/157/227/298/58/128/198/269/29/99/169/239/30(1)本周开播日日均GMV为3650万元，环比上周增长100%自22年6月以来，东方甄选抖音号累计GMV达26.9亿元。9月24日-9月30日，开播日日均GMV为3650万元，环比上周增长100%。其中9月24日直播间宁夏、新疆等西北特产专场，两日GMV分别为7918、3898万元。9月30日晚倪萍做客直播间，当天《姥姥语录》相关产品GMV均超250万元，居当日销售额榜首。9M22累计GMV达7.1亿元，环比8M22增长11%。9月以来，东方甄选企业店上架近59件产品，近一周新推出南美白虾、澳洲谷饲牛肉饼等产品。图6月10日以来东方甄选单日销售额(万元)日销售额(万元)9日销售额(万元)8000700060005000400030002000100008阅读正文之后的信息披露和法律声明(2)日销量达54万件，平均单价65元左右截至9月30日，本周销量较上周增95%：截至9月30日，本周东方甄选直播间日均销量为54万件，日均销量较上周环比上涨95%。9M22平均日销量为39万件，环比8月增长17%。单价稳定，本周客单价微有波动：7月以来平均单价基本维持在65元左右。本周客单价为65.1元，环比上周下降2%。图6月以来东方甄选直播间日销量变化情况(万件)09资料来源：蝉妈妈，海通证券研究所9图6月以来东方甄选客单价(元)阅读正文之后的信息披露和法律声明%，左轴)UV价值(元，右轴)(3)本周日均新增粉丝量9.2万人，环比上周大幅上升，粉丝量保持增长本周日均新增粉丝量9.2万人：9月24日-9月30日平均新增粉丝量9.2万人，新增粉丝数环比上周增长174%。截至9月30日，东方甄选粉丝量为2641万，粉丝数量较为稳定。本周转化率2.91%，环比上周有所上升：截至9月30日，6/7/8/9月平均转化率各1.53%/1.43%/1.91%/2.49%，环比有所提升；本周转化率2.91%，环比上周上升0.5pct。6月以来东方甄选转化率(%)与4.5%4.0%5%0%资料来源：蝉妈妈，海通证券研究所图6月以来东方甄选粉丝量及新增粉丝量(万人)粉丝量(万人,左观看人次(万人,新增粉丝量(万人,右轴)0007/97/147/187/227/267/308/38/78/118/158/198/238/278/319/49/99/139/179/219/259/297/97/137/167/197/227/257/287/318/38/68/987/97/147/187/227/267/308/38/78/118/158/198/238/278/319/49/99/139/179/219/259/297/97/137/167/197/227/257/287/318/38/68/98/128/158/188/218/268/309/29/69/99/129/159/189/219/249/279/30(4)美丽生活9M22GMV环比增长83%截至9月30日，东方甄选美丽生活累计GMV达2.05亿元：东方甄选美丽生活自2022年7月9日开播以来，累计GMV达2.05亿元，9月GMV达1.17亿元，环比8月增加83%。本周GMV环比增12%：9月24日-30日，东方甄选美丽生活开播日GMV日均494万元，较上周增长图7月以来东方甄选美丽生活销售额(万元)图图7月以来东方甄选美丽生活销售额(万元)80060004006400402002000请务必阅读正文之后的信息披露和法律声明51321299225132129922在营门店：截至22年9月26日在营门店数约1319家，环比上周增长1%。一线/二线/三线及以下城市各为249/687/383家，占比各约19%/52%/29%。翻台率：1-8M22翻台率分别为3.2/3.7/1.6/1.5/2.1/2.6/2.8/3次/天。9月20-26日翻台率为2.3次/天，与上周(9月13-19日)相比无明显变化。其中一线/二线/三线及以下城市翻台率环比上周分别增9%/增3%/减2%。翻台率整体平稳发展，其中一线城市相较上周小幅增长。风险提示：疫情影响超预期，门店调整不及预期，食品安全风险。海底捞各线城市每周平均翻台率变化(次/天，2022年1月31日至9月26日)776543210注：久谦数据库翻台率算法将根据财报数据例行重新拟合12资料来源：久谦数据库，海通证券研究所阅读正文之后的信息披露和法律声明3.海底捞：整体平稳向上发展，一线城市表现佳客流量：1-8M22客流量分别为2680/2930/1240/960/1420/1890/2260/2420万人。9月20-9月26日，日均客流量为59.9万人，环比上周(9月13日-9月19日)增长4.4%，其中一线/二线/三线及以下城市客流量环比上周分别增9%/增5%/增0%。销售额：据久谦测算，9月20-9月26日，销售额4.14亿元，环比上周增长4.6%，其中一线/二线/三线及以下城市环比上周分别增8%/增5%/增0%。9月23日-9月29日，全国本土新增确诊1018例，贵州累计确诊427例，四川累计确诊210例，黑龙江、广东、天津累计确诊分别达96、68、45例；以上省市门店数在全国现有门店中分别占1%、3%、1%、13%、2%。海底捞客流量(万人，1-8M22均值及9月1日-9月26日)250T1T2T3&T3+200500250T1T2T3&T1T2200500注：久谦数据库均价调整，可能影响销售额历史数据变化资料来源：久谦数据库，国家卫生健康委员会，海通证券研究所阅读正文之后的信息披露和法律声明注：周平均数据对应坐标时间点，为该周最后一天日期。计算单店等座时将暂营门店视为等座0桌资料来源：怂重庆火锅微信公众号，海通证券研究所14请务必阅读正文之后的信息披露和法律声明4.怂火锅：上海新店开业，多地等座数基本保持高位上海新店开业，新店活动国庆假期结束后进行。9月30日，上海第四家门店万象天地店开业；此外南昌第一家门店万象城店于10月1日开业，两店10月8日-10日享全单8折优惠。截至22年9月30日共有门店18家，覆盖北京、广州、深圳、珠海、佛山、上海、杭州、海口。广州马场店通宵营业，多店等座数基本与上周持平。9月24日起，广州马场店营业时间调整为上午168桌，环比上周下降3.9%(暂营店计为0)，恢复至疫情前2月26日-3月4日的164.9%。上海万象天地店新店活动延期至国庆假期结束后进行，因此新店等座数暂时为0。日至9月30日)午市晚市总计2/253/113/254/84/225/65/206/36/177/17/157/298/128/269/99/234.怂火锅：上海新店开业，多地等座数基本保持高位节假日与工作日：节假日晚市(节假日及前一天晚市)平均单店等座97桌，为工作日晚市2.34倍。广州：本周午市单店等座47桌，较上周下降5.1%，晚市单店等座238桌，较上周下降1.9%。上海：本周三门店均正常营业，午市基本无需等座。晚市单店等座80桌，较上周下降3.0%。佛山：本周午市单店等座58桌，较上周下降1.7%，晚市单店等座211桌，较上周下降8.4%。其他：午市基本无需等座。深圳门店本周晚市平均等座90桌，较上周下降16.3%。珠海门店本周晚市平均等座68桌，较上周上升3.2%。北京门店本周晚市平均等座42桌，较上周下降3.9%。海口门店本周晚市平均等座2桌，较上周下降50.0%。杭州门店本周晚市平均等座29桌，较上周上升21.2%。022年2月25日至9月30日)场店时光里店祈福缤纷汇店番禺万达店骏壹万邦店0015嘉裕太阳城店15830 482/253/184/84/295/206/107/17/228/129/29/2322年2月25日至9月30日)000 骏壹万邦店2/253/184/84/295/206/107/17/228/129/29/23注：周平均数据对应坐标时间点，为该周最后一天日期。部分新店开业活动期间，未按照纵坐标。资料来源：怂重庆火锅微信公众号，海通证券研究所15请务必阅读正文之后的信息披露和法律声明注：周平均数据对应坐标时间点，为该周最后一天日期。部分新店开业活动期间，未按照纵坐标。资料来源：怂重庆火锅微信公众号，海通证券研究所16请务必阅读正文之后的信息披露和法律声明4.怂火锅：上海新店开业，多地等座数基本保持高位桌数，2022年2月25日至9月30日)上海太阳宫店上海丰盛里店上海美罗城店上海万象天地店002/253/184/84/295/206/107/17/228/129/29/232022年2月25日至9月30日)深圳龙华壹方城店深圳KKMALL店02/253/184/84/295/206/107/17/228/129/29/2319:00周平均等候情况(桌数，2022年5月20日至9月3005/206/107/17/228/129/29/23(桌数，2022年2月25日至9月30日)口国贸店杭州大悦城店北京荟聚店002/253/184/84/295/206/107/17/228/129/29/235.航班：凤凰机场进出港航班数2022年9月24日-9月30日，三亚凤凰机场日均航班环比前一周增长43.6%据FlightAware，三亚凤凰机场1月1日-9月30日累计进出港航班数为55448次，较20年、21年同期分别下降21.0%、下降34.6%。9月24日-9月30日，三亚凤凰机场日均航班79次，环比前一周增长43.6%，环比6、7、8月同期分别下降71.3%、下降77.2%、增长364.7%。凤凰机场日均进出港航班(次)2021年2022年JanFebMarAprMayJunJulAugSepOctNovDec阅读正文之后的信息披露和法律声明5.航班：美兰机场进出港航班数2022年9月24日-9月30日，海口美兰机场日均航班环比前一周增长30.2%据FlightAware，海口美兰机场1月1日-9月30日累计进出港航班数为80231次，较20年、21年同期分别下降8.8%、下降29.3%。9月24日-9月30日，海口美兰机场日均航班267次，环比前一周增长30.2%，环比6、7、8月同期分别下降21.7%、下降21.2%、增长108.6%。美兰机场日均进出港航班(次)年2021年2022年JanFebMarAprMayJunJulAugSepOctNovDec阅读正文之后的信息披露和法律声明6.风险提示宏观经济下滑疫情扩散及输入风险居民消费力恢复不及预期19请务必阅读正文之后的信息披露和法律声明阅读正文之后的信息披露和法律声明分析师声明和研究团队声明协会授予的证券投资咨询执业资格，以勤勉的职业态度，独立、客观地出具本报告。本报告所采用的数据和均来自市场公开信息，本人不保证该等信息的准确性或完整性。分析逻辑基于作者的职业理