保险行业分析报告

保险行业分析报告保险行业分析小组根本结论：我国的保险密度和保险深度与国际水平相比还有很大差距，保险市场进展前景看好，保险市场业务收入将连续增长，但增长速度将放缓，一方面是由于经营方式的转变，另一方面缘于宏观调控的影响。虽然中资保险公司凭借地理优势，在国内保险市场上占有领导地位，但随着我国保险市场开放程度的加大，外资比重将不断增加，会逐步蚕食中资保险公司的市场份额。就经营方面来看，目前我国保险资金的投资收益不抱负，在投资渠道放宽的背景下，有较多的改善时机。目前产险处于亏损的边缘，经营费用支出需要压缩，主要寿险公司的经营状态尚可。当前我国保险公司的资本充分率偏紧，但整体偿付力量尚处于正常状态。保险市场的整体格局一、保险密度和保险深度近年来，我国保险密度〔按常住人口计算的人均保费收入〕和保险深度〔保费收入占国内生产总值的比重〕整体呈现上升趋势。2023249017637913当前我国保险密度总体上呈东、中、西递减之势，与当地的经济实力成正向关系。20232%?335保险业整体水平的保险密度和保险深度指标而言，我国与世界兴旺水平差距很大。20232764我国产险险种单一，主要险种包括财产保险、责任保险、信用保证保95%，财产保险中又以机动车辆保险和企业财产保险为主。202317比增长%，但增长幅度正逐步放缓。从直观数据来看，202317全国寿险保费收入同比增长%，但假设扣除中意保险200亿元的大单因素后，2023状态。202317并没有转变今年以来财险成为保险业增长的主要拉动力的趋势。三、内、外〔合〕资保险公司对业务的争夺1992年我国在上海进展保险开放试点，19951999202312公司向中国居民供给安康保险、团体保险和养老金年金保险效劳，并不再7553733险公司在数量上已经超过中资。与外资、合资保险在数量上的优势相比，其在市场份额上仍远远落后于中资保险公司，其中以财产保险表现尤为突20020232023712%，市再保险部门，但一般都只有分出业务，根本上不承受国内的分入业务，很多商业分保业务不能在国内得到妥当安排，导致我国保险业务贸易表达为逆差，与我国作为一个进展中的保险大国地位极不相称。整体而言，我国的再保险市场属初级阶段。1、再保险市场前景较好。随着保险业的发展，保险监管部门对保险公司的偿付力量提出了更高的要求。没有再保险作后盾，单个保险公司无法承受巨额的累积责任。因此，我国再保险市场的潜在需求很大。2、再保险市场有效需求缺乏。再保险有效需求与自留保费比例亲热相关，据不完全统计，目前我国的自留保费在%，而兴旺国8050?70%间。3、再保险业务可能面临调整。我国再保险业务也存在着很强的政策20%的再保险比例，目前我国法定再保险收入占再保险90%。依据入世协议，我国将逐步降低法定再保险比例，直至取消法定再保险业务。由此，在法定再保险收入下降之际，假设各家保险公司的再保险意识没有明显增加，则我国的再保险业务可能面监短期调整。保险行业影响因素一、经济周期的变动经济周期的变动将使保险行业消灭现金流和偿付力量变化，诸如：经济衰退、失业率增加、通货膨胀率上升都会给保险经营带来压力。目前我国正处于加快进展的关键期，经济处于起飞阶段，保险需求日益增加，整体经济环境有利于1999??2023年的GDP入为根底，计算得出两者之间的相关系数达，属于高度相关。显示宏观经济增长对保险行业收入的重要影响，但随着经济总量的持续增加，经济增长的质量已被有关部门所重视，宏观调控政策因此出台。我们认为，随着这一调控政策的持续实施，保险市场的增长速度将不行避开受到影响，保险公司也必需留意自身业务增长的质量，才能具备长久的竞争力。二、利202310291996的降息周期完毕，我国进入一轮加息周期。在这种情形下，如何应付利率上升对保险业务的影响已是一个格外现实的问题。利率变动对保险公司经营的影响主要在于两个方面：1、对保险公司的投资收益影响我国保险公司目前的投资资产主要包括银行存款、债券和证券投资基金等，这几项资产受利率变动的影响程度各不一样。对于短期银行存款和浮动利率存款而言，假设利率提高将增加其收益；对于存在银行的长期固定利率存款而言，升息将导致资金的实际收益率缩水；对于以固定利率为主的债券投资而言，升息将导致债券价格消灭下跌，负面影响很大；对于基金投资而言，其收益率主要取决于证券市场的大环境和相关基金的投资水平，升息影响较为间接。综合而言，利率变动与保险公司投资收益呈反向关系。2、对保险公司经营产品的影响对于以前签署的保单，升息将缓解以往给保险公司造成重大亏损的利差损，这将有助于保险公司收益的提高；对于在央行降息后处于低利率时期出售的传统寿险产品而言，由于保单预定的固定收益率较低且期限较长，升息后保户可能转而投资其它具备更高收益率的金融产品从而造成投保率的下降和退保率的上升；对于分红险、万能险和投连险等投资险而言，升息不产生直接影响。三、税收政策目前，我国对保险行业主要征收两大税种，分别是营业税和企业所得税。营业税方面，我国保险行业的营业税率为5%，与国外2%??3%的营业税税率水平相比，税负明显较重。企业所得税方面，在我国境内的外资保险公司享受着“三减两免”(三年减税,两年免税)的优待条1533%的所得税，形成事实上的差异税收待遇。整体而言，我国保险行业的税收政策存在诸多不合理现象。而世界保险业的进展阅历说明，一个国家的保险业进展水平与税收政策亲热相关。由此，我国保险行业的税收政策改进已是一个必定趋势。从税收改进方始终看，对中资保险公司带有明显的利好成份。四、监管因素目前我国各方面的政策正在逐步与国际接轨，保险行业也不例外。近年来，保险监管部门已就保险资金运用渠道、保险资金的标准治理、保险公司的偿付力量、保险责任预备金的标准提取出台了一系列的法规，为防止保险市场消灭大起大落，保证市场平稳运行，防范和化解系统性风险起证券市场公布了《保险机构投资者股票投资治理暂行方法》和《关于保险资金股票投资有关问题的通知》，其中明确了保险资金直接投资股市20239了《保险外汇资金境外运用治理暂行方法实施细则》，打通保险业境外投资的渠道。明显，我国保险资金的运用渠道正在得到改善。三、保险行业的资产构造正在发生显着变化随着我国保险公司运营的逐步标准，保险行2023670%2023790%，能够运用的资产比例越来越大。同时，随着投资渠道的改善，银行存款在总资产中的比例也逐步降低。有关运用资产、投资资产和银行存款的比例变化趋势。经营力量分析一、产险经营能力分析产险经营力量的两个重要考察指标就是综合赔付