第3章：酒店资金筹集管理

1酒店财务管理第三章酒店经营资金的筹集2酒店筹资分析与决策案例导入投资额100万元，自有30万元，需要筹资70万元，设计可能的筹资方案，并比较方案的优劣。提示：1、资金来源分析2、筹资方式分析3任务一酒店筹资渠道与方式分析筹资方式吸收投资吸收直接投资发行股票举债银行借款商业信用发行债券租赁筹资筹资渠道从金融机构筹资银行信贷资金非银行金融机构资金从非金融机构筹资国家财政资金其他法人单位资金从民间筹资从内部自留资金筹资4筹资渠道和筹资方式的配合筹资方式筹资渠道吸收直接投资发行股票银行借款商业信用发行债券融资租赁国家财政资金√√银行信贷资金√非银行金融机构资金√√其他法人单位资金√√√√民间资金√√√酒店内部形成的资金√√境外资金√√√√√√5二、酒店权益资金的筹集（一）吸收直接投资（二）发行普通股（三）发行优先股6（二）发行普通股股票：是指由股份有限公司发行的、用以证明投资者的股东身份和权益并据以获得股利的一种可转让的书面证明。按股东享受权利和承担义务的大小，股票可分为：普通股优先股7普通股（1）股东的权利资产所有权分享收益权剩余财产分配权公司管理权：投票权、查账权、阻止越权经营普通股的种类是否记名：记名股票、无记名股票有无金额：面值股票、无面值股票投资主体：国家股、法人股、个人股发行对象和上市地区：A股、B股、H股、N股等89普通股（2）股票的发行发行方式公开发行自销承销：代销、包销非公开发行发行价格平价、时价、中间价10普通股（3）股票上市的利弊分析益处：有利于改善财务状况利用股票收购其他公司利用股票市场客观评价企业利用股票可激励员工提高公司的知名度，吸引更多顾客不利影响：使公司失去隐私权限制经理人员操作的自由度公开上市需要很高的费用11普通股（4）普通股筹资优缺点优点：无固定到期日，无需还本无固定股利负担筹资风险小能增强公司偿债和举债能力缺点：筹资成本较高追加发行会发散公司的控制权12（三）发行优先股股东的权利优先分配股利权优先分配剩余资产权发行的动机防止公司股权分散调剂现金余缺改善公司的资金结构维持举债能力13三、酒店负债资金的筹集（一）银行借款（二）商业信用（三）发行债券14（一）、借款1、借款的种类2、借款筹资的优缺点：优点：速度快、成本低、弹性强缺点：风险高、限制条件多、筹资额有限15（二）、商业信用商业信用是指商品交易中的延期付款或预收货款所形成的借贷关系，是企业之间的一种直接信用关系。商业信用的种类：赊购商品：应付账款商业票据：商业承兑汇票、银行承兑汇票预收账款现金折扣——“2/10,1/20,n/30”商业信用筹资的优缺点：优点：便利、筹资成本低、限制条件少缺点：期限短16（三）、发行债券债券：是债务人依照法律程序发行，承诺按约定的利率和日期支付利息，并在特定日期偿还本金的书面债务凭证。债券与股票都属于有价证券，但有很大区别。债券发行价格：由利息收入和面值的现值决定等价发行、折价发行、溢价发行债券筹资的优缺点：优点：筹资成本低、财务杠杆作用、保证控制权、缺点：筹资风险高、限制条件多、筹资额有限

阿基米德曾说，“假如给我一根杠杆，我就会撬动整个地球。”这种夸张式的说理，却蕴涵着深刻的道理：如果一个人，没有“撬动地球”的智慧和手段，那么，在很多事上，是很难取得最终成功的。171819财务杠杆的利与弊财务杠杆是指企业利用负债来调节权益资本收益的手段。合理运用财务杠杆给企业权益资本带来的额外收益，即财务杠杆利益。由于财务杠杆受多种因素的影响，在获得财务杠杆利益的同时，也伴随着不可估量的财务风险。20第四章酒店资产的管理21（一）资产负债表：反映企业财务状况要素关系：资产=负债+所有者权益表1-1资产负债表编制单位：A饭店

2006年1月31日

单位：元

资产负债及所有者权益现金1000应收账款800存货1200无形资产5000固定资产7000资产总额15000短期借款3000应付账款2000所有者权益10000负债及所有者权益总额15000要素关系：资产=负债+所有者权益资产1、资产：以货币计量的经济资源，包括财产，债权和其它权利2、分类：流动资产和非流动资产3、流动资产：可以在一年内或者超过一年的一个营业周期内变现或运用的资产，包括现金、各种存款、存货、应收及预付款项等。流动资产的价值表现是流动资金。

23第四章

酒店投资的管理2425什么是酒店的无形资产？销售渠道、会员体系、品牌形象等等，都属于酒店的无形资产。虽然这些无形资产无法为酒店带来直接的经济盈利，但是在对服务、经营和管理上却能够提供直接的支撑力。遗憾的是，国内酒店行业依然延续着“重硬轻软”的传统思维。恒8连锁酒店打破传统固有思维，适时对酒店资本配置进行调整与优化，加强销售渠道、会员体系、品牌形象等方面的投资比重，真正为酒店加盟商提供品牌等无形资产的支持，保证加盟分店的可持续发展。26酒店无形资产无形资产是指旅游饭店拥有的没有实物形态的长期资产，他们代表旅游饭店在较长时期内可以享受的法定权利或利益，包括专利权、商标权、著作权、土地使用权、非专利技术、特许经营权和商誉等。27酒店固定资产P62定义：为生产商品、提供劳务、出租或经营管理而持有的并且使用寿命超过一个会计年度的有形资产。固定资产单位价值一般大于等于2000元。种类：（1）房屋及建筑物；（2）机器设备；（3）交通运输工具；（4）家具设备；（5）电器及影视设备；（6）文体娱乐设备；（7）其它设备：工艺摆设、消防设备等。28黄晓明在去年买了一辆宝马i8，价值200万，今年因为添置其它车型就将这辆宝马i8卖给二手车市场，只收回150万元，为什么两年间汽车的价格会相差50万元呢？折旧的原因——固定资产服务潜力的衰减30物质因素功能因素因使用而磨损因自然力影响而残旧技术上进步消费者爱好变化有形损耗无形损耗应计折旧额=应计提固定资产原值–预计净残值固定资产折旧,是对固定资产由于磨损和损耗而转移到成本费用中去的那一部分价值的补偿固定资产折旧方法——平均年限法平均年限法就是将固定资产的应计折旧额在其预计使用年限内平均分摊的一种方法，采用这种方法各期计提的折旧额都相等。年折旧额=固定资产原值-预计净残值预计使用年限年折旧额=固定资产原值X（1-预计净残值率）预计使用年限年折旧率=年折旧额固定资产原值X100%如果已知净残值率呢？年折旧率=1-预计净残值率预计使用年限基本公式X100%公式一公式二一起来练练黄晓明的宝马i8原价200万，使用年限15年，预计净残值是50万，采用平均年限法求每月的折旧额。年折旧额=（200-50）/15=10（万元）月折旧额=10/12≈0.83（万元）年折旧额=固定资产原值-预计净残值预计使用年限小试牛刀A公司有原价50000元的固定资产，折旧