2023年期货从业资格之期货投资分析历年试题

2023年期货从业资格之期货投资分析历年试题单选题（共100题）1、对基差买方来说，基差交易中所面临的风险主要是()。A.价格风险B.利率风险C.操作风险D.敞口风险【答案】D2、在设计一款嵌入看涨期权多头的股指联结票据时，过高的市场波动率水平使得期权价格过高，导致产品无法完全保本，为了实现完全保本，合理的调整是（）。A.加入更高行权价格的看涨期权空头B.降低期权的行权价格C.将期权多头改为期权空头D.延长产品的期限【答案】A3、Gamma是衡量Delta相对标的物价变动的敏感性指标。数学上，Gamma是期权价格对标的物价格的（）导数。A.一阶B.二阶C.三阶D.四阶【答案】B4、分类排序法的基本程序的第一步是()。A.对每一制对素或指标的状态进行评估，得山对应的数值B.确定影响价格的几个最主要的基木而蚓素或指标C.将所有指标的所得到的数值相加求和D.将每一制对素或指标的状态划分为几个等级【答案】B5、V形是一种典型的价格形态，()。A.便丁普通投资者掌握B.一般没有明显的征兆C.与其他反转形态相似D.它的顶和底出现两次【答案】B6、在大豆基差贸易中，卖方叫价通常是在（）进行。A.国际大豆贸易商和中国油厂B.美国大豆农场主与国际大豆贸易商C.美国大豆农场主和中国油厂D.国际大豆贸易商与美国大豆农场主和中国油厂【答案】B7、常用定量分析方法不包括（）。A.平衡表法B.统计分析方法C.计量分析方法D.技术分析中的定量分析【答案】A8、基于大连商品交易所日收盘价数据，对Y1109价格Y(单位:元)和A1109价格*(单位:元)建立一元线性回归方程:Y=-4963.13+3.263*。回归结果显示:可决系数R2=0.922，DW=0.384；对于显著性水平a=0.05，*的下检验的P值为0.000，F检验的P值为0.000,。根据DW指标数值做出的合理判断是（）。A.回归模型存在多重共线性B.回归模型存在异方差问题C.回归模型存在一阶负自相关问题D.回归模型存在一阶正自相关问题【答案】D9、下列关于合作套保风险外包模式说法不正确的是（）。A.当企业计划未来采购原材料现货却担心到时候价格上涨、增加采购成本时，可以选择与期货风险管理公司签署合作套保协议，将因原材料价格上涨带来的风险转嫁给期货风险管理公司B.风险外包模式里的协议价一般为签约当期现货官方报价上下浮动P%C.合作套保的整个过程既涉及现货头寸的协议转让，也涉及实物的交收D.合作套保结束后，现货企业仍然可以按照采购计划，向原有的采购商进行采购，在可能的风险范围内进行正常稳定的生产经营【答案】C10、多元线性回归模型的（），又称为回归方程的显著性检验或回归模型的整体检验。A.t检验B.F检验C.拟合优度检验D.多重共线性检验【答案】B11、临近到期日时，（）会使期权做市商在进行期权对冲时面临牵制风险。A.虚值期权B.平值期权C.实值期权D.以上都是【答案】B12、基差卖方风险主要集中在与基差买方签订（）的阶段。A.合同后B.合同前C.合同中D.合同撤销【答案】B13、某股票组合市值8亿元，β值为0.92。为对冲股票组合的系统风险，基金经理决定在沪深300指数期货10月合约上建立相应的空头头寸，卖出价格为3263.8点。一段时间后，10月股指期货合约下降到3132.0点，股票组合市值增长了6.73%.基金经理卖出全部股票的同时，买入平仓全部股指期货合约。此操作共利（）。A.8113.1B.8357.4C.8524.8D.8651.3【答案】B14、某日铜FOB升贴水报价为20美元/吨，运费为55美元/吨，保险费为5美元/吨，当天LME3个月铜期货即时价格为7600美元/吨，则：A.7660B.7655C.7620D.7680【答案】D15、国内玻璃制造商4月和德国一家进口企业达到一致贸易协议，约定在两个月后将制造的产品出口至德国，对方支付42万欧元货款，随着美国货币的政策维持高度宽松。使得美元对欧元持续贬值，而欧洲中央银行为了稳定欧元汇率也开始实施宽松路线，人民币虽然一直对美元逐渐升值，但是人民币兑欧元的走势并未显示出明显的趋势，相反，起波动幅A.6.2900B.6.3866C.6.3825D.6.4825【答案】B16、若一项假设规定显著陆水平为±=0.05，下而的表述止确的是()。A.接受Ho时的可靠性为95%B.接受H1时的可靠性为95%C.Ho为假时被接受的概率为5%D.H1为真时被拒绝的概率为5%【答案】B17、金融互换合约的基本原理是（）。A.零和博弈原理B.风险-报酬原理C.比较优势原理D.投资分散化原理【答案】C18、下列关于基本GARCH模型说法不正确的是（）。A.ARCH模型假定波动率不随时间变化B.非负线性约束条件（ARCH/GARCH模型中所有估计参数必须非负）在估计ARCH/GARCH模型的参数的时候被违背C.ARCH/GARCH模型都无法解释金融资产收益率中的杠杆效应D.ARCH/GARCH模型没有在当期的条件异方差与条件均值之间建立联系【答案】A19、无风险收益率和市场期望收益率分别是0．06利0．12。根措CAPM模型，贝塔值为1．2的证券X的期望收益率为()。A.0.06B.0.12C.0.132D.0.144【答案】C20、假定标的物为不支付红利的股票，其现在价值为50美元，一年后到期。股票价格可能上涨的幅度为25%，可能下跌的幅度为20%，看涨期权的行权价格为50美元，无风险利率为7%。根据单步二叉树模型可推导出期权的价格为（）。A.6.54美元B.6.78美元C.7.05美元D.8.0美元【答案】C21、经济周期的过程是()。A.复苏——繁荣——衰退——萧条B.复苏——上升——繁荣——萧条C.上升——繁荣——下降——萧条D.繁荣——萧条——衰退——复苏【答案】A22、7月初，某农场决定利用大豆期货为其9月份将收获的大豆进行套期保值，7月5日该农场在9月份大豆期货合约上建仓，成交价格为2050元／吨，此时大豆现货价格为2010元／吨。至9月份，期货价格到2300元／吨，现货价格至2320元／吨，若此时该农场以市场价卖出大豆，并将大豆期货平仓，则大豆实际卖价为（）。A.2070B.2300C.2260D.2240【答案】A23、在持有成本理论模型假设下，若F表示期货价格，S表示现货价格，IT表示持有成本，R表示持有收益，那么期货价格可表示为（）。A.F=S+W-RB.F=S+W+RC.F=S-W-RD.F=S-W+R【答案】A24、如果投资者非常看好后市，将50%的资金投资于股票，其余50%的资金做多股指期货，则投资组合的总β为（）。A.4.39B.4.93C.5.39D.5.93【答案】C25、RJ/CRB指数包括19个商品期货品种，并分为四组及四个权重等级，其中原油位于____，权重为____。（）A.第一组；23%B.第二组；20%C.第三组；42%D.第四组；6%【答案】A26、中国的某家公司开始实施“走出去”战略，计划在美国设立子公司并开展业务。但在美国影响力不够，融资困难。因此该公司向中国工商银行贷款5亿元，利率5．65％。随后该公司与美国花旗银行签署一份货币互换协议，期限5年。协议规定在2015年9月1日，该公司用5亿元向花旗银行换取0．8亿美元，并在每年9月1日，该公司以4％的利率向花旗银行支付美元利息，同时花旗银行以5％的利率向该公司支付人民币利息。到终止日，该公司将0．8亿美元还给花旗银行，并回收5亿元。A.融资成本上升B.融资成本下降C.融资成本不变D.不能判断【答案】A27、常用的回归系数的显著性检验方法是()A.F检验B.单位根检验C.t检验D.格赖因检验【答案】C28、大宗商品价格持续下跌时，会出现下列哪种情况?（）A.国债价格下降B.CPI、PPI走势不变C.债券市场利好D.通胀压力上升【答案】C29、宏观经济分析是以_____为研究对象，以_____为前提。（）A.国民经济活动;既定的制度结构B.国民生产总值;市场经济C.物价指数;社会主义市场经济D.国内生产总值;市场经济【答案】A30、某日铜FOB升贴水报价为20美元／吨，运费为55美元／吨，保险费为5美元／吨，当天LME3个月铜期货即时价格为7600美元／吨，则：A.75B.60C.80D.25【答案】C31、计算VaR不需要的信息是（）。A.时间长度NB.利率高低C.置信水平D.资产组合未来价值变动的分布特征【答案】B32、期货加现金增值策略中期货头寸和现金头寸的比例一般是（）。A.1:3B.1:5C.1:6D.1:9【答案】D33、以下哪个数据被称为“小非农”数据？（）。A.美国挑战者企业裁员人数B.ADP全美就业报告C.劳动参与率D.就业市场状况指数【答案】B34、要弄清楚价格走势的主要方向，需从（）层面的供求角度入手进行分析。A.宏观B.微观C.结构D.总量【答案】A35、美国商品交易委员会持仓报告中最核心的内容是（）。A.商业持仓B.非商业持仓C.非报告持仓D.长格式持仓【答案】B36、波动率指数由芝加哥期货交易所(CBOT)所编制，以()期权的隐含波动率加权平均计算得米A.标普500指数B.道琼斯工业指数C.日经100指数D.香港恒生指数【答案】A37、如果投资者非常看好后市，将50％的资金投资于股票，其余50％的资金做多股指期货，则投资组合的总β为()。A.4.39B.4.93C.5.39D.5.93【答案】C38、根据下面资料，回答91-93题A.129.48B.139.48C.149.48D.159.48【答案】C39、某保险公司打算买入面值为1亿元的国债，但当天未买到，希望明天买入。保险公司希望通过国债期货规避隔夜风险。已知现券久期为4.47，国债期货久期为5.30，现券价格为102.2575，国债期货市场净价为83.4999，国债期货合约面值为100万元，则应该____国债期货合约____份。（）A.买入；104B.卖出；1C.买入；1D.卖出；104【答案】A40、中国的固定资产投资完成额由中国国家统计局发布，每季度第一个月（）日左右发布上一季度数据。A.18B.15C.30D.13【答案】D41、关于货币互换与利率互换的比较，下列描述错误的是（）。A.利率互换只涉及一种货币，货币互换涉及两种货币B.货币互换违约风险更大C.利率互换需要交换本金，而货币互换则不用D.货币互换多了一种汇率风险【答案】C42、沪深300指数为3000，红利年收益率为1%，无风险年利率为5%（均以连续复利计息），3个月期的沪深300指数期货价格为3010，若不计交易成本，理论上的套利策略为（）。①卖空构成指数的股票组合②买入构成指数的股票组合③卖空沪深300股指期货④买入沪深300股指期货。A.①③B.①④C.②③D.②④【答案】B43、材料一：在美国，机构投资者的投资中将近30%的份额被指数化了，英国的指数化程度在20%左右，近年来，指数基金也在中国获得快速增长。A.4.342B.4.432C.5.234D.4.123【答案】C44、产品中期权组合的价值为（）元。A.14.5B.5.41C.8.68D.8.67【答案】D45、在相同的回报水平下，收益率波动性越低的基金，其夏普比率（）。A.不变B.越高C.越低D.不确定【答案】B46、7月中旬，某铜进口贸易商与一家需要采购铜材的铜杆厂经过协商，同意以低于9月铜期货合约价格100元／吨的价格，作为双方现货交易的最终成交价，并由铜杆厂点定9月铜期货合约的盘面价格作为现货计价基准。签订基差贸易合同后，铜杆厂为规避风险，考虑买入上海期货交易所执行价为57500元／吨的平值9月铜看涨期权，支付权利金100元／A.57000B.56000C.55600D.55700【答案】D47、下列关于购买力平价理论说法正确的是()。A.是最为基础的汇率决定理论之一B.其基本思想是，价格水平取决于汇率C.对本国货币和外国货币的评价主要取决于两国货币购买力的比较D.取决于两国货币购买力的比较【答案】A48、根据下面资料，回答89-90题A.145.6B.155.6C.160.6D.165.6【答案】B49、某一揽子股票组合与香港恒生指数构成完全对应，其当前市场价值为75万港元，且预计一个月后可收到5000港元现金红利。此时，市场利率为6%，恒生指数为15000点，3个月后交割的恒指期货为15200点。(恒生指数期货合约的乘数为50港元)这时，交易者认为存在期现套利机会，应该（）。A.在卖出相应的股票组合的同时，买进1张恒指期货合约B.在卖出相应的股票组合的同时，卖出1张恒指期货合约C.在买进相应的股票组合的同时，卖出1张恒指期货合约D.在买进相应的股票组合的同时，买进1张恒指期货合约【答案】C50、某一揽子股票组合与香港恒生指数构成完全对应，其当前市场价值为75万港元，且预计一个月后可收到5000港元现金红利。此时，市场利率为6%，恒生指数为15000点，3个月后交割的恒指期货为15200点。(恒生指数期货合约的乘数为50港元)这时，交易者认为存在期现套利机会，应该（）。A.在卖出相应的股票组合的同时，买进1张恒指期货合约B.在卖出相应的股票组合的同时，卖出1张恒指期货合约C.在买进相应的股票组合的同时，卖出1张恒指期货合约D.在买进相应的股票组合的同时，买进1张恒指期货合约【答案】C51、为了检验多元线性回归模型中被解释变量与所有解释变量之间线性关系在总体上是否显著，应该采用()。A.t检验B.O1SC.逐个计算相关系数D.F检验【答案】D52、1990年伊拉克入侵科威特导致原油价格短时间内大幅上涨，这是影响原油价格的(A.白然B.地缘政治和突发事件C.OPEC的政策D.原油需求【答案】B53、甲乙双方签订一份场外期权合约，在合约基准日确定甲现有资产组合为100个指数点。未来指数点高于100点时，甲方资产组合上升，反之则下降。合约乘数为200元／指数点，甲方总资产为20000元。要满足甲方资产组合不低于19000元，则合约基准价格是（）点。A.95B.96C.97D.98【答案】A54、我国食糖主要包括甘蔗糖和甜菜糖，季节性生产特征明显，国内食糖榨季主要集中于()。A.11月至次年7月B.11月至次年1月C.10月至次年2月D.10月至次年4月【答案】D55、铜的即时现货价是（）美元／吨。A.7660B.7655C.7620D.7680【答案】D56、下列哪种情况下，原先的价格趋势仍然有效？()A.两个平均指数，一个发出看跌信号，另一个保持原有趋势B.两个平均指数，一个发出看涨信号，另一个发出看跌信号C.两个平均指数都同样发出看涨信号D.两个平均指数都同样发出看跌信号【答案】B57、在布莱克一斯科尔斯一默顿期权定价模型中，通常需要估计的变量是()。A.期权的到期时间B.标的资产的价格波动率C.标的资产的到期价格D.无风险利率【答案】B58、平均真实波幅是由()首先提出的，用于衡量价格的被动性A.乔治·蓝恩B.艾伦C.唐纳德·兰伯特D.维尔斯·维尔德【答案】D59、根据法玛(Fama)的有效市场假说，正确的认识是()。A.弱式有效市场中的信息是指市场信息，技术分析失效B.强式有效市场中的信息是指市场信息，基本而分析失效C.强式有效市场中的信息是指公共信息，技术分析失效D.弱式有效市场中的信息是指公共信息，摹本而分析失效【答案】A60、基差卖方风险主要集中在与基差买方签订（）的阶段。A.合同后B.合同前C.合同中D.合同撤销【答案】B61、反向双货币债券与双货币债券的最大区别在于，反向双货币债券中（）。A.利息以本币计价并结算，本金以本币计价并结算B.利息以外币计价并结算，本金以本币计价并结算C.利息以外币计价并结算，本金以外币计价并结算D.利息以本币计价并结算，本金以外币计价并结算【答案】B62、需求富有弹性是指需求弹性()。A.大于0B.大于1C.小于1D.小于0【答案】D63、（）是指金融机构为保证客户提取存款和资金清算需要而准备的资金。A.存款准备金B.法定存款准备金C.超额存款准备金D.库存资金【答案】A64、某日铜FOB升贴水报价为20美元/吨，运费为55美元/吨，保险费为5美元/吨，当天LME3个月铜期货即时价格为7600美元/吨。据此回答以下两题。A.75B.60C.80D.25【答案】C65、2008年9月22日，郑州交易所棉花0901月合约(13185元／吨)和0903月合约(13470元／吨)价差达285元，通过计算棉花两个月的套利成本是207．34元，这时投资者如何操作?（）A.只买入棉花0901合约B.买入棉花0901合约，卖出棉花0903合约C.买入棉花0903合约，卖出棉花0901合约D.只卖出棉花0903合约【答案】B66、得到ARMA模型的估计参数后，应对估计结果进行诊断与检验，其中参数估计的显著性检验通过____完成，而模型的优劣以及残差序列的判断是用____完成。（）A.F检验；Q检验B.t检验；F检验C.F检验；t检验D.t检验；Q检验【答案】D67、以下关于通缩低位应运行期商品期货价格及企业库存风险管理策略的说法错误的是（）。A.采购供应部门可根据生产的需用量组织低价购入B.在期货市场中远期合约上建立虚拟库存C.期货价格硬着陆后，现货价格不会跟随其一起调整下来D.采购供应部门为企业未来生产锁定采购成本早做打算【答案】C68、美国供应管理协会(ISM)发布的采购经理人指数(PMI)是预测经济变化的重要的领先指标。一般来说，该指数（）表明制造业生产活动在收缩，而经济总体仍在增长。A.低于57％B.低于50％C.在50％和43％之间D.低于43％【答案】C69、在通货紧缩的经济背景下，投资者应配置的最优资产是（）。A.黄金B.债券C.大宗商品D.股票【答案】B70、以下不属于影响期权价格的因素的是（）。A.标的资产的价格B.汇率变化C.市场利率D.期权到期时间【答案】B71、2015年1月16日3月大豆CBOT期货价格为991美分/蒲式耳，到岸升贴水为147.48美分/蒲式耳，当日汇率为6.1881，港杂费为180元/吨。考虑到运输时间，大豆实际到港可能在5月前后，2015年1月16日大连豆粕5月期货价格为3060元/吨，豆油5月期货价格为5612元/吨。按照0.785的出粕率，0.185的出油率，120元/吨的压榨费用来估算，则5月盘面大豆期货压榨利润为（）元/吨。A.129.48B.139.48C.149.48D.159.48【答案】C72、假设某债券投资组合的价值10亿元，久期12.8，预期未来债券市场利率将有较大波动，为降低投资组合波动，希望降低久期至3.2。当前国债期货报价为110万元，久期6.4。投资经理应（）。A.卖出国债期货1364万份B.卖出国债期货1364份C.买入国债期货1364份D.买入国债期货1364万份【答案】B73、某农膜生产企业与某期货风险管理公司签订期现合作套保协议，双方组成套期保值小组，共同设计并实施LLDPE买入套期保值方案。现货市场的风险控制及货物采购由农膜企业负责，期货市场的对冲交易资金及风险控制由期货风险管理公司负责。最终将现货与期货两个市场的盈亏合计后，双方利益共享，风险共担。2月初，LLDPE现货价格为9800元/吨，处于历史低位。期货风险管理公司根据现货企业未来三个月内需要购买的2000吨LLDPE的保值要求，在期货市场上以9500元/吨的价格买入三个月后到期的2000吨LLDPE期货合约。三个月后，LLDPE期货价格上涨至10500元/吨，现货价格上涨至10500元/吨，则农膜企业和期货风险管理公司各盈利（）元。A.300000B.400000C.700000D.1000000【答案】A74、出H型企业出口产品收取外币货款时，将面临——或——的风险。()A.本币升值；外币贬值B.本币升值；外币升值C.本币贬值；外币贬值D.本币贬值；外币升值【答案】A75、在shibor利率的发布流程中，每个交易日全国银行间同业拆借中心根据各报价行的报价，要剔除（）报价。A.最高1家，最低2家B.最高2家，最低1家C.最高、最低各1家D.最高、最低各2家【答案】D76、9月15日，美国芝加哥期货交易所1月份小麦期货价格为950美分／蒲式耳，1月份玉米期货价格为325美分／蒲式耳，套利者决定卖出10手1月份小麦合约的同时买入10手1月份玉米合约，9月30日，该套利者同时将小麦和玉米期货合约全部平仓，价格分别为835美分／蒲分耳和290美分／蒲式耳（）。该交易的价差（）美分／蒲式耳。A.缩小50B.缩小60C.缩小80D.缩小40【答案】C77、根据下面资料，回答81-82题A.320B.330C.340D.350【答案】A78、下列对信用违约互换说法错误的是（）。A.信用违约风险是最基本的信用衍生品合约B.信用违约互换买方相当于向卖方转移了参考实体的信用风险C.购买信用违约互换时支付的费用是一定的D.CDS与保险很类似，当风险事件(信用事件)发生时，投资者就会获得赔偿【答案】C79、假定不允许卖空，当两个证券完全正相关时，这两种证券在均值－A.双曲线B.椭圆C.直线D.射线【答案】C80、以下关于阿尔法策略说法正确的是()。A.可将股票组合的β值调整为0B.可以用股指期货对冲市场非系统性风险C.可以用股指期货对冲市场系统性风险D.通过做多股票和做空股指期货分别赚取市场收益和股票超额收益【答案】C81、根据下面资料，回答91-93题A.3140.48B.3140.84C.3170.48D.3170.84【答案】D82、利用黄金分割线分析市场行情时，4.236，（）1.618等数字最为重要.价格极易在由这三个数产生的黄金分割线处产生支撑和压力。A.0.109B.0.5C.0.618D.0.809【答案】C83、假如市场上存在以下在2018年12月28日到期的铜期权，如下表所示。A.5592B.4356C.4903D.3550【答案】C84、保护性点价策略的缺点主要是（）。A.只能达到盈亏平衡B.成本高C.不会出现净盈利D.卖出期权不能对点价进行完全性保护【答案】B85、根据下面资料，回答96-97题A.702B.752C.802D.852【答案】B86、某投资银行通过市场观察，目前各个期限的市场利率水平基本上都低于3个月前的水平，而3个月前，该投资银行作为债券承销商买入并持有了3个上市公司分别发行的固定利率的次级债X、Y和Z，信用级别分别是BBB级、BB级和CC级，期限分别为4年、5年和7年，总规模是12.8亿美元。为了保护市场利率水平下行所带来的债券价值上升，该投资银行发起了合成CDO项目。A.3年B.5年C.7年D.9年【答案】A87、（）导致场外期权市场透明度较低。A.流动性较低B.一份合约没有明确的买卖双方C.种类不够多D.买卖双方不够了解【答案】A88、国内食糖季节生产集中于()，蔗糖占产量的80%以上。A.1O月至次年2月B.10月至次年4月C.11月至次年1月D.11月至次年5月【答案】B89、以下关于通货膨胀高位运行期库存风险管理策略的说法错误的是()。A.要及时进行采购活动B.不宜在期货市场建立虚拟库存C.应该考虑降低库存水平，开始去库存D.利用期货市场对高企的库存水平做卖出套期保值【答案】A90、采取基差交易的优点在于兼顾公平性和()。A.公正性B.合理性C.权威性D.连续性【答案】B91、相对关联法属于()的一种。A.季节性分析法B.联立方程计量经济模型C.经验法D.平衡表法【答案】A92、某资产管理机构设计了一款挂钩于沪深300指数的结构化产品，期限为6个月，若到期时沪深300指数的涨跌在－3.0%到7.0%之间，则产品的收益率为9%，其他情况的收益率为3%。据此回答以下三题。A.预期涨跌幅度在－3.0%到7.0%之间B.预期涨跌幅度在7%左右C.预期跌幅超过3%D.预期跌幅超过7%【答案】A93、在进行利率互换合约定价时，浮动利率债券的定价可以参考（）。A.市场价格B.历史价格C.利率曲线D.未来现金流【答案】A94、权益类衍生品不包括（）。A.股指期货B.股票期货C.股票期货期权D.债券远期【答案】D95、在有效数据时间不长或数据不全面的情况导致定量分析方法无法应用时，()A.季节性分析法B.平衡表法C.经验法D.分类排序法【答案】D96、在特定的经济增长阶段，如何选准资产是投资界追求的目标，经过多年实践，美林证券提出了一种根据成熟市场的经济周期进行资产配置的投资方法，市场上称之（）。A.波浪理论B.美林投资时钟理论C.道氏理论D.江恩理论【答案】B97、关于建立虚拟库存，以下描述不正确的是（）。A.期货市场流动性强，虚拟库存的建立和取消非常方便B.期货交割的商品质量有保障C.无须担心仓库的安全问题D.企业可以随时提货【答案】D98、2月中旬，豆粕现货价格为2760元／吨，我国某饲料厂计划在4月份购进1000吨豆粕，决定利用豆粕期货进行套期保值。该厂应（）5月份豆粕期货合约。A.买入100手B.卖出100手C.买入200手D.卖出200手【答案】A99、流通巾的现金和各单位在银行的活期存款之和被称作()。A.狭义货币供应量M1B.广义货币供应量M1C.狭义货币供应量MOD.广义货币供应量M2【答案】A100、5月1日，国内某服装生产商向澳大利亚出口价值15万澳元的服装，约定3个月后付款。若利用期货市场规避风险，但由于国际市场上暂时没有入民币／澳元期货品种，故该服装生产商首先买入入民币／美元外汇期货，成交价为0．14647，同时卖出相当头寸的澳元/美元期货，成交价为0．93938。即期汇率为：1澳元=6．4125元入民币，1美元=6．8260元入民币，1澳元=0．93942美元。8月1日，即期汇率l澳元=5．9292元入民币，1美元=6．7718元入民币。该企业卖出平仓入民币／美元期货合约，成交价格为0．14764；买入平仓澳元/美元期货合约，成交价格为0．87559。套期保值后总损益为()元。A.94317.62B.79723.58C.21822.62D.86394.62【答案】C多选题（共50题）1、串换费用由（）组成。A.串换价差B.期货升贴水C.提货运输费用D.仓单串换库生产计划调整费用【答案】ABD2、创设新产品进行风险对冲时，金融机构需要考虑的因素有（）。A.金融机构内部运营能力B.投资者的风险偏好C.当时的市场行情D.寻找合适的投资者【答案】BCD3、上期所黄金期货当前报价为280元/克，COMEX黄金当前报价为1350美元/盎司。假定美元兑人民币汇率为6.6，无套利区间为20美元/盎司。据此回答以下三题。（1盎司=31.1035克）A.两市价差不断缩窄B.交易所实施临时风控措施C.汇率波动较大D.保证金不足【答案】BCD4、下列属于权益类结构化产品的是（）。A.可转化债券B.保本型股指联结票据C.浮动利率票据D.收益增强型股指联结票据【答案】ABD5、套利策略的特点是（）。A.收益稳定B.回撤低C.整体上年化收益率高于趋势策略D.整体上年化收益率低于趋势策略【答案】ABD6、最具影响力的PMI包括（）。A.ISM采购经理人指数B.中国制造业采购经理人指数C.0ECD综合领先指标D.社会消费品零售量指数【答案】AB7、在大连商品交易所的商品互换交易平台中，商品互换的成交价格确认机制包括（）。A.撮合交易B.协商确认C.点价交易D.均价交易【答案】BC8、B-S-M定价模型的基本假设包括（）。A.标的资产价格是连续变动的B.标的资产的价格波动率为常数C.无套利市场D.标的资产价格服从几何布朗运动【答案】ABCD9、与股票组合指数化策略相比，股指期货指数化策略的优势表现在（）。A.手续费少B.市场冲击成本低C.指数成分股每半年调整一次D.跟踪误差小【答案】ABD10、上期所黄金期货当前报价为280元/克，COMEX黄金当前报价为1350美元/盎司。假定美元兑人民币汇率为6.6，无套利区间为20美元/盎司。据此回答以下问题。（1盎司=31.1035克）A.两市价差不断缩窄B.交易所实施临时风控措施C.汇率波动较大D.保证金不足【答案】BCD11、列关于B—S—M模型的无红利标的资产欧式期权定价公式的说法，正确的有（）。A.N（d2）表示欧式看涨期权被执行的概率B.N（d1）表示看涨期权价格对资产价格的导数C.在风险中性的前提下，投资者的预期收益率μ用无风险利率r替代D.资产的价格波动率σ于度量资产所提供收益的不确定性【答案】ABCD12、应对参数过拟合问题的办法不包括（）。A.使用更长的历史数据进行回测B.使用较短的历史数据进行回测C.在策略设计的时候有意地增加参数数量D.将历史数据分为样本内和样本外两部分进行测试【答案】BC13、资产配置通常可分为（）三个层面。A.战略性资产配置B.战术性资产配置C.动态资产配置D.市场条件约束下的资产配置【答案】ABD14、若多元线性回归模型存在自相关问题，这可能产生的不利影响包括（）。A.模型参数估计值失去有效性B.模型的显著性检验失去意义C.模型的经济含义不合理D.模型的预测失效【答案】ABD15、在某一价位附近之所以形成对股价运动的支撑和压力，主要是由`（）所决定的。?A.投资者的持仓分布B.持有成本C.投资者的心理因素D.机构主力的斗争【答案】ABC16、下列各地区中，属于我国主要的棉花生产地的有()A.新疆B.河南C.山东D.河北【答案】ABCD17、按照点价权利的归属划分，基差交易可分为（）。A.买方点价B.基差买入方C.卖方点价D.基差卖出方【答案】AC18、目前，主要应用的数据挖掘模型有（）。A.分类模型B.关联模型C.聚类模型D.顺序模型【答案】ABCD19、英国莱克航空公司曾率先推出“低费用航空旅行”概念，并借人大量美元购买飞机，然而在20世纪80年代该公司不幸破产，其破产原因可能是（）。?A.英镑大幅贬值B.美元大幅贬值C.英镑大幅升值D.美元大幅升值【答案】AD20、若通过检验发现多元线性回归模型存在多重共线性，则应用模型会带来的后果是()A.回归参数估计量非有效B.变量的显著性检验失效C.模型的预测功能失效D.解释变量之叫不独立【答案】ABC21、境内交易所持仓分析的主要分析内容有（）。A.多空主要持仓量的大小B.“区域”会员持仓分析C.“派系”会员持仓分析D.跟踪某一品种主要席位的交易状况，持仓增减【答案】ABCD22、关于基本分析与技术分折，下列说法正确的有（）。?A.技术分析法和基本分析法分析价格趋势的基本点是不同的B.基本分析劣于技术分析C.技术分析法很大程度上依赖于经验判断D.技术分析法的基点是事后分析【答案】ACD23、基差交易在实际操作过程中主要涉及()风险。A.保证金风险B.基差风险C.流动性风险D.操作风险【答案】ABC24、如果现货价格出现下跌，导致存货贬值，此时可以采取的措施有（）。A.在期货市场上卖出相应的空头头寸B.积极销售库存C.在期货市场交割实物D.卖出现货时，在期货市场上买平同等数量的空头头寸【答案】ABCD25、华中数控公司制造一种高档激光机床，每台成本利润为180000元人民币。现美国新泽西州某公司请华中数控报出每台机床即期付款为美元价格，同时报出3个月延期付款的美元价格。通过往来电讯交流，华中数控估计对方接受3个月延期付款条件的可能性很大，但又担心届时美元汇价进一步贬值，于是打算将3个月后收入的美元预售给外汇银行，以固定成本匡算利润，规避外汇风险。A.卖出价为6.4630B.买入价为6.4610C.买入价为6.4790D.卖出价为6.4650【答案】BD26、利用场内金融工具进行风险对冲时，要经历的几个步骤（）。A.要根据现有的风险管理政策来决定需要对冲的风险的量B.要识别现有的风险暴露、风险因子，并进行风险度量C.形成风险对冲计划，执行计划并及时监控和调整D.根据风险因子的属性选择合适的场内金融工具，并根据所需要对冲的风险量来确定所需要建立的场内金融工具持仓量【答案】ABCD27、有效市场的前提包括()。A.投资者数日众多，投瓷者部以利润最大化为目标B.任何与期货投资相关的信息都以随机方式进入市扬C.决策者追求满意方案不一定是最忧方案D.投资者对新信息的反应和调整可迅速完成【答案】ABD28、下列关于季节性分析法的说法正确的包括（）。A.适用于任何阶段B.常常需要结合其他阶段性因素做出客观评估C.只适用于农产品的分析D.比较适用于原油和农产品的分析【答案】BD29、指数化产品策略的核心内容为（）。A.如何选择指数B.如何创造收益C.如何复制指教D.如何界定跟踪误差的业绩评价【答案】CD30、就投资策略而言，总体上可分为（）两大类。A.主动管理型投资策略B.指数化投资策略C.被动型投资策略D.成长型投资策略【答案】AC31、某上市公司大股东(甲方)拟在股价高企时减持，但是受到监督政策方面的限制，其金融机构(乙方)为其设计了如表7—2所示的股票收益互换协议。A.短期利率上升B.股票价格下降C.短期利率下降D.股票价格上升【答案】AB32、境内交易所持仓分析的主要分析内容有（）。A.多空主要持仓量的大小B.“区域”会员持仓分析C.“派系”会员持仓分析D.跟踪某一品种主要席位的交易状况，持仓增减【答案】ABCD33、支撑线和压力线被突破的确认原则主要包括（）。?A.反方向原则，即要求突破是反方向的B.成交量原则，即要求突破伴随着大的成交量C.百分比