入门培训1 基本面分析

交易基本分析间接影响原油价格的因素（本质）：1、供求关系2、宏观经济（政策法规，通货膨胀，货币汇价:主要是美元，利率等）3、国际政治因素（地区动乱争端，战争)4、相关市场的联动性（黄金，外汇（主要是美元），股票）5、投机活动和国际游资6、心理因素（交易者对市场的信心程度）直接影响国际原油价格的因素：资金资金可分三类:供求的资金、炒作资金、避险资金1）供求资金：就是需求，市场上的正常需求2）炒作资金：一旦价格超过了供求关系，偏离了正常价值或一个超常波动的出现都是供求资金的进出造成的3）避险资金：主要是在期货等市场做套期、对冲保值地缘政治因素：地缘政治因素包括战争，局部冲突，经济制裁和自然灾害等。战争、局部战争、暴乱等将造成某一地区的不安全，对相关地区以及弱势货币的汇率将造成负面影响，而对于远离事件发生地国家的货币和传统避险货币的汇率则有利。其他一些重大的突发事件如恐怖袭击，会对市场心理形成影响，将会对汇率的短期变化产生影响。（如911事件使美元在短期内大幅贬值）

影响原油价格要素石油输出国组织OPEC石油输出国组织(OPEC--OrganizationofPetroleumExportingCountries)中文音译为欧佩克。成立于1960年9月14日，1962年11月6日欧佩克在联合国秘书处备案，成为正式的国际组织。其宗旨:协调和统一成员国的石油政策，并确定以最适宜的方法维护各自和共同的利益。现有12个成员国:沙特阿拉伯、伊拉克、伊朗、科威特、阿拉伯联合酋长国、卡塔尔、利比亚、尼日利亚、阿尔及利亚、安哥拉、厄瓜多尔和委内瑞拉。组织成员国共控制约全球三分之二的石油贮备，约共占世界石油蕴藏78%以上的石油储量并提供40%以上的石油消费量。它们占全球产油量的40%和出口量的一半。1960年9月，由伊朗、伊拉克、科威特、沙特阿拉伯和委内瑞拉的代表在巴格达开会，决定联合起来共同对付西方石油公司，维护石油收入，14日，五国宣告成立石油输出国组织(OrganisationofPetroleumExportingCountries--OPEC)，简称"欧佩克"。随着成员的增加，欧佩克发展成为亚洲、非洲和拉丁美洲一些主要石油生产国的国际性石油组织。欧佩克总部设在奥地利首都维也纳。现在，欧佩克旨在通过消除有害的、不必要的价格波动，确保国际石油市场上石油价格的稳定，保证各成员国在任何情况下都能获得稳定的石油收入，并为石油消费国提供足够、经济、长期的石油供应。其宗旨是协调和统一各成员国的石油政策，并确定以最适宜的手段来维护它们各自和共同的利益。OPEC作用欧佩克成员国对当前形势和市场走向加以分析预测，明确经济增长速率和石油供求状况等多项基本因素，然后据此磋商在其石油政策中进行何种调整。例如，在以往数次大会中，欧佩克成员国曾分别确定提高或是减少该组织的总体石油产量，以便维持石油价格的稳定，为消费国提供稳定的短期、中期乃至长期的石油供应。欧佩克旨在保持石油市场的稳定与繁荣，并致力于向消费者提供价格合理的稳定的石油供应，兼顾石油生产国与消费国双方的利益。欧佩克通过自愿减少石油产量，或在市场供应不足时增加石油产量的方法来达成上述目标。（例如，1990年海湾危机期间，欧佩克大幅度增加了石油产量，以弥补伊拉克遭经济制裁后石油市场上出现的每天300万桶的缺口。）OPEC组织会根据国际市场的原油供给和需求，来控制其原油的产量。但欧佩克提高价格的能力亦受一些限制。油价上升会使消费下跌及收益的净利润下跌。而且现在整个国际经济都增长较缓慢，消费下降，价格持续上升会促使根本性的行为转变，比如替代能源的利用，或者节约能源的推广。欧佩克组织条例要求致力于石油市场的稳定与繁荣，因此，为使石油生产者与消费者的利益都得到保证，欧佩克实行石油生产配额制。如果石油需求上升，或者某些产油国减少了石油产量，欧佩克将增加其石油产量，以阻止石油价格的飚升。为阻止石油价格下滑，欧佩克也有可能依据市场形势减少石油的产量。欧佩克并不能控制国际石油市场，因其成员国的石油、天然气产量分别只占世界石油、天然气总产量的40%和14%。但是，欧佩克成员国出口的石油占世界石油贸易量的60%，对国际石油市场具有很强的影响力，特别是当其决定减少或增加石油产量时。国内生产总值（GDP）贸易帐非农就业人数失业率消费者信心指数消费者物价指数（CPI）生产者物价指数（PPI）零售销售指数新屋营建和新屋出售耐用消费品订单美元指数利率

通常GDP越高意味着经济发展越好，利率趋升，汇率趋强。反之则下跌，汇率下挫。美国商务部每一季度的月底公布，公布时间为北京时间21点30分（冬季时间)/20点30分（夏季时间）。反映上个月的商品进出口总额间的差额。贸易收支差额的变化，将直接影响到货币的需求，同时也影响到国际资本的流动。从而引起货币汇价的波动。通常贸易盈余的增长将支持本币的汇价，而贸易逆差的出现和扩大则造成货币下跌的压力。由商务部每月中公布，公布时间为北京时间21点30分（冬季时间）/20点30分（夏季时间）非农就业人数反映制造业和服务行业的发展及其增长，非农业就业人数大幅增加时，表明了一个健康的经济状况，对汇率有利：数字降低则代表企业减低生产，经济步入萧条。非农就业指数由美国劳工部于每月第一周周五公布，公布时间为北京时间21点30分（冬季时间）/20点30分（夏季时间）失业率也代表经济发展好坏的标志。失业率的上升，意味着经济受阻，失业率降低，则意味着经济发展势头增强。美国失业率由美国劳工部每月的第1个周五公布，公布时间为北京时间21点30分（冬季时间）/20点30分（夏季时间）非农数据操作建议1）在非农数据公布之前，看基本面市场的反应，也就是市场的预期数据和前期数据，投资者可以从很多网站看到预期值和前期值，进行比较而大体判断数据的好坏，以及对原油的影响。

2）对于有经验的投资者来说，在关键的位置附近做好两手准备，从行情的走势来判断和准备介入的位置，采取分批介入和轻仓试探的方式，以降低风险。

3）对于普通投资者来说，干脆放弃非农，在非农之后大趋势明朗后再介入，风险降到最小。4）有投资经验者可以根据自己对经济的展望来判断非农数据的走向，但是风险较大，而且只适合短线投资者来投机。消费者对经济前景乐观看好，消费信心提升，消费支出则增长；消费者对经济的发展和前景缺乏信心，或对经济前景的看法从乐观转向悲观，消费紧缩会接踵而至，直接或间接影响为经济发展速度减缓。美国的消费者信心指数由密歇根大学每月月初公布，公布时间为北京时间21点30分（冬季时间）/20点30分（夏季时间）美国的CPI即美国的居民消费者指数，反应美国居民消费的物价水平变动。消费者物价指数主要反映消费者支付商品或劳务的价格变化情况，即通货膨胀水平的变化情况。如果CPI大幅度上升，从短期看，有助于利率上升，从而支持汇价坚挺；从长期看，实际上是通货贬值。消费者物价指数有劳工部每月20-25日公布，公布时间为北京时间21点30分（冬季时间）/20点30分（夏季时间）CPI数据较高时，导致社会生产活动出现过分供应时，造成货币流动性二次增加，继而形成恶性循坏，美联储为了抑制恶性通胀增长，是很可能进行加息的措施的。所以，美国CPI数据增长越快，数值越高，越会促进美联储加息的决策。美联储如果加息，美元将升值，资同时金从其他市场流出，流向美元资产，原油价格下跌;反之，美联储降息：美元贬值，资金从美元资本市场流出，流向其他市场包括原油市场，原油价格上涨。该指数的上升意味着通货膨胀的压力增加。由于食品价格因季节变化加大，而能源价格也经常出现意外波动，一般将食品和能源价格的变化剔除，从而形成“核心生产者物价指数”进一步观察通货膨胀变化趋势。生产者物价指数由劳工部每月第2周五公布，公布时间为21点30分（冬季时间）/20点30分（夏季时间）零售指数是一个包括现金购买和信用赊购的指标它反映社会消费状况及总体经济活动。较高的零售指数表明消费充分，经济发展潜力大，利率趋升，美元汇率趋升。零售指数由美国商务部劳工部于每月月中公布，公布时间为北京时间21点30分（冬季时间）/20点30分（夏季时间）是衡量建筑业活跃程度的指标，而建筑业由常常是经济周期变动的先导产业。住房开工率的上升，预示着经济趋于扩张。由商务部每月月中或靠向月底公布，公布时间为北京时间23点（冬季时间）/22点（夏季时间）该数据反应了制造业活动情况。由于国防部门用品及运输部门用品均为高价产品，这两个部门数据变化对整体数据由很大的影响，故市场也较注重扣除国防部们用品及运输部门用品后的数据变化情况。总体而言，若该数据增长，则表示制造业情况有所改善，利好改国货币。反之若降低，则表示制造业出现萎缩，对该国货币利空。由商务部