课件新现代企业的产权制度

第二章现代企业的产权制度了解产权理论、产权制度的内容与功能，现代企业产权的特点，我国产权制度的改革等。主讲内容产权的定义产权的界定产权的类型和特征产权制度与公司产权制度现代企业法人财产制度国有企业产权制度改革产权制度是现代企业制度中三大制度（产权制度、组织制度、管理制度）之一。如何理解产权？一、产权定义产权是以财产所有权为基础，包括对财产的占有权、使用权、收益权和处置权。它反映的是不同利益主体对某一财产的占有、使用、支配和收益的权利、义务和责任。1.2西方学者的观点《新帕尔格雷夫经济学大辞典》定义：“产权是一种通过社会强制而实现的对某种经济物品的多种用途进行选择的权利。”

《牛津法律大辞典》定义：“产权也称财产所有权，是指存在于任何客体之中或之上的完全权利，它包括占有权、使用权、出借权、转让权、用尽权、消费权和其他与财产有关的权利。”现代产权理论的创立者科斯（Coase,1990）是指财产所有者实际拥有的实施一定行为的权利。强调产权体现的是人与人之间的关系。西方学者的观点（2）德姆塞茨的定义是“产权是一种社会工具。它使人们在与别人的交换中形成了合理的预期。产权的一个主要功能就是为实现外部效应的更大程度的‘内部化’提供行动的动力。”马克思的观点马克思对产权的认识主要定位在所有权上。所有权是确定物的最终归属、表明主体对物独占和垄断的财产权利。1.3产权与所有权的关系在西方产权理论中，产权和所有权既有区别又有联系。联系在于：二者都含有依法占有财产权利的意思。产权的基础和核心是所有权。区别：所有权是指财产的所有者支配自己财产的权利。产权的本质是一组权利束。产权与所有权相比，有着更广泛的外延。现代企业制度出现后，产权演变为两个方面的内容：出资者的财产所有权，形成股权或债权；企业法人财产权，对财产拥有实际占有、使用、收益和处置的权利。1.3产权与所有权的关系产权包括三层含义：原始产权法人产权产权包括股权和债权，即在实行法人制度后，由于企业拥有对资产的法人所有权，致使原始产权转变为股权或债权，或称终极所有权。原始出资者能利用股东（或债权人）的各项权利对法人企业产生影响，但不能直接干预企业的经营活动。1.4产权定义的归纳从本质上来说，产权是一组权利束，包括占有权、使用权、收益权、处置权等多项权能，体现的是人与人之间的社会经济关系。产权较所有权的外延更大。产权具有排他性；可分解性；可交易性；价值性。产权的功能：明确界定产权主体的权、责、利。产权能够为外部性的内部化提供激励。二、产权的界定产权界定的方式四种途径：道德规范的约束暴力机制行政力量法律三、产权的类型和特征产权可分为私有产权、公司产权、社团产权、公共产权和国家产权。私有产权是指财产的归属主体是私人，并且对所有权行使的决策完全是私人的。公司产权（法人产权）如何行使对公司资产的各种权利的决定由公司的决策机构——法人代表机构对权力的行使定义规则并作出约束。三、产权的类型和特征（2）社团产权（俱乐部产权）指某个人对一种资源行使某种权力，并不排斥统一团体内其他成员对该资源行使同样的权利，这种产权被称为社团产权或俱乐部产权。国有产权，指国家依法享有的对国有企业财产的排他性权利。公共产权，财产在法律上为公共所有，共同体内的每一个成员都可分享这种权利。关于公共产权的补充不可分性；不可转让；非排他性；无消费规模限制；存在外部性；导致搭便车和产权拥挤现象（免费公园）免费公路所造成的拥挤三、产权制度产权制度是指以产权为依托，对财产关系进行合理有效的组合、调节的制度安排。产权制度的实质是通过法律来规范人们的经济活动关系，确保产权关系明晰化。3.2产权制度的产生和发展原始社会实行的是一种没有排他性的公共产权制度；部落出现，人类建立了排他性的领地，实行具有排他性的公共产权制度（或叫社团产权）；在部落内部产生外部性；两种办法：规定共同使用公有财产的规则；明确界定产权；----导致了私有制的产生私有制的产生，产生了私有产权制度3.3产权制度的内容与现代市场经济相适应的产权制度内容至少包括：产权安排。即通过产权界定，确定谁有权利做什么和确立相应的产权规则。企业产权结构安排。在企业内部，形成一套能够提高企业产权结构效率的激励约束规则。有效的产权保护。合约各方既可以通过行使退出权来保护自己的利益，也可通过法律制度强制惩罚实现对产权的保护。3.4产权制度的经济功能产权制度的经济功能主要包括：外部性内部化激励和约束资源配置收益分配规范交易行为形成稳定预期四、公司产权制度安排早期企业产权制度主要有两种形式，单个业主制、合伙制。现代企业产权制度的特点：出资人和公司法人相分离法人产权与经营权相分离法人企业是有限责任企业4.2公司产权制度的基本内容公司组建后，就形成了股权、公司法人产权、经营控制权、监督权的公司产权结构。其中：股东大会是出资人联合会，是公司的最高权力机关。董事会作为法人财产的代表，对公司资产的运作与增值负责，承担资产风险。经理作为公司的经营者，直接受控于董事会。经理对董事会负责，对法人财产具有直接的经常性的经营管理权。监事会拥有监督权。五、国有企业产权制度改革国有企业产权的主要特征国家所有制的产权主体多级委托-代理管理体制政企不分分配方式，根据国家制定的工资等级标准进行分配。

5.2国有产权制度的主要弊端企业目标多元化，经营行为扭曲企业没有形成有效的约束和激励机制产权残缺国有资产流失效率低下5.3国有企业产权制度改革对于国企而言，进行产权制度改革，意义重大：为现代企业制度的建立奠定产权制度基础。便于政资分开。利于政企分开。5.4界定国有产权的依据确定国有产权归属的基本依据是企业的原始投资关系和债务的最终承担责任。如果各方投资比例不清，可以按利润分配比例来确定股权分配比例。企业中的无主财产产权原则上归国家所有。国企利用银行贷款和其他借款投资，在税前或税后归还贷款和其他阶段以后形成的资产，其产权应全部归属于国家。集体企业享受减免利税形成的资产应属于企业集体所有。5.5.1国有资产产权重组国有资产产权重组意义重大：利于盘活国有资产存量利于培育有效的产权运行模式是国企进行战略性调整和战略性改组的有效途径有利于完善证券市场5.5.2国有资产产权重组基本要求：财产主体多元化经营方式多元化国有产权重组的形式多元化，坚持“抓大放小”的原则对于大中型国企实施战略性改组，优化结构。对于小型国企采取各种措施进行搞活，区别不同的情况，可以采取改组、兼并、合并、产权拍卖、出售等形式进行产权重组。5.5.3国有资产产权重组的方式从1980年代以来企业改革的实践来看，国有中小企业资产流动与产权重组形式主要有：企业兼并、企业出售、中外合资经营、股份合作制改造、租赁、承包等。（1）企业兼并（Merge）企业兼并是指一个企业购买其他企业的产权，使其他企业失去法人资格或改变法人实体的一种行为。国有企业兼并或被兼并，主要形式有：承担债务式购买式吸收股份制，即被兼并企业的所有者将被兼并企业的净资产作为股金投入兼并方，成为兼并方企业股东；控股式，即一个企业通过购买其他企业的股权，达到控股，从而实现兼并。兼并目的（主动方）获取利益规模效益分散和减少风险取得一体化的利益避税网点与筹资其它目的兼并目的（被动方）股东不希望终止企业的经营无力更新设备与股份公司合并可盘活自己手中的股票退出原有的行业摆脱恶意兼并者（2）中小型企业出售(sellout)中小型企业出售是指小型企业产权的出售，即企业产权拥有者和需要者双方通过买卖形式，使产权拥有者向需要者转移的一种产权转让形式。中小型企业出售可分为整体产权出售和部分产权出售。前者是把企业全部产权以有偿的方式卖给追求者；后者是将产权的一部分卖出去。（3）企业租赁(lease)是在不改变企业的所有制性质的条件下，实行所有权与经营权的分离，出租方将企业有期限地交给承租方，承租方向出租方交付租金，并依照合同规定对企业实行经营的方式。

（4）拍卖(auction)产权拍卖是指产权拥有者和需要者双方通过公开买卖方式，使产权由拥有者向需要者转移的一种产权交易方式。被拍卖的产权可以是全部产权，也可以是部分产权。（5）承包(contract)经营是在坚持企业的所有制性质不变基础上，按照所有权与经营权分离的原则，以承包经营合同的形式，确定国家与企业的责权利关系，使企业做到自主经营、自负盈亏的经营管理制度。其基本特征是：包死基数、确保上缴，超收多留、欠收自补。（6）中外合资经营中外合资经营企业是指中国的公司、企业或其他经济组织与外国的公司、企业、其他经济组织与个人，按照中外合资企业法的规定，在中国境内共同投资，并按投资比例分享利润、分担风险及亏损的企业。近几年来，除了以往外商直接到国内谈判合作建立企业的方式外，一些企业通过发行B种股票吸引外资，有的企业通过向外商出售部分产权来建立合资企业，等等。（7）管理层收购(MBO)MBO（ManagementBuy-outs）指公司的经理层利用借贷所融资本或股权交易购买本公司的股份，从而改变本公司所有者结构、控制权结构和资产结构，进而达到重组本公司目的并获得预期收益的一种收购行为。通过收购，企业的经营者变成了企业的所有者，实现了所有权与经营权的新统一。公司实施MBO之后，其所有者结构、控制权结构和资产结构等将发生很大变化，并在实质上成为管理者完全控股的企业。6.7国有产权制度的国际比较西方国家大体上存在两类国有企业分布在竞争领域以资产增值为基本目标的国有企业分布在非竞争性领域主要从事公用服务事业的国有企业，此类国企占大多数，财务绩效较差，需要政府给予补贴。思考题国有产权的特征是什么？产权制度的内容是什么？产权制度的经济功能是什么？国有产权重组的意义是什么？西方国家如何管理国有企